Bitcoin có thể đạt một triệu đô la, nhưng bạn cần trải qua một thị trường Bear nghiêm trọng trước.
Từ khi Chiến tranh thế giới thứ hai bùng nổ đến năm 2024, chúng ta đã trải qua một siêu thị trường bò chưa từng có. Sự tăng trưởng liên tục này đã hình thành nên nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, những người đã quen với việc nghĩ rằng "thị trường sẽ không bao giờ gặp vấn đề" "thị trường chỉ có thể tăng". Tuy nhiên, bữa tiệc này đã kết thúc, và nhiều người sắp phải đối mặt với việc thanh lý.
Chúng ta đã đi đến bước này như thế nào?
Siêu thị trường bò này từ năm 1939 đến 2024 không phải là ngẫu nhiên, mà là do một loạt các biến đổi cấu trúc đã hoàn toàn tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu, và Hoa Kỳ luôn giữ vị trí trung tâm.
Trỗi dậy thành siêu cường toàn cầu sau Thế chiến II
Chiến tranh thế giới thứ hai đã biến Mỹ thành nhà lãnh đạo không thể tranh cãi của "thế giới tự do". Đến năm 1945, Mỹ sản xuất hơn một nửa sản phẩm công nghiệp toàn cầu, kiểm soát một phần ba xuất khẩu toàn cầu và nắm giữ khoảng hai phần ba dự trữ vàng toàn cầu. Sự bá quyền kinh tế này đã đặt nền tảng cho sự tăng trưởng trong những thập kỷ tiếp theo.
Sau Thế chiến thứ hai, Mỹ đã tích cực chấp nhận vai trò lãnh đạo toàn cầu, thúc đẩy việc thành lập Liên Hợp Quốc và thực hiện "Kế hoạch Marshall", bơm hơn 13 tỷ đô la vào Tây Âu. Đây không chỉ đơn thuần là viện trợ - thông qua việc đầu tư vào việc tái thiết các quốc gia sau chiến tranh, Mỹ đã tạo ra thị trường mới cho sản phẩm của mình, đồng thời thiết lập vị trí thống trị về văn hóa và kinh tế.
Mở rộng lực lượng lao động: Phụ nữ và các nhóm thiểu số
Trong Thế chiến II, khoảng 6,7 triệu phụ nữ đã gia nhập thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ tăng gần 50% trong chỉ vài năm. Mặc dù sau chiến tranh nhiều phụ nữ đã rời bỏ vị trí công việc, nhưng cuộc mobil hóa quy mô lớn này đã thay đổi vĩnh viễn cái nhìn của xã hội về việc làm của phụ nữ.
Đến năm 1950, xu hướng phụ nữ đã kết hôn tham gia vào lực lượng lao động ngày càng rõ nét, tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ ở hầu hết các độ tuổi đã tăng lên 10 điểm phần trăm chưa từng thấy. Đây không chỉ là một trường hợp đặc biệt trong thời chiến, mà còn là điểm khởi đầu cho sự chuyển biến căn bản trong mô hình kinh tế của Mỹ. "Lệnh cấm hôn nhân" (chính sách cấm phụ nữ đã kết hôn làm việc) đã bị bãi bỏ, công việc bán thời gian gia tăng, cải cách công nghệ trong lao động gia đình, cùng với trình độ giáo dục cao hơn, tất cả đã thúc đẩy sự chuyển mình của phụ nữ từ lao động tạm thời sang những người tham gia lâu dài trong hệ thống kinh tế.
Xu hướng tương tự cũng xảy ra trong các nhóm dân tộc thiểu số, khi họ dần dần có được nhiều cơ hội kinh tế hơn. Sự mở rộng lực lượng lao động này đã nâng cao hiệu quả sản xuất của Hoa Kỳ, hỗ trợ cho sự tăng trưởng kinh tế trong hàng chục năm.
Chiến thắng Chiến tranh Lạnh và làn sóng toàn cầu hóa
Chiến tranh Lạnh đã hình thành vai trò chính trị và kinh tế của Mỹ sau Thế chiến II. Đến năm 1989, Mỹ đã thiết lập liên minh quân sự với 50 quốc gia và triển khai 1,5 triệu quân tại 117 quốc gia trên toàn cầu. Điều này không chỉ nhằm đảm bảo an ninh quân sự mà còn để thiết lập ảnh hưởng kinh tế của Mỹ trên toàn cầu.
