ステーブルコイン市場が分水嶺を迎え、Circleが米国株式市場にログインし新しい時代を開く

ステーブルコイン市場は爆発の前夜を迎えています。支払いと取引の需要がその持続的な成長を支え、コンプライアンス、機関化、メインストリーム化の大きなトレンドがそれをオンチェーン金融の核心インフラストラクチャーに形作っています。

! サークルIPO:ステーブルコインとオンチェーンファイナンスの「ChatGPT」モーメント

Circleは、規制されたステーブルコインの代表として、このトレンドの交差点に位置しています。その利点には、次のものが含まれます:

1. コンプライアンスの正統性は制度のポジショニングの優位性をもたらす
2. オープンなインフラ能力がマルチチェーン、コンポーザブル、ネスト可能な技術アーキテクチャを提供する
3. 機関レベルの信頼構造が伝統的な機関が暗号の世界に入る際の選択肢となる

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シティグループなどの機関は、2030年までに世界のステーブルコインの総市場価値が1.6〜3.7兆ドルに達するとの予測をしています。増加分は主にクロスボーダー決済、オンチェーン金融、RWAの三つの分野に集中しています。ステーブルコインは通貨の資金の移動通路から、Web3エコシステムにおける「ドルの流動内核」へと進化しています。

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しかし、Circleは依然として多くの課題に直面しています:

1. 収入構造は金利に非常に敏感である
2. チャンネル依存度が高く、約60%の収入をCoinbaseなどのチャンネルに分ける必要があります。
3. 伝統的な金融巨頭が加速的に参入し、そのコンプライアンスの優位性に挑戦する

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Circleは「ライセンス付きステーブルコイン」から「オンチェーンシステム通貨」へアップグレードする必要があり、支払いAPIやクロスチェーンチャネルを通じて非利ざや収入を拡大します。長期的な鍵は、グローバルな支払いネットワークの埋め込みインフラストラクチャーになれるかどうかです。

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USDCとUSDTの競争はもはや単純な時価総額の争いではなく、異なるドルシステム、清算経路、規制の互換性を代表する全方位の戦いを意味します。Circleの上場はステーブルコインが正式に制度化された道に入ったことを示し、資本市場が注目しているのは、グローバルなチェーン上のドルエコシステムにおけるプロトコルレイヤーの地位です。USDCが"チェーン上のドル"の汎用的な基盤となるとき、Circleの物語は本当に始まります。

! サークルIPO:ステーブルコインとオンチェーンファイナンスの「ChatGPT」の瞬間