Нещодавно Майкл Сейлор дав інтерв'ю журналісту CNBC, під час якого обговорювалися питання зростання корпоративних запасів біткойнів, майбутнє крипто політики, а також чітка структура цифрових товарів, цінних паперів, валют і токенів для сприяння розвитку галузі.
Odaily представив його у формі Q&A, повний текст виглядає так:
**Q1: Ласкаво просимо до Сейлора, цього тижня було багато оголошень, зосереджених на корпоративних резервах біткойнів, такі як Gamestop оголосив про активи біткойнів на суму 500 мільйонів доларів, ЗМІ Трампа планують створити скарбницю біткойнів на суму 2,5 мільярда доларів, що ви думаєте про цю нову тенденцію, чи правильно вони роблять? **
Сейлор: Жодна сила в світі не може зупинити ідею, коли прийде час, і ніщо не було більш дивним, ніж вибух енергії та ентузіазму навколо корпоративних резервів біткойнів за останні кілька місяців. Заява від ЗМІ Трампа була несподіваною, це був надзвичайно сміливий, позитивний і розумний крок, як і заява Satoshi Nakamoto Native Holdings, яка об'єдналася з KindlyMD для створення резерву біткоіни.
（Odaily примітка: Nakamoto Holdings — це компанія, заснована новим радником Трампа з криптовалют David Bailey — планує співпрацювати з BTC Inc. для створення першої у світі мережі компаній, що зберігають біткоїни.）
Я пам'ятаю, як сказав Девіду, що якщо ти віриш у біткойн, ти повинен зібрати багато грошей, щоб купити його. Я запропонував ідею і був здивований, що він насправді це зробив, і дуже зрадів. Я думаю, що також чудово мати оголошення від SoftBank, Tether і Twenty One Capital, які принесуть багато грошей SoftBank на ринок Bitcoin так само, як і Masayoshi Son у криптовалюту. **
Я думаю, це чудово, що Tether підтримує публічну американську компанію. Ви знаєте, раніше Metaplanet була компанією на $10 млн, ще кілька місяців тому вона коштувала лише $1 млрд, але за останній тиждень-два ринкова вартість наблизилася до $4 млрд або $5 млрд, що робить її найуспішнішою акцією. Крім того, блокчейн-групи у Франції також швидко зросли і розвиваються з дивовижною швидкістю.
На цій конференції, куди б я не пішов, люди завжди згадують мені: я заснував компанію з резервування біткоїнів у Гонконзі, я працюю над цим проектом у Південній Кореї, у мене є проект в Абу-Дабі, ми збираємося зробити це на Близькому Сході, у нас буде цей проект у Великій Британії, ми збираємося запустити проект у Кенії, ми збираємося запустити один у Норвегії, ми робимо це в Німеччині. Я думаю, що це фантастика, і це добре для Bitcoin. Зараз інтерес Бразилії до біткоїну також вибухає.
Кожна з цих компаній виводить біткойн на інший глобальний ринок капіталу, і вони вирішують питання відповідності, ринку капіталу, питання реєстрації та політичні питання, і всі вони є месенджерами біткойна, які встановлюють помаранчеві прапори по всьому світу. Історії завжди починаються з авантюрного ходу. І тоді наступає: «Вау, це дуже успішна пригода, я ніколи не заробляв стільки грошей, розкажіть мені історію про біткоіни, як я можу заробити ці гроші?». «Незабаром з'явилося ціле нове покоління капіталістів, які виявили, що біткойн – це цифровий капітал, можливо, найбільш вибухонебезпечна ідея нашого часу.
Q2: Як ви вважаєте, чому реакція Уолл-стріт на оголошення медіа Трампа і Gamestop не була такою позитивною? Після оголошення Gamestop акції виросли на 17%, а акції медіа Трампа впали на 22%, що, здається, суперечить реакції інвесторів стратегії?
Сейлор: Знайте, що коли Gamestop оголосила, що розглядає стратегію біткойна, ціна її акцій злетіла на 50%, а обсяг збільшився в 10 разів. Згодом вони увійшли на ринок з цим імпульсом, успішно випустивши конвертованих облігацій на $1,5 млрд, і залучили $1,5 млрд, можливо, тому, що ринок сподівався, що вони куплять більше біткоїнів.
Отже, я думаю, що ЗМІ Трампа це через величезну кількість фінансування, і значна частина цього – це конвертовані облігації. Важливо відзначити, що коли ви продаєте конвертовану облігацію, 70% від номіналу облігації шорт відбувається у вигляді акції. Тому конвертовані арбітражери завжди будуть хеджувати акції та облігації, одну довгу та іншу коротку. Наприклад, у короткостроковій перспективі, якщо компанія оголосить про вторинне розміщення акцій на суму $1 млрд, акції впадуть, що є короткостроковою динамікою в довгостроковому тренді. **
Біткоїн на балансі виявився популярним, що сприяло зростанню ліквідності в аналогічних компаніях. Наприклад, якщо це сприятиме збільшенню ліквідності Gamestop, це також сприятиме збільшенню ліквідності та прибутків інших компаній. На це може піти три місяці, півроку, а іноді навіть рік. Але ця стратегія дуже розумна, і всі ці компанії від неї виграють.
Q3: Ви вперше впровадили резерв біткойнів, на балансі активів і пасивів Strategy є біткойни на суму 62 мільярди доларів, чи є обмеження на кількість біткойнів, які ви тримаєте? Чи є у вас фіксоване очікуване значення?
