Stabilcoin di dunia kembali bangkit. Dengan posisi stabilcoin yang semakin kuat di pasar Aset Kripto, lembaga pengawas utama secara bergiliran mengeluarkan peraturan baru, berusaha menemukan keseimbangan antara melindungi stabilitas keuangan dan mendorong inovasi.
BlockSec bekerja sama dengan firma hukum Guofeng, fokus pada pembahasan Senat AS mengenai "Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, disingkat Undang-Undang GENIUS), menganalisis secara mendalam tantangan kepatuhan yang dihadapi proyek Web3 dalam konteks Undang-Undang GENIUS, dan secara khusus memberikan solusi yang praktis dan dapat dilaksanakan.
1 Proses Legislatif dan Isi Inti RUU GENIUS
1.1 Titik Kunci Proses Legislasi
§ 4 Februari 2025: Mengajukan rancangan
Senator Bill Hagerty, Tim Scott, Kirsten Gillibrand, dan Cynthia Lummis bersatu mengajukan draf undang-undang GENIUS di Senat.
§ 13 Maret 2025: Komite Perbankan Senat meloloskan
Komite Perbankan Senat telah meloloskan RUU GENIUS dengan dukungan bipartisan 18 suara setuju dan 6 suara tidak setuju, dan resmi mengajukan RUU tersebut ke Senat. Mulai Maret 2025, RUU GENIUS akan mengalami beberapa kali revisi.
§ 8 Mei 2025: Senat untuk pertama kalinya menghentikan pemungutan suara atas usulan debat
Dalam pemungutan suara untuk mengakhiri debat di Senat, gagalnya dengan 48 suara mendukung dan 49 suara menolak, tidak mencapai ambang 60 suara, dengan Partai Demokrat secara kolektif menentang, titik fokus kontroversi mencakup:
Celah regulasi penerbit asing (seperti risiko penghindaran sanksi oleh Iran dan Korea Utara);
Tidak ada batasan bagi keluarga Trump untuk mendapatkan keuntungan melalui stablecoin USD1;
Aturan akses untuk raksasa teknologi tidak jelas.
§ 15-19 Mei 2025: Modifikasi RUU
Dua partai mengadakan negosiasi darurat untuk merevisi ketentuan, termasuk tetapi tidak terbatas pada:
Hapus batasan langsung terhadap proyek Aset Kripto Trump, beralih ke penguatan perlindungan konsumen;
Meminta penerbit asing memiliki kemampuan untuk membekukan transaksi.
§ 20 Mei 2025: Pemungutan suara untuk mengakhiri debat kedua Senat
Dalam pemungutan suara untuk mosi penghentian debat kedua di Senat, disetujui dengan 66 suara mendukung dan 32 suara menolak. Kemajuan penting ini menandakan bahwa Amerika Serikat hanya selangkah lagi dari membangun kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal, meskipun undang-undang GENIUS belum menyelesaikan proses legislatif akhir, tetapi pemungutan suara ini telah menghapus hambatan penting dalam tahapannya.
§ 11 Juni 2025: Senat melakukan pemungutan suara untuk menghentikan debat tiga kali
Dalam tiga pemungutan suara penghentian debat di Senat, RUU GENIUS dan amandemen terbarunya disetujui dengan 68 suara mendukung dan 30 suara menolak. Kemajuan penting ini menandakan bahwa Amerika Serikat hanya selangkah lagi dari membangun kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal, meskipun RUU GENIUS belum menyelesaikan proses legislasi akhir, pemungutan suara ini telah menghilangkan hambatan penting di tahapannya.
§ Proses selanjutnya: Debat dan prosedur amendemen oleh seluruh Senat
Setelah rancangan undang-undang masuk ke dalam debat pleno dan proses amandemen di Senat, hanya diperlukan mayoritas sederhana (51 suara) untuk menyetujui versi akhir.
§ Proses selanjutnya: Dewan Perwakilan Rakyat mereview
Setelah itu, RUU akan diserahkan kepada Dewan Perwakilan untuk dibahas. Di Dewan Perwakilan, RUU hanya perlu mendapatkan mayoritas sederhana (218 suara) untuk disetujui. Mengingat saat ini Dewan Perwakilan didominasi oleh Partai Republik dengan mayoritas tipis (220:215), kemungkinan RUU GENIUS disetujui di Dewan Perwakilan cukup tinggi.
§ Proses selanjutnya: persetujuan presiden
Setelah RUU disetujui oleh DPR, RUU tersebut akan diserahkan kepada presiden untuk ditandatangani. Mengingat janji Trump sebelumnya untuk membangun kerangka regulasi stablecoin sebelum Agustus 2025, kemungkinan besar ia akan menandatanganinya secara langsung. Namun, jika versi akhir RUU tersebut memasukkan ketentuan "melarang presiden atau kerabat dekatnya memiliki saham penerbit stablecoin", maka tidak dapat dikesampingkan kemungkinan Trump membatalkan atau menangguhkan RUU tersebut akibat risiko politik atau tekanan publik.
1.2 Poin Penyesuaian Versi Baru
Dibandingkan dengan draf undang-undang GENIUS pada 4 Februari 2025, versi terbaru yang disetujui telah disesuaikan sebagai berikut:
Selain detail di atas, kami menyarankan untuk fokus pada: pengawasan terhadap penerbit stablecoin yang digunakan untuk pembayaran internasional, penguatan pengawasan anti pencucian uang (AML).
Menambahkan regulasi terhadap penerbit stablecoin untuk pembayaran asing
Undang-Undang GENIUS menetapkan kerangka peraturan untuk penerbit stablecoin pembayaran asing yang didirikan di luar Tiongkok atau di wilayah seberang laut Amerika Serikat (misalnya, Puerto Riko, Guam, Samoa Amerika, Kepulauan Virgin AS, dll.), dan inti pengawasan adalah "sistem pendaftaran" dan "penentuan kesetaraan peraturan". Istilah "berbasis pendaftaran" berarti bahwa penerbit stablecoin pembayaran asing diharuskan mendaftar ke Kantor Pengawas Mata Uang dan memenuhi persyaratan kepatuhan yang ketat sebelum mereka dapat menawarkan atau menjual stablecoin pembayaran di Amerika Serikat melalui penyedia layanan aset digital AS. "Penentuan kesetaraan peraturan" berarti bahwa setelah penerbit stablecoin pembayaran asing mengajukan permohonan pendaftaran kepada Pengawas Mata Uang, Kantor Pengawas Mata Uang akan meninjau aplikasi pendaftaran penerbit stablecoin pembayaran asing, termasuk penentuan Kementerian Keuangan apakah sistem regulasi negara tempat stablecoin pembayaran asing berada sebanding dengan Amerika Serikat, kemampuan keuangan dan manajemen penerbit stablecoin pembayaran asing di Amerika Serikat, dan transparansi materi tinjauan yang diajukan oleh penerbit stablecoin pembayaran asing, Risiko yang mungkin ditimbulkan oleh penerbitan terhadap stabilitas keuangan Amerika Serikat dan kemungkinan bahwa penawaran tersebut mungkin melibatkan kegiatan ilegal.
Selain itu, penerbit stablecoin berbasis pembayaran asing harus memastikan memiliki cadangan yang cukup untuk memenuhi permintaan penukaran dari pengguna AS. Jika sistem regulasi di negara mereka dianggap setara dengan AS oleh Departemen Keuangan, dan negara mereka memiliki peraturan timbal balik dengan AS, maka mereka dapat dibebaskan dari keharusan cadangan di AS, tetapi tetap harus memiliki kemampuan teknis untuk regulasi.
Memperkuat pengawasan anti pencucian uang (AML)
Undang-Undang GENIUS secara keseluruhan menambahkan dua pasal baru tentang perlindungan anti pencucian uang dan inovasi anti pencucian uang, memperkuat pengawasan anti pencucian uang.
perlindungan anti pencucian uang
Mengenai perlindungan anti pencucian uang, dibandingkan dengan versi asli yang hanya menyebutkan secara sederhana tentang pemenuhan persyaratan kepatuhan anti pencucian uang bagi penerbit stablecoin pembayaran asing sesuai dengan prinsip timbal balik internasional, undang-undang baru secara rinci menetapkan persyaratan kepatuhan anti pencucian uang bagi penerbit stablecoin pembayaran asing, memberikan sanksi kepada penerbit yang tidak patuh, serta menetapkan mekanisme pengecualian.