Năm 1991, sau khi Liên Xô tan rã, Mỹ trở thành siêu cường duy nhất trên toàn cầu, bước vào một kỷ nguyên mà nhiều người coi là thế giới đơn cực. Đây không chỉ là chiến thắng về mặt ý thức hệ, mà còn là sự mở cửa của thị trường toàn cầu, giúp Mỹ chiếm ưu thế trong cấu trúc thương mại toàn cầu.
Từ những năm 1990 đến đầu thế kỷ 21, các doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng mạnh mẽ vào các thị trường mới nổi. Điều này không phải là sự tiến triển tự nhiên, mà là kết quả của những lựa chọn chính sách lâu dài. Ví dụ, trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, lượng hàng nhập khẩu của Mỹ tăng đáng kể ở những quốc gia mà CIA can thiệp, đặc biệt là trong các ngành mà Mỹ không có lợi thế cạnh tranh rõ ràng.
Chủ nghĩa tư bản phương Tây đã chiến thắng chủ nghĩa cộng sản phương Đông không chỉ nhờ vào lợi thế quân sự hay ý thức hệ. Hệ thống tự do dân chủ của phương Tây có khả năng thích ứng cao hơn, vẫn có thể điều chỉnh cấu trúc kinh tế một cách hiệu quả sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. "Cú sốc Volcker" (Volcker Shock) năm 1979 đã định hình lại sự thống trị tài chính toàn cầu của Mỹ, khiến thị trường vốn toàn cầu trở thành động lực tăng trưởng mới của Mỹ trong thời kỳ hậu công nghiệp.
Những biến đổi cấu trúc này - sự trỗi dậy sau Thế chiến II thành siêu cường, sự gia nhập của phụ nữ và các dân tộc thiểu số vào thị trường lao động, cũng như chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh - đã cùng nhau thúc đẩy một siêu thị trường bò tài chính chưa từng có. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là: những biến chuyển này đều là những sự kiện một lần, không thể lặp lại. Bạn không thể để phụ nữ một lần nữa gia nhập thị trường lao động, bạn không thể một lần nữa đánh bại Liên Xô. Và bây giờ, cả hai đảng đều đang thúc đẩy việc phi toàn cầu hóa, chúng ta đang chứng kiến sự hỗ trợ cuối cùng của chu kỳ tăng trưởng siêu dài này bị rút ra.
Tiếp theo sẽ xảy ra điều gì?
Tuy nhiên, thật không may, mọi người đều cầu nguyện rằng thị trường có thể trở lại trạng thái bình thường trong lịch sử. Đồng thuận của thị trường là: tình hình sẽ trở nên tồi tệ hơn, sau đó ngân hàng trung ương sẽ bơm tiền trở lại, và chúng ta có thể tiếp tục kiếm tiền...... nhưng thực tế là: nhóm người này đang đi về phía lò mổ.
Kỷ nguyên thị trường Bull gần một thế kỷ được xây dựng trên một loạt các sự kiện không thể lặp lại (không thể tiếp tục thị trường Bull), thậm chí một số yếu tố trong đó đang đảo ngược.
Phụ nữ sẽ không trở lại thị trường lao động một cách ồ ạt: Thực tế, với việc giới tinh hoa ủng hộ sinh đẻ thúc đẩy tỷ lệ sinh, tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ có thể sẽ giảm.
Các nhóm thiểu số sẽ không được tiếp nhận ồ ạt vào thị trường lao động một lần nữa: thực tế, lập trường của Đảng Dân chủ về chính sách nhập cư gần như cứng rắn như Đảng Cộng hòa, điều này đã trở thành sự đồng thuận lưỡng đảng.
Lãi suất sẽ không giảm nữa: Thực tế, mỗi nhà lãnh đạo được bầu cử đều hiểu rằng, lạm phát là mối đe dọa lớn nhất đối với việc tái đắc cử của họ. Do đó, các chính phủ trên toàn thế giới sẽ cố gắng hết sức để tránh việc giảm lãi suất và làm bùng phát lạm phát.
