La desaceleración de la inflación y la presión de la temporada de informes coexisten; el entorno macroeconómico mejora, pero el rendimiento del Bitcoin se queda atrás.
Revisión de los puntos calientes del mercado macroeconómico
El entorno macroeconómico reciente es positivo
La inflación continúa enfriándose, el CPI de EE. UU. en junio registró su primer descenso en cuatro años, y la tasa de crecimiento interanual del núcleo alcanzó un nuevo mínimo en más de tres años. El mercado laboral muestra una ligera desaceleración, pero en general se mantiene estable, el índice de sorpresas económicas se encuentra en su punto más bajo, y el índice de condiciones financieras muestra una relajación continua. Este entorno es favorable para los activos de riesgo, ya que los inversores anticipan que la Reserva Federal tomará medidas para apoyar la expansión económica. Sin una recesión económica, a medida que el dólar se debilita y la Reserva Federal comienza a recortar tasas, los mercados emergentes y las criptomonedas podrían beneficiarse.
La temporada de informes financieros del segundo trimestre enfrenta presiones
El enfoque del mercado actual está en la temporada de informes financieros que ya ha comenzado. Los analistas esperan que las ganancias de las empresas del S&P 500 en el segundo trimestre crezcan un 8.9% interanual, por encima del 5.9% del primer trimestre. Sin embargo, puede haber dificultades para alcanzar esta expectativa, ya que durante la publicación de informes podrían producirse realizaciones de ganancias o rotaciones de sectores. El mercado comienza a cuestionar la rentabilidad de la IA, y la posibilidad de que las grandes acciones tecnológicas mantengan su fuerza después de los informes es menor. Es posible que el sector rote de las acciones tecnológicas líderes a otros sectores, o que el tema de la IA pase de la IA general a nichos específicos como los robots humanoides y la conducción autónoma.
Boeing se declara culpable
Boeing se ha declarado culpable de dos accidentes de aviones 737 Max y enfrentará una multa cercana a los 500 millones de dólares. Esto representa que las malas noticias han llegado a su fin, lo que beneficia la recuperación de la valoración. Una situación similar ocurrió después de que Binance se declarara culpable en noviembre de 2023, cuando el precio del BNB aumentó drásticamente.
Expectativas del mercado de que el Partido Republicano gane las elecciones
El mercado de derivados es pesimista sobre la reelección de Biden, y la probabilidad de que Trump gane ha aumentado a aproximadamente el 60%. La probabilidad de que el Partido Republicano obtenga tanto el Senado como la Cámara de Representantes, así como la presidencia, es de aproximadamente el 50%. Los inversores están cambiando su enfoque del crecimiento y la política monetaria a la política, centrándose en posibles cambios en los aranceles, impuestos y regulaciones. La incertidumbre política puede llevar a las empresas a posponer sus decisiones de inversión.
La deflación en China afecta al mundo
China está en un estado de deflación, exportando presión deflacionaria al mundo. Esto ayuda a reducir la inflación núcleo en Europa y Estados Unidos, proporcionando más espacio para recortes de tasas por parte de los bancos centrales, lo que beneficia a las acciones y las criptomonedas. China ocupa una posición significativa en el mercado de varios productos de exportación, incluyendo el sector de alta tecnología. El modelo de crecimiento impulsado por la inversión de China ha llevado a un exceso de capacidad, con niveles de gasto de capital muy por encima de otras economías principales.
El rendimiento del Bitcoin se queda atrás
A diferencia de años anteriores, la rentabilidad ajustada al riesgo de Bitcoin este año es significativamente inferior a la de las acciones estadounidenses. La principal razón es la reciente caída inesperada, que borró el buen desempeño de la primera mitad del año.
RWA desarrollo sostenible
BlackRock BUIDL ha superado los 500 millones de dólares en posiciones. MakerDAO planea invertir 1,000 millones de dólares en productos de deuda pública tokenizados de EE. UU., lo que generará ingresos adicionales significativos para el protocolo y ayudará a establecer conexiones con instituciones financieras tradicionales.
