Uma vez um gigante de negociação de alta frequência na vanguarda da indústria, a Jump Crypto desapareceu em silêncio após uma série de intensas convulsões. Agora, essa força oculta, antes dominante, em liquidez on-chain está tentando voltar ao centro das atenções sob sua nova identidade como um "construtor de infraestrutura de criptografia."

Recentemente, a Jump fez uma declaração de alto perfil, anunciando sua transformação completa em um promotor central da infraestrutura on-chain, e raramente divulgou seu progresso na defesa de políticas de criptografia dos EUA, tentando reconstruir a confiança do mercado no novo ciclo de criptografia por meio da inovação tecnológica e da cooperação regulatória.

Transformando-se em um construtor de infraestrutura, participando pela primeira vez do lobby da política de criptografia dos EUA.

Em 20 de junho, a Jump Crypto, que tem se mantido discreta por um longo tempo, raramente se manifestou e anunciou oficialmente sua reintrodução ao mundo como um "construtor de infraestrutura de Cripto." Esta empresa, considerada uma das maiores participantes no comércio de cripto, está fazendo a transição de um gigante de negociação nos bastidores para um promotor central da infraestrutura on-chain.

Em uma declaração pública divulgada no site oficial, a Jump Crypto revisou que tem sido discreta nos últimos anos, mas nunca parou de construir, com a equipe constantemente focada em identificar e superar os gargalos centrais que restringem o desempenho e a escalabilidade dos sistemas de Cripto. "Não nos sentamos em uma torre de marfim falando sobre o futuro daqui a dez anos; começamos com os problemas mais difíceis. A história nos diz que a construção em si dará origem a mais construção," escreveu a Jump.

A Jump enfatizou suas contribuições principais em múltiplos projetos como Pyth, Wormhole, Firedancer e DoubleZero, afirmando que, embora esses projetos tenham diferentes direções técnicas, todos eles se originaram das limitações técnicas encontradas pela Jump em transações on-chain reais. É precisamente essa abordagem de “desenvolvimento orientado por transações” que permitiu à equipe da Jump evoluir de provedores de liquidez para motoristas chave da infraestrutura de Cripto.

No entanto, a Jump enfatizou repetidamente em sua declaração que, apesar de desempenhar um papel de contribuinte central em vários projetos de infraestrutura, não possui controle sobre essas redes. "Acreditamos firmemente que a essência da descentralização é que nenhuma entidade única tem 'controle unilateral'. Portanto, os protocolos que construímos não são apenas de código aberto, mas são completamente de código aberto e podem ser livremente bifurcados. Em nossa visão, a abordagem descentralizada pode assumir muitas formas (validadores, governança de tokens, etc.), mas o critério central sempre permanece: há a capacidade de modificar unilateralmente o protocolo?"

Ao mesmo tempo, a Jump também estabeleceu uma infraestrutura de segurança, incluindo a plataforma de operação de carteira de auto-custódia desenvolvida internamente, Cordial Systems, que pode fornecer soluções de carteira de ativos digitais em nível empresarial para a Jump e várias exchanges centralizadas; a equipe de segurança incubada internamente, Asymmetric Research, ajudou a recuperar mais de US$ 5 bilhões em riscos potenciais e lidou com mais de 100 incidentes de segurança.

Vale a pena notar que a declaração de alto perfil da Jump desta vez não é apenas uma "esclarecimento" de seu papel, mas também revela sua primeira participação ativa na assessoria de políticas regulatórias. Nas últimas décadas, a empresa-mãe da Jump, Jump Trading, raramente apareceu na arena de políticas públicas. No mês passado, a Jump Crypto enviou uma carta de opinião política à SEC, marcando a primeira vez na história de sua empresa-mãe Jump Trading que ela expressou publicamente sua posição sobre políticas públicas, compartilhando suas opiniões sobre como as leis de valores mobiliários dos EUA deveriam se adaptar à era dos ativos digitais e pedindo a introdução de reformas de bom senso para eliminar a ambiguidade e a incerteza regulatórias amplamente sentidas na indústria.

“Agora é o melhor período para reconstruir a infraestrutura financeira e até mesmo a forma como as organizações se coordenam. Não é apenas a maturidade da tecnologia, mas também a mudança nas políticas que trouxe essa indústria a um ponto de virada crítico,” apontou Jump.

Após passar por múltiplas crises e sofrer danos significativos, buscando um retorno após o ambiente regulatório dos EUA aquecer.

A Jump Crypto foi uma vez a força principal da lenda quantitativa de Wall Street, Jump Trading, no mundo da criptografia. No entanto, após se envolver em uma série de controvérsias, incluindo o escândalo de manipulação da UST, a crise de falência da FTX e o ataque do hacker Wormhole, este gigante de trading de alta frequência ativo nas linhas de frente da criptografia enfrentou uma crise de reputação e pressão financeira, optando por gradualmente se afastar dos holofotes da indústria.