Chúng tôi sẽ không toàn cầu hóa thêm: thực tế, Trump đang tiến theo hướng hoàn toàn ngược lại. Hơn nữa, tôi dự đoán Đảng Dân chủ sẽ sao chép chính sách này trong cuộc bầu cử tiếp theo (đừng quên, phần lớn chính sách của Biden đều sao chép trực tiếp từ chính sách nhiệm kỳ đầu tiên của Trump).
Chúng ta sẽ không giành chiến thắng trong một cuộc chiến tranh thế giới khác: thực tế, có vẻ như chúng ta thậm chí có thể thua cuộc chiến tiếp theo. Dù sao đi nữa, tôi không muốn xác minh giả thuyết này.
Quan điểm của tôi rất đơn giản: Tất cả các xu hướng vĩ mô toàn cầu đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trong một thế kỷ qua giờ đây đang đảo ngược. Bạn nghĩ thị trường sẽ đi như thế nào?
Thị trấn Goblin
Khi một đế chế bước vào thời kỳ suy tàn, cuộc sống thực sự rất khó khăn - bạn có thể hỏi Nhật Bản. Nếu bạn đã mua vào vào năm 1989 tại mức cao lịch sử của chỉ số Nikkei 225 và giữ đến nay, sau 36 năm, lợi nhuận của bạn khoảng -5%. Đây là kiểu "mua vào và giữ, chịu đựng đau đớn". Tôi nghĩ chúng ta đang đi trên cùng một con đường.
Tệ hơn nữa, bạn nên chuẩn bị cho việc đối mặt với kiểm soát vốn và các chính sách kiểm soát tài chính. Việc thị trường không tăng không có nghĩa là chính phủ sẽ chấp nhận thực tế. Khi chính sách tiền tệ truyền thống thất bại, chính phủ sẽ chuyển sang các biện pháp kiểm soát tài chính trực tiếp hơn.
Quy định về vốn sắp tới
Đè nén tài chính đề cập đến việc khiến những người tiết kiệm nhận được lợi suất thấp hơn mức lạm phát, để ngân hàng có thể cung cấp khoản vay rẻ cho doanh nghiệp và chính phủ, đồng thời giảm áp lực trả nợ. Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong việc giải quyết nợ bằng đồng nội tệ của chính phủ. Vào năm 1973, các nhà kinh tế học tại Đại học Stanford lần đầu tiên sử dụng thuật ngữ này để chỉ trích các chính sách kìm hãm tăng trưởng kinh tế của các quốc gia thị trường mới nổi, nhưng ngày nay, những chiến lược này ngày càng xuất hiện nhiều hơn ở các nền kinh tế phát triển, chẳng hạn như Hoa Kỳ.
Với gánh nặng nợ công của Mỹ vượt quá 120% GDP, khả năng trả nợ bằng các phương tiện truyền thống đang ngày càng giảm. Và "cẩm nang chơi" của việc đàn áp tài chính đã bắt đầu được thực hiện hoặc thử nghiệm, bao gồm:
Hạn chế trực tiếp hoặc gián tiếp đối với lãi suất nợ chính phủ và tiền gửi
Chính phủ kiểm soát các tổ chức tài chính và thiết lập rào cản cạnh tranh
Yêu cầu dự trữ cao
Tạo ra thị trường nợ trong nước khép kín, buộc các tổ chức phải mua trái phiếu chính phủ
Kiểm soát vốn, hạn chế dòng chảy tài sản qua biên giới
Đây không phải là giả thuyết lý thuyết, mà là ví dụ thực tế. Kể từ năm 2010, lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ đã ở dưới tỷ lệ lạm phát hơn 80% thời gian, điều này thực sự đang ép buộc chuyển giao tài sản của người tiết kiệm cho người vay (bao gồm cả chính phủ).