Сейлор: Ні, ми продовжуватимемо купувати біткойн, і ми очікуємо, що ціна біткойна продовжуватиме зростати, тому купувати біткойн буде все важче і важче, але ми будемо експоненціально ефективнішими у купівлі біткойнів. Знаєте, раніше ми думали, що зібрати $200 млн — це виклик, а потім відчули, що зібрати $2 млрд — це виклик. А в четвертому кварталі ми збираємося залучити $21 млрд. Так що ми будемо ставати все краще і краще, ціна і вартість біткойна в 10 разів вище, ніж коли ми починали цей шлях, а екосистема зростає.
Але я думаю, що стратегія дуже проста, вона полягає в тому, щоб випустити кредитний інструмент, такий як привілейовані акції, щоб забезпечити доларову прибутковість, або випустити частину прибутковості біткойна, забезпечуючи при цьому деякий захист від зниження. Люди купуватимуть акції, деривативи акцій або опціони, тому що хочуть більше біткойнів з кредитним плечем; Люди купуватимуть привілейовані акції, тому що хочуть нижчої волатильності, нижчого ризику та нижчого кредитного плеча з гарантованою прибутковістю. Ми збираємося подбати про обидва, і в міру зростання екосистеми немає жодних причин, чому ця модель не може продовжувати масштабуватися. **
Q4: Указ президента про створення стратегічного резерву біткойнів фактично ставить завдання пошуку бюджетно-нейтрального способу купівлі біткойнів перед міністерствами фінансів і торгівлі, чи консультуєте ви членів кабінету Білого дому, або у вас є пропозиції щодо їх підходу? **
Сейлор: Я думаю, що у нас є дивовижний кабінет з багатьма прихильниками Bitcoin і безліччю хороших ідей, і Інститут політики Bitcoin запропонував багато з них, включаючи багато з них від членів Кабінету міністрів. Це виходить за межі моєї компетенції вирішувати, що і коли робитиме уряд США, але я думаю, що США мають чудову можливість попереду.
Якщо б я давав поради Сполученим Штатам, я б сказав, що потрібно усвідомити, що всі світові фінанси будуть перенаправлені в кіберпростір, в мережу біткоїнів. Поки інші в світі усвідомлять цю тенденцію, Сполученим Штатам слід якомога більше володіти нею, оскільки це відповідає найкращим інтересам США.
Q 5: Мені цікаво дізнатися, чи радикально змінилася фундаментальна філософія Bitcoin. Раніше вважалося, що біткойн не повинен бути прив'язаний до будь-якого уряду або будь-якого центрального банку, але тепер ми бачимо, що Сполучені Штати демонструють це бажання стати столицею криптовалют і хочуть, щоб вся діяльність з майнінгу була зосереджена в Сполучених Штатах, чи не підірве це початкове позиціонування біткойна? **
Сейлор: Якщо ці уряди хочуть накопичувати біткойн прямо зараз, я думаю, що це дуже здорова конкуренція. Так, коли США висловили свою підтримку біткоіни, Пакистан оголосив про створення стратегічного резерву біткоіни, що надихнуло ОАЕ і Близький Схід також почати накопичувати біткоіни. Впровадження біткоїна прискорюється в Бразилії, а також у Мексиці, де бізнес починає рухатися. Мер Нью-Йорка Ерік Адамс вийшов на сцену, щоб оголосити про свій намір випустити муніципальні облігації Bitcoin для Нью-Йорка, що стимулюватиме Маямі, Лос-Анджелес і Сан-Франциско. Знаєте, це здорова конкуренція. Ресурсів вистачає для спільного використання всіма, а мережа біткоіни дуже вразлива, і цей баланс сил формується тому, що чим більше учасників входить в екосистему, тим більш різноманітним і децентралізованим стає протокол, і тим складніше його корумпувати і тим потужніше він стає. Це означає, що він стає більш надійним для великих економічних агентів, які в іншому випадку були б стурбовані тим, щоб поставити всю свою економічну владу на біткойн. **
Q 6: Мем-коін Трампа TRUMP викликав багато суперечок. Багато хто вважає, що це підриває численні досягнення, яких Конгрес досяг у деяких законопроєктах про криптовалюти, які тепер відкладені. Демократи в Сенаті особливо згадали TRUMP, як ви ставитеся до цієї ситуації?
**Saylor：**Я вважаю, що для криптоекономіки, криптоіндустрії та для США, якщо вони хочуть створити цифрову індустрію вартістю 100 трильйонів доларів, найкраще майбутнє залежить від законодавства, яке повинно визначити чотири нові класи активів:
Цифрові товари. Біткоїн є таким активом, що не має емітента;
Далі йдеться про цифрові валюти, тобто стейблкоїни у доларах, випущені регульованими банками, такими як Circle;
А потім цифрові цінні папери, тобто токенізовані акції, які, як і акції Apple, циркулюють по всьому світу 24 години на добу, протягом усього року, зі швидкістю світла, або токенізовані облігації;
Нарешті, це цифрові токени, такі як токенізовані фан-клуби, токенізовані квитки, або певний вид токенізованої членства.
У Сполучених Штатах налічується 40 мільйонів малих підприємств. І якщо ви хочете випустити токен, щоб мати можливість випустити його протягом чотирьох годин, вам потрібно мати емітента, який повинен пояснити роль токена. Токен повинен мати якесь цифрове або фізичне використання, але він не повинен забезпечувати безпеку, фінансове використання, не повинен давати вам переваги ліквідації над бізнесом, що виживає, і не повинен забезпечувати фіксований грошовий потік протягом 30 років, як облігація. Це має бути токен Джо Рогана або токен Кеті Перрі. Якщо Кеті Перрі захотіла випустити токен, який дав би її VIP-шанувальникам привілей бронювати квитки або концертні тури за 48 годин, і вони купили його, токен був би корисний. Але це не безпека. Якщо вона все життя не буде проводити концерти, цей токен зазнає краху. Якщо її концерт буде захоплюючим, цей токен злетить до небес.
