La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) redéfinit le paysage financier mondial.
En transformant des actifs traditionnels tels que l'immobilier, les obligations et les matières premières en jetons numériques sur la blockchain, RWA améliore considérablement la liquidité des actifs, réduit le seuil d'investissement et offre aux investisseurs du monde entier des opportunités sans précédent.
L'émergence des RWA n'est pas seulement une percée technologique pour la blockchain, mais aussi un jalon dans la fusion de la finance traditionnelle et de l'économie cryptographique. De l'émission de la stablecoin DAI par MakerDAO adossée à des obligations d'État américaines, à la tokenisation des parts de fonds par BlackRock, ce mouvement évolue en une expérience de fusion de la valeur entre le capital institutionnel et les protocoles natifs de la cryptographie.
Ce rapport fait un inventaire des structures déjà différenciées dans l'écosystème RWA de 2025, en mettant l'accent sur ses principales catégories et projets représentatifs, afin d'aider chacun à comprendre l'état actuel du développement de l'industrie et à trouver rapidement des projets de référence.
Rapport d'environ 10000 mots, temps de lecture estimé 10 minutes (ce rapport est produit par DePINOne Labs, veuillez nous contacter pour toute réutilisation)
RWA : Reconstruction sur chaîne des flux de valeur des actifs traditionnels
D'ici la fin de 2024, la valeur totale des actifs du marché de la tokenisation RWA (hors stablecoins) a dépassé 50 milliards de dollars, enregistrant une croissance d'environ 67 % par rapport à un volume d'environ 30 milliards de dollars au début de l'année. Cette croissance reflète un intérêt large des investisseurs institutionnels et des investisseurs particuliers.
Le rapport sur le marché des jetons de type titre montre que plus de 1200 jetons de type titre uniques sont échangés sur diverses plateformes, couvrant la dette, l'équité, l'immobilier et les matières premières. Le volume de transactions de tokenisation augmente régulièrement chaque mois, atteignant un pic de capitalisation boursière de 14 milliards de dollars rien qu'en décembre.
L’immobilier domine. L’émetteur a annoncé 24 milliards de dollars de projets tokenisés, dont 5,4 milliards de dollars ont été mis en service sur la chaîne. Des plateformes telles que RealT et RedSwan CRE ouvrent la voie dans le secteur de l’immobilier résidentiel et commercial. En 2024, le volume des transactions immobilières tokenisées sur le marché secondaire a augmenté de 40 % d’une année sur l’autre, ce qui indique l’augmentation de sa liquidité.
La tokenisation des obligations a également suscité de l'attention. Le montant total des émissions en Allemagne (59,8 %), en Chine (13,1 %), à Hong Kong (7,5 %) et sur d'autres marchés européens s'élève à 12,8 milliards de dollars. Des exemples notables incluent la plateforme d'émission d'obligations numériques en Allemagne et le programme pilote d'obligations vertes de l'Autorité monétaire de Hong Kong. La tokenisation des obligations réduit le temps de règlement de T+2 jours à un règlement presque instantané sur la chaîne, attirant des banques telles que Deutsche Börse et JPMorgan à explorer ce modèle.
La vitesse d'adoption des fonds de liquidité est très rapide. Le fonds monétaire américain en chaîne de Franklin Templeton, Franklin On-Chain U.S. Government Money Fund (BENJI), a accumulé 375 millions de dollars d'actifs sous gestion en six semaines après son lancement, dépassant 709 millions de dollars d'ici avril 2025. Peu après, le USYC de Hashnote a surpassé BENJI, se positionnant en tête avec 648,5 millions de dollars d'actifs sous gestion à la fin de l'année. Ces produits de marché monétaire tokenisés répondent à la demande du marché pour des actifs sûrs et rentables, qui peuvent également servir de garanties DeFi sur des plateformes telles que FalconX et Hidden Road.
Ces chiffres mettent en évidence l’adoption rapide de la tokenisation des RWA. Ils mettent en évidence un marché en pleine maturation où les actifs tokenisés sont capables de fournir une liquidité réelle, de réduire les coûts et d’apporter de nouvelles opportunités d’investissement.
Classification de l'écosystème RWA et projets représentatifs
Obligations d'État et titres
Les obligations et les titres du Trésor sont au cœur de la tokenisation des actifs pondérés en fonction des risques, et les actifs sous-jacents sont principalement des obligations émises par des États souverains (les obligations du Trésor américain étant la cible principale) et des titres financiers standardisés. À l’heure actuelle, la couverture du marché est concentrée sur le marché obligataire américain (plus de 90 %), et s’étend progressivement aux obligations souveraines européennes, dont Ondo Finance (U.S. Treasury ETF tokenization). Cette catégorie présente les caractéristiques d’une faible volatilité et d’un flux de trésorerie stable, et abaisse le seuil d’investissement de 100 000 $ en obligations du Trésor traditionnelles grâce à des jetons fragmentés, réalise une liquidation on-chain 7x24 heures sur 24 et offre aux investisseurs mondiaux une exposition conforme aux revenus en dollars américains.
Ondo Finance
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Ondo Finance se concentre sur la tokenisation des obligations d'État américaines et des produits à revenu fixe, son fonds OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund) offrant aux investisseurs une entrée blockchain pour les rendements des obligations d'État.
En 2024, la taille de la gestion d'actifs d'Ondo dépassera 1 milliard de dollars et s'intégrera à plusieurs protocoles DeFi (comme Aave) pour réaliser la réinvestissement des revenus en chaîne.
En 2025, Ondo Finance a élargi ses capacités de pont pour son jeton USDY, en l'étendant à la blockchain Solana, permettant une liquidité inter-écosystèmes grâce à LayerZero. Ce développement renforce sa compétitivité sur le marché RWA de niveau institutionnel.
BUIDL par BlackRock
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Le fonds BUIDL de BlackRock est un fonds de marché monétaire tokenisé fonctionnant sur Ethereum, gérant près de 2 milliards de dollars d'actifs. Ce fonds offre une manière d'investissement transparente et efficace grâce à la technologie blockchain, attirant l'attention des investisseurs institutionnels.
BUIDL, en collaboration avec Securitize, a assuré la conformité et la sécurité, devenant ainsi un projet phare de l'intégration de la finance traditionnelle et de la blockchain.
Matrixdock
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Matrixdock est une plateforme RWA multi-chaînes qui se concentre sur la tokenisation des actifs financiers traditionnels.
Grâce à sa collaboration avec Chainlink, Matrixdock assure l'exactitude et la fiabilité de la tarification des actifs, offrant ainsi aux investisseurs un environnement d'investissement sécurisé. La plateforme de Matrixdock prend en charge plusieurs catégories d'actifs, y compris les obligations d'État et les ETF, et prévoit d'élargir davantage sa couverture de marché d'ici 2025.