Tài khoản hưu trí của bạn: Mục tiêu tiếp theo của chính phủ
Nếu chính phủ không thể dựa vào việc in tiền để mua trái phiếu, hạ thấp lãi suất nhằm tránh khủng hoảng nợ, họ sẽ nhắm vào tài khoản hưu trí của bạn. Tôi hoàn toàn có thể tưởng tượng một tương lai: các tài khoản ưu đãi thuế như 401(k) sẽ bị yêu cầu bắt buộc phải cấu trúc ngày càng nhiều trái phiếu chính phủ "an toàn và đáng tin cậy". Chính phủ không cần phải in tiền nữa, chỉ cần trực tiếp chiếm dụng các quỹ hiện có trong hệ thống.
Đây chính là kịch bản mà chúng ta đã thấy trong vài năm qua:
Tài sản bị đóng băng: Vào tháng 4 năm 2024, Biden đã ký luật, ủy quyền cho chính phủ tịch thu tài sản dự trữ của Nga tại Mỹ, tạo ra tiền lệ cho việc chính phủ có thể đóng băng dự trữ ngoại hối bất cứ lúc nào. Trong tương lai, cách làm này chưa chắc chỉ nhắm vào các đối thủ địa chính trị.
Sự kiện biểu tình của đoàn xe tự do Canada: Chính phủ đã đóng băng khoảng 280 tài khoản ngân hàng mà không có sự phê duyệt của tòa án. Các quan chức tài chính thừa nhận rằng, điều này không chỉ nhằm cắt đứt dòng tiền mà còn nhằm "đe dọa" những người biểu tình và đảm bảo rằng họ "đưa ra quyết định rời đi". Khi được hỏi về việc tài khoản bị đóng băng ảnh hưởng như thế nào đến các gia đình vô tội, phản hồi của chính phủ là: "Họ chỉ cần rời đi."
Thu hồi và giám sát vàng
Điều này không có gì lạ, lịch sử của Mỹ đầy rẫy những hành động tương tự:
Năm 1933, Roosevelt đã ban hành sắc lệnh hành chính 6102, yêu cầu công dân phải nộp vàng, nếu không sẽ phải đối mặt với án tù. Mặc dù mức độ thi hành pháp luật có hạn, nhưng Tòa án Tối cao đã ủng hộ quyền tịch thu vàng của chính phủ. Đây không phải là "chương trình mua tự nguyện", mà là một "cuộc tịch thu tài sản cưỡng chế", chỉ được đóng gói thành giao dịch "giá thị trường công bằng".
Khả năng giám sát của chính phủ đã nhanh chóng mở rộng sau sự kiện 911. "Đạo luật sửa đổi FISA" trao cho NSA quyền lực gần như không giới hạn để giám sát các thông tin liên lạc quốc tế của công dân Mỹ. "Đạo luật yêu nước" cho phép chính phủ thu thập tất cả các bản ghi cuộc gọi của người dân Mỹ mỗi ngày. "Điều 215" thậm chí cho phép chính phủ thu thập hồ sơ đọc sách, tài liệu học tập, lịch sử mua sắm, hồ sơ y tế và thông tin tài chính cá nhân của bạn mà không cần bất kỳ nghi ngờ hợp lý nào.
Vấn đề không phải là "áp lực tài chính có đến hay không", mà là "nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào". Khi áp lực kinh tế phi toàn cầu hóa gia tăng, chính phủ sẽ chỉ kiểm soát vốn một cách trực tiếp và nghiêm ngặt hơn.
Vàng và Bitcoin
Biểu đồ nến vàng tháng từ năm 1970 là biểu đồ K mạnh nhất thế giới hiện nay.
Dựa trên phương pháp loại trừ, tài sản tài chính phù hợp nhất để mua đã trở nên rõ ràng - bạn cần một tài sản không có mối liên hệ lịch sử với thị trường, khó bị chính phủ tịch thu và không chịu sự kiểm soát của chính phủ phương Tây. Tôi có thể nghĩ đến hai cái, một trong số đó đã tăng 60.000 tỷ đô la giá trị thị trường trong 12 tháng qua. Đây chính là tín hiệu thị trường Bull rõ ràng nhất.
Cuộc cạnh tranh dự trữ vàng toàn cầu
Các nước như Trung Quốc, Nga và Ấn Độ đang nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng để ứng phó với sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu:
Trung Quốc: Trong tháng 1 năm 2025, tăng cường nắm giữ vàng 5 tấn, mua ròng liên tiếp trong 3 tháng, tổng lượng nắm giữ đạt 2,285 tấn.