А ТРАМП – це монета Мема, а не утиліта, скільки людей продадуть цей непотрібний токен? Це можуть зробити лише одиниці, і якщо вони говоритимуть про Трампа, якщо Кардаш'ян захоче про це говорити, або якщо Джо Роган захоче щось продати, можливо, люди це куплять. Мені здається, що всі чотири активи мають своє місце, і я думаю, що роль токена полягає в тому, щоб надати доступ до ринків капіталу 40 мільйонам малих підприємств, які були виключені з ринків капіталу. Але я також вважаю, що токени можуть створювати інноваційні бізнес-моделі. **
Якщо Джо Роган каже, що я збираюся продавати токени Джо Рогана, ви купуєте токени, і я дам вам контент, доступ до якого маєте лише ви, і якщо він хоче заробляти гроші таким чином, якщо він не обманює, не обманює своїх клієнтів, то з ним все гаразд. Якщо хтось відкриває рахунок на eBay, а потім продає 47 000 квитків і не доставляє жодного з них, то очевидно, що токени повинні підпадати під дію законів про захист прав споживачів, що є шахрайством.
Аналогічно, якщо ви здійснюєте шахрайство зі своїми токенами, ви повинні бути притягнуті до відповідальності за шахрайство споживачів і шахрайство з телекомунікаціями. Я вважаю, що емітент має нести цивільну та кримінальну відповідальність за завдану ним шкоду. Але знайте, що це нічим не відрізняється від їзди по місту, і вам не потрібно чекати чотири роки і витрачати 40 мільйонів доларів на адвоката SEC, щоб проїхати по місту. Кожен повинен мати свободу ведення бізнесу.
Тож, наразі ми перебуваємо в перехідному періоді, без законопроекту про ринкову структуру, юридично також немає визначення для цифрових валют, токенів, цінних паперів, цифрових товарів. Якщо ми хочемо, щоб ця галузь зросла в 100 або 1000 разів, якщо ми хочемо експортувати, хочемо, щоб валюта США вийшла на світову арену.
Якщо вам потрібні цифрові валюти і ви хочете експортувати цінні папери на ринку капіталу, акції Apple, ETF, облігації у світ, вам потрібні цифрові цінні папери. Якщо ви хочете реалізувати всі ідеї та зібрати кошти для всіх МСП, вам потрібні криптотокени. Але якщо ви хочете експортувати американські цінності, такі як суверенітет, довіра, валюта, свобода, вам потрібно експортувати біткойн. Біткоїн відповідає американським цінностям, тому експортуйте цей цифровий товар.
Мені здається, що нам, очевидно, потрібно провести велику роботу на Капітолійському пагорбі, щоб закріпити це в законі, і тоді ці аргументи та тривоги зникнуть. Я думаю, найголовніше те, що юристам McKinsey недостатньо написати тисячу сторінок закону, а юристи думають, що можна боротися з судовим процесом двадцять років.
Ви повинні визначити токен так, щоб мільярд людей могли сказати за п'ять секунд: «О, це токен Джо Рогана, я його розумію». Ви також повинні визначити валюту так, щоб люди сказали: «Це цифрова валюта, забезпечена доларом, я розумію», і якщо мільярд людей не зрозуміють, що я щойно сказав за п'ять секунд, це не спрацює. Як тільки вони її отримують, вони кажуть: «Це монета-мем, будь-хто може її продати». Це просто токен, а не цінний папір, товар, валюта, це поза категорією.
Q 7: Чи вважаєте ви, що це гарна ідея додати поправку, яка забороняє високопоставленим чиновникам, включаючи президента, прямо чи опосередковано отримувати прибуток від бізнесу, пов'язаного зі стейблкоїнами або токенами? Чи добре вводити такі нав'язані заходи? **
Сейлор: Я думаю, що важливо зазначити, що біткойн – це товар, актив, який не має емітента. Це означає, що кожен в уряді, незалежно від того, чи є ви президентом, сенатором або членом Конгресу, може володіти шматком золота, може володіти будинком, може вирощувати курку, може володіти сільськогосподарськими угіддями, може володіти деревиною, соєвими бобами, барелем нафти і біткойном, який є просто власністю у вигляді товару.
Я вважаю, що емітент повинен бути притягнутий до відповідальності, а установи, які випускають гроші, повинні регулюватися банківськими регуляторами та FDIC, тому що вони створюють гроші. Емітенти цінних паперів повинні регулюватися Комісією з цінних паперів і бірж США, тому що якщо ви збираєтеся надрукувати акції Apple на суму 100 мільярдів доларів, вам доведеться володіти акціями Apple і нести за них відповідальність.
Емітенти токенів несуть відповідальність за будь-які збитки, які вони завдають шахрайськими діями. Якщо ви шахрай, то ви повинні бути притягнуті до відповідальності відповідно до законів про захист прав споживачів та будь-яких інших застосовних законів. Це має стосуватися будь-кого. **
Q 8: З січня ми спостерігали, як SEC, OCC, FDIC, FED скасували політику, яка перешкоджала прийняттю криптовалют у США. Ви тут з понеділка, бачили багато людей, таких як віцепрезидент Ванс, Девід Сакс. Які розмови ви будете вести з ними далі?
Сейлор: Я думаю, що в майбутньому дійсно важливо, щоб уряди чітко дали зрозуміти, що біткойн – це законний актив, це цифрове золото, це цифровий товар, і вони повинні донести до всього світу, що це не цінний папір або токен, це не предмет колекціонування або валюта.
