Gate News bot повідомляє, що за даними CoinDesk, новий звіт Presto Research вважає, що такі шифрувальні фінансові компанії, як Strategy і Metaplanet (CTC), є не лише важелем Біткойн ETF, а й новим типом фінансової інженерії, ризики якої менші, ніж вважає багато інвесторів.
Останнє фінансування Strategy залучило майже 1 мільярд доларів через постійні привілейовані акції, що свідчить про те, що емітент може використовувати волатильність BTC для отримання переваги. Ці цінні папери, а також конвертовані облігації та продаж акцій на ринку дозволяють CTC фінансувати активне накопичення шифрування без виникнення ризику маржі.
Presto зазначає, що BTC від Strategy є беззаставним, а облігації Metaplanet також є безгарантійними, що означає, що ліквідація застави (основна причина краху криптовалютних бульбашок у минулому, таких як Celsius і Three Arrows) тут практично відсутня. Це не усуває ризик, але змінює його природу.
Presto вважає, що справжнім викликом є не ризики криптовалюти, а дисципліна управління розмиванням, грошовими потоками та таймингом капіталу. Показник "доходності Біткоїна" від Metaplanet вимірює кількість BTC на акцію після повного розмивання, що відображає увагу до вартості для акціонерів.
Тільки якщо CTC зможе контролювати фінансовий механізм, що стоїть за його накопичувальною стратегією, вони зможуть отримати премію на чисту вартість активів, як це роблять швидкозростаючі компанії на традиційних ринках. Але якщо вони помиляться, інструменти, які сприяють їхньому зростанню, також можуть прискорити їхній занепад.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Presto Research стверджує, що ризики фінансових компаній з криптоактивами менші, ніж ти думаєш.
Gate News bot повідомляє, що за даними CoinDesk, новий звіт Presto Research вважає, що такі шифрувальні фінансові компанії, як Strategy і Metaplanet (CTC), є не лише важелем Біткойн ETF, а й новим типом фінансової інженерії, ризики якої менші, ніж вважає багато інвесторів.
Останнє фінансування Strategy залучило майже 1 мільярд доларів через постійні привілейовані акції, що свідчить про те, що емітент може використовувати волатильність BTC для отримання переваги. Ці цінні папери, а також конвертовані облігації та продаж акцій на ринку дозволяють CTC фінансувати активне накопичення шифрування без виникнення ризику маржі.
Presto зазначає, що BTC від Strategy є беззаставним, а облігації Metaplanet також є безгарантійними, що означає, що ліквідація застави (основна причина краху криптовалютних бульбашок у минулому, таких як Celsius і Three Arrows) тут практично відсутня. Це не усуває ризик, але змінює його природу.
Presto вважає, що справжнім викликом є не ризики криптовалюти, а дисципліна управління розмиванням, грошовими потоками та таймингом капіталу. Показник "доходності Біткоїна" від Metaplanet вимірює кількість BTC на акцію після повного розмивання, що відображає увагу до вартості для акціонерів.
Тільки якщо CTC зможе контролювати фінансовий механізм, що стоїть за його накопичувальною стратегією, вони зможуть отримати премію на чисту вартість активів, як це роблять швидкозростаючі компанії на традиційних ринках. Але якщо вони помиляться, інструменти, які сприяють їхньому зростанню, також можуть прискорити їхній занепад.