Persyaratan kepatuhan untuk penerbit stablecoin berbasis pembayaran luar negeri
Penerbit stablecoin yang berbasis pembayaran asing, jika ingin menawarkan, menjual, atau memperdagangkan stablecoin mereka secara publik di Amerika Serikat, harus membuktikan bahwa mereka memiliki kemampuan teknis dan bersedia mematuhi "perintah yang sah" (lawful order) di Amerika Serikat. Perintah yang sah ini dapat mencakup pembekuan, penyitaan, atau pencegahan transfer stablecoin tertentu.
Penetapan dan hukuman yang tidak sesuai
Kementerian Keuangan memiliki wewenang untuk memasukkan dan menerbitkan daftar penerbit stablecoin pembayaran luar negeri yang tidak memenuhi persyaratan kepatuhan, dan melarang penyedia layanan aset digital menyediakan layanan perdagangan pasar sekunder untuk transaksi stablecoin oleh penerbit stablecoin pembayaran luar negeri yang tidak patuh. Penyedia layanan aset digital yang melanggar aturan ini menghadapi denda hingga $100.000 per hari, sementara penerbit stablecoin pembayaran asing dapat menghadapi denda hingga $1 juta per hari dan bahkan dilarang terlibat dalam transaksi keuangan di Amerika Serikat. Selain itu, Undang-Undang GENIUS memberi Departemen Keuangan hak untuk mengajukan gugatan perdata terhadap penerbit stablecoin pembayaran asing yang tidak patuh untuk memulihkan denda yang disebutkan di atas, mengajukan perintah yang melarang penerbit stablecoin pembayaran asing berpartisipasi dalam transaksi keuangan terkait AS, dan mewajibkan penyedia layanan aset digital untuk menghapus stablecoin pembayaran penerbit.
Penerbit stablecoin yang berorientasi pembayaran asing perlu menginvestasikan lebih banyak sumber daya untuk memenuhi persyaratan teknologi dan kepatuhan di AS, yang dapat menyebabkan beberapa penerbit kecil keluar dari pasar AS, jika tidak, mereka mungkin menghadapi denda besar, ini dapat mendorong konsolidasi industri, hanya platform besar yang patuh yang dapat bertahan.
Pengecualian dan pengecualian
Departemen Keuangan AS dapat membebaskan entitas atau transaksi tertentu dalam keadaan luar biasa. Pengecualian tersebut mungkin melibatkan faktor-faktor seperti keamanan nasional, kebutuhan akan kegiatan intelijen dan penegakan hukum, dan fakta bahwa emiten asing mengambil langkah-langkah substansial untuk memperbaiki ketidakpatuhan.
inovasi anti pencucian uang
Bagian inovasi anti-pencucian uang berfokus pada pemanfaatan teknologi inovatif untuk meningkatkan kemampuan deteksi dan penghindaran terhadap aktivitas ilegal aset digital, termasuk anti-pencucian uang, dengan langkah-langkah spesifik sebagai berikut:
Pengumpulan dan Penelitian Pendapat Publik
Departemen Keuangan akan meluncurkan panggilan komentar publik selama 60 hari dalam waktu 30 hari setelah Undang-Undang GENIUS berlaku untuk mengidentifikasi metode, teknik, atau strategi inovatif yang digunakan atau mungkin digunakan oleh lembaga keuangan teregulasi untuk mendeteksi dan menghindari kegiatan ilegal yang melibatkan aset digital, termasuk pencucian uang. Metode ini mungkin melibatkan antarmuka pemrograman aplikasi (API), kecerdasan buatan (AI), verifikasi identitas digital, dan teknologi pemantauan blockchain.
Adopsi teknologi pemantauan API, AI, dan blockchain akan memfasilitasi transisi regulator dari tinjauan manual tradisional ke pengawasan otomatis, dan meningkatkan efisiensi tinjauan dan pengawasan anti pencucian uang.
riset dan evaluasi
Setelah periode pengumpulan pendapat publik berakhir, Kementerian Keuangan akan melakukan penelitian berdasarkan pendapat publik. Biro Penegakan Hukum Keuangan (FinCEN) akan mengevaluasi metode inovatif yang disebutkan dalam pendapat publik, membandingkannya dengan metode yang ada untuk menentukan kemajuan dalam efektivitas regulasi, biaya, risiko privasi, efisiensi operasional, dan dampak keamanan siber. Setelah evaluasi, FinCEN akan merumuskan persyaratan spesifik bagi lembaga keuangan yang diatur untuk mengadopsi metode inovatif dalam mendeteksi aktivitas ilegal aset digital, pedoman bagi penerbit stablecoin berbasis pembayaran untuk mengidentifikasi dan melaporkan aktivitas ilegal yang terkait dengan stablecoin pembayaran mereka, serta pedoman bagi penerbit stablecoin berbasis pembayaran untuk memantau sistem dan praktik transaksi blockchain.
Evaluasi risiko dan strategi nasional
Kementerian Keuangan perlu memasukkan strategi anti-terorisme dan pendanaan ilegal yang diwajibkan oleh Undang-Undang Melawan Musuh Amerika melalui Sanksi ke dalam regulasi aktivitas ilegal aset digital, dengan fokus pada penggunaan aset digital dalam pencucian uang dan penghindaran sanksi serta adanya perilaku berisiko tinggi yang memfasilitasi aktivitas ilegal dengan menggunakan aset digital untuk mendapatkan mata uang fiat di yurisdiksi asing.
Laporan Kongres
Kementerian Keuangan akan secara berkala mengajukan laporan kepada Kongres, melaporkan hasil penelitian dan kemajuan implementasi teknologi deteksi inovatif, serta mengajukan saran legislasi.
2 Tantangan kepatuhan yang dihadapi oleh dua jenis proyek yang berbeda
Dampak dari RUU GENIUS sangat luas, tetapi tingkat tantangan kepatuhan yang dihadapi oleh berbagai jenis proyek Web3 memiliki perbedaan yang signifikan. Berikut adalah analisis tantangan spesifik yang dihadapi oleh berbagai jenis proyek, diurutkan dari yang paling berat hingga yang paling ringan.
2.1 Dampak Langsung: Penerbit stablecoin
Sebagai objek regulasi inti dari GENIUS Act, penerbit stablecoin arus utama menghadapi persyaratan kepatuhan yang paling ketat dan biaya implementasi tertinggi. Proyek-proyek ini harus mendapatkan izin federal atau negara bagian dalam waktu 120 hari, menetapkan sistem pendukung cadangan 100%, menerapkan pengungkapan publik bulanan, dan memiliki kemampuan teknis untuk membekukan aset secara real time. Emiten besar dengan kapitalisasi pasar lebih dari $50 miliar juga tunduk pada audit tahunan dan persyaratan pelaporan yang ditingkatkan. Biaya kepatuhan diperkirakan berkisar dari investasi awal sebesar $8 juta hingga $20 juta, dan biaya operasional berkelanjutan sebesar $3 juta hingga $10 juta per tahun.
Proyek algoritma dan stablecoin terdesentralisasi mungkin tidak langsung terikat oleh persyaratan cadangan tradisional, tetapi menghadapi ketidakpastian dalam klasifikasi regulasi. Proyek-proyek ini perlu mengevaluasi kembali struktur tata kelola, arsitektur teknis, dan strategi kepatuhan mereka untuk menentukan apakah perlu menyesuaikan model yang ada untuk memenuhi persyaratan regulasi. Khususnya, mekanisme stablecoin yang melibatkan penghasilan mungkin diklasifikasikan sebagai sekuritas, menghadapi regulasi SEC.
2.2 Dampak Berat: Protokol Inti DeFi
Protokol pinjaman DeFi menghadapi penyesuaian mendasar dalam model bisnis, terutama larangan stablecoin berbasis hasil yang akan memaksa protokol ini untuk merancang ulang arsitektur produk mereka. Protokol perlu menghapus atau membangun kembali strategi berbasis stablecoin berbasis hasil, menyesuaikan model suku bunga, dan memastikan semua stablecoin yang terintegrasi berasal dari penerbit yang memenuhi syarat. Proyek semacam ini juga perlu menerapkan mekanisme pemantauan transaksi dan pelaporan yang lebih ketat untuk memenuhi persyaratan AML.
Protokol hasil DeFi mengalami dampak paling langsung, karena model bisnis inti mereka—memberikan hasil untuk stablecoin—mungkin dikategorikan sebagai penerbitan sekuritas. Protokol ini perlu merancang ulang portofolio produk mereka secara menyeluruh, menghapus strategi berbasis stablecoin yang tidak sesuai dengan regulasi, atau mencari model operasi baru dalam kerangka regulasi.