RWA Private Credit se concentre sur les prêts hypothécaires en immobilier commercial, les créances des PME et les actifs de financement de la chaîne d’approvisionnement en tant qu’actifs sous-jacents, en mettant l’accent sur la couverture des besoins de financement des entreprises des marchés émergents (par exemple, le financement de la chaîne d’approvisionnement en Asie du Sud-Est représente 35 % des actifs de Centrifuge). Son avantage réside dans l’allocation automatique des flux de trésorerie par le biais de contrats intelligents, ce qui résout les points sensibles du marché du crédit traditionnel, tels que la redondance des liens intermédiaires et le règlement transfrontalier inefficace. Parmi eux, le protocole représentatif du projet Goldfinch affiche un taux de créances douteuses inférieur à 1,2%, démontrant la capacité innovante de la technologie blockchain pour l’évaluation du risque de crédit.
Maple
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Maple est une plateforme de crédit décentralisée, axée sur la fourniture de services de crédit en chaîne pour les institutions et les entreprises. Grâce à son jeton de gouvernance MPL, Maple réalise la gouvernance communautaire et la gestion des risques, et en 2024, la taille de son pool de prêts a considérablement augmenté.
En 2025, Maple a lancé une stratégie de rendement BTC, offrant un taux de rendement annualisé de 5,1 %, attirant l'attention des acteurs de la finance traditionnelle.
Goldfinch
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Goldfinch se concentre sur le crédit privé dans les marchés émergents, en accordant des prêts à des emprunteurs sans antécédents de crédit par le biais de la blockchain. Les investisseurs peuvent participer au pool de prêts par le biais de jetons GOLD et obtenir des rendements annualisés de 8 à 15 %.
En 2024, la valeur des prêts actifs de Goldfinch atteint 446 millions de dollars, avec un plan d'expansion vers les marchés d'Afrique et d'Asie du Sud-Est en 2025, pour promouvoir davantage l'inclusion financière.
Centrifuge
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Centrifuge tokenise les actifs du monde réel tels que les factures et les prêts via son protocole Tinlake, offrant un financement à faible coût aux petites et moyennes entreprises. En 2024, la taille du pool d'actifs tokenisés de Centrifuge dépasse 500 millions de dollars et collabore avec MakerDAO pour introduire le crédit privé dans la DeFi. En 2025, Centrifuge a lancé la version V3, optimisant davantage l'efficacité et l'évolutivité de la finance en chaîne.
Le rez-de-chaussée de l’immobilier RWA couvre l’immobilier commercial (58%), l’immobilier résidentiel (32%) et les projets d’aménagement du territoire (10%), principalement actifs sur le marché américain des FPI, la zone de libre-échange de Dubaï et l’immobilier touristique en Asie du Sud-Est. Grâce à la structure hiérarchique des jetons (comme le NFT d’équité immobilière de RealT), l’investissement fragmenté d’actifs d’un million de dollars d’une seule propriété est réalisé, et le mécanisme de distribution automatique sur la chaîne des revenus locatifs est utilisé pour résoudre les principaux problèmes de l’investissement immobilier traditionnel, tels que la faible liquidité (période de sortie moyenne de 6 à 8 mois) et les coûts de gestion élevés (frais de gestion annuels moyens de 3 à 5 %). La plateforme Proxy a également été la pionnière du système d’enregistrement on-chain des droits de propriété et a réalisé plus de 23 000 transactions immobilières transfrontalières.
Propy
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Propy utilise la technologie blockchain pour simplifier les transactions immobilières, offrant un enregistrement foncier décentralisé et des services d'achat en ligne. En 2024, le volume des transactions de Propy sur les marchés américain et européen a augmenté de 50%, soutenant les investisseurs dans l'achat de parts fractionnées de propriétés. La plateforme de Propy garantit la transparence et la sécurité des transactions grâce à des contrats intelligents, et devrait s'étendre davantage sur le marché asiatique en 2025.
RealT
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RealT se concentre sur la tokenisation de propriétés résidentielles aux États-Unis, permettant aux investisseurs d'acheter des jetons immobiliers pour aussi peu que 50 dollars. Les détenteurs de jetons peuvent recevoir des dividendes de loyer et des gains en capital sur les propriétés. En 2024, les actifs immobiliers tokenisés de RealT représenteront 60 % de la valeur totale du marché, et en 2025, il est prévu de s'étendre à l'immobilier commercial pour attirer davantage d'investisseurs institutionnels.
Les stablecoins, en tant que représentation d'actifs en monnaie fiduciaire sur la chaîne, ont des monnaies souveraines comme réserves sous-jacentes (USDC, USDT avec une part de réserves en dollars de plus de 96 %), et réalisent une stabilité de valeur grâce à un mécanisme d'ancrage 1:1. La taille actuelle du marché atteint 140 milliards de dollars, couvrant plus de 200 pays/régions dans des scénarios de paiement transfrontalier, avec un volume de règlement quotidien dépassant 10 milliards de dollars. Son avantage principal réside dans la fusion de la stabilité des finances traditionnelles avec la liquidité mondiale 7x24 heures de la blockchain. L'émetteur de l'USDC, Circle, détient une BitLicense de l'État de New York et une licence d'institution de monnaie électronique au Royaume-Uni, et les actifs de réserve sont soumis à un audit tiers mensuel pour garantir la conformité et la transparence.
Tether (USDT)
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En tant que plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière, l’USDT est soutenu par des réserves en USD et des obligations à court terme, et est largement utilisé dans le trading de crypto-monnaies et les protocoles DeFi. En 2024, le volume des échanges on-chain de l’USDT représentera plus de 60 % du marché des stablecoins. Tether gagne un revenu en investissant dans des actifs très liquides, tels que les bons du Trésor américain, tout en veillant à ce que le jeton soit fixé à 1:1 $.
Circle (USDC)
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USDC est réputé pour sa gestion transparente des réserves et sa conformité, les actifs de réserve comprenant des espèces et des obligations d'État à court terme. Circle s'est associé à Coinbase pour fournir une conversion fiat-crypto sans faille pour les utilisateurs institutionnels et de détail via USDC. En 2025, l'utilisation de USDC dans les paiements transfrontaliers et les prêts DeFi devrait croître davantage, consolidant ainsi sa position sur le marché.
Autres projets
MakerDAO($MKR), Reserve Rights (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Compounding OpenDollar (CUSDO)
métaux précieux
Les RWA en métaux précieux sont des actifs sous-jacents constitués d'or physique certifié par l'Association du marché des métaux précieux de Londres (LBMA) (82 %), d'argent (15 %) et de métaux du groupe du platine (3 %). Ils permettent un investissement fractionnable à partir d'un minimum d'1 gramme d'or (environ 65 dollars) grâce à des certificats sur blockchain. Des projets représentatifs tels que PAX Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUT) stockent des lingots d'or physique dans des institutions de garde de premier plan comme Brink's, avec une fréquence d'audit trimestrielle. Ces actifs ont une volatilité annualisée inférieure à 8 % et une corrélation avec le Bitcoin de seulement 0,2, devenant ainsi une configuration de couverture importante pour les portefeuilles de crypto, avec un volume de transactions d'or sur blockchain en 2023 en hausse de 340 % par rapport à l'année précédente.
