VivoPower International завершує суперечливий перехід від боротьби з проблемами у відновлювальній енергетиці до компанії, що зосереджується на XRP-орієнтованих цифрових активах, викликавши занепокоєння щодо управління та запитання щодо часу виходу на ринок.
VivoPower International PLC завершила драматичну трансформацію з невдалого підприємства в галузі відновлювальної енергії до того, що вона стверджує, буде "першим у світі підприємством, орієнтованим на цифрові активи XRP", що викликає питання щодо корпоративного управління та спекулятивного таймінгу на ринку.
Компанія, яка котирується на NASDAQ, оголосила, що залучила 121 мільйон доларів у рамках приватного розміщення для придбання криптовалюти XRP на суму 100 мільйонів доларів, що є повним відходом від її початкової місії в галузі сталого енергетичного розвитку. Цей крок відбувається на фоні фінансових труднощів компанії і слідує за схемою, коли компанії, що зазнають труднощів, переходять до актуальних секторів під час буму на ринку.
Фінансовий колапс передував крипто-повороту
Криптостратегія VivoPower виникає з позиції фінансової слабкості, що підтверджується її грошовими резервами. Станом на 30 червня 2024 року VivoPower мала лише 0,8 млн доларів США в грошових резервів, також було зафіксовано збиток від скоригованого EBITDA у розмірі 5,9 млн доларів США від триваючих операцій. Це після збитку в 5,7 млн доларів США у фінансовому році 2023.
Повне відмовлення від бізнес-моделі
VivoPower була спочатку заснована в 2014 році і працювала як «відзначена нагородами глобальна компанія зі стійких енергетичних рішень B Corporation» з двома основними бізнес-підрозділами: Tembo, орієнтована на електричні рішення для додатків автопарку, і Caret Digital, бізнес, орієнтований на додатки відновлюваної енергії, включаючи видобуток цифрових активів. Тепер компанія планує прискорити виділення дочірніх компаній Tembo і Caret Digital до третього кварталу 2025 року. Це означає відмову від своєї місії в галузі відновлюваної енергетики на користь того, що компанія описує як «придбання, управління та довгострокове зберігання цифрових активів XRP в рамках стратегії диверсифікованого цифрового казначейства».
Стратегія інвестування в XRP
Приватне розміщення акцій на суму 121 мільйон доларів було оцінено в 6,05 долара за акцію, що вище за останню ціну закриття ринку в 6,04 долара. Раунд фінансування очолив принц Саудівської Аравії Абдель Азіз бін Туркі Абдулазіз Аль Сауд, який інвестував $100 млн через Eleventh Holding Company.
VivoPower уклала угоду з BitGo як ексклюзивний торговий стіл поза біржею для придбання початкових $100 мільйонів вартості XRP токенів. Компанія використовуватиме BitGo як для торгівлі XRP активами через їхній цілодобовий торговий стіл OTC, так і для послуг зберігання через платформу BitGo.
Реакція ринку та занепокоєння щодо часу
Акції VivoPower зросли на 26% після оголошення про криптовалюту, перш ніж частково повернути прибутки, врешті-решт стабілізувавшись з прибутком 11% приблизно $6.75. Варто зазначити, що XRP сам по собі знизився на 2% до $2.29, незважаючи на оголошення, торгуючись нижче ключових рівнів опору. На момент написання ціна VivoPower знизилася до $4.30.
Вибір VivoPower XRP як основного казначейського активу пов'язаний з регуляторними ризиками. Хоча рішення федерального суду від липня 2023 року встановило, що XRP не є цінним папером при продажу роздрібним інвесторам на біржах, SEC подала апеляцію на це рішення. Суд виніс рішення на користь SEC щодо інституційних продажів на суму 728 мільйонів доларів, визнавши їх незареєстрованими пропозиціями цінних паперів. Поточна правова невизначеність створює проблеми з дотриманням вимог для корпоративних власників XRP. Апеляція SEC означає, що регуляторний статус XRP залишається нестабільним, що потенційно може наразити корпоративні казначейства на майбутні примусові заходи.
