Высокая рыночная капитализация ai16z, близкая к 100 миллионам долларов, была отмечена ярлыком MEME, так как она принесла многократную прибыль ранним инвесторам, однако мы можем более подробно обсудить ее влияние на деятельность по коллективному управлению активами в блокчейне.
Система оценки стоимости активов обычно делится на два способа: один основан на дисконтировании денежных потоков активов, где ставка дисконтирования определяется в зависимости от рисковых характеристик актива или денежных потоков, в основном используется для операционных субъектов; в то время как оценка стоимости MEMEактивов акцентируется на эффективности сетевого распространения и консенсусе влияния, их устойчивость часто ставится на второстепенное место. Этот различный подход к оценке в значительной степени влияет на позиционирование и дизайн Web3проектов.
Взяв в качестве примера Friendtech, на самом деле, когда я впервые услышал о Friendtech, я задумался над вопросом, почему держатель одной и той же партии ключей не может быть инвестиционным коллективом, чтобы по крайней мере существовал визуальный инвестиционный денежный поток, поддерживающий стоимость токенов акций группы, но предпочел бы говорить о спекуляциях на сделке о возможностях. Может случиться так, что кривая бондинга, которая разработана вокруг Key, больше подходит для хайпа, и в конечном итоге избежать бегства ликвидности от панического бегства невозможно. Большинство экономических моделей, разработанных проектами Web3, любят искусственно закручивать соответствие спроса и предложения, вызывая настроения Fomo, а опоздавшие находятся в слабом положении, что не способствует привлечению более широкой аудитории, но зрелые протоколы DeFi исключены, хотя стимулов ликвидности на ранней стадии больше. **
Вернувшись к ai16z, это крупнейший по рыночной капитализации проект Soalna Hedge Fund Protocol Daos.fun. Daos.fun стремится снизить барьеры для входа в хедж-фонды и осуществить их демократизацию.
Daos.fun****Принцип работы
Daos.fun является инвестиционным DAO, который в основном занимается такими аспектами, как сбор средств, торговля, ликвидация фондов и сроки фондов.
Сбор средств: Создатели DAO имеют неделю для сбора необходимой суммы SOL. Токены DAO выпускаются на公平发行, все участники могут покупать токены по одинаковой цене.
Торговля: После завершения сбора средств, создатель инвестирует собранные SOL в выбранные ими токены Solana и будет торговать на виртуальном автоматическом маркетмейкере (AMM). Это приводит к тому, что цена токенов DAO колеблется в зависимости от торговой активности фонда. Хотя у цены токенов DAO нет верхнего предела, их риск снижения ограничен рыночной капитализацией сбора средств. Пока рыночная капитализация токенов DAO превышает первоначальную сумму сбора, инвесторы могут в любое время продавать свои токены DAO.
Закрытие фонда по истечении срока: В момент окончания срока действия фонда, кошелек DAO будет заблокирован, а прибыль в SOL будет возвращена держателям токенов. Инвесторы могут выбрать уничтожение своих токенов DAO для выкупа базовых активов DAO или прямо продать токены DAO.
Срок фонда: Срок фонда устанавливается создателем DAO. Например, срок фонда ai16z составляет 1 год и будет ликвидирован 25 октября 2025 года; дата ликвидации kotopia - 27 октября 2025 года; DCG (Degen Capital Guild) будет ликвидирован 25 апреля 2025 года;
** Создатель фонда в настоящее время рассматривается должностным лицом, и инвестиционная способность в основном оценивается качественным способом, и нет никакой гарантии, что она не движима другими интересами, особенно в случае постоянно меняющегося рынка, плохая информация между создателем и инвестором может привести к потере инвестора, будет ли создатель обязан владеть хотя бы определенным процентом активов фонда, но все же не может развеять опасения по поводу его операционной способности, поэтому необходимо введение Daos.fun системы прединвестиционного голосования. С выходом системы приглашений Daos.fun **** появится больше возможностей для оптимизации. **
Могут ли хедж-фонды с демократическим управлением изменить существующее положение в индустрии, где преобладает VC-токен?