2.3 Dampak Sedang: Pertukaran Terdesentralisasi dan Pertukaran Internasional
Bursa terdesentralisasi ( DEX ) relatif diuntungkan oleh asimetri regulasi, karena GENIUS terutama ditujukan untuk penerbit daripada platform perdagangan. Namun, platform-platform ini tetap perlu menyesuaikan antarmuka depan mereka untuk mengidentifikasi stablecoin yang sesuai, mungkin perlu menerapkan strategi prioritas stablecoin yang sesuai, dan mempertimbangkan faktor kepatuhan dalam algoritma routing. DEX yang fokus pada perdagangan stablecoin (seperti Curve) menghadapi dampak yang lebih langsung, perlu mengkonfigurasi ulang struktur kolam likuiditas.
Bursa internasional menghadapi pilihan biner: membangun kerangka kepatuhan AS yang komprehensif atau keluar dari pasar AS. Platform-platform ini perlu mengonfigurasi ulang pasangan perdagangan stablecoin, memprioritaskan promosi stablecoin yang compliant, dan mungkin perlu membatasi layanan kepada pengguna AS. Biaya dan kompleksitas kepatuhan akan mendorong platform-platform ini untuk mengevaluasi kembali strategi pasar global mereka.
2.4 Pengaruh Sedang: Penyedia Layanan Dompet
Penyedia dompet kustodian menghadapi persyaratan regulasi yang mirip dengan penyedia pengiriman uang, perlu menerapkan langkah-langkah pemisahan dana dan perlindungan konsumen yang lebih baik. Perusahaan-perusahaan ini harus memisahkan dana pelanggan dari aset operasional, membangun mekanisme perlindungan pengguna dalam hal kebangkrutan penerbit, dan mungkin perlu memperoleh lisensi layanan keuangan yang sesuai.
Penyedia dompet mandiri tetap relatif independen, tetapi perlu menerapkan fungsi tampilan status kepatuhan stablecoin dalam antarmuka pengguna, menyediakan edukasi pengguna, dan mungkin perlu membuat keputusan strategis mengenai penanganan stablecoin yang patuh dan tidak patuh. Pengaruh semacam ini terutama tercermin dalam penyesuaian fungsi produk daripada persyaratan kepatuhan regulasi.
2.5 Dampak ringan tetapi mendapat manfaat dari undang-undang: Penyedia infrastruktur pembayaran dan layanan kepatuhan
Penyedia infrastruktur pembayaran sebenarnya adalah penerima manfaat dari undang-undang GENIUS, karena kejelasan regulasi akan mendorong kolaborasi antara institusi keuangan tradisional dan adopsi pasar perusahaan. Perusahaan-perusahaan ini perlu menyesuaikan produk mereka untuk lebih mendukung stablecoin yang sesuai, tetapi secara keseluruhan akan mendapatkan manfaat dari meningkatnya kepercayaan pasar dan basis pelanggan yang lebih luas.
Penyedia layanan infrastruktur yang patuh menghadapi peluang pasar yang besar, karena seluruh industri Web3 akan mengalami peningkatan tajam dalam permintaan untuk analisis blockchain, pemantauan transaksi, layanan kustodian, dan konsultasi kepatuhan. Perusahaan-perusahaan ini perlu dengan cepat memperluas kapasitas layanan mereka untuk memenuhi permintaan pasar.
2.6 Ciri Umum Tantangan Kepatuhan
Melalui analisis berbagai proyek Web3 di atas, kami merangkum beberapa tantangan kepatuhan umum yang dibawa oleh undang-undang GENIUS:
2.6.1 Kebutuhan Penyesuaian Arsitektur Teknologi
Hampir semua proyek Web3 yang melibatkan stablecoin di pasar AS memerlukan penyesuaian arsitektur teknis. Penerbit stablecoin perlu membangun sistem pemantauan transaksi real-time dan kemampuan pembekuan aset; Protokol DeFi perlu mendesain ulang kontrak pintar untuk membedakan antara stablecoin yang sesuai dan tidak sesuai; Platform DEX perlu mengintegrasikan tampilan status kepatuhan di antarmuka front-end; Penyedia dompet perlu menerapkan fitur edukasi pengguna dan peringatan risiko. Kompleksitas dan biaya penyesuaian teknis ini bervariasi tergantung pada jenis proyek, tetapi semuanya membutuhkan investasi sumber daya pengembangan yang signifikan.
2.6.2 Tekanan untuk Membangun Hubungan Pengawasan
Bagi sebagian besar proyek Web3, membangun dan memelihara hubungan regulasi adalah tantangan baru. Entitas yang langsung diatur (seperti penerbit stablecoin dan penyedia dompet kustodian) perlu membangun hubungan langsung dengan OCC, lembaga pengatur negara bagian, dan FinCEN; entitas yang terpengaruh secara tidak langsung (seperti protokol DeFi dan DEX) perlu membangun kerangka kepatuhan regulasi melalui penasihat hukum; proyek internasional perlu mengevaluasi apakah akan mendirikan anak perusahaan di AS atau mencari pengecualian regulasi. Membangun hubungan regulasi tidak hanya memerlukan banyak intervensi hukum dan kepatuhan, tetapi juga memerlukan investasi pemeliharaan jangka panjang.
2.6.3 Permintaan Rekonstruksi Model Operasi
Undang-undang GENIUS akan menjadi kesempatan yang baik untuk mendorong lebih banyak proyek Web3 untuk memikirkan kembali model operasional dasar mereka. Proyek stablecoin berbasis pendapatan perlu merombak sepenuhnya proposisi nilai mereka; proyek desentralisasi perlu menemukan keseimbangan antara menjaga karakteristik desentralisasi dan memenuhi persyaratan kepatuhan; proyek lintas rantai perlu menangani kompleksitas kepatuhan di berbagai yurisdiksi; proyek yang didorong algoritma perlu memperkenalkan lebih banyak pengawasan dan mekanisme intervensi manusia. Perombakan model operasional ini mungkin memerlukan pihak proyek untuk memikirkan kembali kompetensi inti dan posisi pasar proyek.
3 solusi kepatuhan BlockSec
Undang-undang GUNIUS menyediakan kerangka regulasi yang jelas untuk penerbitan stablecoin di Amerika Serikat. Persyaratan kepatuhan yang lebih jelas membantu mengurangi risiko industri, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi, dan membawa peluang perkembangan baru bagi industri. Semakin banyak institusi juga tidak lagi melihat regulasi sebagai hambatan, tetapi secara aktif menerima kepatuhan dengan menerapkan KYC, mengidentifikasi dan mencatat perilaku mencurigakan terkait pencucian uang dan pendanaan terorisme, melacak entitas yang dikenakan sanksi, melakukan due diligence pada transaksi besar, melaporkan transaksi yang diduga melanggar hukum secara tepat waktu, serta mengambil langkah untuk menghentikan, membekukan, atau menolak transaksi terkait, terus meningkatkan kemampuan kepatuhan mereka.
Namun, anonimitas blockchain dan kompleksitas interaksi di atas rantai (terutama perdagangan lintas rantai) menghadirkan tantangan besar bagi lembaga dalam penilaian risiko, kolaborasi tim, dan menghadapi pemeriksaan kepatuhan. Untuk itu, BlockSec menjalin kerja sama mendalam dengan firma hukum Guofeng, melalui penggabungan teknologi dan hukum, untuk memberikan dukungan kepatuhan yang komprehensif bagi lembaga.
3.1 Phalcon Compliance APP: Mudah mengenali dan mengelola risiko kepatuhan
Untuk menghadapi permintaan kepatuhan global yang terus meningkat, BlockSec meluncurkan Aplikasi Kepatuhan Phalcon, menyediakan alat efisien yang memenuhi standar regulasi Anti Pencucian Uang (AML) dan Pencegahan Pendanaan Terorisme (CFT) untuk VASP, membantu lembaga mengenali dan mengelola risiko yang terkait dengan alamat/dana secara tepat.
3.1.1 Identifikasi Kegiatan Ilegal dengan Akurat 📍
Pelacakan eksposur risiko: Dengan basis data besar yang mencakup lebih dari 400 juta label alamat dan diperbarui secara real-time, secara akurat mengidentifikasi entitas berisiko tinggi (seperti daftar sanksi), mendukung pelacakan transaksi loncat tanpa batas, dan cepat mengenali alamat mencurigakan yang berinteraksi dengan entitas berisiko tinggi.
