摩根大通引领数字回购革命：区块链上的即时流动性和证券，n...

随着回购即日跨账本的推出，摩根大通、HQLAx 和 Ownera 正在数字融资模型中引入重大变化。在短短几周的活动中，已经记录了每日交易高达 10 亿美元的交易量，显示出这一创新的快速采纳。

根据摩根大通在2025年第一季度收集的数据，不同区块链平台之间的互操作性实现了即时结算，开启了以前无法实现的前景。

摩根大通：跨账本数字回购是如何运作的

新的日内跨账本回购解决方案实现了JPMorgan持有的数字现金与HQLAx上可用的数字抵押品之间流动性的无缝交换。结算时间设定为分钟，金融操作员获得了前所未有的日常操作控制权，从而加速了金融周期。

交易所背后的技术：点对点，交付对支付（DvP），和智能合约

该系统的核心是一个点对点架构，通过Ownera开发的FinP2P协议进行管理：一种数字“通用语”，可以无缝地促进不同账本之间的交换。行业分析师指出，交付与支付(DvP)机制——即确保证券和资金同时交换——已被调整为多平台环境，保持了工业级的效率和安全性。

结算时间精确到分钟

通过编程智能合约实现完全自动化

JPMorgan Kinexys上的区块链存款账户，启用技术支柱

数字存储中的分布式账本技术：互操作性、速度和新的全球标准

分布式账本技术 (DLT) 为日内数字回购提供了切实的好处：

不同平台和证券结算服务之间的有效互操作性

传统电路无法实现资产转移的速度

流程中的即时确定性和自动化

克服市场与传统系统之间的碎片化

一个有趣的方面是集成存款代币、稳定币甚至中央银行数字货币(CBDC)的前景，从而扩展回购中的流动性工具，使系统在未来的数字演变中更加灵活。根据国际清算银行(BIS)的报告，CBDC在金融交易中的采用将在2024年进入高级实验阶段。

HQLAx：区块链上的数字证券，效率和真实安全

这一基础设施的核心是HQLAx平台，它实现了数字回购抵押品的即时和安全转移。在这里，证券通过区块链进行管理和结算，确保了端到端的透明度以及显著降低对手方风险的速度。与传统流程相比，在效率和安全性方面的差距正在逐渐扩大。

可扩展性和精确性：数字回购的新架构

涉及摩根大通、HQLAx 和 Ownera 的解决方案旨在实现工业规模，能够适应日益增长的数字资产和新参与者。这一开放生态系统增强了市场的整体弹性，为银行和中介提供了一个坚实的起点，以便在回购服务领域进行进一步发展。

摩根大通数字金融的革命

由于其自身的数字金融应用程序与Kinexys平台(（前身为Onyx)）之间的整合，摩根大通使数字现金的实时结算交易成为可能。其显著效果是流动性管理更加动态，运营商和资金能够快速获得资本，这些都是以不同方式接触金融的基本要素。

日内回购：流动性和风险覆盖触手可及

该系统已经启用每日交易高达10亿的交易，(数据来自官方的摩根大通声明，2025)，为即时流动性概念带来了新的活力，并通过具有显著灵活性的数字工具改善了风险对冲能力。增长预测涉及操作量以及参与的平台和运营商的范围。

稳定币和中央银行数字货币：数字回购中的游戏规则改变者

稳定币，即由受监管实体发行的具有稳定价值的数字资产，在新一代数字回购中正发挥着核心作用。得益于其可编程性和在区块链平台之间即时转移的能力，它们成为了操作效率的重要催化剂。

各类机构正在密切关注CBDC和存款币作为未来整合的要素，这表明在新支付和结算工具方面将进入加速实验阶段。

数字抵押回购：效率、控制与全面透明

资产的代币化——即证券和担保价值的数字化表示——促进了区块链上的持续监控和可追溯性，从而产生了显著的时间节省，并改善了交易透明度。因此，代币化资产的安全性有望成为数字金融市场风险管理的新标准。

数字回购：效率、自动化与市场的未来

数字回购解决方案确保即时结算，通过区块链实现了根本性的透明度，并在数字银行系统之间实现了具体的互操作性。区块链允许快速记录和转移证券，降低了传统电路典型的成本和时间，并促进了不同数字账本的整合。

在回购中采用分布式账本技术加速了自动化流程，促进了新形式的日内融资的出现，并扩大了数字中介的参与，从而改变了市场中与即时流动性相关的动态。行业研究，例如德勤发布的研究(2024)，证实了回购的数字化如何使结算时间缩短高达70%。

前景与发展：回购市场迈向数字时代

回购即期跨账本的出现代表了数字融资领域以及整个证券银行业的结构性变化。抵押品和现金的即时交换模型的采用提升了效率参数，为基于代币化数字资产的进一步创新铺平了道路。

必须说，运营商和监管机构对数字回购解决方案的关注持续增长。随着区块链在证券结算和数字抵押品管理中发挥主导作用，该行业正迅速接近一个完全数字化和自动化的市场。

来源说明：文章中报告的财务数据和交易量均来自JPMorgan及其合作伙伴最近发布的官方公告。关于DLT、DvP和FinP2P技术的见解可以在提到的公司的平台和机构网站上找到。