Nga: Kiểm soát 2.335,85 tấn vàng, trở thành quốc gia dự trữ vàng lớn thứ năm trên thế giới.
Ấn Độ: Xếp hạng thứ tám toàn cầu, nắm giữ 853.63 tấn và tiếp tục gia tăng.
Đây không phải là hành động tùy tiện, mà là một chiến lược bố trí. Sau khi G7 đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã chú ý đến điều này. Một cuộc khảo sát đối với 57 ngân hàng trung ương cho thấy, 96% số người được hỏi coi uy tín của vàng như một tài sản trú ẩn là động lực để tiếp tục đầu tư. Khi tài sản được định giá bằng đô la Mỹ có thể bị đóng băng bằng một nét bút, vàng vật chất được lưu trữ trong nước trở nên cực kỳ hấp dẫn.
Chỉ trong năm 2024, Thổ Nhĩ Kỳ đã tăng cường 74,79 tấn dự trữ vàng, với tỷ lệ tăng 13,85%. Dự trữ vàng của Ba Lan đã tăng 89,54 tấn, với tỷ lệ tăng gần 25%. Ngay cả những quốc gia nhỏ như Uzbekistan cũng đã tăng cường dự trữ vàng vào tháng 1 năm 2025.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearWhisperGod
· 7giờ trước
Gấu đã đến, mọi người hãy kiên cường lên!
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoGoldmine
· 08-01 08:40
Từ phân bố khả năng tính toán TH/s, đây chính là thời điểm tuyệt vời để đầu tư vào Bitcoin.
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotLaborer
· 08-01 08:39
Thị trường Bear就Thị trường Bear呗，老子已经习惯了
Xem bản gốcTrả lời0
RektRecovery
· 08-01 08:38
đã cảnh báo các bạn về sự sụp đổ này từ năm 2023... nhưng những người degens không bao giờ nghe, thật đáng tiếc
Siêu thị trường tăng kết thúc, thị trường Bear nghiêm trọng có thể đến, vàng và Bitcoin có thể trở thành cảng an toàn.
Bitcoin có thể đạt một triệu đô la, nhưng bạn cần trải qua một thị trường Bear nghiêm trọng trước.
Từ khi Chiến tranh thế giới thứ hai bùng nổ đến năm 2024, chúng ta đã trải qua một siêu thị trường bò chưa từng có. Sự tăng trưởng liên tục này đã hình thành nên nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, những người đã quen với việc nghĩ rằng "thị trường sẽ không bao giờ gặp vấn đề" "thị trường chỉ có thể tăng". Tuy nhiên, bữa tiệc này đã kết thúc, và nhiều người sắp phải đối mặt với việc thanh lý.
Chúng ta đã đi đến bước này như thế nào?
Siêu thị trường bò này từ năm 1939 đến 2024 không phải là ngẫu nhiên, mà là do một loạt các biến đổi cấu trúc đã hoàn toàn tái cấu trúc nền kinh tế toàn cầu, và Hoa Kỳ luôn giữ vị trí trung tâm.
Trỗi dậy thành siêu cường toàn cầu sau Thế chiến II
Chiến tranh thế giới thứ hai đã biến Mỹ thành nhà lãnh đạo không thể tranh cãi của "thế giới tự do". Đến năm 1945, Mỹ sản xuất hơn một nửa sản phẩm công nghiệp toàn cầu, kiểm soát một phần ba xuất khẩu toàn cầu và nắm giữ khoảng hai phần ba dự trữ vàng toàn cầu. Sự bá quyền kinh tế này đã đặt nền tảng cho sự tăng trưởng trong những thập kỷ tiếp theo.
Sau Thế chiến thứ hai, Mỹ đã tích cực chấp nhận vai trò lãnh đạo toàn cầu, thúc đẩy việc thành lập Liên Hợp Quốc và thực hiện "Kế hoạch Marshall", bơm hơn 13 tỷ đô la vào Tây Âu. Đây không chỉ đơn thuần là viện trợ - thông qua việc đầu tư vào việc tái thiết các quốc gia sau chiến tranh, Mỹ đã tạo ra thị trường mới cho sản phẩm của mình, đồng thời thiết lập vị trí thống trị về văn hóa và kinh tế.