Analisis Perilaku Transaksi: Memantau transaksi di blockchain secara real-time, menggabungkan mesin analisis perilaku cerdas berbasis AI, memproses lebih dari 500 transaksi per detik secara paralel, menganalisis fitur perilaku secara komprehensif, dan mengidentifikasi aktivitas mencurigakan seperti pencucian uang dan pemisahan dana dengan akurat.
3.1.2 Prabentuk + Mesin Risiko Kustom 🌐
Mesin risiko prabisa: Mesin risiko yang sesuai dengan standar FATF yang terintegrasi, mencakup jenis risiko utama seperti risiko entitas, risiko interaksi, transfer frekuensi tinggi, transfer dalam jumlah besar, alamat transit, dll, membantu institusi untuk dengan mudah menyesuaikan dengan persyaratan kepatuhan internasional.
Mesin Risiko Kustom: Selain itu, lembaga dapat menyesuaikan aturan risiko berdasarkan yurisdiksi dan jenis bisnis mereka, untuk memenuhi kebutuhan kepatuhan yang dipersonalisasi.
3.1.3 Penyaringan dan Peringatan Risiko yang Berkelanjutan 🚨
Pengguna dapat memilih untuk melakukan pemindaian risiko alamat secara berkala, atau memicu pemindaian global dengan satu klik, untuk secara real-time mengawasi status risiko alamat. Begitu risiko terdeteksi atau tingkat risiko alamat berubah, sistem akan segera mengirimkan peringatan melalui tujuh saluran pemberitahuan seperti Telegram, email, Lark, dan lainnya, untuk membantu lembaga dengan cepat mengetahui risiko yang relevan.
3.1.4 Alamat dan Manajemen Pelanggan 👥
Pengguna dapat melihat tingkat risiko dan riwayat peringatan historis suatu alamat untuk memahami profil risiko keseluruhan dari alamat tersebut. Sistem ini juga mendukung asosiasi beberapa alamat ke satu entitas untuk mencapai analisis risiko pelanggan yang komprehensif, sehingga dapat lebih komprehensif memahami karakteristik risiko pelanggan dan mengambil langkah-langkah manajemen risiko yang lebih efektif.
Alat pelacakan dana bawaan sistem MetaSleuth
3.1.5 Tim Bekerja Sama dengan Efisien 🤝
Sistem mendukung fungsi penugasan tugas, menambahkan komentar, mengatur daftar hitam, dan lain-lain, berbagai peran dapat berkolaborasi secara efisien melalui sistem untuk menangani peringatan risiko secara tepat waktu. Selain itu, BlockSec juga memperkenalkan Guofeng sebagai penasihat eksternal untuk memberikan dukungan hukum dan saran konsultasi mengenai masalah kepatuhan tertentu.
3.1.6 Ekspor Laporan STR/SAR dengan Satu Klik ✅
Pengguna dapat memilih negara atau wilayah seperti Amerika, Hong Kong, Singapura sesuai kebutuhan mereka, dan mengekspor laporan STR/SAR yang sesuai dengan satu klik. Melalui kerja sama mendalam dengan Guofeng, BlockSec memastikan bahwa kepatuhan dan kepatuhan laporan memenuhi persyaratan regulasi negara atau wilayah yang relevan, sehingga institusi dapat lebih tenang dalam menghadapi lingkungan regulasi yang kompleks.
Menghadapi regulasi yang kompleks dan peningkatan industri gelap, Phalcon Compliance APP menyediakan solusi kepatuhan proses penuh untuk VASP dari pemantauan waktu nyata hingga pembuatan laporan, membangun penghalang manajemen risiko dinamis, secara tepat mencegah pencucian uang, pendanaan terorisme, dan risiko lainnya, sehingga kepatuhan regulasi dapat diterapkan secara efisien.
3.2 Segera Rasakan
Peluncuran Compliance APP menandakan bahwa BlockSec Phalcon telah meningkat dari platform pemantauan serangan otomatis menjadi mencakup dua modul inti, yaitu pertahanan ancaman keamanan (Security APP) dan manajemen risiko kepatuhan (Compliance APP), untuk memberikan solusi satu atap "serangan dan pertahanan terintegrasi, tanpa khawatir pengawasan" kepada pengguna.
Platform ini kini mendukung lebih dari 30 jaringan blockchain utama seperti Ethereum, BSC, Solana, Base, Tron, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Manta, Merlin, Mantle, Sei, Bitlayer, Core, BoB, Story, Sonic, Gnosis, Berachain.
Selamat datang di situs resmi untuk informasi lebih lanjut, atau klik "Baca Selengkapnya" di pojok kiri bawah artikel untuk langsung menjadwalkan demo produk dan merasakan fungsi produk secara mendalam.
🔗 Phalcon Compliance APP:
🔗 Aplikasi Keamanan Phalcon:
🔗 Jadwalkan demo produk:
Kesimpulan
Setiap gelombang yang terjadi di dunia stablecoin adalah jalan yang harus dilalui untuk kematangan industri. Kemajuan undang-undang GENIUS, pengumuman Rancangan Peraturan Stablecoin Hong Kong, serta proposal regulasi stablecoin dan aset kripto oleh FCA Inggris, semuanya menandakan bahwa pola industri sedang mengalami transformasi yang menyeluruh. Meskipun dalam jangka pendek industri akan menghadapi lonjakan biaya kepatuhan, perombakan pasar, ruang inovasi yang terbatas, dan meningkatnya gesekan regulasi global, namun dalam jangka panjang, penerapan langkah-langkah regulasi akan membangun dasar institusi yang berkelanjutan untuk industri Web3. Di tengah perombakan pasar dan aturan, hanya dengan beradaptasi secara proaktif dan mencari perubahan, kita dapat menangkap peluang dalam kompetisi yang baru. BlockSec dan Guofeng akan selalu bersama Anda, membantu setiap tim Web3 yang berkomitmen untuk mematuhi regulasi dan berani berinovasi, untuk menghadapi tantangan dalam pola baru.
tentang Guofeng
Sebagai firma hukum yang komprehensif, tim Web3 Guofeng telah mengumpulkan pengalaman yang kaya dalam bidang pembangunan struktur luar negeri proyek Web3, investasi dan pembiayaan proyek Web3, pendirian dan operasi dana Web3, serta kepatuhan domestik dan internasional Web3.
Tim ini adalah salah satu tim pertama di dalam negeri yang terlibat dalam layanan hukum Web3. Sejak 2013, mereka terus berpartisipasi dalam serangkaian bisnis hukum yang berkaitan dengan aplikasi blockchain industri, proyek infrastruktur blockchain, manajemen aset kripto, kepatuhan perdagangan sekuritisasi, DeFi (keuangan terdesentralisasi), RWA (aset dunia nyata), GameFi (permainan blockchain), dan NFT (koleksi digital), memberikan dukungan untuk pengembangan proyek dalam kerangka kepatuhan, serta menyediakan solusi hukum untuk para pelaku terkemuka di berbagai sektor. Selain itu, tim ini juga selalu memiliki semangat terhadap teknologi blockchain dan industri Web3, mengikuti perkembangan dan kebutuhan industri, memperhatikan perubahan dan tantangan tren regulasi, serta terus mengeksplorasi peluang pengembangan bisnis.
Website:
Tentang BlockSec
BlockSec adalah perusahaan keamanan blockchain terkemuka di dunia, didirikan pada tahun 2021 oleh beberapa ahli terkenal di industri. BlockSec berkomitmen untuk meningkatkan keamanan dan kemudahan penggunaan dunia Web3, dan menyediakan layanan keamanan satu atap, termasuk layanan audit keamanan, platform manajemen keamanan dan kepatuhan BlockSec Phalcon, serta platform penyelidikan pelacakan dana MetaSleuth.
Saat ini, BlockSec telah melayani lebih dari 500 klien di seluruh dunia, yang mencakup perusahaan terkenal Web3 seperti Coinbase, Cobo, Uniswap, Compound, MetaMask, Bybit, Mantle, Puffer, FBTC, Manta, Merlin, PancakeSwap, dan juga termasuk lembaga pengatur dan konsultan terkemuka, seperti PBB, FBI, SFC, PwC, FTI Consulting.
Situs web resmi:
Twitter:
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Satu artikel untuk memahami undang-undang GENIUS｜Tirai regulasi dibuka, siapa yang bisa melangkah di karpet merah kepatuhan?