Контраст із Встановленими Корпоративними Крипто Стратегіями
Підхід VivoPower помітно відрізняється від усталених корпоративних криптовалютних стратегій. MicroStrategy (now Strategy), найбільший корпоративний власник Bitcoin, накопичив 528 185 BTC на суму приблизно 42,9 мільярда доларів, зберігаючи при цьому свій основний бізнес з розробки програмного забезпечення. Інші компанії, такі як Marathon Digital Holdings (48,237 BTC) та Riot Platforms (19,211, BTC) побудували свої криптоскарбниці, продовжуючи основні операції з майнінгу. На відміну від компаній з майнінгу біткоїнів, які можуть претендувати на синергію, пов'язану з енергією, XRP не вимагає інфраструктури для майнінгу та не має зв'язку з додатками відновлюваної енергії. Це робить поворот VivoPower повним відходом від будь-якого бізнес-обґрунтування, пов'язаного з енергетикою.
Наслідки корпоративного управління
Трансформація порушує питання корпоративного управління та захисту акціонерів. Виконавчий голова VivoPower Кевін Чін надав мало інформації про обґрунтування цього кроку, сказавши: «Ми неймовірно пишаємося тим, що Його Королівська Високість, принц Абдулазіз бін Туркі Абдулазіз Аль Сауд очолив це трансформаційне залучення капіталу». Коментарі принца щодо інвестицій не пропонують жодної додаткової глибини – констатація; «Розглянувши низку зареєстрованих транспортних засобів, які прагнуть прийняти модель казначейства цифрових активів, ми вибрали VivoPower, враховуючи його стратегічну спрямованість на XRP і мету сприяти створенню екосистеми XRPL». Це твердження збиває з пантелику, враховуючи, що до збільшення капіталу VivoPower не зосереджувалася на XRP і, схоже, не мала можливості зробити свій внесок у створення екосистеми XRPL. По суті, акціонери, які спочатку інвестували в компанію з відновлюваної енергетики, тепер володіють акціями того, що, по суті, є інструментом криптоінвестицій.
Фактори ризику та ринковий контекст
Стратегія VivoPower вводить кілька ризиків, які не є типовими для традиційного управління корпоративними фінансами:
Ризик концентрації: Компанія вкладає 100 мільйонів доларів - приблизно 83% свого залученого капіталу - в одну криптовалюту, що представляє собою екстремальну концентрацію портфеля.
Ризик волатильності: Ринки криптовалют помітно більш волатильні, ніж традиційні казначейські активи.
Операційний ризик: Залежність VivoPower від BitGo для торгівлі та зберігання вказує на те, що компанія не має внутрішніх можливостей для самостійного управління цифровими активами.
Регуляторний ризик: Окрім питань, специфічних для XRP, ширша регуляторна середа криптовалют залишається в стані змін, що може вплинути на корпоративних власників.
Очікуємо з нетерпінням
Перетворення VivoPower з компанії з відновлювальної енергії на крипто-скарбницю представляє собою драматичний корпоративний поворот в недавній історії ринку. Керівники компанії стверджують, що це ставить їх на передній край впровадження цифрових активів, тоді як критики ставлять під сумнів, чи представляє це здорову корпоративну стратегію або ж опортуністичний таймінг на ринку.
Успіх або провал азартної гри XRP від VivoPower, ймовірно, вплине на те, як інші компанії, що зазнають труднощів, розглядають повороти криптовалют як стратегію виживання. На даний момент компанія успішно залучила значний капітал і позиціонує себе як інвестиційний інструмент для чистої гри XRP, хоча остаточне створення цінності для акціонерів ще належить побачити і буде залежати від досвіду Ripple Labs і Bitgo, а не від усього, що VivoPower може зробити або не зробити.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Від відновлювальної енергії до XRP Treasury: Поворот VivoPower на 121 мільйон доларів піднімає питання корпоративного управління - Brave New Coin
VivoPower International завершує суперечливий перехід від боротьби з проблемами у відновлювальній енергетиці до компанії, що зосереджується на XRP-орієнтованих цифрових активах, викликавши занепокоєння щодо управління та запитання щодо часу виходу на ринок.