Mở rộng lực lượng lao động: Phụ nữ và các nhóm thiểu số
Trong Thế chiến II, khoảng 6,7 triệu phụ nữ đã gia nhập thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ tăng gần 50% trong chỉ vài năm. Mặc dù sau chiến tranh nhiều phụ nữ đã rời bỏ vị trí công việc, nhưng cuộc mobil hóa quy mô lớn này đã thay đổi vĩnh viễn cái nhìn của xã hội về việc làm của phụ nữ.
Đến năm 1950, xu hướng phụ nữ đã kết hôn tham gia vào lực lượng lao động ngày càng rõ nét, tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ ở hầu hết các độ tuổi đã tăng lên 10 điểm phần trăm chưa từng thấy. Đây không chỉ là một trường hợp đặc biệt trong thời chiến, mà còn là điểm khởi đầu cho sự chuyển biến căn bản trong mô hình kinh tế của Mỹ. "Lệnh cấm hôn nhân" (chính sách cấm phụ nữ đã kết hôn làm việc) đã bị bãi bỏ, công việc bán thời gian gia tăng, cải cách công nghệ trong lao động gia đình, cùng với trình độ giáo dục cao hơn, tất cả đã thúc đẩy sự chuyển mình của phụ nữ từ lao động tạm thời sang những người tham gia lâu dài trong hệ thống kinh tế.
Xu hướng tương tự cũng xảy ra trong các nhóm dân tộc thiểu số, khi họ dần dần có được nhiều cơ hội kinh tế hơn. Sự mở rộng lực lượng lao động này đã nâng cao hiệu quả sản xuất của Hoa Kỳ, hỗ trợ cho sự tăng trưởng kinh tế trong hàng chục năm.
Chiến thắng Chiến tranh Lạnh và làn sóng toàn cầu hóa
Chiến tranh Lạnh đã hình thành vai trò chính trị và kinh tế của Mỹ sau Thế chiến II. Đến năm 1989, Mỹ đã thiết lập liên minh quân sự với 50 quốc gia và triển khai 1,5 triệu quân tại 117 quốc gia trên toàn cầu. Điều này không chỉ nhằm đảm bảo an ninh quân sự mà còn để thiết lập ảnh hưởng kinh tế của Mỹ trên toàn cầu.
Năm 1991, sau khi Liên Xô tan rã, Mỹ trở thành siêu cường duy nhất trên toàn cầu, bước vào một kỷ nguyên mà nhiều người coi là thế giới đơn cực. Đây không chỉ là chiến thắng về mặt ý thức hệ, mà còn là sự mở cửa của thị trường toàn cầu, giúp Mỹ chiếm ưu thế trong cấu trúc thương mại toàn cầu.
Từ những năm 1990 đến đầu thế kỷ 21, các doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng mạnh mẽ vào các thị trường mới nổi. Điều này không phải là sự tiến triển tự nhiên, mà là kết quả của những lựa chọn chính sách lâu dài. Ví dụ, trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, lượng hàng nhập khẩu của Mỹ tăng đáng kể ở những quốc gia mà CIA can thiệp, đặc biệt là trong các ngành mà Mỹ không có lợi thế cạnh tranh rõ ràng.
Chủ nghĩa tư bản phương Tây đã chiến thắng chủ nghĩa cộng sản phương Đông không chỉ nhờ vào lợi thế quân sự hay ý thức hệ. Hệ thống tự do dân chủ của phương Tây có khả năng thích ứng cao hơn, vẫn có thể điều chỉnh cấu trúc kinh tế một cách hiệu quả sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. "Cú sốc Volcker" (Volcker Shock) năm 1979 đã định hình lại sự thống trị tài chính toàn cầu của Mỹ, khiến thị trường vốn toàn cầu trở thành động lực tăng trưởng mới của Mỹ trong thời kỳ hậu công nghiệp.