Це цифровий товар, і біткойн має ринкову капіталізацію в 2 трильйони доларів без підтримки банківської системи, страхових компаній, кредитно-рейтингових агентств і провідних ЗМІ, і більшість світових влад налаштовані скептично. Тому, якщо Біткойн хоче вивести його на новий рівень і принести процвітання нам і світу, він повинен освітити світ. **
Тоді всі ці традиційні фінансові структури 20-го століття розглядали його як принаймні нейтральний актив. Наприклад, на цьому тижні Міністерство праці видало вказівки, щоб перешкодити людям дозволяти співробітникам включати біткоіни в свої пенсійні плани, чи не так? Деякий час ми хвилювалися, що нас розслідуватиме Міністерство праці, якщо ми запропонуємо співробітникам можливість купити біткойни.
Тому я вважаю, що вся традиційна фінансова система 20-го століття має багато дискримінаційних явищ, і уряд повинен виконати лідируючу роль, щоб сприяти їх переходу до фінансів 21-го століття.
На додаток до цього, у всьому просторі цифрових активів, як я вже сказав, уряду необхідно уточнити три основні питання в законі: цифрові валюти, цифрові цінні папери та цифрові токени, які значною мірою пом'якшать суперечки, тривогу, конфронтацію та конфлікти. Це також прискорить інвестиції та розвиток усіх цих цифрових активів у 10 до 100 разів, а Сполучені Штати стануть світовим цифровим банкіром, світовим ринком цифрового капіталу, світовим цифровим новатором, чи не так? Це добре для Сполучених Штатів і американського народу, і для того, щоб рухати нації світу вперед, потрібен першопрохідець. Поки США не визначать токени, валюти, товари та цінні папери, країни по всьому світу не зможуть впроваджувати інновації. І тоді кожен з наших союзників рухатиметься вперед, і ви побачите надзвичайний вибух цифрових інновацій, який приведе Сполучені Штати та світ до цифрових фінансів 21 століття.
Q 9: Я висвітлював це питання протягом останніх п'яти років, і ми говорили про це раніше, і це дійсно був перехід від орієнтації на біткойн, до того, що цього тижня було багато оголошень про стабільні монети. Як виміряти конвергенцію Bitcoin з рештою криптовалютної екосистеми? Як ви вважаєте, чи рухаємося ми в правильному напрямку? **
Сейлор: Я думаю, що криптоіндустрія певною мірою розділена, спільнота Bitcoin розділена з криптоспільнотою. Все, що сталося за останні шість місяців, а можливо, і за останні 12 місяців, починаючи з 5 листопада минулого року, було надзвичайно тісною солідарністю між усією криптоіндустрією, криптоінноваторами, індустрією стейблкоїнів, індустрією біткоїнів, традиційними фінансистами на Уолл-стріт та політиками. Вони працюють разом, щоб реалізувати бачення.
Зараз зростає усвідомлення того, що найкраще – це товар для світу та промисловості. Біткоїн та його варіанти використання – довгострокове збереження вартості, капіталу, валюти, кейс використання цифрового долара – це середня біржа, яка працює для всіх. Крім того, є акції, прикладами використання яких є створення ринків капіталу, інновації та швидкість. Його варіантами використання є залучення капіталу та створення привабливих нових продуктів. Два роки тому я думав, що в індустрії є тільки біткоіни, і неохоче це терпів, але півтора роки тому я зненавидів все інше.
Я думаю, що ми перейшли в більш освічене політичне середовище, і зараз люди починають вести спокійні, обдумані та конструктивні дискусії. Наприклад, я розумію, чому люди в Туреччині чи Аргентині можуть хотіти мати долари в гаманці. Якщо ви переконаний прихильник біткойнів, вам не потрібно злитися на те, що вони хочуть долари, можливо, біткойн теж має свої переваги.
Потім, якщо ви оцінюєте долар більше, у вас виникає відчуття, що біткойн – це як ощадний рахунок для тих, у кого насправді достатньо доларів. І якщо у вас невеликий мікробізнес, і таких 400 мільйонів, вони починають думати, можливо, є спосіб, випустити токени, щоб отримати фінансування, а потім використати ці гроші для розвитку мого бізнесу.
Я не повинен відчувати сором або ніяковість через необхідність залучення коштів для розвитку бізнесу, у цьому немає нічого ніякового. Але два роки тому їхнє ставлення було таким: якщо ти не товар, ми кинемо тебе до в'язниці або знищимо твій бізнес.
Отже, люди в криптоіндустрії повинні пройти через цей перформанс у стилі кабукі, це драматичне видовище, ніби кажучи: «Я збираюся стати товаром, або я збираюся закінчити». «Однак правда полягає в тому, що вони не хочуть бути товаром, вони не хочуть бути наступним біткойном, вони хочуть збирати гроші етичним, прозорим способом для розвитку свого бізнесу, але для цього немає регулятивного шляху. Зараз люди починають розуміти, що, можливо, існує етичний спосіб продажу токенів. Мені більше не потрібно ненавидіти біткойн. І прихильники біткойна думають: «Ну, тепер ми можемо жити в цій екосистемі і бути її частиною, можливо, я не ненавиджу шанувальників стейблкоїнів, або я ненавиджу власників криптотокенів, або, можливо, я ненавиджу криптобіржі, або навіть криптоіндустрію в цілому». Але я думаю, що у них все йде краще. І разом ми всі виходимо сильнішими. ”
Якщо країна має подолати свої виклики, а промисловість – подолати свої виклики, то ми повинні працювати разом, щоб створити сотні мільярдів доларів вартості. Ключовим проривом тут є не технології, а регулювання, зокрема цифрові токени, цифрові цінні папери та цифрові валюти. Індустрія зросте в 100 разів і може навіть зрости до 100 трильйонів і більше.