Paxos
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Le PAXG (PAX Gold) émis par Paxos correspond à un jeton de chaque once de lingot d'or de haute qualité de Londres, offrant aux investisseurs un canal d'investissement en or pratique. Paxos a également émis d'autres jetons stables, tels que l'USDP, s'engageant à fournir des actifs numériques sûrs et conformes, et sa part de marché a augmenté régulièrement en 2024.
Kinesis Gold
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Kinesis Gold (KAU) est une monnaie numérique. Chaque KAU est soutenu par un gramme d'or pur, cet or pur étant stocké en votre nom dans des coffres-forts entièrement assurés et audités. KAU vous permet de consommer, échanger, envoyer et gagner de l'or physique partout dans le monde.
Véritable stablecoin, KAU permet aux traders de crypto de quitter facilement les marchés volatils et d’entrer dans la valeur durable de l’or physique tout en obtenant des rendements mensuels sur les métaux précieux grâce à la redistribution des revenus des frais de trading entre les utilisateurs. Les gains peuvent être gagnés en détenant des actifs sur la plateforme Kinesis, et les KAU peuvent également être gagnés en dépensant des KAU sur des cartes virtuelles Kinesis. La carte permet aux utilisateurs de dépenser de l’or et des crypto-monnaies dans plus de 80 millions d’endroits à travers le monde avec des conversions instantanées en temps réel.
Uranium308
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Uranium308 (U3O8) est un projet de jetonisation de métaux précieux.
Selon le rapport de Canaccord Genuity de septembre 2021, l'offre totale mondiale d'uranium est d'environ 150 millions de livres, ce qui correspond à environ 6,7 milliards de dollars par an au prix actuel de 45 dollars/livre. On s'attend à ce que l'offre d'uranium atteigne environ 250 millions de livres d'ici 2035, mais la demande continuera de dépasser l'offre.
Les actifs carbone RWA désignent les droits d'émission de carbone tels que les crédits carbone et les quotas de carbone, qui sont enregistrés sous forme de jetons numériques grâce à la technologie blockchain sur la plateforme RWA (Real World Assets, actifs du monde réel), permettant ainsi la numérisation et la fragmentation des actifs, augmentant ainsi leur liquidité et leur efficacité de négociation.
Les projets de finance régénérative sur la chaîne, même dans la finance traditionnelle, sont un domaine relativement nouveau, visant à résoudre des problèmes sociaux et environnementaux du monde réel en utilisant la technologie blockchain.
Protocole Toucan
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Toucan tokenise les crédits carbone, créant un marché carbone en chaîne, permettant aux entreprises et aux particuliers d'acheter des jetons de compensation carbone. En 2024, le volume des échanges de jetons carbone de Toucan dépasse 100 millions de tonnes équivalent CO2. En 2025, Toucan continue de jouer un rôle important dans la construction des infrastructures du marché carbone, promouvant la transparence et l'efficacité dans le domaine de l'élimination du carbone.
Flowcarbon
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Flowcarbon se concentre sur les transactions et la gestion des crédits carbone sur la chaîne, collaborant avec des entreprises énergétiques traditionnelles pour promouvoir le développement du marché du carbone. La plateforme de Flowcarbon offre aux investisseurs des opportunités d'investissement en crédits carbone transparentes et efficaces, avec une expansion prévue de son influence sur le marché d'ici 2025.
KlimaDAO
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KlimaDAO promeut le financement climatique par la tokenisation des crédits carbone, les détenteurs de jetons KLIMA peuvent participer à la gouvernance du marché du carbone. En 2025, KlimaDAO collaborera avec des entreprises d'énergie traditionnelle pour élargir l'application de la tokenisation des crédits carbone, devenant ainsi un projet de premier plan dans le domaine de la ReFi.
Autres projets
Regen Network ($REGEN), Jeton Agro Global
œuvres d'art et objets de collection
Le rez-de-chaussée de l’œuvre d’art RWA couvre des collections de niveau muséal (telles que des peintures de Picasso), des produits de luxe (montres Patek Philippe) et de la propriété intellectuelle culturelle (cartes de stars de la NBA), et est actuellement dominé par les marchés des enchères européens et américains (le volume des enchères NFT de Sotheby’s a atteint 120 millions de dollars en 2023). Résolvez le dilemme de liquidité du marché de l’art de 1 milliard de dollars en divisant le jeton de propriété, et en même temps utilisez la nature immuable des NFT pour établir un certificat de jumeau numérique, ce qui réduit le temps de traçabilité des lots de Christie’s d’une moyenne de 14 jours à une vérification instantanée sur la chaîne. TOUTEFOIS, IL EST À NOTER QUE L’ÉVALUATION DES ACTIFS NON STANDARDS REPOSE SUR LES COÛTS DE CONFORMITÉ DES ORGANISMES DE CERTIFICATION TIERS (COMME LE SYSTÈME D’AUTHENTIFICATION IA D’ARTFRAME).
Courtyard.io
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Courtyard.io est une plateforme de tokenisation d'art, permettant aux investisseurs de détenir une part de propriété d'œuvres d'art en achetant des NFT. La plateforme soutient le commerce sur le marché secondaire des œuvres d'art, augmentant ainsi la liquidité des œuvres d'art, avec un volume de transactions qui a considérablement augmenté en 2024.
Freeport
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Freeport est une plateforme de stockage et de gestion d'œuvres d'art et de collections de haute valeur, qui utilise la technologie blockchain pour fournir des enregistrements de propriété sécurisés et transparents, permettant aux utilisateurs d'investir dans des œuvres d'art fragmentées avec des jetons sur Ethereum.
La plateforme de Freeport offre aux propriétaires d'œuvres d'art un service de transaction en ligne pratique, attirant davantage de collectionneurs haut de gamme d'ici 2025.
La couche d'infrastructure RWA se compose de cadres de conformité (normes de jetons de type titres), de protocoles inter-chaînes (comme Circle CCTP) et de structures d'entités juridiques (SPV - véhicules de spécialité). Le protocole DS de Securitize a complété l'émission conforme de plus de 400 types d'actifs RWA. La pile technologique dans ce domaine présente une tendance à la modularité, le service de tarification de preuve de réserve de Chainlink étant adopté par 85 % des projets RWA. On estime qu'en 2025, la taille du marché des infrastructures atteindra 4,7 milliards de dollars (données du rapport Traceni), et son développement déterminera directement la construction des voies de conformité pour l'ensaulement des actifs traditionnels de plusieurs milliers de milliards.
Plume
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Plume est une chaîne publique compatible EVM, conçue pour le développement de la prochaine génération d'actifs du monde réel (RWA). Nous ne nous contentons pas de tokeniser les actifs, mais nous nous engageons également à créer une manière d'utiliser les actifs de manière transparente, comme avec les cryptomonnaies : mise en jeu, échange, prêt, emprunt, cycle, etc.