Stabilcoin di dunia kembali bangkit. Dengan posisi stabilcoin yang semakin kuat di pasar Aset Kripto, lembaga pengawas utama secara bergiliran mengeluarkan peraturan baru, berusaha menemukan keseimbangan antara melindungi stabilitas keuangan dan mendorong inovasi.
BlockSec bekerja sama dengan firma hukum Guofeng, fokus pada pembahasan Senat AS mengenai "Undang-Undang Panduan dan Pendirian Inovasi Nasional untuk Stablecoin AS" (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, disingkat Undang-Undang GENIUS), menganalisis secara mendalam tantangan kepatuhan yang dihadapi proyek Web3 dalam konteks Undang-Undang GENIUS, dan secara khusus memberikan solusi yang praktis dan dapat dilaksanakan.
1 Proses Legislatif dan Isi Inti RUU GENIUS
1.1 Titik Kunci Proses Legislasi
§ 4 Februari 2025: Mengajukan rancangan
Senator Bill Hagerty, Tim Scott, Kirsten Gillibrand, dan Cynthia Lummis bersatu mengajukan draf undang-undang GENIUS di Senat.
§ 13 Maret 2025: Komite Perbankan Senat meloloskan
Komite Perbankan Senat telah meloloskan RUU GENIUS dengan dukungan bipartisan 18 suara setuju dan 6 suara tidak setuju, dan resmi mengajukan RUU tersebut ke Senat. Mulai Maret 2025, RUU GENIUS akan mengalami beberapa kali revisi.
§ 8 Mei 2025: Senat untuk pertama kalinya menghentikan pemungutan suara atas usulan debat
Dalam pemungutan suara untuk mengakhiri debat di Senat, gagalnya dengan 48 suara mendukung dan 49 suara menolak, tidak mencapai ambang 60 suara, dengan Partai Demokrat secara kolektif menentang, titik fokus kontroversi mencakup:
Celah regulasi penerbit asing (seperti risiko penghindaran sanksi oleh Iran dan Korea Utara);
Tidak ada batasan bagi keluarga Trump untuk mendapatkan keuntungan melalui stablecoin USD1;
Aturan akses untuk raksasa teknologi tidak jelas.
§ 15-19 Mei 2025: Modifikasi RUU
Dua partai mengadakan negosiasi darurat untuk merevisi ketentuan, termasuk tetapi tidak terbatas pada:
Hapus batasan langsung terhadap proyek Aset Kripto Trump, beralih ke penguatan perlindungan konsumen;
Meminta penerbit asing memiliki kemampuan untuk membekukan transaksi.
§ 20 Mei 2025: Pemungutan suara untuk mengakhiri debat kedua Senat
Dalam pemungutan suara untuk mosi penghentian debat kedua di Senat, disetujui dengan 66 suara mendukung dan 32 suara menolak. Kemajuan penting ini menandakan bahwa Amerika Serikat hanya selangkah lagi dari membangun kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal, meskipun undang-undang GENIUS belum menyelesaikan proses legislatif akhir, tetapi pemungutan suara ini telah menghapus hambatan penting dalam tahapannya.
§ 11 Juni 2025: Senat melakukan pemungutan suara untuk menghentikan debat tiga kali
Dalam tiga pemungutan suara penghentian debat di Senat, RUU GENIUS dan amandemen terbarunya disetujui dengan 68 suara mendukung dan 30 suara menolak. Kemajuan penting ini menandakan bahwa Amerika Serikat hanya selangkah lagi dari membangun kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal, meskipun RUU GENIUS belum menyelesaikan proses legislasi akhir, pemungutan suara ini telah menghilangkan hambatan penting di tahapannya.
§ Proses selanjutnya: Debat dan prosedur amendemen oleh seluruh Senat
Setelah rancangan undang-undang masuk ke dalam debat pleno dan proses amandemen di Senat, hanya diperlukan mayoritas sederhana (51 suara) untuk menyetujui versi akhir.
§ Proses selanjutnya: Dewan Perwakilan Rakyat mereview
Setelah itu, RUU akan diserahkan kepada Dewan Perwakilan untuk dibahas. Di Dewan Perwakilan, RUU hanya perlu mendapatkan mayoritas sederhana (218 suara) untuk disetujui. Mengingat saat ini Dewan Perwakilan didominasi oleh Partai Republik dengan mayoritas tipis (220:215), kemungkinan RUU GENIUS disetujui di Dewan Perwakilan cukup tinggi.
§ Proses selanjutnya: persetujuan presiden
Setelah RUU disetujui oleh DPR, RUU tersebut akan diserahkan kepada presiden untuk ditandatangani. Mengingat janji Trump sebelumnya untuk membangun kerangka regulasi stablecoin sebelum Agustus 2025, kemungkinan besar ia akan menandatanganinya secara langsung. Namun, jika versi akhir RUU tersebut memasukkan ketentuan "melarang presiden atau kerabat dekatnya memiliki saham penerbit stablecoin", maka tidak dapat dikesampingkan kemungkinan Trump membatalkan atau menangguhkan RUU tersebut akibat risiko politik atau tekanan publik.
1.2 Poin Penyesuaian Versi Baru
Dibandingkan dengan draf undang-undang GENIUS pada 4 Februari 2025, versi terbaru yang disetujui telah disesuaikan sebagai berikut:
Selain detail di atas, kami menyarankan untuk fokus pada: pengawasan terhadap penerbit stablecoin yang digunakan untuk pembayaran internasional, penguatan pengawasan anti pencucian uang (AML).
Menambahkan regulasi terhadap penerbit stablecoin untuk pembayaran asing
Undang-Undang GENIUS menetapkan kerangka peraturan untuk penerbit stablecoin pembayaran asing yang didirikan di luar Tiongkok atau di wilayah seberang laut Amerika Serikat (misalnya, Puerto Riko, Guam, Samoa Amerika, Kepulauan Virgin AS, dll.), dan inti pengawasan adalah "sistem pendaftaran" dan "penentuan kesetaraan peraturan". Istilah "berbasis pendaftaran" berarti bahwa penerbit stablecoin pembayaran asing diharuskan mendaftar ke Kantor Pengawas Mata Uang dan memenuhi persyaratan kepatuhan yang ketat sebelum mereka dapat menawarkan atau menjual stablecoin pembayaran di Amerika Serikat melalui penyedia layanan aset digital AS. "Penentuan kesetaraan peraturan" berarti bahwa setelah penerbit stablecoin pembayaran asing mengajukan permohonan pendaftaran kepada Pengawas Mata Uang, Kantor Pengawas Mata Uang akan meninjau aplikasi pendaftaran penerbit stablecoin pembayaran asing, termasuk penentuan Kementerian Keuangan apakah sistem regulasi negara tempat stablecoin pembayaran asing berada sebanding dengan Amerika Serikat, kemampuan keuangan dan manajemen penerbit stablecoin pembayaran asing di Amerika Serikat, dan transparansi materi tinjauan yang diajukan oleh penerbit stablecoin pembayaran asing, Risiko yang mungkin ditimbulkan oleh penerbitan terhadap stabilitas keuangan Amerika Serikat dan kemungkinan bahwa penawaran tersebut mungkin melibatkan kegiatan ilegal.
Selain itu, penerbit stablecoin berbasis pembayaran asing harus memastikan memiliki cadangan yang cukup untuk memenuhi permintaan penukaran dari pengguna AS. Jika sistem regulasi di negara mereka dianggap setara dengan AS oleh Departemen Keuangan, dan negara mereka memiliki peraturan timbal balik dengan AS, maka mereka dapat dibebaskan dari keharusan cadangan di AS, tetapi tetap harus memiliki kemampuan teknis untuk regulasi.
Memperkuat pengawasan anti pencucian uang (AML)
Undang-Undang GENIUS secara keseluruhan menambahkan dua pasal baru tentang perlindungan anti pencucian uang dan inovasi anti pencucian uang, memperkuat pengawasan anti pencucian uang.
perlindungan anti pencucian uang
Mengenai perlindungan anti pencucian uang, dibandingkan dengan versi asli yang hanya menyebutkan secara sederhana tentang pemenuhan persyaratan kepatuhan anti pencucian uang bagi penerbit stablecoin pembayaran asing sesuai dengan prinsip timbal balik internasional, undang-undang baru secara rinci menetapkan persyaratan kepatuhan anti pencucian uang bagi penerbit stablecoin pembayaran asing, memberikan sanksi kepada penerbit yang tidak patuh, serta menetapkan mekanisme pengecualian.