Ринкова капіталізація біткоїна зросте до кількох трильйонів, країни отримають вигоду, галузь отримає вигоду, світ отримає вигоду, це і є шлях нашого майбутнього.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Ексклюзивне інтерв'ю з Майклом Сейлором: 62 мільярди доларів - це лише початок, резерви Біткойн MicroStrategy зростатимуть експоненціально.
Автор оригіналу: Michael Saylor, засновник Strategy
Переклад｜Odaily зіркова щоденна газета（@OdailyChina）
Перекладач|CryptoLeo(@LeoAndCrypto)
Нещодавно Майкл Сейлор дав інтерв'ю журналісту CNBC, під час якого обговорювалися питання зростання корпоративних запасів біткойнів, майбутнє крипто політики, а також чітка структура цифрових товарів, цінних паперів, валют і токенів для сприяння розвитку галузі.
Odaily представив його у формі Q&A, повний текст виглядає так:
**Q1: Ласкаво просимо до Сейлора, цього тижня було багато оголошень, зосереджених на корпоративних резервах біткойнів, такі як Gamestop оголосив про активи біткойнів на суму 500 мільйонів доларів, ЗМІ Трампа планують створити скарбницю біткойнів на суму 2,5 мільярда доларів, що ви думаєте про цю нову тенденцію, чи правильно вони роблять? **
Сейлор: Жодна сила в світі не може зупинити ідею, коли прийде час, і ніщо не було більш дивним, ніж вибух енергії та ентузіазму навколо корпоративних резервів біткойнів за останні кілька місяців. Заява від ЗМІ Трампа була несподіваною, це був надзвичайно сміливий, позитивний і розумний крок, як і заява Satoshi Nakamoto Native Holdings, яка об'єдналася з KindlyMD для створення резерву біткоіни.
（Odaily примітка: Nakamoto Holdings — це компанія, заснована новим радником Трампа з криптовалют David Bailey — планує співпрацювати з BTC Inc. для створення першої у світі мережі компаній, що зберігають біткоїни.）
Я пам'ятаю, як сказав Девіду, що якщо ти віриш у біткойн, ти повинен зібрати багато грошей, щоб купити його. Я запропонував ідею і був здивований, що він насправді це зробив, і дуже зрадів. Я думаю, що також чудово мати оголошення від SoftBank, Tether і Twenty One Capital, які принесуть багато грошей SoftBank на ринок Bitcoin так само, як і Masayoshi Son у криптовалюту. **
Я думаю, це чудово, що Tether підтримує публічну американську компанію. Ви знаєте, раніше Metaplanet була компанією на $10 млн, ще кілька місяців тому вона коштувала лише $1 млрд, але за останній тиждень-два ринкова вартість наблизилася до $4 млрд або $5 млрд, що робить її найуспішнішою акцією. Крім того, блокчейн-групи у Франції також швидко зросли і розвиваються з дивовижною швидкістю.
На цій конференції, куди б я не пішов, люди завжди згадують мені: я заснував компанію з резервування біткоїнів у Гонконзі, я працюю над цим проектом у Південній Кореї, у мене є проект в Абу-Дабі, ми збираємося зробити це на Близькому Сході, у нас буде цей проект у Великій Британії, ми збираємося запустити проект у Кенії, ми збираємося запустити один у Норвегії, ми робимо це в Німеччині. Я думаю, що це фантастика, і це добре для Bitcoin. Зараз інтерес Бразилії до біткоїну також вибухає.
Кожна з цих компаній виводить біткойн на інший глобальний ринок капіталу, і вони вирішують питання відповідності, ринку капіталу, питання реєстрації та політичні питання, і всі вони є месенджерами біткойна, які встановлюють помаранчеві прапори по всьому світу. Історії завжди починаються з авантюрного ходу. І тоді наступає: «Вау, це дуже успішна пригода, я ніколи не заробляв стільки грошей, розкажіть мені історію про біткоіни, як я можу заробити ці гроші?». «Незабаром з'явилося ціле нове покоління капіталістів, які виявили, що біткойн – це цифровий капітал, можливо, найбільш вибухонебезпечна ідея нашого часу.
Q2: Як ви вважаєте, чому реакція Уолл-стріт на оголошення медіа Трампа і Gamestop не була такою позитивною? Після оголошення Gamestop акції виросли на 17%, а акції медіа Трампа впали на 22%, що, здається, суперечить реакції інвесторів стратегії?
Сейлор: Знайте, що коли Gamestop оголосила, що розглядає стратегію біткойна, ціна її акцій злетіла на 50%, а обсяг збільшився в 10 разів. Згодом вони увійшли на ринок з цим імпульсом, успішно випустивши конвертованих облігацій на $1,5 млрд, і залучили $1,5 млрд, можливо, тому, що ринок сподівався, що вони куплять більше біткоїнів.
Отже, я думаю, що ЗМІ Трампа це через величезну кількість фінансування, і значна частина цього – це конвертовані облігації. Важливо відзначити, що коли ви продаєте конвертовану облігацію, 70% від номіналу облігації шорт відбувається у вигляді акції. Тому конвертовані арбітражери завжди будуть хеджувати акції та облігації, одну довгу та іншу коротку. Наприклад, у короткостроковій перспективі, якщо компанія оголосить про вторинне розміщення акцій на суму $1 млрд, акції впадуть, що є короткостроковою динамікою в довгостроковому тренді. **
Біткоїн на балансі виявився популярним, що сприяло зростанню ліквідності в аналогічних компаніях. Наприклад, якщо це сприятиме збільшенню ліквідності Gamestop, це також сприятиме збільшенню ліквідності та прибутків інших компаній. На це може піти три місяці, півроку, а іноді навіть рік. Але ця стратегія дуже розумна, і всі ці компанії від неї виграють.
