العنوان الأصلي: الولايات المتحدة تتخذ إجراءات ضد إيران، لماذا لا يزال السوق العالمي هادئًا؟
يعتقد المحللون أنه على الرغم من تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط، إلا أنها لا تشكل تهديدًا منهجيًا للأسواق العالمية، وبالتالي تبقى الأسواق هادئة. يتوقع المستثمرون عمومًا أن التدخل العسكري من إدارة ترامب سيكون قصير الأمد، والهدف الرئيسي منه هو الردع وليس الصراع الطويل الأمد، كما أن أدوات إيران للرد محدودة للغاية، ومن المتوقع أن لا تتخذ البلاد إجراءات تهدف إلى تدمير إمدادات النفط العالمية.
!
لماذا لم تؤثر الضربات الأمريكية على المنشآت النووية الإيرانية على الأسواق العالمية؟
في 21 يونيو بالتوقيت المحلي، كتب الرئيس الأمريكي ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي "Truth Social" أن الولايات المتحدة أكملت هجماتها على ثلاث منشآت نووية إيرانية في فوردو ونطنز وأصفهان، وأشار إلى أن "منشأة فوردو النووية الإيرانية لم تعد موجودة".
ومع ذلك، كانت ردود فعل الأسواق المالية العالمية على الهجوم الأمريكي على المنشآت النووية الإيرانية معتدلة نسبياً. يوم الاثنين، انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بعد الافتتاح، ولكن تراجعت خسائرها، بينما ارتفعت أسعار النفط والذهب ثم تراجعت. حتى الساعة 1 بعد الظهر، انخفض مؤشر MSCI العالمي بنسبة 0.12% فقط.
!
تباين أداء الأصول التقليدية الملاذ الآمن، حيث انخفض الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.64%، وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.23% إلى 3360 دولارًا للأوقية، وارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.35%.
تشير التحليلات إلى أن تقلبات السوق بعد العملية العسكرية الأمريكية كانت واضحة بشكل أقل، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقعات المستثمرين بأن التدخل العسكري من قبل إدارة ترامب سيكون قصير الأمد، والهدف الرئيسي هو الردع وليس الصراع الطويل الأمد.
تعتبر مخاطر الجغرافيا السياسية قابلة للتحكم
رد فعل السوق المعتدل على التحركات العسكرية الأمريكية يعود أساسًا إلى تفاؤل المستثمرين بشأن نطاق النزاع.
قال دان إيفز، المدير الإداري في ويببوش، إن السوق ستعتبر الهجوم على إيران أخباراً إيجابية، حيث تم القضاء على التهديد النووي في المنطقة.
وأشار أيضًا إلى أنه لا توجد حاليًا علامات على انتشار الصراع بين إيران وإسرائيل إلى مناطق أوسع، وأن تأثير الأحداث يبدو "معزولًا".
يعتقد خبراء من صناعات أخرى بشكل عام أنه على الرغم من خطورة الوضع، إلا أنه لم يشكل تهديدًا نظاميًا للأسواق العالمية، وبالتالي لم تتأثر ثقة المستثمرين بشكل كبير.
أشار بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية، إلى أن كل شيء يعتمد على كيفية رد إيران. إذا قبلت إيران إنهاء برنامجها النووي العسكري، فقد يكون هذا نهاية النزاع، وستظل الأسواق مستقرة.
وفقًا لرأي بووكفار، فإن إيران لن تتخذ أي إجراءات تضر بالإمدادات العالمية للنفط.
يتوقع مايكل هارتنيت، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أمريكا، أنه حتى لو اتخذت الولايات المتحدة إجراءات عسكرية ضد إيران، فإنها ستكون قصيرة الأمد، لأن ترامب لا يرغب في أن تتجاوز أسعار البنزين الأمريكية 4 دولارات للجالون.
يتوقع هارتنت أن يواصل ترامب الضغط على روسيا والمملكة العربية السعودية لزيادة إنتاج النفط.
ما هي مخاطر الرد الإيراني؟ مضيق هرمز في دائرة الضوء
على الرغم من أن قرار البرلمان الإيراني بإغلاق مضيق هرمز أثار القلق، إلا أن السوق لم يتفاعل بشكل مفرط مع ذلك.
يعتقد الخبراء عموماً أن احتمال إغلاق إيران للمضيق منخفض.