Plume construit un système financier sans permission, transparent et axé sur la demande, où tout le monde peut accéder à des actifs de haute qualité, échanger librement et innover avec de nouveaux outils financiers.
Noble
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Noble est une blockchain spécialisée dans les applications Cosmos, conçue pour l'émission d'actifs natifs. Noble apporte l'efficacité et l'interopérabilité des actifs natifs dans un écosystème Cosmos plus large, en prenant l'USDC comme point de départ.
Converger
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Converge se dirige vers l'objectif le plus ambitieux dans le domaine des cryptomonnaies aujourd'hui : amener des milliards de dollars de capital institutionnel sur la chaîne, en réalisant la fusion des actifs pondérés en fonction du risque (RWA) avec la DeFi.
Converge est construit sur Ethena et Securitize pour créer diverses applications financières. La valeur totale des actifs d'Ethena et Securitize (TVL/AUM) est proche de 10 milliards de dollars, ce qui fait de Converge un candidat pour devenir l'un des plus grands réseaux blockchain actuellement.
Securiser
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Securitize est un leader dans la tokenisation d'actifs du monde réel, ayant émis des actifs en chaîne de plus de 1 milliard de dollars et collaborant avec des émetteurs de premier plan : BackRock, KKR, Hamilton Lane, etc.
Les tendances de tokenisation RWA à surveiller en 2025
Approfondissement de la participation des institutions
La participation profonde des institutions financières traditionnelles est le moteur central du développement de l'écosystème RWA. En 2024, des géants comme BlackRock, JPMorgan et Goldman Sachs redéfinissent le marché financier grâce à des projets de tokenisation. Par exemple, le fonds BUIDL de BlackRock gère près de 2 milliards de dollars d'actifs sur Ethereum, devenant une référence en matière de tokenisation institutionnelle. La plateforme Kinexys de JPMorgan a traité plus de 15 000 milliards de dollars de transactions, avec un volume de transactions quotidien supérieur à 2 milliards de dollars. Le OnChain US Government Money Fund de Franklin Templeton gère des parts de fonds via la blockchain, démontrant le potentiel des fonds tokenisés. En 2025, avec l'entrée de plus en plus d'institutions financières traditionnelles dans le domaine des RWA, la taille du marché et sa crédibilité devraient connaître une augmentation significative.
Amélioration du cadre réglementaire
L'amélioration de l'environnement réglementaire fournit un soutien clé à la maturité de l'écosystème RWA. Le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques de l'UE (MiCA) devrait entrer en vigueur au deuxième trimestre de 2025, offrant un cadre de conformité unifié pour la tokenisation des RWA et réduisant les risques juridiques. Le projet de loi sur les documents de commerce électroniques du Royaume-Uni a été adopté en 2023, légalisant les documents de commerce électroniques et ouvrant la voie à leur tokenisation. De plus, des régions comme Singapour et Hong Kong élaborent des réglementations sur les RWA, et il est prévu qu'elles clarifient davantage le chemin réglementaire d'ici 2025. Ces initiatives réglementaires renforceront la confiance des investisseurs et attireront davantage d'investisseurs institutionnels et de détail sur le marché des RWA.
L'expansion de la taille du marché
Selon le rapport Ozean, le marché de la tokenisation RWA (hors stablecoins) devrait atteindre 5 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation d’environ 230 % (Coingeek) par rapport à 1,52 milliard de dollars en 2024. À plus long terme, les prévisions compilées par Tren Finance montrent que la taille du marché pourrait se situer entre 4 000 et 30 000 milliards de dollars en 2030, avec une médiane d’environ 10 000 milliards de dollars, soit plus de 54 fois plus que la taille actuelle du marché de 18,5 milliards de dollars (y compris les stablecoins).
Diversification des classes d'actifs
La tokenisation RWA s’étend des actifs financiers traditionnels aux domaines émergents et devrait couvrir davantage de classes d’actifs en 2025. La tokenisation immobilière, qui abaisse la barrière de l’investissement grâce à la propriété dérivée, représentait 60 % de la valeur marchande en 2024 et devrait continuer à dominer en 2025. La tokenisation du crédit privé fournit du financement aux PME par le biais de la blockchain, et la valeur des prêts actifs pour Centrifuge et Goldfinch a atteint 446 millions de dollars en 2024 et devrait encore augmenter en 2025. La tokenisation des crédits carbone est devenue un point positif dans l’espace ReFi, le volume d’échange de Toucan Protocol et de KlimaDAO dépassant 100 millions de tonnes d’équivalent CO2 en 2024, et la taille du marché devrait doubler en 2025. En outre, la tokenisation des œuvres d’art, des objets de collection, du financement de la chaîne d’approvisionnement et de la propriété intellectuelle est également en hausse, injectant une nouvelle vitalité dans l’écosystème RWA.
Conclusion
Ce qui précède nous dresse un tableau du développement des actifs du monde réel (RWA) pour 2025. Grâce à une analyse approfondie de la définition des RWA, de leur développement, d'un retour sur le marché de 2024, des tendances à surveiller en 2025 et des projets représentatifs dans des domaines clés de l'écosystème, nous pouvons clairement voir la diversité et le potentiel de l'écosystème RWA.
En 2024, le marché des RWA (hors stablecoins) atteindra un actif total d'environ 1,52 milliard de dollars, en hausse de 85 % par rapport à l'année précédente, couvrant une large gamme de catégories d'actifs allant de l'immobilier aux obligations, des fonds aux œuvres d'art. Cette croissance reflète non seulement la demande du marché pour la liquidité et la transparence, mais marque également l'importance croissante accordée par les investisseurs institutionnels aux RWA. Envisageant 2025, l'écosystème RWA continuera de s'étendre, avec une participation approfondie des institutions financières traditionnelles, l'amélioration du cadre réglementaire et la diversification des catégories d'actifs, qui contribueront ensemble à la prospérité de cet écosystème.
L'essor des RWA a non seulement reconstruit le modèle de flux de valeur des actifs traditionnels, mais a également offert aux investisseurs des opportunités sans précédent. Grâce à la technologie blockchain, les RWA ont permis la propriété fractionnée des actifs, amélioré la liquidité et réduit le seuil d'investissement. Cependant, pour les investisseurs, les développeurs technologiques et les décideurs politiques, l'avenir représente à la fois un défi et une opportunité.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Carte écologique RWA-2025
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) redéfinit le paysage financier mondial.
En transformant des actifs traditionnels tels que l'immobilier, les obligations et les matières premières en jetons numériques sur la blockchain, RWA améliore considérablement la liquidité des actifs, réduit le seuil d'investissement et offre aux investisseurs du monde entier des opportunités sans précédent.
L'émergence des RWA n'est pas seulement une percée technologique pour la blockchain, mais aussi un jalon dans la fusion de la finance traditionnelle et de l'économie cryptographique. De l'émission de la stablecoin DAI par MakerDAO adossée à des obligations d'État américaines, à la tokenisation des parts de fonds par BlackRock, ce mouvement évolue en une expérience de fusion de la valeur entre le capital institutionnel et les protocoles natifs de la cryptographie.