Persyaratan kepatuhan untuk penerbit stablecoin berbasis pembayaran luar negeri
Penerbit stablecoin yang berbasis pembayaran asing, jika ingin menawarkan, menjual, atau memperdagangkan stablecoin mereka secara publik di Amerika Serikat, harus membuktikan bahwa mereka memiliki kemampuan teknis dan bersedia mematuhi "perintah yang sah" (lawful order) di Amerika Serikat. Perintah yang sah ini dapat mencakup pembekuan, penyitaan, atau pencegahan transfer stablecoin tertentu.
Penetapan dan hukuman yang tidak sesuai
Kementerian Keuangan memiliki wewenang untuk memasukkan dan menerbitkan daftar penerbit stablecoin pembayaran luar negeri yang tidak memenuhi persyaratan kepatuhan, dan melarang penyedia layanan aset digital menyediakan layanan perdagangan pasar sekunder untuk transaksi stablecoin oleh penerbit stablecoin pembayaran luar negeri yang tidak patuh. Penyedia layanan aset digital yang melanggar aturan ini menghadapi denda hingga $100.000 per hari, sementara penerbit stablecoin pembayaran asing dapat menghadapi denda hingga $1 juta per hari dan bahkan dilarang terlibat dalam transaksi keuangan di Amerika Serikat. Selain itu, Undang-Undang GENIUS memberi Departemen Keuangan hak untuk mengajukan gugatan perdata terhadap penerbit stablecoin pembayaran asing yang tidak patuh untuk memulihkan denda yang disebutkan di atas, mengajukan perintah yang melarang penerbit stablecoin pembayaran asing berpartisipasi dalam transaksi keuangan terkait AS, dan mewajibkan penyedia layanan aset digital untuk menghapus stablecoin pembayaran penerbit.
Penerbit stablecoin yang berorientasi pembayaran asing perlu menginvestasikan lebih banyak sumber daya untuk memenuhi persyaratan teknologi dan kepatuhan di AS, yang dapat menyebabkan beberapa penerbit kecil keluar dari pasar AS, jika tidak, mereka mungkin menghadapi denda besar, ini dapat mendorong konsolidasi industri, hanya platform besar yang patuh yang dapat bertahan.
Pengecualian dan pengecualian
Departemen Keuangan AS dapat membebaskan entitas atau transaksi tertentu dalam keadaan luar biasa. Pengecualian tersebut mungkin melibatkan faktor-faktor seperti keamanan nasional, kebutuhan akan kegiatan intelijen dan penegakan hukum, dan fakta bahwa emiten asing mengambil langkah-langkah substansial untuk memperbaiki ketidakpatuhan.
inovasi anti pencucian uang
Bagian inovasi anti-pencucian uang berfokus pada pemanfaatan teknologi inovatif untuk meningkatkan kemampuan deteksi dan penghindaran terhadap aktivitas ilegal aset digital, termasuk anti-pencucian uang, dengan langkah-langkah spesifik sebagai berikut:
Pengumpulan dan Penelitian Pendapat Publik
Departemen Keuangan akan meluncurkan panggilan komentar publik selama 60 hari dalam waktu 30 hari setelah Undang-Undang GENIUS berlaku untuk mengidentifikasi metode, teknik, atau strategi inovatif yang digunakan atau mungkin digunakan oleh lembaga keuangan teregulasi untuk mendeteksi dan menghindari kegiatan ilegal yang melibatkan aset digital, termasuk pencucian uang. Metode ini mungkin melibatkan antarmuka pemrograman aplikasi (API), kecerdasan buatan (AI), verifikasi identitas digital, dan teknologi pemantauan blockchain.
Adopsi teknologi pemantauan API, AI, dan blockchain akan memfasilitasi transisi regulator dari tinjauan manual tradisional ke pengawasan otomatis, dan meningkatkan efisiensi tinjauan dan pengawasan anti pencucian uang.
riset dan evaluasi
Setelah periode pengumpulan pendapat publik berakhir, Kementerian Keuangan akan melakukan penelitian berdasarkan pendapat publik. Biro Penegakan Hukum Keuangan (FinCEN) akan mengevaluasi metode inovatif yang disebutkan dalam pendapat publik, membandingkannya dengan metode yang ada untuk menentukan kemajuan dalam efektivitas regulasi, biaya, risiko privasi, efisiensi operasional, dan dampak keamanan siber. Setelah evaluasi, FinCEN akan merumuskan persyaratan spesifik bagi lembaga keuangan yang diatur untuk mengadopsi metode inovatif dalam mendeteksi aktivitas ilegal aset digital, pedoman bagi penerbit stablecoin berbasis pembayaran untuk mengidentifikasi dan melaporkan aktivitas ilegal yang terkait dengan stablecoin pembayaran mereka, serta pedoman bagi penerbit stablecoin berbasis pembayaran untuk memantau sistem dan praktik transaksi blockchain.
Evaluasi risiko dan strategi nasional
Kementerian Keuangan perlu memasukkan strategi anti-terorisme dan pendanaan ilegal yang diwajibkan oleh Undang-Undang Melawan Musuh Amerika melalui Sanksi ke dalam regulasi aktivitas ilegal aset digital, dengan fokus pada penggunaan aset digital dalam pencucian uang dan penghindaran sanksi serta adanya perilaku berisiko tinggi yang memfasilitasi aktivitas ilegal dengan menggunakan aset digital untuk mendapatkan mata uang fiat di yurisdiksi asing.
Laporan Kongres
Kementerian Keuangan akan secara berkala mengajukan laporan kepada Kongres, melaporkan hasil penelitian dan kemajuan implementasi teknologi deteksi inovatif, serta mengajukan saran legislasi.
2 Tantangan kepatuhan yang dihadapi oleh dua jenis proyek yang berbeda
Dampak dari RUU GENIUS sangat luas, tetapi tingkat tantangan kepatuhan yang dihadapi oleh berbagai jenis proyek Web3 memiliki perbedaan yang signifikan. Berikut adalah analisis tantangan spesifik yang dihadapi oleh berbagai jenis proyek, diurutkan dari yang paling berat hingga yang paling ringan.
2.1 Dampak Langsung: Penerbit stablecoin
Sebagai objek regulasi inti dari GENIUS Act, penerbit stablecoin arus utama menghadapi persyaratan kepatuhan yang paling ketat dan biaya implementasi tertinggi. Proyek-proyek ini harus mendapatkan izin federal atau negara bagian dalam waktu 120 hari, menetapkan sistem pendukung cadangan 100%, menerapkan pengungkapan publik bulanan, dan memiliki kemampuan teknis untuk membekukan aset secara real time. Emiten besar dengan kapitalisasi pasar lebih dari $50 miliar juga tunduk pada audit tahunan dan persyaratan pelaporan yang ditingkatkan. Biaya kepatuhan diperkirakan berkisar dari investasi awal sebesar $8 juta hingga $20 juta, dan biaya operasional berkelanjutan sebesar $3 juta hingga $10 juta per tahun.
Proyek algoritma dan stablecoin terdesentralisasi mungkin tidak langsung terikat oleh persyaratan cadangan tradisional, tetapi menghadapi ketidakpastian dalam klasifikasi regulasi. Proyek-proyek ini perlu mengevaluasi kembali struktur tata kelola, arsitektur teknis, dan strategi kepatuhan mereka untuk menentukan apakah perlu menyesuaikan model yang ada untuk memenuhi persyaratan regulasi. Khususnya, mekanisme stablecoin yang melibatkan penghasilan mungkin diklasifikasikan sebagai sekuritas, menghadapi regulasi SEC.
2.2 Dampak Berat: Protokol Inti DeFi
Protokol pinjaman DeFi menghadapi penyesuaian mendasar dalam model bisnis, terutama larangan stablecoin berbasis hasil yang akan memaksa protokol ini untuk merancang ulang arsitektur produk mereka. Protokol perlu menghapus atau membangun kembali strategi berbasis stablecoin berbasis hasil, menyesuaikan model suku bunga, dan memastikan semua stablecoin yang terintegrasi berasal dari penerbit yang memenuhi syarat. Proyek semacam ini juga perlu menerapkan mekanisme pemantauan transaksi dan pelaporan yang lebih ketat untuk memenuhi persyaratan AML.