قال كبير الاستراتيجيين في GeoMacro Strategy ماركو بابيتش إن السوق لا تزال هادئة في الوقت الحالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن أدوات إيران الانتقامية "محدودة". إذا أغلقت إيران المضيق حقًا، فسوف ترتفع أسعار النفط إلى أكثر من 100 دولار، وسيسيطر الذعر على السوق، وستنخفض الأسهم بنسبة 10% على الأقل، وسيتوجه المستثمرون إلى الأصول الآمنة - ولكن من غير المحتمل أن يحدث هذا.
تدعم البيانات التاريخية هذا الحكم أيضًا، حيث هددت إيران عدة مرات بإغلاق مضيق هرمز لكنها لم تتخذ أي إجراء.
بعد انسحاب الولايات المتحدة من الاتفاق النووي وإعادة فرض العقوبات في عام 2018، أصدرت إيران تهديدات مشابهة. في عامي 2011 و2012، أعرب مسؤولون إيرانيون رفيعو المستوى، بما في ذلك نائب الرئيس آنذاك محمد رضا رحيمي، عن أنهم قد يغلقون هذا الممر إذا فرضت الدول الغربية مزيدًا من العقوبات على صادرات النفط الإيرانية بسبب الأنشطة النووية.
أشار بابيك إلى أن طهران تدرك أنه إذا أغلقت مضيق هرمز، فسوف تواجه انتقامًا أمريكيًا "سريعًا وعقابيًا ووحشيًا".
ثلاثة سيناريوهات محتملة لأسعار النفط بعد تدخل الولايات المتحدة
قدم بنك مورغان ستانلي في أحدث تقرير له ثلاثة سيناريوهات لتقييم تأثير المخاطر الجيوسياسية على أسعار النفط. ويعتقد محلل السلع الأساسية في البنك، مارتين راتس، أن هذه السيناريوهات الثلاثة ستحدد الاتجاه المستقبلي لأسعار النفط.
السيناريو الأول يفترض أن النزاع العسكري لن يقطع تدفق النفط. إذا استمر تصدير المنطقة دون تأثير، فقد ينخفض سعر خام برنت إلى 60 دولارًا للبرميل. السيناريو الثاني يأخذ في الاعتبار احتمال انخفاض صادرات إيران بشكل كبير، مما قد يقضي على فائض الإمدادات العالمي العام المقبل، وستتداول أسعار النفط في نطاق 75-80 دولارًا.
من المحتمل أن تؤدي توقعات الصراع الثالثة إلى مخاطر أكبر على صادرات النفط في منطقة الخليج. في هذه الحالة، ليس من المستحيل أن تظهر مستويات أسعار النفط المرتفعة مثل تلك التي شهدناها في عام 2022. في عام 2022، ونتيجة للصراع بين روسيا وأوكرانيا، ارتفعت أسعار النفط العالمية في بداية العام إلى حوالي 140 دولار.
تشير هذه السطور إلى أن الاتجاه في أسعار النفط يعتمد على ما إذا كانت التغيرات السعرية مؤقتة أم دائمة. على الرغم من أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط أثار القلق، إلا أن الزيادة لا تزال معتدلة مقارنةً بأوائل أبريل. ارتفع سعر عقود النفط الخام الأمريكي (WTI) بنحو 10% خلال الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت عقود النفط الخام برنت بنسبة 18% منذ 10 يونيو.
ما زال التفاؤل قائمًا بشأن آفاق السوق الأمريكية للأوراق المالية على المدى الطويل
يعتقد بعض المحللين أن الأحداث الجيوسياسية الأخيرة لن تغير الاتجاه الصعودي طويل الأمد لأسواق الأسهم الأمريكية.
قال إد يارديني ، مؤسس Yardeni Research ، إن هذا الحدث لم يزعزع ثقته في سوق الثور الأمريكي.
يعتقد أنه من خلال العمل العسكري، أعاد ترامب تأكيد قوة الردع الأمريكية، وزاد من مصداقية شعار "السلام من خلال القوة"، ومن المتوقع أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 6500 نقطة بحلول نهاية عام 2025.
وأشار يارديني أيضًا إلى أنه مع تدمير المنشآت النووية الإيرانية، قد تشهد منطقة الشرق الأوسط "تحولًا جذريًا". على الرغم من أن الأسواق قد تتقلب بسبب عدم اليقين على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل، إذا تم احتواء الصراع، فمن المتوقع أن تتعزز ثقة المستثمرين.