Ce rapport fait un inventaire des structures déjà différenciées dans l'écosystème RWA de 2025, en mettant l'accent sur ses principales catégories et projets représentatifs, afin d'aider chacun à comprendre l'état actuel du développement de l'industrie et à trouver rapidement des projets de référence.
Rapport d'environ 10000 mots, temps de lecture estimé 10 minutes (ce rapport est produit par DePINOne Labs, veuillez nous contacter pour toute réutilisation)
RWA : Reconstruction sur chaîne des flux de valeur des actifs traditionnels
D'ici la fin de 2024, la valeur totale des actifs du marché de la tokenisation RWA (hors stablecoins) a dépassé 50 milliards de dollars, enregistrant une croissance d'environ 67 % par rapport à un volume d'environ 30 milliards de dollars au début de l'année. Cette croissance reflète un intérêt large des investisseurs institutionnels et des investisseurs particuliers.
Le rapport sur le marché des jetons de type titre montre que plus de 1200 jetons de type titre uniques sont échangés sur diverses plateformes, couvrant la dette, l'équité, l'immobilier et les matières premières. Le volume de transactions de tokenisation augmente régulièrement chaque mois, atteignant un pic de capitalisation boursière de 14 milliards de dollars rien qu'en décembre.
L’immobilier domine. L’émetteur a annoncé 24 milliards de dollars de projets tokenisés, dont 5,4 milliards de dollars ont été mis en service sur la chaîne. Des plateformes telles que RealT et RedSwan CRE ouvrent la voie dans le secteur de l’immobilier résidentiel et commercial. En 2024, le volume des transactions immobilières tokenisées sur le marché secondaire a augmenté de 40 % d’une année sur l’autre, ce qui indique l’augmentation de sa liquidité.
La tokenisation des obligations a également suscité de l'attention. Le montant total des émissions en Allemagne (59,8 %), en Chine (13,1 %), à Hong Kong (7,5 %) et sur d'autres marchés européens s'élève à 12,8 milliards de dollars. Des exemples notables incluent la plateforme d'émission d'obligations numériques en Allemagne et le programme pilote d'obligations vertes de l'Autorité monétaire de Hong Kong. La tokenisation des obligations réduit le temps de règlement de T+2 jours à un règlement presque instantané sur la chaîne, attirant des banques telles que Deutsche Börse et JPMorgan à explorer ce modèle.
La vitesse d'adoption des fonds de liquidité est très rapide. Le fonds monétaire américain en chaîne de Franklin Templeton, Franklin On-Chain U.S. Government Money Fund (BENJI), a accumulé 375 millions de dollars d'actifs sous gestion en six semaines après son lancement, dépassant 709 millions de dollars d'ici avril 2025. Peu après, le USYC de Hashnote a surpassé BENJI, se positionnant en tête avec 648,5 millions de dollars d'actifs sous gestion à la fin de l'année. Ces produits de marché monétaire tokenisés répondent à la demande du marché pour des actifs sûrs et rentables, qui peuvent également servir de garanties DeFi sur des plateformes telles que FalconX et Hidden Road.
Ces chiffres mettent en évidence l’adoption rapide de la tokenisation des RWA. Ils mettent en évidence un marché en pleine maturation où les actifs tokenisés sont capables de fournir une liquidité réelle, de réduire les coûts et d’apporter de nouvelles opportunités d’investissement.
Classification de l'écosystème RWA et projets représentatifs
Obligations d'État et titres
Les obligations et les titres du Trésor sont au cœur de la tokenisation des actifs pondérés en fonction des risques, et les actifs sous-jacents sont principalement des obligations émises par des États souverains (les obligations du Trésor américain étant la cible principale) et des titres financiers standardisés. À l’heure actuelle, la couverture du marché est concentrée sur le marché obligataire américain (plus de 90 %), et s’étend progressivement aux obligations souveraines européennes, dont Ondo Finance (U.S. Treasury ETF tokenization). Cette catégorie présente les caractéristiques d’une faible volatilité et d’un flux de trésorerie stable, et abaisse le seuil d’investissement de 100 000 $ en obligations du Trésor traditionnelles grâce à des jetons fragmentés, réalise une liquidation on-chain 7x24 heures sur 24 et offre aux investisseurs mondiaux une exposition conforme aux revenus en dollars américains.
Ondo Finance
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Ondo Finance se concentre sur la tokenisation des obligations d'État américaines et des produits à revenu fixe, son fonds OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund) offrant aux investisseurs une entrée blockchain pour les rendements des obligations d'État.
En 2024, la taille de la gestion d'actifs d'Ondo dépassera 1 milliard de dollars et s'intégrera à plusieurs protocoles DeFi (comme Aave) pour réaliser la réinvestissement des revenus en chaîne.
En 2025, Ondo Finance a élargi ses capacités de pont pour son jeton USDY, en l'étendant à la blockchain Solana, permettant une liquidité inter-écosystèmes grâce à LayerZero. Ce développement renforce sa compétitivité sur le marché RWA de niveau institutionnel.
BUIDL par BlackRock
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Le fonds BUIDL de BlackRock est un fonds de marché monétaire tokenisé fonctionnant sur Ethereum, gérant près de 2 milliards de dollars d'actifs. Ce fonds offre une manière d'investissement transparente et efficace grâce à la technologie blockchain, attirant l'attention des investisseurs institutionnels.
BUIDL, en collaboration avec Securitize, a assuré la conformité et la sécurité, devenant ainsi un projet phare de l'intégration de la finance traditionnelle et de la blockchain.
Matrixdock
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Matrixdock est une plateforme RWA multi-chaînes qui se concentre sur la tokenisation des actifs financiers traditionnels.
Grâce à sa collaboration avec Chainlink, Matrixdock assure l'exactitude et la fiabilité de la tarification des actifs, offrant ainsi aux investisseurs un environnement d'investissement sécurisé. La plateforme de Matrixdock prend en charge plusieurs catégories d'actifs, y compris les obligations d'État et les ETF, et prévoit d'élargir davantage sa couverture de marché d'ici 2025.
Autres projets
Backed Finance, Compound (COMP), OUSG, Midas, Dusk Network, Finteum, OpenEden
Prêt privé
RWA Private Credit se concentre sur les prêts hypothécaires en immobilier commercial, les créances des PME et les actifs de financement de la chaîne d’approvisionnement en tant qu’actifs sous-jacents, en mettant l’accent sur la couverture des besoins de financement des entreprises des marchés émergents (par exemple, le financement de la chaîne d’approvisionnement en Asie du Sud-Est représente 35 % des actifs de Centrifuge). Son avantage réside dans l’allocation automatique des flux de trésorerie par le biais de contrats intelligents, ce qui résout les points sensibles du marché du crédit traditionnel, tels que la redondance des liens intermédiaires et le règlement transfrontalier inefficace. Parmi eux, le protocole représentatif du projet Goldfinch affiche un taux de créances douteuses inférieur à 1,2%, démontrant la capacité innovante de la technologie blockchain pour l’évaluation du risque de crédit.