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GasFeeSobber
· hace12h
El mercado aún tiene que mirar a la Reserva Federal (FED).
La desaceleración de la inflación y la presión de la temporada de informes coexisten; el entorno macroeconómico mejora, pero el rendimiento del Bitcoin se queda atrás.
Revisión de los puntos calientes del mercado macroeconómico
El entorno macroeconómico reciente es positivo
La inflación continúa enfriándose, el CPI de EE. UU. en junio registró su primer descenso en cuatro años, y la tasa de crecimiento interanual del núcleo alcanzó un nuevo mínimo en más de tres años. El mercado laboral muestra una ligera desaceleración, pero en general se mantiene estable, el índice de sorpresas económicas se encuentra en su punto más bajo, y el índice de condiciones financieras muestra una relajación continua. Este entorno es favorable para los activos de riesgo, ya que los inversores anticipan que la Reserva Federal tomará medidas para apoyar la expansión económica. Sin una recesión económica, a medida que el dólar se debilita y la Reserva Federal comienza a recortar tasas, los mercados emergentes y las criptomonedas podrían beneficiarse.
La temporada de informes financieros del segundo trimestre enfrenta presiones
El enfoque del mercado actual está en la temporada de informes financieros que ya ha comenzado. Los analistas esperan que las ganancias de las empresas del S&P 500 en el segundo trimestre crezcan un 8.9% interanual, por encima del 5.9% del primer trimestre. Sin embargo, puede haber dificultades para alcanzar esta expectativa, ya que durante la publicación de informes podrían producirse realizaciones de ganancias o rotaciones de sectores. El mercado comienza a cuestionar la rentabilidad de la IA, y la posibilidad de que las grandes acciones tecnológicas mantengan su fuerza después de los informes es menor. Es posible que el sector rote de las acciones tecnológicas líderes a otros sectores, o que el tema de la IA pase de la IA general a nichos específicos como los robots humanoides y la conducción autónoma.
Boeing se declara culpable
Boeing se ha declarado culpable de dos accidentes de aviones 737 Max y enfrentará una multa cercana a los 500 millones de dólares. Esto representa que las malas noticias han llegado a su fin, lo que beneficia la recuperación de la valoración. Una situación similar ocurrió después de que Binance se declarara culpable en noviembre de 2023, cuando el precio del BNB aumentó drásticamente.
Expectativas del mercado de que el Partido Republicano gane las elecciones
El mercado de derivados es pesimista sobre la reelección de Biden, y la probabilidad de que Trump gane ha aumentado a aproximadamente el 60%. La probabilidad de que el Partido Republicano obtenga tanto el Senado como la Cámara de Representantes, así como la presidencia, es de aproximadamente el 50%. Los inversores están cambiando su enfoque del crecimiento y la política monetaria a la política, centrándose en posibles cambios en los aranceles, impuestos y regulaciones. La incertidumbre política puede llevar a las empresas a posponer sus decisiones de inversión.
La deflación en China afecta al mundo
China está en un estado de deflación, exportando presión deflacionaria al mundo. Esto ayuda a reducir la inflación núcleo en Europa y Estados Unidos, proporcionando más espacio para recortes de tasas por parte de los bancos centrales, lo que beneficia a las acciones y las criptomonedas. China ocupa una posición significativa en el mercado de varios productos de exportación, incluyendo el sector de alta tecnología. El modelo de crecimiento impulsado por la inversión de China ha llevado a un exceso de capacidad, con niveles de gasto de capital muy por encima de otras economías principales.
El rendimiento del Bitcoin se queda atrás
A diferencia de años anteriores, la rentabilidad ajustada al riesgo de Bitcoin este año es significativamente inferior a la de las acciones estadounidenses. La principal razón es la reciente caída inesperada, que borró el buen desempeño de la primera mitad del año.
RWA desarrollo sostenible
BlackRock BUIDL ha superado los 500 millones de dólares en posiciones. MakerDAO planea invertir 1,000 millones de dólares en productos de deuda pública tokenizados de EE. UU., lo que generará ingresos adicionales significativos para el protocolo y ayudará a establecer conexiones con instituciones financieras tradicionales.