حالياً، تدعم التوقعات المنخفضة للسوق بشأن الرد الإيراني والتقييمات القابلة للتحكم للصراع هذه المشاعر المتفائلة الحذرة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا لم يشعر السوق العالمي بالذعر بعد أن أطلق ترامب النار فجأة على إيران؟
المصدر: وول ستريت جورنال
العنوان الأصلي: الولايات المتحدة تتخذ إجراءات ضد إيران، لماذا لا يزال السوق العالمي هادئًا؟
يعتقد المحللون أنه على الرغم من تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط، إلا أنها لا تشكل تهديدًا منهجيًا للأسواق العالمية، وبالتالي تبقى الأسواق هادئة. يتوقع المستثمرون عمومًا أن التدخل العسكري من إدارة ترامب سيكون قصير الأمد، والهدف الرئيسي منه هو الردع وليس الصراع الطويل الأمد، كما أن أدوات إيران للرد محدودة للغاية، ومن المتوقع أن لا تتخذ البلاد إجراءات تهدف إلى تدمير إمدادات النفط العالمية.
!
لماذا لم تؤثر الضربات الأمريكية على المنشآت النووية الإيرانية على الأسواق العالمية؟
في 21 يونيو بالتوقيت المحلي، كتب الرئيس الأمريكي ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي "Truth Social" أن الولايات المتحدة أكملت هجماتها على ثلاث منشآت نووية إيرانية في فوردو ونطنز وأصفهان، وأشار إلى أن "منشأة فوردو النووية الإيرانية لم تعد موجودة".
ومع ذلك، كانت ردود فعل الأسواق المالية العالمية على الهجوم الأمريكي على المنشآت النووية الإيرانية معتدلة نسبياً. يوم الاثنين، انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بعد الافتتاح، ولكن تراجعت خسائرها، بينما ارتفعت أسعار النفط والذهب ثم تراجعت. حتى الساعة 1 بعد الظهر، انخفض مؤشر MSCI العالمي بنسبة 0.12% فقط.
!
تباين أداء الأصول التقليدية الملاذ الآمن، حيث انخفض الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.64%، وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.23% إلى 3360 دولارًا للأوقية، وارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.35%.
تشير التحليلات إلى أن تقلبات السوق بعد العملية العسكرية الأمريكية كانت واضحة بشكل أقل، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقعات المستثمرين بأن التدخل العسكري من قبل إدارة ترامب سيكون قصير الأمد، والهدف الرئيسي هو الردع وليس الصراع الطويل الأمد.
تعتبر مخاطر الجغرافيا السياسية قابلة للتحكم
رد فعل السوق المعتدل على التحركات العسكرية الأمريكية يعود أساسًا إلى تفاؤل المستثمرين بشأن نطاق النزاع.
قال دان إيفز، المدير الإداري في ويببوش، إن السوق ستعتبر الهجوم على إيران أخباراً إيجابية، حيث تم القضاء على التهديد النووي في المنطقة.
وأشار أيضًا إلى أنه لا توجد حاليًا علامات على انتشار الصراع بين إيران وإسرائيل إلى مناطق أوسع، وأن تأثير الأحداث يبدو "معزولًا".
يعتقد خبراء من صناعات أخرى بشكل عام أنه على الرغم من خطورة الوضع، إلا أنه لم يشكل تهديدًا نظاميًا للأسواق العالمية، وبالتالي لم تتأثر ثقة المستثمرين بشكل كبير.
أشار بيتر بوكفار، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي المالية، إلى أن كل شيء يعتمد على كيفية رد إيران. إذا قبلت إيران إنهاء برنامجها النووي العسكري، فقد يكون هذا نهاية النزاع، وستظل الأسواق مستقرة.
وفقًا لرأي بووكفار، فإن إيران لن تتخذ أي إجراءات تضر بالإمدادات العالمية للنفط.
يتوقع مايكل هارتنيت، كبير استراتيجيي الاستثمار في بنك أوف أمريكا، أنه حتى لو اتخذت الولايات المتحدة إجراءات عسكرية ضد إيران، فإنها ستكون قصيرة الأمد، لأن ترامب لا يرغب في أن تتجاوز أسعار البنزين الأمريكية 4 دولارات للجالون.
يتوقع هارتنت أن يواصل ترامب الضغط على روسيا والمملكة العربية السعودية لزيادة إنتاج النفط.
ما هي مخاطر الرد الإيراني؟ مضيق هرمز في دائرة الضوء
على الرغم من أن قرار البرلمان الإيراني بإغلاق مضيق هرمز أثار القلق، إلا أن السوق لم يتفاعل بشكل مفرط مع ذلك.
يعتقد الخبراء عموماً أن احتمال إغلاق إيران للمضيق منخفض.