Những biến đổi cấu trúc này - sự trỗi dậy sau Thế chiến II thành siêu cường, sự gia nhập của phụ nữ và các dân tộc thiểu số vào thị trường lao động, cũng như chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh - đã cùng nhau thúc đẩy một siêu thị trường bò tài chính chưa từng có. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là: những biến chuyển này đều là những sự kiện một lần, không thể lặp lại. Bạn không thể để phụ nữ một lần nữa gia nhập thị trường lao động, bạn không thể một lần nữa đánh bại Liên Xô. Và bây giờ, cả hai đảng đều đang thúc đẩy việc phi toàn cầu hóa, chúng ta đang chứng kiến sự hỗ trợ cuối cùng của chu kỳ tăng trưởng siêu dài này bị rút ra.
Tiếp theo sẽ xảy ra điều gì?
Tuy nhiên, thật không may, mọi người đều cầu nguyện rằng thị trường có thể trở lại trạng thái bình thường trong lịch sử. Đồng thuận của thị trường là: tình hình sẽ trở nên tồi tệ hơn, sau đó ngân hàng trung ương sẽ bơm tiền trở lại, và chúng ta có thể tiếp tục kiếm tiền...... nhưng thực tế là: nhóm người này đang đi về phía lò mổ.
Kỷ nguyên thị trường Bull gần một thế kỷ được xây dựng trên một loạt các sự kiện không thể lặp lại (không thể tiếp tục thị trường Bull), thậm chí một số yếu tố trong đó đang đảo ngược.
Quan điểm của tôi rất đơn giản: Tất cả các xu hướng vĩ mô toàn cầu đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng trong một thế kỷ qua giờ đây đang đảo ngược. Bạn nghĩ thị trường sẽ đi như thế nào?
Thị trấn Goblin
Khi một đế chế bước vào thời kỳ suy tàn, cuộc sống thực sự rất khó khăn - bạn có thể hỏi Nhật Bản. Nếu bạn đã mua vào vào năm 1989 tại mức cao lịch sử của chỉ số Nikkei 225 và giữ đến nay, sau 36 năm, lợi nhuận của bạn khoảng -5%. Đây là kiểu "mua vào và giữ, chịu đựng đau đớn". Tôi nghĩ chúng ta đang đi trên cùng một con đường.
Tệ hơn nữa, bạn nên chuẩn bị cho việc đối mặt với kiểm soát vốn và các chính sách kiểm soát tài chính. Việc thị trường không tăng không có nghĩa là chính phủ sẽ chấp nhận thực tế. Khi chính sách tiền tệ truyền thống thất bại, chính phủ sẽ chuyển sang các biện pháp kiểm soát tài chính trực tiếp hơn.
Quy định về vốn sắp tới
Đè nén tài chính đề cập đến việc khiến những người tiết kiệm nhận được lợi suất thấp hơn mức lạm phát, để ngân hàng có thể cung cấp khoản vay rẻ cho doanh nghiệp và chính phủ, đồng thời giảm áp lực trả nợ. Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong việc giải quyết nợ bằng đồng nội tệ của chính phủ. Vào năm 1973, các nhà kinh tế học tại Đại học Stanford lần đầu tiên sử dụng thuật ngữ này để chỉ trích các chính sách kìm hãm tăng trưởng kinh tế của các quốc gia thị trường mới nổi, nhưng ngày nay, những chiến lược này ngày càng xuất hiện nhiều hơn ở các nền kinh tế phát triển, chẳng hạn như Hoa Kỳ.
Với gánh nặng nợ công của Mỹ vượt quá 120% GDP, khả năng trả nợ bằng các phương tiện truyền thống đang ngày càng giảm. Và "cẩm nang chơi" của việc đàn áp tài chính đã bắt đầu được thực hiện hoặc thử nghiệm, bao gồm:
Đây không phải là giả thuyết lý thuyết, mà là ví dụ thực tế. Kể từ năm 2010, lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ đã ở dưới tỷ lệ lạm phát hơn 80% thời gian, điều này thực sự đang ép buộc chuyển giao tài sản của người tiết kiệm cho người vay (bao gồm cả chính phủ).