Прежде всего, причиной появления феномена монеты VC могут быть муки раннего варварского развития Web3, войны иммерсивных карт VC, заключается в том, что эта группа осознает, что поле Web3 родится с децентрализованными операционными системами на основе базы «Android и IOS», финансовой инфраструктурой и третьим поколением Интернета (поиск, передача данных, социальные сети), по сравнению со зрелой системой выпуска ценных бумаг Web2****, VC* в Web3 Почти неограниченное расширение сектора в сочетании с конкурентной моделью роста CEX и чрезвычайным стремлением к новым классам активов привели к тому, что целая отрасль наводнена воздушными монетами. **
В то время как венчурные капиталы (VC) безумно расширяются, они неизбежно оказывают негативное влияние на отрасль. Поскольку Web2 имеет成熟ную систему регулирования, VC в процессе инвестирования имеют очень профессионализированные процедуры оценки потенциала проектов, кривой роста и выхода. Однако в Web3 отрасль еще не развила саморегулирующее сознание до тех пор, пока не эволюционировала в более позитивную сбалансированную силу, способствующую здоровому развитию отрасли.
Как понять разрушительное влияние венчурного капитала на инновации, несмотря на то что Web2 также является радикальным способом работы? Управляющие фондами должны нести ответственность перед инвесторами, однако венчурный капитал (как и CEX) в Web3 представляет собой более опасные факторы, способствующие усугублению и монополизации развития отрасли. Предположим, что новый вид рождается в глубинах тропического леса Амазонки в раннем биомном сообществе, эта новая ниша медленно развивается, обладая своей микроэкосистемой, и, воспринимая рыночный спрос и пользовательский опыт, наращивает свои силы. В это время другие участники внутри микроэкосистемы также дают взаимную положительную обратную связь, и в процессе непрерывного роста они формируют ядро, взаимодействуя с окружающей средой и закаляя жизнеспособность организации. Обратите внимание, что эта жизнеспособность имеет решающее значение для долгосрочного развития и итерации проекта.
Но еслиVCслишком рано и грубо вторгнется, то как это будет выглядеть? Они будут ввозить стальные арматуры и современные строительные проекты в первобытные леса Амазонки, захватывая ключевые виды микроэкосистемы и изменяя их объективные законы развития, подкармливая их питательными веществами для ускорения их роста. В большинстве случаев этот новый вид потеряет способность воспринимать продукты и рынок, развиваясь в направлении "гигантского младенца и разреженности", в то время как вся малая экосистема будет разрушена, нарушая положительный обратный цикл, заменяясь монополией, что подавляет возможности конкуренции и эволюции в тропических лесах Амазонки. Это цена, которую вся отрасль и общество должны заплатить.
В настоящее время первичный рынок находится в упадке, трудно привлечь финансирование, и ухудшающаяся экосистема негативно сказывается на самих венчурных капиталах (VC). Для VC необходимо отказаться от иллюзий о монополии и сосредоточиться на децентрализованных проектах с коммерческим потенциалом, избегая роли сторонника "гигантских младенцев". Однако сами VC также сталкиваются с давлением по обеспечению возврата капитала, и противоречие между операционной деятельностью и возвратом капитала нуждается в балансировке.
С 2021 года вся криптоиндустрия сталкивается с давлением искаженного регулирования. В США судебные иски по вопросам криптовалюты разворачиваются с беспрецедентной интенсивностью, такие ведущие компании, как Coinbase, находятся на передовой борьбы. В цепочке SEC - CEX - VC - Project трудно определить, кто является первопричиной проблем в развитии отрасли, особенно на фоне предыдущего повышения процентных ставок, когда в секторе не хватает ликвидности, и волны атак на Fud следуют одна за другой. Все, что мы можем сделать, это после дикого развития создать саморегулируемую организацию с осознанием децентрализации, и развившиеся ведущие криптокомпании должны избегать использования своих преимуществ в трафике и пользователях для давления на отрасль.
Тем не менее, как коммерческая организация, получение денежного потока и пользователей означает очень высокие затраты. Баланс между коммерцией и общественными интересами является долгосрочной проблемой, с которой сталкиваются крупные криптовалютные компании.