Maple
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Maple est une plateforme de crédit décentralisée, axée sur la fourniture de services de crédit en chaîne pour les institutions et les entreprises. Grâce à son jeton de gouvernance MPL, Maple réalise la gouvernance communautaire et la gestion des risques, et en 2024, la taille de son pool de prêts a considérablement augmenté.
En 2025, Maple a lancé une stratégie de rendement BTC, offrant un taux de rendement annualisé de 5,1 %, attirant l'attention des acteurs de la finance traditionnelle.
Goldfinch
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Goldfinch se concentre sur le crédit privé dans les marchés émergents, en accordant des prêts à des emprunteurs sans antécédents de crédit par le biais de la blockchain. Les investisseurs peuvent participer au pool de prêts par le biais de jetons GOLD et obtenir des rendements annualisés de 8 à 15 %.
En 2024, la valeur des prêts actifs de Goldfinch atteint 446 millions de dollars, avec un plan d'expansion vers les marchés d'Afrique et d'Asie du Sud-Est en 2025, pour promouvoir davantage l'inclusion financière.
Centrifuge
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Centrifuge tokenise les actifs du monde réel tels que les factures et les prêts via son protocole Tinlake, offrant un financement à faible coût aux petites et moyennes entreprises. En 2024, la taille du pool d'actifs tokenisés de Centrifuge dépasse 500 millions de dollars et collabore avec MakerDAO pour introduire le crédit privé dans la DeFi. En 2025, Centrifuge a lancé la version V3, optimisant davantage l'efficacité et l'évolutivité de la finance en chaîne.
Autres projets
Defactor ($FACTR), TrueFi ($TRU), Clearpool ($CPOOL), Credix Finance, Intain, FortunaFi, Credefi Finance, KKR, Dinari , Creditcoin (CTC)
immobilier
Le rez-de-chaussée de l’immobilier RWA couvre l’immobilier commercial (58%), l’immobilier résidentiel (32%) et les projets d’aménagement du territoire (10%), principalement actifs sur le marché américain des FPI, la zone de libre-échange de Dubaï et l’immobilier touristique en Asie du Sud-Est. Grâce à la structure hiérarchique des jetons (comme le NFT d’équité immobilière de RealT), l’investissement fragmenté d’actifs d’un million de dollars d’une seule propriété est réalisé, et le mécanisme de distribution automatique sur la chaîne des revenus locatifs est utilisé pour résoudre les principaux problèmes de l’investissement immobilier traditionnel, tels que la faible liquidité (période de sortie moyenne de 6 à 8 mois) et les coûts de gestion élevés (frais de gestion annuels moyens de 3 à 5 %). La plateforme Proxy a également été la pionnière du système d’enregistrement on-chain des droits de propriété et a réalisé plus de 23 000 transactions immobilières transfrontalières.
Propy
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Propy utilise la technologie blockchain pour simplifier les transactions immobilières, offrant un enregistrement foncier décentralisé et des services d'achat en ligne. En 2024, le volume des transactions de Propy sur les marchés américain et européen a augmenté de 50%, soutenant les investisseurs dans l'achat de parts fractionnées de propriétés. La plateforme de Propy garantit la transparence et la sécurité des transactions grâce à des contrats intelligents, et devrait s'étendre davantage sur le marché asiatique en 2025.
RealT
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RealT se concentre sur la tokenisation de propriétés résidentielles aux États-Unis, permettant aux investisseurs d'acheter des jetons immobiliers pour aussi peu que 50 dollars. Les détenteurs de jetons peuvent recevoir des dividendes de loyer et des gains en capital sur les propriétés. En 2024, les actifs immobiliers tokenisés de RealT représenteront 60 % de la valeur totale du marché, et en 2025, il est prévu de s'étendre à l'immobilier commercial pour attirer davantage d'investisseurs institutionnels.
Autres projets
LABS Group ($LABS), Tangible ($TNGBL), Parcl, Realio Network ($RIO), PropChain, Homebase, LandX Finance, PlayEstates
stablecoin
Les stablecoins, en tant que représentation d'actifs en monnaie fiduciaire sur la chaîne, ont des monnaies souveraines comme réserves sous-jacentes (USDC, USDT avec une part de réserves en dollars de plus de 96 %), et réalisent une stabilité de valeur grâce à un mécanisme d'ancrage 1:1. La taille actuelle du marché atteint 140 milliards de dollars, couvrant plus de 200 pays/régions dans des scénarios de paiement transfrontalier, avec un volume de règlement quotidien dépassant 10 milliards de dollars. Son avantage principal réside dans la fusion de la stabilité des finances traditionnelles avec la liquidité mondiale 7x24 heures de la blockchain. L'émetteur de l'USDC, Circle, détient une BitLicense de l'État de New York et une licence d'institution de monnaie électronique au Royaume-Uni, et les actifs de réserve sont soumis à un audit tiers mensuel pour garantir la conformité et la transparence.
Tether (USDT)
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En tant que plus grand stablecoin en termes de capitalisation boursière, l’USDT est soutenu par des réserves en USD et des obligations à court terme, et est largement utilisé dans le trading de crypto-monnaies et les protocoles DeFi. En 2024, le volume des échanges on-chain de l’USDT représentera plus de 60 % du marché des stablecoins. Tether gagne un revenu en investissant dans des actifs très liquides, tels que les bons du Trésor américain, tout en veillant à ce que le jeton soit fixé à 1:1 $.
Circle (USDC)
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USDC est réputé pour sa gestion transparente des réserves et sa conformité, les actifs de réserve comprenant des espèces et des obligations d'État à court terme. Circle s'est associé à Coinbase pour fournir une conversion fiat-crypto sans faille pour les utilisateurs institutionnels et de détail via USDC. En 2025, l'utilisation de USDC dans les paiements transfrontaliers et les prêts DeFi devrait croître davantage, consolidant ainsi sa position sur le marché.
Autres projets
MakerDAO($MKR), Reserve Rights (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Compounding OpenDollar (CUSDO)
métaux précieux
Les RWA en métaux précieux sont des actifs sous-jacents constitués d'or physique certifié par l'Association du marché des métaux précieux de Londres (LBMA) (82 %), d'argent (15 %) et de métaux du groupe du platine (3 %). Ils permettent un investissement fractionnable à partir d'un minimum d'1 gramme d'or (environ 65 dollars) grâce à des certificats sur blockchain. Des projets représentatifs tels que PAX Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUT) stockent des lingots d'or physique dans des institutions de garde de premier plan comme Brink's, avec une fréquence d'audit trimestrielle. Ces actifs ont une volatilité annualisée inférieure à 8 % et une corrélation avec le Bitcoin de seulement 0,2, devenant ainsi une configuration de couverture importante pour les portefeuilles de crypto, avec un volume de transactions d'or sur blockchain en 2023 en hausse de 340 % par rapport à l'année précédente.