Q3: Ви вперше впровадили резерв біткойнів, на балансі активів і пасивів Strategy є біткойни на суму 62 мільярди доларів, чи є обмеження на кількість біткойнів, які ви тримаєте? Чи є у вас фіксоване очікуване значення?
Сейлор: Ні, ми продовжуватимемо купувати біткойн, і ми очікуємо, що ціна біткойна продовжуватиме зростати, тому купувати біткойн буде все важче і важче, але ми будемо експоненціально ефективнішими у купівлі біткойнів. Знаєте, раніше ми думали, що зібрати $200 млн — це виклик, а потім відчули, що зібрати $2 млрд — це виклик. А в четвертому кварталі ми збираємося залучити $21 млрд. Так що ми будемо ставати все краще і краще, ціна і вартість біткойна в 10 разів вище, ніж коли ми починали цей шлях, а екосистема зростає.
Але я думаю, що стратегія дуже проста, вона полягає в тому, щоб випустити кредитний інструмент, такий як привілейовані акції, щоб забезпечити доларову прибутковість, або випустити частину прибутковості біткойна, забезпечуючи при цьому деякий захист від зниження. Люди купуватимуть акції, деривативи акцій або опціони, тому що хочуть більше біткойнів з кредитним плечем; Люди купуватимуть привілейовані акції, тому що хочуть нижчої волатильності, нижчого ризику та нижчого кредитного плеча з гарантованою прибутковістю. Ми збираємося подбати про обидва, і в міру зростання екосистеми немає жодних причин, чому ця модель не може продовжувати масштабуватися. **
Q4: Указ президента про створення стратегічного резерву біткойнів фактично ставить завдання пошуку бюджетно-нейтрального способу купівлі біткойнів перед міністерствами фінансів і торгівлі, чи консультуєте ви членів кабінету Білого дому, або у вас є пропозиції щодо їх підходу? **
Сейлор: Я думаю, що у нас є дивовижний кабінет з багатьма прихильниками Bitcoin і безліччю хороших ідей, і Інститут політики Bitcoin запропонував багато з них, включаючи багато з них від членів Кабінету міністрів. Це виходить за межі моєї компетенції вирішувати, що і коли робитиме уряд США, але я думаю, що США мають чудову можливість попереду.
Якщо б я давав поради Сполученим Штатам, я б сказав, що потрібно усвідомити, що всі світові фінанси будуть перенаправлені в кіберпростір, в мережу біткоїнів. Поки інші в світі усвідомлять цю тенденцію, Сполученим Штатам слід якомога більше володіти нею, оскільки це відповідає найкращим інтересам США.
Q 5: Мені цікаво дізнатися, чи радикально змінилася фундаментальна філософія Bitcoin. Раніше вважалося, що біткойн не повинен бути прив'язаний до будь-якого уряду або будь-якого центрального банку, але тепер ми бачимо, що Сполучені Штати демонструють це бажання стати столицею криптовалют і хочуть, щоб вся діяльність з майнінгу була зосереджена в Сполучених Штатах, чи не підірве це початкове позиціонування біткойна? **
Сейлор: Якщо ці уряди хочуть накопичувати біткойн прямо зараз, я думаю, що це дуже здорова конкуренція. Так, коли США висловили свою підтримку біткоіни, Пакистан оголосив про створення стратегічного резерву біткоіни, що надихнуло ОАЕ і Близький Схід також почати накопичувати біткоіни. Впровадження біткоїна прискорюється в Бразилії, а також у Мексиці, де бізнес починає рухатися. Мер Нью-Йорка Ерік Адамс вийшов на сцену, щоб оголосити про свій намір випустити муніципальні облігації Bitcoin для Нью-Йорка, що стимулюватиме Маямі, Лос-Анджелес і Сан-Франциско. Знаєте, це здорова конкуренція. Ресурсів вистачає для спільного використання всіма, а мережа біткоіни дуже вразлива, і цей баланс сил формується тому, що чим більше учасників входить в екосистему, тим більш різноманітним і децентралізованим стає протокол, і тим складніше його корумпувати і тим потужніше він стає. Це означає, що він стає більш надійним для великих економічних агентів, які в іншому випадку були б стурбовані тим, щоб поставити всю свою економічну владу на біткойн. **
Q 6: Мем-коін Трампа TRUMP викликав багато суперечок. Багато хто вважає, що це підриває численні досягнення, яких Конгрес досяг у деяких законопроєктах про криптовалюти, які тепер відкладені. Демократи в Сенаті особливо згадали TRUMP, як ви ставитеся до цієї ситуації?
**Saylor：**Я вважаю, що для криптоекономіки, криптоіндустрії та для США, якщо вони хочуть створити цифрову індустрію вартістю 100 трильйонів доларів, найкраще майбутнє залежить від законодавства, яке повинно визначити чотири нові класи активів:
У Сполучених Штатах налічується 40 мільйонів малих підприємств. І якщо ви хочете випустити токен, щоб мати можливість випустити його протягом чотирьох годин, вам потрібно мати емітента, який повинен пояснити роль токена. Токен повинен мати якесь цифрове або фізичне використання, але він не повинен забезпечувати безпеку, фінансове використання, не повинен давати вам переваги ліквідації над бізнесом, що виживає, і не повинен забезпечувати фіксований грошовий потік протягом 30 років, як облігація. Це має бути токен Джо Рогана або токен Кеті Перрі. Якщо Кеті Перрі захотіла випустити токен, який дав би її VIP-шанувальникам привілей бронювати квитки або концертні тури за 48 годин, і вони купили його, токен був би корисний. Але це не безпека. Якщо вона все життя не буде проводити концерти, цей токен зазнає краху. Якщо її концерт буде захоплюючим, цей токен злетить до небес.