VivoPower International PLC завершила драматичну трансформацію з невдалого підприємства в галузі відновлювальної енергії до того, що вона стверджує, буде "першим у світі підприємством, орієнтованим на цифрові активи XRP", що викликає питання щодо корпоративного управління та спекулятивного таймінгу на ринку.
Компанія, яка котирується на NASDAQ, оголосила, що залучила 121 мільйон доларів у рамках приватного розміщення для придбання криптовалюти XRP на суму 100 мільйонів доларів, що є повним відходом від її початкової місії в галузі сталого енергетичного розвитку. Цей крок відбувається на фоні фінансових труднощів компанії і слідує за схемою, коли компанії, що зазнають труднощів, переходять до актуальних секторів під час буму на ринку.
Фінансовий колапс передував крипто-повороту
Криптостратегія VivoPower виникає з позиції фінансової слабкості, що підтверджується її грошовими резервами. Станом на 30 червня 2024 року VivoPower мала лише 0,8 млн доларів США в грошових резервів, також було зафіксовано збиток від скоригованого EBITDA у розмірі 5,9 млн доларів США від триваючих операцій. Це після збитку в 5,7 млн доларів США у фінансовому році 2023.
Повне відмовлення від бізнес-моделі
VivoPower була спочатку заснована в 2014 році і працювала як «відзначена нагородами глобальна компанія зі стійких енергетичних рішень B Corporation» з двома основними бізнес-підрозділами: Tembo, орієнтована на електричні рішення для додатків автопарку, і Caret Digital, бізнес, орієнтований на додатки відновлюваної енергії, включаючи видобуток цифрових активів. Тепер компанія планує прискорити виділення дочірніх компаній Tembo і Caret Digital до третього кварталу 2025 року. Це означає відмову від своєї місії в галузі відновлюваної енергетики на користь того, що компанія описує як «придбання, управління та довгострокове зберігання цифрових активів XRP в рамках стратегії диверсифікованого цифрового казначейства».
Стратегія інвестування в XRP
Приватне розміщення акцій на суму 121 мільйон доларів було оцінено в 6,05 долара за акцію, що вище за останню ціну закриття ринку в 6,04 долара. Раунд фінансування очолив принц Саудівської Аравії Абдель Азіз бін Туркі Абдулазіз Аль Сауд, який інвестував $100 млн через Eleventh Holding Company.
VivoPower уклала угоду з BitGo як ексклюзивний торговий стіл поза біржею для придбання початкових $100 мільйонів вартості XRP токенів. Компанія використовуватиме BitGo як для торгівлі XRP активами через їхній цілодобовий торговий стіл OTC, так і для послуг зберігання через платформу BitGo.
Реакція ринку та занепокоєння щодо часу
Акції VivoPower зросли на 26% після оголошення про криптовалюту, перш ніж частково повернути прибутки, врешті-решт стабілізувавшись з прибутком 11% приблизно $6.75. Варто зазначити, що XRP сам по собі знизився на 2% до $2.29, незважаючи на оголошення, торгуючись нижче ключових рівнів опору. На момент написання ціна VivoPower знизилася до $4.30.
Вибір VivoPower XRP як основного казначейського активу пов'язаний з регуляторними ризиками. Хоча рішення федерального суду від липня 2023 року встановило, що XRP не є цінним папером при продажу роздрібним інвесторам на біржах, SEC подала апеляцію на це рішення. Суд виніс рішення на користь SEC щодо інституційних продажів на суму 728 мільйонів доларів, визнавши їх незареєстрованими пропозиціями цінних паперів. Поточна правова невизначеність створює проблеми з дотриманням вимог для корпоративних власників XRP. Апеляція SEC означає, що регуляторний статус XRP залишається нестабільним, що потенційно може наразити корпоративні казначейства на майбутні примусові заходи.