A verdadeira entrada da Jump em uma crise de reputação começou com o colapso do ecossistema Terra em 2022. De acordo com divulgações da SEC dos EUA, a Jump, por meio de sua subsidiária de propriedade integral Tai Mo Shan Limited, chegou a um acordo com a Terraform Labs durante o primeiro desacoplamento do UST em maio de 2021, usando secretamente mais de $20 milhões de seus próprios fundos para comprar UST em uma tentativa de estabilizar “artificialmente” seu peg de $1. Em troca, a Jump recebeu o direito de comprar LUNA com um desconto significativo. Este arranjo melhorou muito a ilusão do mercado sobre a capacidade de auto-reparo do UST, enganando o julgamento do público sobre a eficácia de seu mecanismo algorítmico.

A SEC alega que a Jump atuou como um subscritor estatutário para os tokens LUNA de janeiro de 2021 a maio de 2022, distribuindo ilegalmente valores mobiliários no mercado dos EUA sem registro. A Jump lucrou quase $1,3 bilhão através de uma estratégia de comprar baixo e vender alto. No final de 2024, a Jump alcançou um acordo de $123 milhões com a SEC, revelando parte das operações do misterioso gigante de negociação nas profundezas do mercado de criptografia.

A crise não parou na Terra. Em fevereiro de 2022, o protocolo Wormhole, desenvolvido pela Certus One, um desenvolvedor de ponte entre cadeias adquirido anteriormente pela Jump, foi atacado por hackers, resultando em perdas de até $325 milhões, tornando-se um dos maiores incidentes de segurança na indústria de criptografia na época. Para manter a disponibilidade e a confiança do protocolo, a Jump optou por “mergulhar em seus próprios bolsos” para preencher a lacuna, investindo $320 milhões para estabilizar o mercado. Embora essa medida tenha salvado sua reputação a curto prazo, também erodiu severamente os próprios recursos financeiros da Jump.

O colapso da FTX agravou ainda mais o buraco negro de financiamento da Jump. Como um ex-principal formador de mercado e parceiro estratégico da FTX e sua empresa irmã Alameda Research, a Jump não apenas participou profundamente da construção de liquidez de sua plataforma, mas também investiu pesadamente ao lado dela no ecossistema Solana, tornando-se um dos maiores participantes institucionais do ecossistema Solana. No entanto, com o catastrófico colapso da FTX, o preço dos projetos Solana despencou significativamente, levando a uma desmantelamento instantâneo do ecossistema e apertando ainda mais o balanço da Jump. De acordo com a divulgação de Michael Lewis em seu livro “Going Infinite”, a Jump perdeu até $206 milhões no colapso da FTX, e sua subsidiária Tai Mo Shan também perdeu mais de $75 milhões, totalizando mais de $300 milhões.

Enfrentando vários golpes, o aumento do endurecimento regulatório nos EUA e a chegada do inverno da criptografia, a Jump Crypto rapidamente contraiu suas operações, iniciou demissões, reduziu seu layout de capital de risco e se retirou estrategicamente do mercado dos EUA, gradualmente desaparecendo dos olhos do público da comunidade de criptografia. Na segunda metade de 2024, a Jump vendeu ainda uma grande quantidade de suas participações em ativos principais como ETH, USDC e USDT, provocando especulações do exterior sobre sua retirada completa do mercado de criptografia.

A partir de março deste ano, com a gradual clarificação das regulamentações dos EUA, esta "baleia" ausente mostrou sinais de reinício. De acordo com a CoinDesk, citando fontes internas, a Jump está restaurando seu negócio de criptografia nos EUA para o status operacional total. Embora a Jump tenha mantido atividades de negociação de ativos digitais e formação de mercado em outras regiões do mundo, o volume de negociação de criptografia nos EUA está atualmente acelerando. A Jump está planejando recrutar um grupo de engenheiros de criptografia e começará a preencher posições relacionadas à política dos EUA e ao vínculo com o governo de maneira oportuna.

Vale a pena notar que, com base em informações públicas, a Jump começou a reestruturar seu cenário de capital de risco em cripto este ano. De janeiro até a data, a Jump participou do financiamento de pelo menos seis projetos de cripto, incluindo vários projetos de infraestrutura, como Humanity Protocol, Momentum, Securitize e SOON. Isso marca o primeiro retorno em grande escala da Jump ao investimento público em mais de um ano, desde outubro de 2024, também indicando sua determinação em se transformar estrategicamente em provedores de infraestrutura on-chain.

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