Tài khoản hưu trí của bạn: Mục tiêu tiếp theo của chính phủ
Nếu chính phủ không thể dựa vào việc in tiền để mua trái phiếu, hạ thấp lãi suất nhằm tránh khủng hoảng nợ, họ sẽ nhắm vào tài khoản hưu trí của bạn. Tôi hoàn toàn có thể tưởng tượng một tương lai: các tài khoản ưu đãi thuế như 401(k) sẽ bị yêu cầu bắt buộc phải cấu trúc ngày càng nhiều trái phiếu chính phủ "an toàn và đáng tin cậy". Chính phủ không cần phải in tiền nữa, chỉ cần trực tiếp chiếm dụng các quỹ hiện có trong hệ thống.
Đây chính là kịch bản mà chúng ta đã thấy trong vài năm qua:
Thu hồi và giám sát vàng
Điều này không có gì lạ, lịch sử của Mỹ đầy rẫy những hành động tương tự:
Năm 1933, Roosevelt đã ban hành sắc lệnh hành chính 6102, yêu cầu công dân phải nộp vàng, nếu không sẽ phải đối mặt với án tù. Mặc dù mức độ thi hành pháp luật có hạn, nhưng Tòa án Tối cao đã ủng hộ quyền tịch thu vàng của chính phủ. Đây không phải là "chương trình mua tự nguyện", mà là một "cuộc tịch thu tài sản cưỡng chế", chỉ được đóng gói thành giao dịch "giá thị trường công bằng".
Khả năng giám sát của chính phủ đã nhanh chóng mở rộng sau sự kiện 911. "Đạo luật sửa đổi FISA" trao cho NSA quyền lực gần như không giới hạn để giám sát các thông tin liên lạc quốc tế của công dân Mỹ. "Đạo luật yêu nước" cho phép chính phủ thu thập tất cả các bản ghi cuộc gọi của người dân Mỹ mỗi ngày. "Điều 215" thậm chí cho phép chính phủ thu thập hồ sơ đọc sách, tài liệu học tập, lịch sử mua sắm, hồ sơ y tế và thông tin tài chính cá nhân của bạn mà không cần bất kỳ nghi ngờ hợp lý nào.
Vấn đề không phải là "áp lực tài chính có đến hay không", mà là "nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào". Khi áp lực kinh tế phi toàn cầu hóa gia tăng, chính phủ sẽ chỉ kiểm soát vốn một cách trực tiếp và nghiêm ngặt hơn.
Vàng và Bitcoin
Biểu đồ nến vàng tháng từ năm 1970 là biểu đồ K mạnh nhất thế giới hiện nay.
Dựa trên phương pháp loại trừ, tài sản tài chính phù hợp nhất để mua đã trở nên rõ ràng - bạn cần một tài sản không có mối liên hệ lịch sử với thị trường, khó bị chính phủ tịch thu và không chịu sự kiểm soát của chính phủ phương Tây. Tôi có thể nghĩ đến hai cái, một trong số đó đã tăng 60.000 tỷ đô la giá trị thị trường trong 12 tháng qua. Đây chính là tín hiệu thị trường Bull rõ ràng nhất.
Cuộc cạnh tranh dự trữ vàng toàn cầu
Các nước như Trung Quốc, Nga và Ấn Độ đang nhanh chóng tăng cường dự trữ vàng để ứng phó với sự thay đổi của cấu trúc kinh tế toàn cầu:
Đây không phải là hành động tùy tiện, mà là một chiến lược bố trí. Sau khi G7 đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga, các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã chú ý đến điều này. Một cuộc khảo sát đối với 57 ngân hàng trung ương cho thấy, 96% số người được hỏi coi uy tín của vàng như một tài sản trú ẩn là động lực để tiếp tục đầu tư. Khi tài sản được định giá bằng đô la Mỹ có thể bị đóng băng bằng một nét bút, vàng vật chất được lưu trữ trong nước trở nên cực kỳ hấp dẫn.
Chỉ trong năm 2024, Thổ Nhĩ Kỳ đã tăng cường 74,79 tấn dự trữ vàng, với tỷ lệ tăng 13,85%. Dự trữ vàng của Ba Lan đã tăng 89,54 tấn, với tỷ lệ tăng gần 25%. Ngay cả những quốc gia nhỏ như Uzbekistan cũng đã tăng cường dự trữ vàng vào tháng 1 năm 2025.