Контраст із Встановленими Корпоративними Крипто Стратегіями
Підхід VivoPower помітно відрізняється від усталених корпоративних криптовалютних стратегій. MicroStrategy (now Strategy), найбільший корпоративний власник Bitcoin, накопичив 528 185 BTC на суму приблизно 42,9 мільярда доларів, зберігаючи при цьому свій основний бізнес з розробки програмного забезпечення. Інші компанії, такі як Marathon Digital Holdings (48,237 BTC) та Riot Platforms (19,211, BTC) побудували свої криптоскарбниці, продовжуючи основні операції з майнінгу. На відміну від компаній з майнінгу біткоїнів, які можуть претендувати на синергію, пов'язану з енергією, XRP не вимагає інфраструктури для майнінгу та не має зв'язку з додатками відновлюваної енергії. Це робить поворот VivoPower повним відходом від будь-якого бізнес-обґрунтування, пов'язаного з енергетикою.
Наслідки корпоративного управління
Трансформація порушує питання корпоративного управління та захисту акціонерів. Виконавчий голова VivoPower Кевін Чін надав мало інформації про обґрунтування цього кроку, сказавши: «Ми неймовірно пишаємося тим, що Його Королівська Високість, принц Абдулазіз бін Туркі Абдулазіз Аль Сауд очолив це трансформаційне залучення капіталу». Коментарі принца щодо інвестицій не пропонують жодної додаткової глибини – констатація; «Розглянувши низку зареєстрованих транспортних засобів, які прагнуть прийняти модель казначейства цифрових активів, ми вибрали VivoPower, враховуючи його стратегічну спрямованість на XRP і мету сприяти створенню екосистеми XRPL». Це твердження збиває з пантелику, враховуючи, що до збільшення капіталу VivoPower не зосереджувалася на XRP і, схоже, не мала можливості зробити свій внесок у створення екосистеми XRPL. По суті, акціонери, які спочатку інвестували в компанію з відновлюваної енергетики, тепер володіють акціями того, що, по суті, є інструментом криптоінвестицій.
Фактори ризику та ринковий контекст
Стратегія VivoPower вводить кілька ризиків, які не є типовими для традиційного управління корпоративними фінансами:
Ризик концентрації: Компанія вкладає 100 мільйонів доларів - приблизно 83% свого залученого капіталу - в одну криптовалюту, що представляє собою екстремальну концентрацію портфеля.
Ризик волатильності: Ринки криптовалют помітно більш волатильні, ніж традиційні казначейські активи.
Операційний ризик: Залежність VivoPower від BitGo для торгівлі та зберігання вказує на те, що компанія не має внутрішніх можливостей для самостійного управління цифровими активами.
Регуляторний ризик: Окрім питань, специфічних для XRP, ширша регуляторна середа криптовалют залишається в стані змін, що може вплинути на корпоративних власників.
Очікуємо з нетерпінням
Перетворення VivoPower з компанії з відновлювальної енергії на крипто-скарбницю представляє собою драматичний корпоративний поворот в недавній історії ринку. Керівники компанії стверджують, що це ставить їх на передній край впровадження цифрових активів, тоді як критики ставлять під сумнів, чи представляє це здорову корпоративну стратегію або ж опортуністичний таймінг на ринку.
Успіх або провал азартної гри XRP від VivoPower, ймовірно, вплине на те, як інші компанії, що зазнають труднощів, розглядають повороти криптовалют як стратегію виживання. На даний момент компанія успішно залучила значний капітал і позиціонує себе як інвестиційний інструмент для чистої гри XRP, хоча остаточне створення цінності для акціонерів ще належить побачити і буде залежати від досвіду Ripple Labs і Bitgo, а не від усього, що VivoPower може зробити або не зробити.