【美国股市】以色列攻击伊朗，原油冲锋──即便如此，S&P500依然未动摇 | 冈元兵八郎的美国股市大师之路 | Moneyクリ MoneyConex证券的投资信息和有益于财务的媒体

伊朗的报复开始，导致美国股市的恢复势头减弱

上周（6月9日周）的美国股市看起来一片平静。然而，这种平静在6月13日（星期五）以色列对伊朗的攻击及其后伊朗的报复中突然被打破。

据报道，由于以色列的攻击，伊朗的军方高官和核科学家被杀，铀浓缩设施也遭到损害，美国股市急剧下跌，尽管一度出现反弹迹象，但在传出伊朗开始报复的消息后，市场的恢复势头迅速失去。

S&P500在这一天以5,976.97收盘，比前一日下跌1.13%，收盘价接近日内低点。然而，尽管地缘政治紧张局势进一步加剧，股票市场的反应可以说是有限而冷静的。

实际上，即使包括周末的下跌，S&P500在一周内仍仅下降0.39%，纳斯达克100也仅下跌0.6%，并没有出现大幅下跌。包括纳斯达克和大型科技股在内的主要指数因此以“轻微下跌”结束了一周。

这个理由可以说是市场在一定程度上已经提前考虑了这一军事行动。事实上，当特朗普总统在6月11日暗示“计划从中东撤离部分美国工作人员”时，市场已经预见到了军事升级的可能性。

股市本质上会在出现完全的“惊喜”时动荡。从这个意义上说，这次以色列和伊朗之间的冲突在市场上可能被解读为“在预期范围内”。

原油13％急剧上涨，原油价格一度达到80美元中段

此次以色列对伊朗的攻击在周末引起了最大的关注，主要是原油价格的剧烈上涨。仅在6月13日（星期五），WTI原油就上涨了8%，整个星期上涨了13%，一度达到了80美元中间价位。其背后的原因是以色列与伊朗之间新一轮紧张局势的再度升级。

市场特别担心的是，霍尔木兹海峡的封锁或中东的石油基础设施被攻击的“最坏情况”变为现实。一些分析师警告称，原油价格可能会暂时达到130美元。然而，标准普尔500能源部门的上涨仅为1.72%，标准普尔500的下跌也仅约1%，这表明市场认为“目前对美国经济和企业收益没有直接的负面影响”。

市场真正反应的是“通胀・企业收益・实际利率”的三点

美国股市保持一定冷静的背景是，投资者普遍认为 "真正推动美国市场的是通货膨胀率的急剧上升、企业收益的恶化和实际利率的急剧上升这三个因素。"

目前，美国的通货膨胀率呈现放缓趋势，市场普遍预计美联储将在今年内降息两次或没有降息。关于美国企业业绩，目前的经济指标显示出韧性，并未达到重大担忧的程度。

也就是说，即使地缘政治风险和原油价格的急剧上涨等头条新闻动摇了市场，但如果对基本面影响不大，卖出将仅限于一种结构性的市场心理。

Visa的急剧下跌直接打击道琼斯平均指数，背后是沃尔玛［WMT］的虚拟货币构想

上周，纽约道琼斯指数下跌了1.32%，低于其他指数的回报。备受关注的原因是，Visa［V］的股价暴跌。报道指出，零售巨头沃尔玛［WMT］正在推进发行自有稳定币（价格稳定型加密货币）的计划，这被认为可能会威胁到现有的支付网络，尤其是Visa的收入模型。

作为道琼斯成分股的Visa，其在道琼斯成分股中占有较高的权重，公司的股价下跌直接对指数产生了负面影响。这类关于个别企业结构变化的消息，更倾向于立即反映在特定的股票或行业上，而不是整个市场。

AI相关股票明暗分明：英伟达［NVDA］再次引领，苹果［AAPL］令人失望

在科技行业，围绕人工智能的明暗继续分化。在周初的伦敦科技周上，英伟达（NVIDIA）首席执行官黄仁勋发表演讲，提到人工智能基础设施需求的扩展以及Blackwell GPU的未来发展，这受到市场的好评，费城半导体指数上涨了1.47%。

另一方面，同一周举行的苹果［AAPL］WWDC（全球开发者大会）未能满足市场的期望。关于生成AI的新奇发布寥寥无几，股价在活动后表现疲软。苹果表示将在未来推进iOS与AI的整合，但投资者在寻求具体的差异化战略，因此感到不够满足。苹果的股价下跌了3.66%。

本周（6月16日周）的焦点：中东风险的扩大与FOMC，市场对降息的预期

中东局势存在进一步扩大和复杂化的风险

目前，美国并没有直接成为以色列与伊朗之间军事冲突的当事者，其应对措施仅限于防御性范围内。具体而言，美国的支持主要集中在导弹拦截和信息提供上，并未表现出与以色列共同采取进攻性军事行动的姿态。重要的一点是，这始终是以色列与伊朗之间的战争。

然而，据信在以色列国内居住着约70万美国公民。如果局势发展到由于伊朗方面的攻击而导致许多美国人受到伤害的可能性增加，那么特朗普总统明确支持以色列方面的军事行动的可能性也不可否认，这被认为是进一步扩大和复杂化事态的风险。

伊朗已中止与美国之间计划的核谈判。与此同时，美国方面表示，沟通的大门始终是敞开的，并表示愿意进行与伊朗的建设性对话。

6月的FOMC，焦点在于经济认知和政策立场的微妙变化，而非政策利率

市场的另一个关注点是6月17日至18日的FOMC（美国联邦公开市场委员会）。此次会议预计政策利率本身不会有变动，但同时发布的SEP（经济展望摘要）将成为解读未来政策立场的最大材料。

特别值得关注的是，美联储成员对政策利率前景（所谓的点阵图）的变化。在这里，2025年后半期的降息预测将倾向于多大程度的“鸽派”，这将是今后市场方向的重要信号。

此外，关于通货膨胀率和失业率的预测修正也是值得关注的因素。这些宏观经济前景是否反映出对物价上涨压力的警惕而呈现出“鹰派”的内容，或者转向优先考虑经济支撑的“鸽派”，可能会导致市场资金的去向大大不同。

如果鸽派的利率前景，即早期降息的可能性被强烈暗示，预计将再次加速资金流入利率敏感的高科技股等成长股。另一方面，如果通胀再燃风险重新浮现，并且美联储的谨慎态度得到强调，则在市场利率上升的背景下，相对稳定的防御性股票和价值股的轮换情景也在考虑之中。

因此，本次FOMC的重点将不是政策利率的维持本身，而是鲍威尔主席的新闻发布会所涉及的经济认知和政策立场的微妙变化，这将在市场未来的动向中具有决定性的意义。