Começando do zero: a "hora mais escura" do mercado cripto

No primeiro semestre de 2025, o mercado cripto enfrentou pressão significativa. O Bitcoin recuou de seu pico de $114.000 para cerca de $100.000, levando a especulações públicas sobre se o "mercado em alta chegou ao fim" e "se o mercado está à beira da morte." Muitos projetos desaceleraram, e algumas exchanges de segundo nível colapsaram ou se retiraram, exacerbando o sentimento de pânico.

Esta "hora mais sombria" não é a primeira vez que aparece na história do mercado cripto. O colapso das ICOs em 2018, o incidente da Luna em 2022 e o colapso da FTX levantaram questões sobre o fim da criptografia, mas cada vez também anunciaram o início de uma nova vida.

Mudanças atuais de preço do Bitcoin e das moedas principais

Em junho, o preço do Bitcoin (BTC) permanece em torno da marca de 100.000 USD, com uma alta de 24 horas alcançando 105.993 USD. Embora tenha diminuído em comparação ao início do ano, a tendência geral não se virou completamente para o lado negativo. O Ethereum (ETH) está estável em torno de 5.400 USD, e entre as dez principais criptomoedas por capitalização de mercado, as flutuações de moedas como SOL, TON e XRP estão todas dentro de uma faixa controlável.

Esses dados indicam que o mercado cripto não está estagnado, mas sim em uma fase típica de correção de médio prazo, e não se desviou de uma tendência estrutural de alta.

O nível de atividade e o status de desenvolvimento dos projetos cripto

Em termos de atividade on-chain, ainda há uma grande quantidade de fundos circulando nos setores de DeFi, Layer 2 e IA. Redes públicas como Polygon, Scroll e zkSync mantêm altos volumes de interação diária, indicando que os usuários ainda estão ativos on-chain.

Em termos de atividade de desenvolvedores, de acordo com um relatório da Electric Capital, o número de desenvolvedores ativos deve diminuir ligeiramente em 2025, mas ainda assim dobrou em comparação com 2020. Projetos representativos como EigenLayer e Giza Protocol não apenas concluíram o financiamento, mas também continuam a atualizar sua documentação técnica, indicando que o entusiasmo pelo desenvolvimento não diminuiu.

A confiança dos investidores realmente colapsou?

De fato, alguns investidores de varejo optaram por retirar devido aos retornos de longo prazo não atenderem às expectativas. No entanto, ao mesmo tempo, muito capital está se deslocando em direção a estratégias de baixo risco, como ganhos em cadeia, pools de rendimento de stablecoin, e assim por diante. Os volumes de depósito em plataformas como Gate Wallet, Binance Earn e Lido tiveram um crescimento significativo recentemente, indicando que investidores racionais estão se posicionando para a próxima rodada de oportunidades.

Do lado institucional, a Grayscale, a BlackRock e outros continuam a absorver ações de ETF de BTC. A proporção de fundos tradicionais incorporando ativos de criptografia em seus portfólios de investimento também está aumentando, o que é um sinal de uma mudança de "especulação" para "alocação."

Uma Revisão da Teoria Histórica da "Morte" e a Experiência do Rebate

Vamos dar uma olhada em alguns momentos da "morte" do cripto:

• 2013: A China proibiu o Bitcoin pela primeira vez, o BTC caiu para cem dólares, e o mercado cripto estava cheio de desespero.
• 2018: A bolha do ICO estourou, o ETH caiu para $80, e acreditava-se que "a blockchain está morta."
• 2022: Luna e FTX colapsaram uma após a outra, fazendo com que o valor de mercado de toda a indústria encolhesse em mais de 70%.

Cada colapso impulsiona a indústria a se auto-limpar, cumprir e atualizar a tecnologia. A partir dessas experiências, após cada "conclusão do mercado cripto", sempre há uma nova onda de explosão tecnológica e ativação do mercado.

Por que se diz que o mercado cripto está longe de acabar?

1. A tecnologia continua a evoluir: novos conceitos estão constantemente surgindo em áreas como provas de conhecimento zero, IA em cadeia e finanças compostáveis.
2. A implementação de aplicativos está se fortalecendo: plataformas como World App, Telegram Wallet e pagamentos on-chain da Visa estão avançando gradualmente em direção à adoção mainstream.
3. A política está se tornando mais clara: os Estados Unidos, a União Europeia, o Japão e outras regiões introduziram sucessivamente regulamentos para stablecoins e diretrizes para supervisão de câmbio, proporcionando um terreno fértil para o desenvolvimento saudável da indústria.

Portanto, mesmo que o mercado de curto prazo não esteja bom, e até faça as pessoas duvidarem que “a cripto está morta”, do ponto de vista do longo ciclo e da estrutura industrial, isso é apenas a véspera do próximo mercado em alta.

Conclusão:

“O mercado cripto pereceu?” não é uma questão técnica, mas uma reflexão psicológica do mercado entrelaçada com fé e ciclos. A partir da experiência histórica, toda “teoria do apocalipse” marca o início de uma profunda reorganização e renascimento. Para os novatos que acreditam na tecnologia e entendem os riscos, agora não é hora de fugir, mas sim uma grande oportunidade de aprender e planejar.