А ТРАМП – це монета Мема, а не утиліта, скільки людей продадуть цей непотрібний токен? Це можуть зробити лише одиниці, і якщо вони говоритимуть про Трампа, якщо Кардаш'ян захоче про це говорити, або якщо Джо Роган захоче щось продати, можливо, люди це куплять. Мені здається, що всі чотири активи мають своє місце, і я думаю, що роль токена полягає в тому, щоб надати доступ до ринків капіталу 40 мільйонам малих підприємств, які були виключені з ринків капіталу. Але я також вважаю, що токени можуть створювати інноваційні бізнес-моделі. **
Якщо Джо Роган каже, що я збираюся продавати токени Джо Рогана, ви купуєте токени, і я дам вам контент, доступ до якого маєте лише ви, і якщо він хоче заробляти гроші таким чином, якщо він не обманює, не обманює своїх клієнтів, то з ним все гаразд. Якщо хтось відкриває рахунок на eBay, а потім продає 47 000 квитків і не доставляє жодного з них, то очевидно, що токени повинні підпадати під дію законів про захист прав споживачів, що є шахрайством.
Аналогічно, якщо ви здійснюєте шахрайство зі своїми токенами, ви повинні бути притягнуті до відповідальності за шахрайство споживачів і шахрайство з телекомунікаціями. Я вважаю, що емітент має нести цивільну та кримінальну відповідальність за завдану ним шкоду. Але знайте, що це нічим не відрізняється від їзди по місту, і вам не потрібно чекати чотири роки і витрачати 40 мільйонів доларів на адвоката SEC, щоб проїхати по місту. Кожен повинен мати свободу ведення бізнесу.
Тож, наразі ми перебуваємо в перехідному періоді, без законопроекту про ринкову структуру, юридично також немає визначення для цифрових валют, токенів, цінних паперів, цифрових товарів. Якщо ми хочемо, щоб ця галузь зросла в 100 або 1000 разів, якщо ми хочемо експортувати, хочемо, щоб валюта США вийшла на світову арену.
Якщо вам потрібні цифрові валюти і ви хочете експортувати цінні папери на ринку капіталу, акції Apple, ETF, облігації у світ, вам потрібні цифрові цінні папери. Якщо ви хочете реалізувати всі ідеї та зібрати кошти для всіх МСП, вам потрібні криптотокени. Але якщо ви хочете експортувати американські цінності, такі як суверенітет, довіра, валюта, свобода, вам потрібно експортувати біткойн. Біткоїн відповідає американським цінностям, тому експортуйте цей цифровий товар.
Мені здається, що нам, очевидно, потрібно провести велику роботу на Капітолійському пагорбі, щоб закріпити це в законі, і тоді ці аргументи та тривоги зникнуть. Я думаю, найголовніше те, що юристам McKinsey недостатньо написати тисячу сторінок закону, а юристи думають, що можна боротися з судовим процесом двадцять років.
Ви повинні визначити токен так, щоб мільярд людей могли сказати за п'ять секунд: «О, це токен Джо Рогана, я його розумію». Ви також повинні визначити валюту так, щоб люди сказали: «Це цифрова валюта, забезпечена доларом, я розумію», і якщо мільярд людей не зрозуміють, що я щойно сказав за п'ять секунд, це не спрацює. Як тільки вони її отримують, вони кажуть: «Це монета-мем, будь-хто може її продати». Це просто токен, а не цінний папір, товар, валюта, це поза категорією.
Q 7: Чи вважаєте ви, що це гарна ідея додати поправку, яка забороняє високопоставленим чиновникам, включаючи президента, прямо чи опосередковано отримувати прибуток від бізнесу, пов'язаного зі стейблкоїнами або токенами? Чи добре вводити такі нав'язані заходи? **
Сейлор: Я думаю, що важливо зазначити, що біткойн – це товар, актив, який не має емітента. Це означає, що кожен в уряді, незалежно від того, чи є ви президентом, сенатором або членом Конгресу, може володіти шматком золота, може володіти будинком, може вирощувати курку, може володіти сільськогосподарськими угіддями, може володіти деревиною, соєвими бобами, барелем нафти і біткойном, який є просто власністю у вигляді товару.
Я вважаю, що емітент повинен бути притягнутий до відповідальності, а установи, які випускають гроші, повинні регулюватися банківськими регуляторами та FDIC, тому що вони створюють гроші. Емітенти цінних паперів повинні регулюватися Комісією з цінних паперів і бірж США, тому що якщо ви збираєтеся надрукувати акції Apple на суму 100 мільярдів доларів, вам доведеться володіти акціями Apple і нести за них відповідальність.
Емітенти токенів несуть відповідальність за будь-які збитки, які вони завдають шахрайськими діями. Якщо ви шахрай, то ви повинні бути притягнуті до відповідальності відповідно до законів про захист прав споживачів та будь-яких інших застосовних законів. Це має стосуватися будь-кого. **
Q 8: З січня ми спостерігали, як SEC, OCC, FDIC, FED скасували політику, яка перешкоджала прийняттю криптовалют у США. Ви тут з понеділка, бачили багато людей, таких як віцепрезидент Ванс, Девід Сакс. Які розмови ви будете вести з ними далі?
Сейлор: Я думаю, що в майбутньому дійсно важливо, щоб уряди чітко дали зрозуміти, що біткойн – це законний актив, це цифрове золото, це цифровий товар, і вони повинні донести до всього світу, що це не цінний папір або токен, це не предмет колекціонування або валюта.