Protokol hasil DeFi mengalami dampak paling langsung, karena model bisnis inti mereka—memberikan hasil untuk stablecoin—mungkin dikategorikan sebagai penerbitan sekuritas. Protokol ini perlu merancang ulang portofolio produk mereka secara menyeluruh, menghapus strategi berbasis stablecoin yang tidak sesuai dengan regulasi, atau mencari model operasi baru dalam kerangka regulasi.
2.3 Dampak Sedang: Pertukaran Terdesentralisasi dan Pertukaran Internasional
Bursa terdesentralisasi ( DEX ) relatif diuntungkan oleh asimetri regulasi, karena GENIUS terutama ditujukan untuk penerbit daripada platform perdagangan. Namun, platform-platform ini tetap perlu menyesuaikan antarmuka depan mereka untuk mengidentifikasi stablecoin yang sesuai, mungkin perlu menerapkan strategi prioritas stablecoin yang sesuai, dan mempertimbangkan faktor kepatuhan dalam algoritma routing. DEX yang fokus pada perdagangan stablecoin (seperti Curve) menghadapi dampak yang lebih langsung, perlu mengkonfigurasi ulang struktur kolam likuiditas.
Bursa internasional menghadapi pilihan biner: membangun kerangka kepatuhan AS yang komprehensif atau keluar dari pasar AS. Platform-platform ini perlu mengonfigurasi ulang pasangan perdagangan stablecoin, memprioritaskan promosi stablecoin yang compliant, dan mungkin perlu membatasi layanan kepada pengguna AS. Biaya dan kompleksitas kepatuhan akan mendorong platform-platform ini untuk mengevaluasi kembali strategi pasar global mereka.
2.4 Pengaruh Sedang: Penyedia Layanan Dompet
Penyedia dompet kustodian menghadapi persyaratan regulasi yang mirip dengan penyedia pengiriman uang, perlu menerapkan langkah-langkah pemisahan dana dan perlindungan konsumen yang lebih baik. Perusahaan-perusahaan ini harus memisahkan dana pelanggan dari aset operasional, membangun mekanisme perlindungan pengguna dalam hal kebangkrutan penerbit, dan mungkin perlu memperoleh lisensi layanan keuangan yang sesuai.
Penyedia dompet mandiri tetap relatif independen, tetapi perlu menerapkan fungsi tampilan status kepatuhan stablecoin dalam antarmuka pengguna, menyediakan edukasi pengguna, dan mungkin perlu membuat keputusan strategis mengenai penanganan stablecoin yang patuh dan tidak patuh. Pengaruh semacam ini terutama tercermin dalam penyesuaian fungsi produk daripada persyaratan kepatuhan regulasi.
2.5 Dampak ringan tetapi mendapat manfaat dari undang-undang: Penyedia infrastruktur pembayaran dan layanan kepatuhan
Penyedia infrastruktur pembayaran sebenarnya adalah penerima manfaat dari undang-undang GENIUS, karena kejelasan regulasi akan mendorong kolaborasi antara institusi keuangan tradisional dan adopsi pasar perusahaan. Perusahaan-perusahaan ini perlu menyesuaikan produk mereka untuk lebih mendukung stablecoin yang sesuai, tetapi secara keseluruhan akan mendapatkan manfaat dari meningkatnya kepercayaan pasar dan basis pelanggan yang lebih luas.
Penyedia layanan infrastruktur yang patuh menghadapi peluang pasar yang besar, karena seluruh industri Web3 akan mengalami peningkatan tajam dalam permintaan untuk analisis blockchain, pemantauan transaksi, layanan kustodian, dan konsultasi kepatuhan. Perusahaan-perusahaan ini perlu dengan cepat memperluas kapasitas layanan mereka untuk memenuhi permintaan pasar.
2.6 Ciri Umum Tantangan Kepatuhan
Melalui analisis berbagai proyek Web3 di atas, kami merangkum beberapa tantangan kepatuhan umum yang dibawa oleh undang-undang GENIUS:
2.6.1 Kebutuhan Penyesuaian Arsitektur Teknologi
Hampir semua proyek Web3 yang melibatkan stablecoin di pasar AS memerlukan penyesuaian arsitektur teknis. Penerbit stablecoin perlu membangun sistem pemantauan transaksi real-time dan kemampuan pembekuan aset; Protokol DeFi perlu mendesain ulang kontrak pintar untuk membedakan antara stablecoin yang sesuai dan tidak sesuai; Platform DEX perlu mengintegrasikan tampilan status kepatuhan di antarmuka front-end; Penyedia dompet perlu menerapkan fitur edukasi pengguna dan peringatan risiko. Kompleksitas dan biaya penyesuaian teknis ini bervariasi tergantung pada jenis proyek, tetapi semuanya membutuhkan investasi sumber daya pengembangan yang signifikan.
2.6.2 Tekanan untuk Membangun Hubungan Pengawasan
Bagi sebagian besar proyek Web3, membangun dan memelihara hubungan regulasi adalah tantangan baru. Entitas yang langsung diatur (seperti penerbit stablecoin dan penyedia dompet kustodian) perlu membangun hubungan langsung dengan OCC, lembaga pengatur negara bagian, dan FinCEN; entitas yang terpengaruh secara tidak langsung (seperti protokol DeFi dan DEX) perlu membangun kerangka kepatuhan regulasi melalui penasihat hukum; proyek internasional perlu mengevaluasi apakah akan mendirikan anak perusahaan di AS atau mencari pengecualian regulasi. Membangun hubungan regulasi tidak hanya memerlukan banyak intervensi hukum dan kepatuhan, tetapi juga memerlukan investasi pemeliharaan jangka panjang.
2.6.3 Permintaan Rekonstruksi Model Operasi
Undang-undang GENIUS akan menjadi kesempatan yang baik untuk mendorong lebih banyak proyek Web3 untuk memikirkan kembali model operasional dasar mereka. Proyek stablecoin berbasis pendapatan perlu merombak sepenuhnya proposisi nilai mereka; proyek desentralisasi perlu menemukan keseimbangan antara menjaga karakteristik desentralisasi dan memenuhi persyaratan kepatuhan; proyek lintas rantai perlu menangani kompleksitas kepatuhan di berbagai yurisdiksi; proyek yang didorong algoritma perlu memperkenalkan lebih banyak pengawasan dan mekanisme intervensi manusia. Perombakan model operasional ini mungkin memerlukan pihak proyek untuk memikirkan kembali kompetensi inti dan posisi pasar proyek.
3 solusi kepatuhan BlockSec
Undang-undang GUNIUS menyediakan kerangka regulasi yang jelas untuk penerbitan stablecoin di Amerika Serikat. Persyaratan kepatuhan yang lebih jelas membantu mengurangi risiko industri, menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi, dan membawa peluang perkembangan baru bagi industri. Semakin banyak institusi juga tidak lagi melihat regulasi sebagai hambatan, tetapi secara aktif menerima kepatuhan dengan menerapkan KYC, mengidentifikasi dan mencatat perilaku mencurigakan terkait pencucian uang dan pendanaan terorisme, melacak entitas yang dikenakan sanksi, melakukan due diligence pada transaksi besar, melaporkan transaksi yang diduga melanggar hukum secara tepat waktu, serta mengambil langkah untuk menghentikan, membekukan, atau menolak transaksi terkait, terus meningkatkan kemampuan kepatuhan mereka.
Namun, anonimitas blockchain dan kompleksitas interaksi di atas rantai (terutama perdagangan lintas rantai) menghadirkan tantangan besar bagi lembaga dalam penilaian risiko, kolaborasi tim, dan menghadapi pemeriksaan kepatuhan. Untuk itu, BlockSec menjalin kerja sama mendalam dengan firma hukum Guofeng, melalui penggabungan teknologi dan hukum, untuk memberikan dukungan kepatuhan yang komprehensif bagi lembaga.
3.1 Phalcon Compliance APP: Mudah mengenali dan mengelola risiko kepatuhan
Untuk menghadapi permintaan kepatuhan global yang terus meningkat, BlockSec meluncurkan Aplikasi Kepatuhan Phalcon, menyediakan alat efisien yang memenuhi standar regulasi Anti Pencucian Uang (AML) dan Pencegahan Pendanaan Terorisme (CFT) untuk VASP, membantu lembaga mengenali dan mengelola risiko yang terkait dengan alamat/dana secara tepat.