Paxos
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Le PAXG (PAX Gold) émis par Paxos correspond à un jeton de chaque once de lingot d'or de haute qualité de Londres, offrant aux investisseurs un canal d'investissement en or pratique. Paxos a également émis d'autres jetons stables, tels que l'USDP, s'engageant à fournir des actifs numériques sûrs et conformes, et sa part de marché a augmenté régulièrement en 2024.
Kinesis Gold
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Kinesis Gold (KAU) est une monnaie numérique. Chaque KAU est soutenu par un gramme d'or pur, cet or pur étant stocké en votre nom dans des coffres-forts entièrement assurés et audités. KAU vous permet de consommer, échanger, envoyer et gagner de l'or physique partout dans le monde.
Véritable stablecoin, KAU permet aux traders de crypto de quitter facilement les marchés volatils et d’entrer dans la valeur durable de l’or physique tout en obtenant des rendements mensuels sur les métaux précieux grâce à la redistribution des revenus des frais de trading entre les utilisateurs. Les gains peuvent être gagnés en détenant des actifs sur la plateforme Kinesis, et les KAU peuvent également être gagnés en dépensant des KAU sur des cartes virtuelles Kinesis. La carte permet aux utilisateurs de dépenser de l’or et des crypto-monnaies dans plus de 80 millions d’endroits à travers le monde avec des conversions instantanées en temps réel.
Uranium308
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Uranium308 (U3O8) est un projet de jetonisation de métaux précieux.
Selon le rapport de Canaccord Genuity de septembre 2021, l'offre totale mondiale d'uranium est d'environ 150 millions de livres, ce qui correspond à environ 6,7 milliards de dollars par an au prix actuel de 45 dollars/livre. On s'attend à ce que l'offre d'uranium atteigne environ 250 millions de livres d'ici 2035, mais la demande continuera de dépasser l'offre.
Autres projets
LODE, Projet 79, Ethena, Cache Gold, Meld Gold, Aurus, Tether Gold (XAUT), Quorium (QGOLD)
Actifs carbone/finance régénérative (ReFi)
Les actifs carbone RWA désignent les droits d'émission de carbone tels que les crédits carbone et les quotas de carbone, qui sont enregistrés sous forme de jetons numériques grâce à la technologie blockchain sur la plateforme RWA (Real World Assets, actifs du monde réel), permettant ainsi la numérisation et la fragmentation des actifs, augmentant ainsi leur liquidité et leur efficacité de négociation.
Les projets de finance régénérative sur la chaîne, même dans la finance traditionnelle, sont un domaine relativement nouveau, visant à résoudre des problèmes sociaux et environnementaux du monde réel en utilisant la technologie blockchain.
Protocole Toucan
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Toucan tokenise les crédits carbone, créant un marché carbone en chaîne, permettant aux entreprises et aux particuliers d'acheter des jetons de compensation carbone. En 2024, le volume des échanges de jetons carbone de Toucan dépasse 100 millions de tonnes équivalent CO2. En 2025, Toucan continue de jouer un rôle important dans la construction des infrastructures du marché carbone, promouvant la transparence et l'efficacité dans le domaine de l'élimination du carbone.
Flowcarbon
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Flowcarbon se concentre sur les transactions et la gestion des crédits carbone sur la chaîne, collaborant avec des entreprises énergétiques traditionnelles pour promouvoir le développement du marché du carbone. La plateforme de Flowcarbon offre aux investisseurs des opportunités d'investissement en crédits carbone transparentes et efficaces, avec une expansion prévue de son influence sur le marché d'ici 2025.
KlimaDAO
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KlimaDAO promeut le financement climatique par la tokenisation des crédits carbone, les détenteurs de jetons KLIMA peuvent participer à la gouvernance du marché du carbone. En 2025, KlimaDAO collaborera avec des entreprises d'énergie traditionnelle pour élargir l'application de la tokenisation des crédits carbone, devenant ainsi un projet de premier plan dans le domaine de la ReFi.
Autres projets
Regen Network ($REGEN), Jeton Agro Global
œuvres d'art et objets de collection
Le rez-de-chaussée de l’œuvre d’art RWA couvre des collections de niveau muséal (telles que des peintures de Picasso), des produits de luxe (montres Patek Philippe) et de la propriété intellectuelle culturelle (cartes de stars de la NBA), et est actuellement dominé par les marchés des enchères européens et américains (le volume des enchères NFT de Sotheby’s a atteint 120 millions de dollars en 2023). Résolvez le dilemme de liquidité du marché de l’art de 1 milliard de dollars en divisant le jeton de propriété, et en même temps utilisez la nature immuable des NFT pour établir un certificat de jumeau numérique, ce qui réduit le temps de traçabilité des lots de Christie’s d’une moyenne de 14 jours à une vérification instantanée sur la chaîne. TOUTEFOIS, IL EST À NOTER QUE L’ÉVALUATION DES ACTIFS NON STANDARDS REPOSE SUR LES COÛTS DE CONFORMITÉ DES ORGANISMES DE CERTIFICATION TIERS (COMME LE SYSTÈME D’AUTHENTIFICATION IA D’ARTFRAME).
Courtyard.io
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Courtyard.io est une plateforme de tokenisation d'art, permettant aux investisseurs de détenir une part de propriété d'œuvres d'art en achetant des NFT. La plateforme soutient le commerce sur le marché secondaire des œuvres d'art, augmentant ainsi la liquidité des œuvres d'art, avec un volume de transactions qui a considérablement augmenté en 2024.
Freeport
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Freeport est une plateforme de stockage et de gestion d'œuvres d'art et de collections de haute valeur, qui utilise la technologie blockchain pour fournir des enregistrements de propriété sécurisés et transparents, permettant aux utilisateurs d'investir dans des œuvres d'art fragmentées avec des jetons sur Ethereum.
La plateforme de Freeport offre aux propriétaires d'œuvres d'art un service de transaction en ligne pratique, attirant davantage de collectionneurs haut de gamme d'ici 2025.
Autres projets
Curio ($CUR), Galileo Protocol, Lingo, Golteum, ClubRare, Artrade (ATR), Keeta
Infrastructure RWA
La couche d'infrastructure RWA se compose de cadres de conformité (normes de jetons de type titres), de protocoles inter-chaînes (comme Circle CCTP) et de structures d'entités juridiques (SPV - véhicules de spécialité). Le protocole DS de Securitize a complété l'émission conforme de plus de 400 types d'actifs RWA. La pile technologique dans ce domaine présente une tendance à la modularité, le service de tarification de preuve de réserve de Chainlink étant adopté par 85 % des projets RWA. On estime qu'en 2025, la taille du marché des infrastructures atteindra 4,7 milliards de dollars (données du rapport Traceni), et son développement déterminera directement la construction des voies de conformité pour l'ensaulement des actifs traditionnels de plusieurs milliers de milliards.