Це цифровий товар, і біткойн має ринкову капіталізацію в 2 трильйони доларів без підтримки банківської системи, страхових компаній, кредитно-рейтингових агентств і провідних ЗМІ, і більшість світових влад налаштовані скептично. Тому, якщо Біткойн хоче вивести його на новий рівень і принести процвітання нам і світу, він повинен освітити світ. **
Тоді всі ці традиційні фінансові структури 20-го століття розглядали його як принаймні нейтральний актив. Наприклад, на цьому тижні Міністерство праці видало вказівки, щоб перешкодити людям дозволяти співробітникам включати біткоіни в свої пенсійні плани, чи не так? Деякий час ми хвилювалися, що нас розслідуватиме Міністерство праці, якщо ми запропонуємо співробітникам можливість купити біткойни.
Тому я вважаю, що вся традиційна фінансова система 20-го століття має багато дискримінаційних явищ, і уряд повинен виконати лідируючу роль, щоб сприяти їх переходу до фінансів 21-го століття.
На додаток до цього, у всьому просторі цифрових активів, як я вже сказав, уряду необхідно уточнити три основні питання в законі: цифрові валюти, цифрові цінні папери та цифрові токени, які значною мірою пом'якшать суперечки, тривогу, конфронтацію та конфлікти. Це також прискорить інвестиції та розвиток усіх цих цифрових активів у 10 до 100 разів, а Сполучені Штати стануть світовим цифровим банкіром, світовим ринком цифрового капіталу, світовим цифровим новатором, чи не так? Це добре для Сполучених Штатів і американського народу, і для того, щоб рухати нації світу вперед, потрібен першопрохідець. Поки США не визначать токени, валюти, товари та цінні папери, країни по всьому світу не зможуть впроваджувати інновації. І тоді кожен з наших союзників рухатиметься вперед, і ви побачите надзвичайний вибух цифрових інновацій, який приведе Сполучені Штати та світ до цифрових фінансів 21 століття.
Q 9: Я висвітлював це питання протягом останніх п'яти років, і ми говорили про це раніше, і це дійсно був перехід від орієнтації на біткойн, до того, що цього тижня було багато оголошень про стабільні монети. Як виміряти конвергенцію Bitcoin з рештою криптовалютної екосистеми? Як ви вважаєте, чи рухаємося ми в правильному напрямку? **
Сейлор: Я думаю, що криптоіндустрія певною мірою розділена, спільнота Bitcoin розділена з криптоспільнотою. Все, що сталося за останні шість місяців, а можливо, і за останні 12 місяців, починаючи з 5 листопада минулого року, було надзвичайно тісною солідарністю між усією криптоіндустрією, криптоінноваторами, індустрією стейблкоїнів, індустрією біткоїнів, традиційними фінансистами на Уолл-стріт та політиками. Вони працюють разом, щоб реалізувати бачення.
Зараз зростає усвідомлення того, що найкраще – це товар для світу та промисловості. Біткоїн та його варіанти використання – довгострокове збереження вартості, капіталу, валюти, кейс використання цифрового долара – це середня біржа, яка працює для всіх. Крім того, є акції, прикладами використання яких є створення ринків капіталу, інновації та швидкість. Його варіантами використання є залучення капіталу та створення привабливих нових продуктів. Два роки тому я думав, що в індустрії є тільки біткоіни, і неохоче це терпів, але півтора роки тому я зненавидів все інше.
Я думаю, що ми перейшли в більш освічене політичне середовище, і зараз люди починають вести спокійні, обдумані та конструктивні дискусії. Наприклад, я розумію, чому люди в Туреччині чи Аргентині можуть хотіти мати долари в гаманці. Якщо ви переконаний прихильник біткойнів, вам не потрібно злитися на те, що вони хочуть долари, можливо, біткойн теж має свої переваги.
Потім, якщо ви оцінюєте долар більше, у вас виникає відчуття, що біткойн – це як ощадний рахунок для тих, у кого насправді достатньо доларів. І якщо у вас невеликий мікробізнес, і таких 400 мільйонів, вони починають думати, можливо, є спосіб, випустити токени, щоб отримати фінансування, а потім використати ці гроші для розвитку мого бізнесу.
Я не повинен відчувати сором або ніяковість через необхідність залучення коштів для розвитку бізнесу, у цьому немає нічого ніякового. Але два роки тому їхнє ставлення було таким: якщо ти не товар, ми кинемо тебе до в'язниці або знищимо твій бізнес.
Отже, люди в криптоіндустрії повинні пройти через цей перформанс у стилі кабукі, це драматичне видовище, ніби кажучи: «Я збираюся стати товаром, або я збираюся закінчити». «Однак правда полягає в тому, що вони не хочуть бути товаром, вони не хочуть бути наступним біткойном, вони хочуть збирати гроші етичним, прозорим способом для розвитку свого бізнесу, але для цього немає регулятивного шляху. Зараз люди починають розуміти, що, можливо, існує етичний спосіб продажу токенів. Мені більше не потрібно ненавидіти біткойн. І прихильники біткойна думають: «Ну, тепер ми можемо жити в цій екосистемі і бути її частиною, можливо, я не ненавиджу шанувальників стейблкоїнів, або я ненавиджу власників криптотокенів, або, можливо, я ненавиджу криптобіржі, або навіть криптоіндустрію в цілому». Але я думаю, що у них все йде краще. І разом ми всі виходимо сильнішими. ”
Якщо країна має подолати свої виклики, а промисловість – подолати свої виклики, то ми повинні працювати разом, щоб створити сотні мільярдів доларів вартості. Ключовим проривом тут є не технології, а регулювання, зокрема цифрові токени, цифрові цінні папери та цифрові валюти. Індустрія зросте в 100 разів і може навіть зрости до 100 трильйонів і більше.
Ринкова капіталізація біткоїна зросте до кількох трильйонів, країни отримають вигоду, галузь отримає вигоду, світ отримає вигоду, це і є шлях нашого майбутнього.