アルトコインの勢いが高まる中、市場の脆弱性が増す:Bitfinex Alpha

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ここ数週間、暗号投資家たちはビットコイン(BTC)からアルトコインへと資本を移動させています。そのトレンドは止まっていません。実際、市場ではトレーダーのリスク志向が高まっているのを目の当たりにしています。

暗号交換所Bitfinexの週間報告によると、この傾向はオープンインタレスト比率にも明らかです。投資家はボラティリティの高い資産に高いレバレッジをかけています。この過剰な投機のダイナミクスが表面下で続くにつれて、市場構造は弱くなり、清算カスケードに対してより脆弱になります。

アルトコインの勢いが増す

ビットコインは構造的に強いままですが、そのオープンインタレストの優位性は低下しています。この指標は3ヶ月で51%から41%に減少し、デリバティブ市場におけるトレーダーのポジショニングの変化を示しています。

この期間中、Ethereumのオープンインタレストのドミナンスは17%から26%に上昇し、アルトコインは低い30%台でのドミナンスを維持しています。この成長は、改善されつつある物語の中で、ether (ETH)に対する再び関心が高まっていることを反映しています。このシーズンは、異なるアルトコイン間の資本のローテーション、投機的な急騰、そして主要な取引所での継続的な上場によって推進されています。

トレーダーは現在、BTCを超えてETHやトレンドの通貨に利益を追求しています。このダイナミクスは短期的にはアルトコインセクターに好都合ですが、ボラティリティの高い資産に分散した資本がシステム全体の脆弱性を高めてしまいます。アナリストは、これが清算イベントを増幅させ、市場を急激な反転や誇張されたボラティリティに対して脆弱にする可能性があると述べています。

「もしモメンタムが停滞するか、予期しないマクロまたは規制のニュースが現れると、このレバレッジは急速に解消され、アルトコイン複合体全体の下落を悪化させる可能性があります。」とビットフィネックスのアナリストは述べ、リスク管理がこの市場のフェーズでますます重要であると付け加えました。

市場がより脆弱になる

さらに、アルトコインとBTCの清算比率が増加しました。BTCは7月23日から25日の間に急激な下落を見せ、アルトコイン全体でその傾向が拡大しました。市場では14.6億ドルのロング清算が見られ、BTCだけで3.7億ドルを占めています。

この急落の影響はBTCには控えめでしたが、レバレッジ取引を行っているトレーダーは大きな打撃を受けました。ロングの清算で11億ドルが失われ、Bitfinexは市場がロング側で混雑していると述べています。

一方、市場はすでにボラティリティに非常に敏感であり、過去30日間の毎日の清算に見られます。アナリストたちは、平均的な毎日の清算が過去4週間でロングとショートのポジションの両方で3.5億ドルを超えていることを発見しました。この傾向は、トレーダーたちがアルトコイン全体でレバレッジを利用し続けるにつれて、より攻撃的になる可能性があります。

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