3.1.1 Identifikasi Kegiatan Ilegal dengan Akurat 📍
Pelacakan eksposur risiko: Dengan basis data besar yang mencakup lebih dari 400 juta label alamat dan diperbarui secara real-time, secara akurat mengidentifikasi entitas berisiko tinggi (seperti daftar sanksi), mendukung pelacakan transaksi loncat tanpa batas, dan cepat mengenali alamat mencurigakan yang berinteraksi dengan entitas berisiko tinggi.
Analisis Perilaku Transaksi: Memantau transaksi di blockchain secara real-time, menggabungkan mesin analisis perilaku cerdas berbasis AI, memproses lebih dari 500 transaksi per detik secara paralel, menganalisis fitur perilaku secara komprehensif, dan mengidentifikasi aktivitas mencurigakan seperti pencucian uang dan pemisahan dana dengan akurat.
3.1.2 Prabentuk + Mesin Risiko Kustom 🌐
Mesin risiko prabisa: Mesin risiko yang sesuai dengan standar FATF yang terintegrasi, mencakup jenis risiko utama seperti risiko entitas, risiko interaksi, transfer frekuensi tinggi, transfer dalam jumlah besar, alamat transit, dll, membantu institusi untuk dengan mudah menyesuaikan dengan persyaratan kepatuhan internasional.
Mesin Risiko Kustom: Selain itu, lembaga dapat menyesuaikan aturan risiko berdasarkan yurisdiksi dan jenis bisnis mereka, untuk memenuhi kebutuhan kepatuhan yang dipersonalisasi.
3.1.3 Penyaringan dan Peringatan Risiko yang Berkelanjutan 🚨
Pengguna dapat memilih untuk melakukan pemindaian risiko alamat secara berkala, atau memicu pemindaian global dengan satu klik, untuk secara real-time mengawasi status risiko alamat. Begitu risiko terdeteksi atau tingkat risiko alamat berubah, sistem akan segera mengirimkan peringatan melalui tujuh saluran pemberitahuan seperti Telegram, email, Lark, dan lainnya, untuk membantu lembaga dengan cepat mengetahui risiko yang relevan.
3.1.4 Alamat dan Manajemen Pelanggan 👥
Pengguna dapat melihat tingkat risiko dan riwayat peringatan historis suatu alamat untuk memahami profil risiko keseluruhan dari alamat tersebut. Sistem ini juga mendukung asosiasi beberapa alamat ke satu entitas untuk mencapai analisis risiko pelanggan yang komprehensif, sehingga dapat lebih komprehensif memahami karakteristik risiko pelanggan dan mengambil langkah-langkah manajemen risiko yang lebih efektif.
Alat pelacakan dana bawaan sistem MetaSleuth
3.1.5 Tim Bekerja Sama dengan Efisien 🤝
Sistem mendukung fungsi penugasan tugas, menambahkan komentar, mengatur daftar hitam, dan lain-lain, berbagai peran dapat berkolaborasi secara efisien melalui sistem untuk menangani peringatan risiko secara tepat waktu. Selain itu, BlockSec juga memperkenalkan Guofeng sebagai penasihat eksternal untuk memberikan dukungan hukum dan saran konsultasi mengenai masalah kepatuhan tertentu.
3.1.6 Ekspor Laporan STR/SAR dengan Satu Klik ✅
Pengguna dapat memilih negara atau wilayah seperti Amerika, Hong Kong, Singapura sesuai kebutuhan mereka, dan mengekspor laporan STR/SAR yang sesuai dengan satu klik. Melalui kerja sama mendalam dengan Guofeng, BlockSec memastikan bahwa kepatuhan dan kepatuhan laporan memenuhi persyaratan regulasi negara atau wilayah yang relevan, sehingga institusi dapat lebih tenang dalam menghadapi lingkungan regulasi yang kompleks.
Menghadapi regulasi yang kompleks dan peningkatan industri gelap, Phalcon Compliance APP menyediakan solusi kepatuhan proses penuh untuk VASP dari pemantauan waktu nyata hingga pembuatan laporan, membangun penghalang manajemen risiko dinamis, secara tepat mencegah pencucian uang, pendanaan terorisme, dan risiko lainnya, sehingga kepatuhan regulasi dapat diterapkan secara efisien.
3.2 Segera Rasakan
Peluncuran Compliance APP menandakan bahwa BlockSec Phalcon telah meningkat dari platform pemantauan serangan otomatis menjadi mencakup dua modul inti, yaitu pertahanan ancaman keamanan (Security APP) dan manajemen risiko kepatuhan (Compliance APP), untuk memberikan solusi satu atap "serangan dan pertahanan terintegrasi, tanpa khawatir pengawasan" kepada pengguna.
Platform ini kini mendukung lebih dari 30 jaringan blockchain utama seperti Ethereum, BSC, Solana, Base, Tron, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Manta, Merlin, Mantle, Sei, Bitlayer, Core, BoB, Story, Sonic, Gnosis, Berachain.
Selamat datang di situs resmi untuk informasi lebih lanjut, atau klik "Baca Selengkapnya" di pojok kiri bawah artikel untuk langsung menjadwalkan demo produk dan merasakan fungsi produk secara mendalam.
🔗 Phalcon Compliance APP:
🔗 Aplikasi Keamanan Phalcon:
🔗 Jadwalkan demo produk:
Kesimpulan
Setiap gelombang yang terjadi di dunia stablecoin adalah jalan yang harus dilalui untuk kematangan industri. Kemajuan undang-undang GENIUS, pengumuman Rancangan Peraturan Stablecoin Hong Kong, serta proposal regulasi stablecoin dan aset kripto oleh FCA Inggris, semuanya menandakan bahwa pola industri sedang mengalami transformasi yang menyeluruh. Meskipun dalam jangka pendek industri akan menghadapi lonjakan biaya kepatuhan, perombakan pasar, ruang inovasi yang terbatas, dan meningkatnya gesekan regulasi global, namun dalam jangka panjang, penerapan langkah-langkah regulasi akan membangun dasar institusi yang berkelanjutan untuk industri Web3. Di tengah perombakan pasar dan aturan, hanya dengan beradaptasi secara proaktif dan mencari perubahan, kita dapat menangkap peluang dalam kompetisi yang baru. BlockSec dan Guofeng akan selalu bersama Anda, membantu setiap tim Web3 yang berkomitmen untuk mematuhi regulasi dan berani berinovasi, untuk menghadapi tantangan dalam pola baru.
tentang Guofeng
Sebagai firma hukum yang komprehensif, tim Web3 Guofeng telah mengumpulkan pengalaman yang kaya dalam bidang pembangunan struktur luar negeri proyek Web3, investasi dan pembiayaan proyek Web3, pendirian dan operasi dana Web3, serta kepatuhan domestik dan internasional Web3.
Tim ini adalah salah satu tim pertama di dalam negeri yang terlibat dalam layanan hukum Web3. Sejak 2013, mereka terus berpartisipasi dalam serangkaian bisnis hukum yang berkaitan dengan aplikasi blockchain industri, proyek infrastruktur blockchain, manajemen aset kripto, kepatuhan perdagangan sekuritisasi, DeFi (keuangan terdesentralisasi), RWA (aset dunia nyata), GameFi (permainan blockchain), dan NFT (koleksi digital), memberikan dukungan untuk pengembangan proyek dalam kerangka kepatuhan, serta menyediakan solusi hukum untuk para pelaku terkemuka di berbagai sektor. Selain itu, tim ini juga selalu memiliki semangat terhadap teknologi blockchain dan industri Web3, mengikuti perkembangan dan kebutuhan industri, memperhatikan perubahan dan tantangan tren regulasi, serta terus mengeksplorasi peluang pengembangan bisnis.
Website:
Tentang BlockSec
BlockSec adalah perusahaan keamanan blockchain terkemuka di dunia, didirikan pada tahun 2021 oleh beberapa ahli terkenal di industri. BlockSec berkomitmen untuk meningkatkan keamanan dan kemudahan penggunaan dunia Web3, dan menyediakan layanan keamanan satu atap, termasuk layanan audit keamanan, platform manajemen keamanan dan kepatuhan BlockSec Phalcon, serta platform penyelidikan pelacakan dana MetaSleuth.
Saat ini, BlockSec telah melayani lebih dari 500 klien di seluruh dunia, yang mencakup perusahaan terkenal Web3 seperti Coinbase, Cobo, Uniswap, Compound, MetaMask, Bybit, Mantle, Puffer, FBTC, Manta, Merlin, PancakeSwap, dan juga termasuk lembaga pengatur dan konsultan terkemuka, seperti PBB, FBI, SFC, PwC, FTI Consulting.
Situs web resmi:
Twitter: