Аналіз макроекономічної ситуації та прогнози після засідання FOMC
1. Макроекономічний огляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня різні види ризикових активів показали деякі відмінності в своїй поведінці:
Американські акції дещо зросли, але в цілому все ще перебувають у тенденції зниження. Торгова активність не висока, коефіцієнт Put/Call на ринку опціонів знизився, що свідчить про те, що частина капіталу починає скуповувати активи.
Щодо товарного ринку, золото продовжує зростати після прориву на рівні 3000 доларів США за унцію, ціна на мідь зросла на 0,8%, за останні три місяці вона зросла більше ніж на 11%. Ціна на нафту залишається стабільною на рівні близько 68 доларів США за барель, ціна на природний газ знизилася.
Ринок криптовалют загалом перебуває в стагнації, біткоїн коливається біля 84 тисяч доларів, не має імпульсу для зростання, інші цифрові валюти слідують за коливаннями біткоїна.
2. Аналіз засідання FOMC
Федеральна резервна система внесла корективи на стратегічному та тактичному рівнях:
Стратегічний рівень: дотримуватися принципу "залежності від даних", уникати зобов'язань щодо конкретного терміна зниження процентних ставок, зберігати гнучкість політики для реагування на невизначеність.
Три ключові заходи на тактичному рівні:
Корекція управління інфляційними очікуваннями: підкреслюється дані про інфляційні очікування на 5 років від Нью-Йоркського федерального резерву, зменшується значення індексу споживчої впевненості Університету Мічигану, щоб зменшити ринковий шум.
Підкреслити "тимчасову інфляцію": зменшити вплив мит на тривалу інфляцію, забезпечити політичний простір для зниження процентних ставок, запобігти паніці стагфляції на ринку.
коригування скорочення балансу (QT ) ритм: хоча ліквідність достатня, але ФРС сповільнює QT, щоб компенсувати можливі ліквідні удари, викликані проблемою верхньої межі боргу.
3. Зміни на ринку ліквідності та відсоткових ставок
Підвищення ліквідності: загальна ліквідність цього тижня досягла 6,1 трильйона, виведення коштів з рахунку TGA сприяло поліпшенню ліквідності, обсяг використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи зменшився, що свідчить про зменшення тиску на ринок.
Ринок процентних ставок: очікування зниження процентних ставок залишаються стабільними, ймовірність зниження у червні 67%, впродовж року очікується зниження 3 рази.
Ринок облігацій: короткострокові ставки знижуються швидше за довгострокові, криві доходності стають більш крутими, що відображає зростання впевненості ринку в можливості зниження ставки, але все ще існують сумніви щодо відновлення інфляції.
Кредитний ринок: кредитні спреди інвестиційного класу розширилися, кредитний ризик трохи зріс, ринковий ризик знизився, але ще не з'явилися сигнали системного ризику.
Два. Макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Паралельні мита стали об'єктом уваги ринку
З 2 квітня набирає чинності взаємне мито, яке є основною темою уваги на ринку:
Вплив митних зборів: рівень податкових ставок та їх охоплення вплине на ціни товарів, а отже, на інфляцію та прибутки підприємств. Якщо перевищить очікування, це може підвищити імпортні витрати, прибутки підприємств опиняться під тиском, а фондовий та облігаційний ринки зазнають тиску.
Глобальні торгові спори: якщо це призведе до помсти з боку інших країн, це посилить напруженість у ланцюгах постачання, підвищить інфляцію, загрожуватиме глобальному економічному зростанню і може викликати панічні розпродажі на ринку, підкріплюючи логіку "стагфляційної торгівлі".
2. Ринок все ще знаходиться в обережному режимі
VIX знизився, але ризикові сигнали на кредитному ринку посилилися, ринок все ще не вийшов з режиму паніки, інвестори схиляються до зменшення ризикових позицій, збільшуючи частку захисних активів ( золото, державні облігації тощо ).
Політика ФРС: якщо тарифи підвищать інфляцію, ФРС може раніше посилити політику, що призведе до зменшення ліквідності на ринку та посилення волатильності; якщо інфляція буде контрольованою, ФРС може продовжувати дотримуватися пташиної позиції, надаючи ринку буфер.
3. Рекомендації щодо стратегії
Ринок все ще перебуває на невизначеній стадії політики та оцінки ризиків, короткострокова стратегія повинна базуватися на "обороні + гнучкому наступі", одночасно уникаючи ризиків на кінцях, вловлюючи етапні можливості ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropHunterXM
· 07-31 11:05
Продовжувати втрачати гроші? Я вже звик.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinAnalyst
· 07-31 11:03
З огляду на показники у блокчейні, ще зарано говорити про зростання. Рекомендуємо продовжувати спостереження.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PensionDestroyer
· 07-31 11:02
шортити дивитися і все
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoneyBurner
· 07-31 10:45
Створити позицію повністю в пастці. Просто запитую, чи є ще хтось, хто розуміє цей біль.