قال كبير الاستراتيجيين في GeoMacro Strategy ماركو بابيتش إن السوق لا تزال هادئة في الوقت الحالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن أدوات إيران الانتقامية "محدودة". إذا أغلقت إيران المضيق حقًا، فسوف ترتفع أسعار النفط إلى أكثر من 100 دولار، وسيسيطر الذعر على السوق، وستنخفض الأسهم بنسبة 10% على الأقل، وسيتوجه المستثمرون إلى الأصول الآمنة - ولكن من غير المحتمل أن يحدث هذا.
تدعم البيانات التاريخية هذا الحكم أيضًا، حيث هددت إيران عدة مرات بإغلاق مضيق هرمز لكنها لم تتخذ أي إجراء.
بعد انسحاب الولايات المتحدة من الاتفاق النووي وإعادة فرض العقوبات في عام 2018، أصدرت إيران تهديدات مشابهة. في عامي 2011 و2012، أعرب مسؤولون إيرانيون رفيعو المستوى، بما في ذلك نائب الرئيس آنذاك محمد رضا رحيمي، عن أنهم قد يغلقون هذا الممر إذا فرضت الدول الغربية مزيدًا من العقوبات على صادرات النفط الإيرانية بسبب الأنشطة النووية.
أشار بابيك إلى أن طهران تدرك أنه إذا أغلقت مضيق هرمز، فسوف تواجه انتقامًا أمريكيًا "سريعًا وعقابيًا ووحشيًا".
ثلاثة سيناريوهات محتملة لأسعار النفط بعد تدخل الولايات المتحدة
قدم بنك مورغان ستانلي في أحدث تقرير له ثلاثة سيناريوهات لتقييم تأثير المخاطر الجيوسياسية على أسعار النفط. ويعتقد محلل السلع الأساسية في البنك، مارتين راتس، أن هذه السيناريوهات الثلاثة ستحدد الاتجاه المستقبلي لأسعار النفط.
السيناريو الأول يفترض أن النزاع العسكري لن يقطع تدفق النفط. إذا استمر تصدير المنطقة دون تأثير، فقد ينخفض سعر خام برنت إلى 60 دولارًا للبرميل. السيناريو الثاني يأخذ في الاعتبار احتمال انخفاض صادرات إيران بشكل كبير، مما قد يقضي على فائض الإمدادات العالمي العام المقبل، وستتداول أسعار النفط في نطاق 75-80 دولارًا.
من المحتمل أن تؤدي توقعات الصراع الثالثة إلى مخاطر أكبر على صادرات النفط في منطقة الخليج. في هذه الحالة، ليس من المستحيل أن تظهر مستويات أسعار النفط المرتفعة مثل تلك التي شهدناها في عام 2022. في عام 2022، ونتيجة للصراع بين روسيا وأوكرانيا، ارتفعت أسعار النفط العالمية في بداية العام إلى حوالي 140 دولار.
تشير هذه السطور إلى أن الاتجاه في أسعار النفط يعتمد على ما إذا كانت التغيرات السعرية مؤقتة أم دائمة. على الرغم من أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط أثار القلق، إلا أن الزيادة لا تزال معتدلة مقارنةً بأوائل أبريل. ارتفع سعر عقود النفط الخام الأمريكي (WTI) بنحو 10% خلال الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت عقود النفط الخام برنت بنسبة 18% منذ 10 يونيو.
ما زال التفاؤل قائمًا بشأن آفاق السوق الأمريكية للأوراق المالية على المدى الطويل
يعتقد بعض المحللين أن الأحداث الجيوسياسية الأخيرة لن تغير الاتجاه الصعودي طويل الأمد لأسواق الأسهم الأمريكية.
قال إد يارديني ، مؤسس Yardeni Research ، إن هذا الحدث لم يزعزع ثقته في سوق الثور الأمريكي.
يعتقد أنه من خلال العمل العسكري، أعاد ترامب تأكيد قوة الردع الأمريكية، وزاد من مصداقية شعار "السلام من خلال القوة"، ومن المتوقع أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 6500 نقطة بحلول نهاية عام 2025.
وأشار يارديني أيضًا إلى أنه مع تدمير المنشآت النووية الإيرانية، قد تشهد منطقة الشرق الأوسط "تحولًا جذريًا". على الرغم من أن الأسواق قد تتقلب بسبب عدم اليقين على المدى القصير، إلا أنه على المدى الطويل، إذا تم احتواء الصراع، فمن المتوقع أن تتعزز ثقة المستثمرين.
حالياً، تدعم التوقعات المنخفضة للسوق بشأن الرد الإيراني والتقييمات القابلة للتحكم للصراع هذه المشاعر المتفائلة الحذرة.