Plume
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Plume est une chaîne publique compatible EVM, conçue pour le développement de la prochaine génération d'actifs du monde réel (RWA). Nous ne nous contentons pas de tokeniser les actifs, mais nous nous engageons également à créer une manière d'utiliser les actifs de manière transparente, comme avec les cryptomonnaies : mise en jeu, échange, prêt, emprunt, cycle, etc.
Plume construit un système financier sans permission, transparent et axé sur la demande, où tout le monde peut accéder à des actifs de haute qualité, échanger librement et innover avec de nouveaux outils financiers.
Noble
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Noble est une blockchain spécialisée dans les applications Cosmos, conçue pour l'émission d'actifs natifs. Noble apporte l'efficacité et l'interopérabilité des actifs natifs dans un écosystème Cosmos plus large, en prenant l'USDC comme point de départ.
Converger
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Converge se dirige vers l'objectif le plus ambitieux dans le domaine des cryptomonnaies aujourd'hui : amener des milliards de dollars de capital institutionnel sur la chaîne, en réalisant la fusion des actifs pondérés en fonction du risque (RWA) avec la DeFi.
Converge est construit sur Ethena et Securitize pour créer diverses applications financières. La valeur totale des actifs d'Ethena et Securitize (TVL/AUM) est proche de 10 milliards de dollars, ce qui fait de Converge un candidat pour devenir l'un des plus grands réseaux blockchain actuellement.
Securiser
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Securitize est un leader dans la tokenisation d'actifs du monde réel, ayant émis des actifs en chaîne de plus de 1 milliard de dollars et collaborant avec des émetteurs de premier plan : BackRock, KKR, Hamilton Lane, etc.
Autres projets
ELYSIA ($ELFI), Tokeny Solutions, StrikeX ($STRX), INX ($INX), Polytrade, Sologenic, Polymesh Network, MANTRAO ($OM), Provenance ($HASH), SpruceID, Quadrata, Swarm Markets ($SMT)
Les tendances de tokenisation RWA à surveiller en 2025
Approfondissement de la participation des institutions
La participation profonde des institutions financières traditionnelles est le moteur central du développement de l'écosystème RWA. En 2024, des géants comme BlackRock, JPMorgan et Goldman Sachs redéfinissent le marché financier grâce à des projets de tokenisation. Par exemple, le fonds BUIDL de BlackRock gère près de 2 milliards de dollars d'actifs sur Ethereum, devenant une référence en matière de tokenisation institutionnelle. La plateforme Kinexys de JPMorgan a traité plus de 15 000 milliards de dollars de transactions, avec un volume de transactions quotidien supérieur à 2 milliards de dollars. Le OnChain US Government Money Fund de Franklin Templeton gère des parts de fonds via la blockchain, démontrant le potentiel des fonds tokenisés. En 2025, avec l'entrée de plus en plus d'institutions financières traditionnelles dans le domaine des RWA, la taille du marché et sa crédibilité devraient connaître une augmentation significative.
Amélioration du cadre réglementaire
L'amélioration de l'environnement réglementaire fournit un soutien clé à la maturité de l'écosystème RWA. Le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques de l'UE (MiCA) devrait entrer en vigueur au deuxième trimestre de 2025, offrant un cadre de conformité unifié pour la tokenisation des RWA et réduisant les risques juridiques. Le projet de loi sur les documents de commerce électroniques du Royaume-Uni a été adopté en 2023, légalisant les documents de commerce électroniques et ouvrant la voie à leur tokenisation. De plus, des régions comme Singapour et Hong Kong élaborent des réglementations sur les RWA, et il est prévu qu'elles clarifient davantage le chemin réglementaire d'ici 2025. Ces initiatives réglementaires renforceront la confiance des investisseurs et attireront davantage d'investisseurs institutionnels et de détail sur le marché des RWA.
L'expansion de la taille du marché
Selon le rapport Ozean, le marché de la tokenisation RWA (hors stablecoins) devrait atteindre 5 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation d’environ 230 % (Coingeek) par rapport à 1,52 milliard de dollars en 2024. À plus long terme, les prévisions compilées par Tren Finance montrent que la taille du marché pourrait se situer entre 4 000 et 30 000 milliards de dollars en 2030, avec une médiane d’environ 10 000 milliards de dollars, soit plus de 54 fois plus que la taille actuelle du marché de 18,5 milliards de dollars (y compris les stablecoins).
Diversification des classes d'actifs
La tokenisation RWA s’étend des actifs financiers traditionnels aux domaines émergents et devrait couvrir davantage de classes d’actifs en 2025. La tokenisation immobilière, qui abaisse la barrière de l’investissement grâce à la propriété dérivée, représentait 60 % de la valeur marchande en 2024 et devrait continuer à dominer en 2025. La tokenisation du crédit privé fournit du financement aux PME par le biais de la blockchain, et la valeur des prêts actifs pour Centrifuge et Goldfinch a atteint 446 millions de dollars en 2024 et devrait encore augmenter en 2025. La tokenisation des crédits carbone est devenue un point positif dans l’espace ReFi, le volume d’échange de Toucan Protocol et de KlimaDAO dépassant 100 millions de tonnes d’équivalent CO2 en 2024, et la taille du marché devrait doubler en 2025. En outre, la tokenisation des œuvres d’art, des objets de collection, du financement de la chaîne d’approvisionnement et de la propriété intellectuelle est également en hausse, injectant une nouvelle vitalité dans l’écosystème RWA.
Conclusion
Ce qui précède nous dresse un tableau du développement des actifs du monde réel (RWA) pour 2025. Grâce à une analyse approfondie de la définition des RWA, de leur développement, d'un retour sur le marché de 2024, des tendances à surveiller en 2025 et des projets représentatifs dans des domaines clés de l'écosystème, nous pouvons clairement voir la diversité et le potentiel de l'écosystème RWA.
En 2024, le marché des RWA (hors stablecoins) atteindra un actif total d'environ 1,52 milliard de dollars, en hausse de 85 % par rapport à l'année précédente, couvrant une large gamme de catégories d'actifs allant de l'immobilier aux obligations, des fonds aux œuvres d'art. Cette croissance reflète non seulement la demande du marché pour la liquidité et la transparence, mais marque également l'importance croissante accordée par les investisseurs institutionnels aux RWA. Envisageant 2025, l'écosystème RWA continuera de s'étendre, avec une participation approfondie des institutions financières traditionnelles, l'amélioration du cadre réglementaire et la diversification des catégories d'actifs, qui contribueront ensemble à la prospérité de cet écosystème.
L'essor des RWA a non seulement reconstruit le modèle de flux de valeur des actifs traditionnels, mais a également offert aux investisseurs des opportunités sans précédent. Grâce à la technologie blockchain, les RWA ont permis la propriété fractionnée des actifs, amélioré la liquidité et réduit le seuil d'investissement. Cependant, pour les investisseurs, les développeurs technologiques et les décideurs politiques, l'avenir représente à la fois un défi et une opportunité.