Після FOMC ринок обережний, тарифна політика може вплинути на рішення Федеральної резервної системи (ФРС)
Аналіз макроекономічної ситуації та прогнози після засідання FOMC
1. Макроекономічний огляд цього тижня
1. Огляд ринку
Цього тижня різні види ризикових активів показали деякі відмінності в своїй поведінці:
Американські акції дещо зросли, але в цілому все ще перебувають у тенденції зниження. Торгова активність не висока, коефіцієнт Put/Call на ринку опціонів знизився, що свідчить про те, що частина капіталу починає скуповувати активи.
Щодо товарного ринку, золото продовжує зростати після прориву на рівні 3000 доларів США за унцію, ціна на мідь зросла на 0,8%, за останні три місяці вона зросла більше ніж на 11%. Ціна на нафту залишається стабільною на рівні близько 68 доларів США за барель, ціна на природний газ знизилася.
Ринок криптовалют загалом перебуває в стагнації, біткоїн коливається біля 84 тисяч доларів, не має імпульсу для зростання, інші цифрові валюти слідують за коливаннями біткоїна.
2. Аналіз засідання FOMC
Федеральна резервна система внесла корективи на стратегічному та тактичному рівнях:
Стратегічний рівень: дотримуватися принципу "залежності від даних", уникати зобов'язань щодо конкретного терміна зниження процентних ставок, зберігати гнучкість політики для реагування на невизначеність.
Три ключові заходи на тактичному рівні:
Корекція управління інфляційними очікуваннями: підкреслюється дані про інфляційні очікування на 5 років від Нью-Йоркського федерального резерву, зменшується значення індексу споживчої впевненості Університету Мічигану, щоб зменшити ринковий шум.
Підкреслити "тимчасову інфляцію": зменшити вплив мит на тривалу інфляцію, забезпечити політичний простір для зниження процентних ставок, запобігти паніці стагфляції на ринку.
коригування скорочення балансу (QT ) ритм: хоча ліквідність достатня, але ФРС сповільнює QT, щоб компенсувати можливі ліквідні удари, викликані проблемою верхньої межі боргу.
3. Зміни на ринку ліквідності та відсоткових ставок
Підвищення ліквідності: загальна ліквідність цього тижня досягла 6,1 трильйона, виведення коштів з рахунку TGA сприяло поліпшенню ліквідності, обсяг використання дисконтного вікна Федеральної резервної системи зменшився, що свідчить про зменшення тиску на ринок.
Ринок процентних ставок: очікування зниження процентних ставок залишаються стабільними, ймовірність зниження у червні 67%, впродовж року очікується зниження 3 рази.
Ринок облігацій: короткострокові ставки знижуються швидше за довгострокові, криві доходності стають більш крутими, що відображає зростання впевненості ринку в можливості зниження ставки, але все ще існують сумніви щодо відновлення інфляції.
Кредитний ринок: кредитні спреди інвестиційного класу розширилися, кредитний ризик трохи зріс, ринковий ризик знизився, але ще не з'явилися сигнали системного ризику.
Два. Макроекономічний прогноз на наступний тиждень
1. Паралельні мита стали об'єктом уваги ринку
З 2 квітня набирає чинності взаємне мито, яке є основною темою уваги на ринку:
Вплив митних зборів: рівень податкових ставок та їх охоплення вплине на ціни товарів, а отже, на інфляцію та прибутки підприємств. Якщо перевищить очікування, це може підвищити імпортні витрати, прибутки підприємств опиняться під тиском, а фондовий та облігаційний ринки зазнають тиску.
Глобальні торгові спори: якщо це призведе до помсти з боку інших країн, це посилить напруженість у ланцюгах постачання, підвищить інфляцію, загрожуватиме глобальному економічному зростанню і може викликати панічні розпродажі на ринку, підкріплюючи логіку "стагфляційної торгівлі".
2. Ринок все ще знаходиться в обережному режимі
VIX знизився, але ризикові сигнали на кредитному ринку посилилися, ринок все ще не вийшов з режиму паніки, інвестори схиляються до зменшення ризикових позицій, збільшуючи частку захисних активів ( золото, державні облігації тощо ).
Політика ФРС: якщо тарифи підвищать інфляцію, ФРС може раніше посилити політику, що призведе до зменшення ліквідності на ринку та посилення волатильності; якщо інфляція буде контрольованою, ФРС може продовжувати дотримуватися пташиної позиції, надаючи ринку буфер.
3. Рекомендації щодо стратегії
Ринок все ще перебуває на невизначеній стадії політики та оцінки ризиків, короткострокова стратегія повинна базуватися на "обороні + гнучкому наступі", одночасно уникаючи ризиків на кінцях, вловлюючи етапні можливості ринку.