CPI通過但比特幣未能創新高,OTC庫存減少導致供應仍然緊張

! ## 加密貨幣市場

在加密資產(虛擬幣)市場,比特幣(BTC)較前日下跌0.89%,現爲1BTC=108,600美元。

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美國勞工部勞工統計局在11日發布的美國5月消費者物價指數(CPI)低於市場預期,導致紐約外匯市場美元下跌。由於通脹減緩,聯準會(FRB)早期降息的預期升高,這可能成爲股票和虛擬貨幣等風險資產的支持因素。

5月的CPI統計顯示,剔除食品和能源價格的核心指數的增長均低於市場預期。受到這一結果的影響,美國國債市場漲,金融政策敏感的2年期債券收益率下降了7個基點,降至3.95%。各年限的收益率普遍下降,市場對聯準會在年內多次降息的預期越來越強烈。

最近比特幣的漲也受到地緣政治因素的影響。美國總統唐納德·特朗普昨天通過自己的社交媒體“Truth Social”宣布,與中國的貿易協議已達成共識,正在等待習近平主席的最終批準。

該協議被認爲包括部分出口關稅的撤回,兩國的商務部門也在確認內容。

美中之間的貿易摩擦緩和被市場評估爲減少全球經濟不確定性和提高風險資產投資意願的因素。

此外,與特朗普總統的激烈交鋒中產生的矛盾,伊隆·馬斯克承認"有過激言論",這也可能是一個有利因素。這降低了特斯拉股票等股市的不確定性以及伊隆·馬斯克的事業中的系統性風險。

OTC庫存大幅減少

市場分析顯示,嚴重的供應緊張可能是價格漲的主要原因。

2025年初頭以後,中央集權型交易所中存放的比特幣減少了14%,僅剩250萬BTC。這是自2022年8月以來的最低水平。投資者爲了長期持有,將比特幣從交易所提取並轉移到冷存儲中,導致市場上可出售的比特幣急劇減少。

在大口交易中介的OTC(場外交易)桌子上也出現了類似的現象。根據CryptoQuant的數據,與礦工相關的OTC地址的比特幣餘額自1月以來減少了19%,目前僅爲134,252BTC,創下歷史最低水平。

OTC桌面爲了順利處理機構投資者等的大宗交易,保持一定的庫存,但這種庫存枯竭表明大宗需求的急劇增加和供應不足的嚴重化。

期貨市場的變化

通常,比特幣價格漲的情況下,期貨交易的資金費率(融資利率)是正的,顯示出買入頭寸佔優的狀況。然而目前盡管價格漲卻出現了負資金費率,出現了賣出頭寸佔優的異常情況。

這一現象是本週期的第四次發生。過去三次都導致了大幅的價格漲,當融資率在6月6日至8日之間轉爲負值時,比特幣也從104,000美元急劇漲至110,000美元。這表明盡管空頭交易者佔據主導地位,現貨市場卻吸收了賣壓,反映出潛在買需的強勁。

在期貨交易的持倉達到歷史最高水平之際,市場處於極爲緊張的狀態。如果出現賣出頭寸的強制平倉(空頭擠壓),將形成進一步推高價格的反饋循環,爆炸性的漲可能性正在增加。

比特幣市場表面上看似平靜,但這種寧靜被認爲具有重要意義。個人投資者的活動低迷,交易量自2023年週期開始以來降至最低水平。

然而,由於流動性供應的減少,價格漲並不是由投資者的狂熱情緒或大量交易所支撐,而是由實際現貨需求與槓杆交易的背離擴大所支撐。

在衍生品交易中,如果強制平倉或劇烈價格波動成爲導火索,則在供應受限的情況下大幅漲的可能性是存在的。

比特幣(BTC)的新聞·價格

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過去發布的市場報告列表在這裏

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