Роль управления активами на блокчейне в стимулировании отрасли
Концепция управления активами на блокчейне или инвестиционного DAO была предложена проектами еще в 2021 году и продолжает эволюционировать и реализовываться. В абстрактном плане, держатели в сообществе MEME также являются формой инвестиционного DAO. Управление активами на блокчейне может способствовать здоровому развитию отрасли с двух сторон.
Активные управляющие фонды, сосредотачивающиеся на действительно децентрализованных проектах с ясной бизнес-моделью, могут сократить разрыв между сообществом и профессиональными инвестиционными учреждениями, что может стать одним из способов решения проблемы перепроизводства VC-токенов и способствовать тому, чтобы "хорошие деньги" стали мейнстримом на рынке. Использовать более прозрачный и открытый способ работы DaosFun.
2. Средства коротких продаж, целью коротких продаж может быть псевдо-** проект Web3**** с VC, составляющим более 20% доли токена, из которых на одну **** сущность VC* приходится более 3%, в зависимости от атрибутов проекта, то есть, если проект привлекает VC средства, которые превышают его потребности в развитии и продвижении, то Web3 Отрасль должна обратить внимание на свою децентрализованную природу. Как и в предыдущей Gamestop**** войне сжатия воздуха и движении «Захвати Уолл-стрит», кажется, есть след иррационального энтузиазма, но для розничных инвесторов само движение имеет только некоторые корректирующие предложения, и если в отрасли есть проблема, вы должны столкнуться с ней, используя некоторые методы, которые нелегко понять в то время, но могут быть проверены в течение длительного времени, каждый имеет право принять меры против нездорового развития отрасли, но не хочет подниматься до категории какой-то идеологии. **
Слишком корректирующие утверждения действительно влияют на конкурентоспособность отрасли, и ответ - да, они влияют. Однако, если посмотреть на нынешнюю ситуацию в Web2, где существует повсеместная монополия, отрасли также нужны "капитал анонимности" или "компания Мудрецов" для микроманипуляций на уровне скальпеля.
Резюме
Цитируя слова Петира Бэйлиша из «Игры престолов» — «Хаос — это лестница», свобода является лестницей, но часто сопровождается хаосом и монополией. Развитию индустрии Web3 пришло время перейти на следующий этап, традиционное регулирование может не подходить для индустрии Web3, хотя оно продолжает оказывать влияние.
Возвращаясь к самому Daosfun, в краткосрочной перспективе не следует надеяться, что демократические фонды смогут оказать влияние на саморегуляцию в отрасли, но свобода развития, которую приносит Web3, требует от каждого из нас защиты.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Сможет ли демократизированный хедж-фонд изменить ситуацию с избытком токенов VC?
Автор: Revc, Золотая экономика
Введение
Высокая рыночная капитализация ai16z, близкая к 100 миллионам долларов, была отмечена ярлыком MEME, так как она принесла многократную прибыль ранним инвесторам, однако мы можем более подробно обсудить ее влияние на деятельность по коллективному управлению активами в блокчейне.
Система оценки стоимости активов обычно делится на два способа: один основан на дисконтировании денежных потоков активов, где ставка дисконтирования определяется в зависимости от рисковых характеристик актива или денежных потоков, в основном используется для операционных субъектов; в то время как оценка стоимости MEME активов акцентируется на эффективности сетевого распространения и консенсусе влияния, их устойчивость часто ставится на второстепенное место. Этот различный подход к оценке в значительной степени влияет на позиционирование и дизайн Web3 проектов.
Взяв в качестве примера Friendtech, на самом деле, когда я впервые услышал о Friendtech, я задумался над вопросом, почему держатель одной и той же партии ключей не может быть инвестиционным коллективом, чтобы по крайней мере существовал визуальный инвестиционный денежный поток, поддерживающий стоимость токенов акций группы, но предпочел бы говорить о спекуляциях на сделке о возможностях. Может случиться так, что кривая бондинга, которая разработана вокруг Key, больше подходит для хайпа, и в конечном итоге избежать бегства ликвидности от панического бегства невозможно. Большинство экономических моделей, разработанных проектами Web3, любят искусственно закручивать соответствие спроса и предложения, вызывая настроения Fomo, а опоздавшие находятся в слабом положении, что не способствует привлечению более широкой аудитории, но зрелые протоколы DeFi исключены, хотя стимулов ликвидности на ранней стадии больше. **
Вернувшись к ai16z, это крупнейший по рыночной капитализации проект Soalna Hedge Fund Protocol Daos.fun. Daos.fun стремится снизить барьеры для входа в хедж-фонды и осуществить их демократизацию.
Daos.fun****Принцип работы
Daos.fun является инвестиционным DAO, который в основном занимается такими аспектами, как сбор средств, торговля, ликвидация фондов и сроки фондов.
! w6cHeYNYjzfyeyfKMs6i7a2Ds4b0VtyU6wOuyD5C.png
** Создатель фонда в настоящее время рассматривается должностным лицом, и инвестиционная способность в основном оценивается качественным способом, и нет никакой гарантии, что она не движима другими интересами, особенно в случае постоянно меняющегося рынка, плохая информация между создателем и инвестором может привести к потере инвестора, будет ли создатель обязан владеть хотя бы определенным процентом активов фонда, но все же не может развеять опасения по поводу его операционной способности, поэтому необходимо введение Daos.fun системы прединвестиционного голосования. С выходом системы приглашений Daos.fun **** появится больше возможностей для оптимизации. **
! Jq3NqFnLihAO2TSl8XpDm1kKnRkAFZXX3UbfwM5Y.png
Могут ли хедж-фонды с демократическим управлением изменить существующее положение в индустрии, где преобладает VC-токен?
Прежде всего, причиной появления феномена монеты VC могут быть муки раннего варварского развития Web3, войны иммерсивных карт VC, заключается в том, что эта группа осознает, что поле Web3 родится с децентрализованными операционными системами на основе базы «Android и IOS», финансовой инфраструктурой и третьим поколением Интернета (поиск, передача данных, социальные сети), по сравнению со зрелой системой выпуска ценных бумаг Web2****, VC* в Web3 Почти неограниченное расширение сектора в сочетании с конкурентной моделью роста CEX и чрезвычайным стремлением к новым классам активов привели к тому, что целая отрасль наводнена воздушными монетами. **
В то время как венчурные капиталы (VC) безумно расширяются, они неизбежно оказывают негативное влияние на отрасль. Поскольку Web2 имеет成熟ную систему регулирования, VC в процессе инвестирования имеют очень профессионализированные процедуры оценки потенциала проектов, кривой роста и выхода. Однако в Web3 отрасль еще не развила саморегулирующее сознание до тех пор, пока не эволюционировала в более позитивную сбалансированную силу, способствующую здоровому развитию отрасли.
Как понять разрушительное влияние венчурного капитала на инновации, несмотря на то что Web2 также является радикальным способом работы? Управляющие фондами должны нести ответственность перед инвесторами, однако венчурный капитал (как и CEX) в Web3 представляет собой более опасные факторы, способствующие усугублению и монополизации развития отрасли. Предположим, что новый вид рождается в глубинах тропического леса Амазонки в раннем биомном сообществе, эта новая ниша медленно развивается, обладая своей микроэкосистемой, и, воспринимая рыночный спрос и пользовательский опыт, наращивает свои силы. В это время другие участники внутри микроэкосистемы также дают взаимную положительную обратную связь, и в процессе непрерывного роста они формируют ядро, взаимодействуя с окружающей средой и закаляя жизнеспособность организации. Обратите внимание, что эта жизнеспособность имеет решающее значение для долгосрочного развития и итерации проекта.
Но еслиVCслишком рано и грубо вторгнется, то как это будет выглядеть? Они будут ввозить стальные арматуры и современные строительные проекты в первобытные леса Амазонки, захватывая ключевые виды микроэкосистемы и изменяя их объективные законы развития, подкармливая их питательными веществами для ускорения их роста. В большинстве случаев этот новый вид потеряет способность воспринимать продукты и рынок, развиваясь в направлении "гигантского младенца и разреженности", в то время как вся малая экосистема будет разрушена, нарушая положительный обратный цикл, заменяясь монополией, что подавляет возможности конкуренции и эволюции в тропических лесах Амазонки. Это цена, которую вся отрасль и общество должны заплатить.
В настоящее время первичный рынок находится в упадке, трудно привлечь финансирование, и ухудшающаяся экосистема негативно сказывается на самих венчурных капиталах (VC). Для VC необходимо отказаться от иллюзий о монополии и сосредоточиться на децентрализованных проектах с коммерческим потенциалом, избегая роли сторонника "гигантских младенцев". Однако сами VC также сталкиваются с давлением по обеспечению возврата капитала, и противоречие между операционной деятельностью и возвратом капитала нуждается в балансировке.
С 2021 года вся криптоиндустрия сталкивается с давлением искаженного регулирования. В США судебные иски по вопросам криптовалюты разворачиваются с беспрецедентной интенсивностью, такие ведущие компании, как Coinbase, находятся на передовой борьбы. В цепочке SEC - CEX - VC - Project трудно определить, кто является первопричиной проблем в развитии отрасли, особенно на фоне предыдущего повышения процентных ставок, когда в секторе не хватает ликвидности, и волны атак на Fud следуют одна за другой. Все, что мы можем сделать, это после дикого развития создать саморегулируемую организацию с осознанием децентрализации, и развившиеся ведущие криптокомпании должны избегать использования своих преимуществ в трафике и пользователях для давления на отрасль.
Тем не менее, как коммерческая организация, получение денежного потока и пользователей означает очень высокие затраты. Баланс между коммерцией и общественными интересами является долгосрочной проблемой, с которой сталкиваются крупные криптовалютные компании.
Роль управления активами на блокчейне в стимулировании отрасли
Концепция управления активами на блокчейне или инвестиционного DAO была предложена проектами еще в 2021 году и продолжает эволюционировать и реализовываться. В абстрактном плане, держатели в сообществе MEME также являются формой инвестиционного DAO. Управление активами на блокчейне может способствовать здоровому развитию отрасли с двух сторон.
2. Средства коротких продаж, целью коротких продаж может быть псевдо-** проект Web3**** с VC, составляющим более 20% доли токена, из которых на одну **** сущность VC* приходится более 3%, в зависимости от атрибутов проекта, то есть, если проект привлекает VC средства, которые превышают его потребности в развитии и продвижении, то Web3 Отрасль должна обратить внимание на свою децентрализованную природу. Как и в предыдущей Gamestop**** войне сжатия воздуха и движении «Захвати Уолл-стрит», кажется, есть след иррационального энтузиазма, но для розничных инвесторов само движение имеет только некоторые корректирующие предложения, и если в отрасли есть проблема, вы должны столкнуться с ней, используя некоторые методы, которые нелегко понять в то время, но могут быть проверены в течение длительного времени, каждый имеет право принять меры против нездорового развития отрасли, но не хочет подниматься до категории какой-то идеологии. **
Слишком корректирующие утверждения действительно влияют на конкурентоспособность отрасли, и ответ - да, они влияют. Однако, если посмотреть на нынешнюю ситуацию в Web2, где существует повсеместная монополия, отрасли также нужны "капитал анонимности" или "компания Мудрецов" для микроманипуляций на уровне скальпеля.
Резюме
Цитируя слова Петира Бэйлиша из «Игры престолов» — «Хаос — это лестница», свобода является лестницей, но часто сопровождается хаосом и монополией. Развитию индустрии Web3 пришло время перейти на следующий этап, традиционное регулирование может не подходить для индустрии Web3, хотя оно продолжает оказывать влияние.
Возвращаясь к самому Daosfun, в краткосрочной перспективе не следует надеяться, что демократические фонды смогут оказать влияние на саморегуляцию в отрасли, но свобода развития, которую приносит Web3, требует от каждого из нас защиты.