Домашняя новость * Традиционные факторы финансового рынка, такие как процентные ставки и рискованное настроение, значительно влияют на цены криптовалют.
Более двух третей падения цены Биткойна в 2022 году произошло из-за роста процентных ставок и ужесточения монетарных условий, согласно рабочей статье от июля 2024 года.
Исследование выявляет четыре основных источника ценовых шоков: денежно-кредитная политика, традиционные премии за риск, специфический риск криптовалют и изменения в принятии криптовалют.
Рыночная капитализация стейблкоинов служит индикатором рыночных движений к более безопасным активам в периоды смятения.
Долгосрочные тенденции в криптовалютах в основном формируются более широкими экономическими факторами, в то время как краткосрочная волатильность часто вытекает из специфических для криптоиндустрии событий.
В июле 2024 года исследователи Остин Адамс, Маркус Иберт и Гордон Ляо выпустили рабочий документ, в котором анализируют основные факторы, влияющие на цены криптовалют, уделяя особое внимание биткоину. Используя структурную векторную авторегрессионную (SVAR) модель, команда изучила ежедневные движения цен, чтобы понять, как криптовалюты реагируют на глобальные изменения на финансовых рынках.
Реклама - В исследовании сообщается, что изменения в денежно-кредитной политике — такие как повышение процентных ставок Федеральной резервной системы США — и изменения в предпочтениях инвесторов в отношении риска были ключевыми факторами изменения цен на Биткойн. В статье утверждается, что более двух третей падения цены Биткойна в 2022 году было вызвано повышением процентных ставок и более жесткой денежно-кредитной политикой, а не инцидентами, связанными исключительно с криптоиндустрией.
Согласно авторам, ралли Биткойна в 2023 году было обусловлено скорее снижением криптоспецифической риск-премии, чем положительными тенденциями на фондовом рынке. Исследование делит причины колебаний цен на криптовалюту на четыре категории: шоки денежно-кредитной политики, шоки традиционной риск-премии, шоки, специфичные для восприятия риска криптовалют, и шоки принятия, связанные с спросом или регулированием.
Чтобы отслеживать поведение инвесторов, в исследовании используются изменения в общей стоимости стейблкоинов — криптовалют, привязанных к таким активам, как доллар США, которые считаются менее волатильными. Авторы объясняют, что всплеск владения стейблкоинами часто сигнализирует о переходе инвесторов в более безопасные активы, что напоминает то, как денежные средства поступают в фонды денежного рынка во время экономической неопределенности.
Модель была протестирована на реальных рыночных событиях, таких как рыночный крах 2020 года из-за COVID-19,collapse криптобиржи FTX и введение Bitcoin ETF от BlackRock. В работе отмечается, что хотя краткосрочные ценовые колебания вызваны заголовками и специфическими инцидентами в криптовалютной сфере, долгосрочные тренды остаются в тесной взаимосвязи с факторами, влияющими на традиционные финансовые рынки.
Результаты указывают на то, что криптовалюты не отделены от более широких экономических сил. "Центральные банки все еще играют большую роль в Биткойне," говорится в отчете, подчеркивая сильную связь между денежной политикой и ценами на криптовалюту. Выводы также указывают на то, что мониторинг того, как шоки переносятся между крипто- и традиционными финансами, становится более важным по мере того, как две области становятся более связанными.
Авторы предполагают, что их структура может помочь проанализировать другие криптовалюты и последствия изменений в регулировании или настроениях. Для более подробной информации полный исследовательский документ доступен по адресу "Что движет ценами криптоактивов?".
Реклама - #### Предыдущие статьи:
Подозреваемый в криптокиднапингах во Франции арестован в Марокко
Webus создаст казну XRP на сумму 300 миллионов долларов, акции выросли на 15%
Банк Японии откладывает запуск CBDC, ссылаясь на высокий уровень использования наличных
Крис Ларсен из Ripple предлагает 9,4 миллиона долларов для финансирования отдела наблюдения SFPD
Канада рискует отстать в криптовалюте из-за неактивной политики
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Монетарная политика, ключевые факторы настроения рисков в ценах на Биткойн
Домашняя новость * Традиционные факторы финансового рынка, такие как процентные ставки и рискованное настроение, значительно влияют на цены криптовалют.
Согласно авторам, ралли Биткойна в 2023 году было обусловлено скорее снижением криптоспецифической риск-премии, чем положительными тенденциями на фондовом рынке. Исследование делит причины колебаний цен на криптовалюту на четыре категории: шоки денежно-кредитной политики, шоки традиционной риск-премии, шоки, специфичные для восприятия риска криптовалют, и шоки принятия, связанные с спросом или регулированием.
Чтобы отслеживать поведение инвесторов, в исследовании используются изменения в общей стоимости стейблкоинов — криптовалют, привязанных к таким активам, как доллар США, которые считаются менее волатильными. Авторы объясняют, что всплеск владения стейблкоинами часто сигнализирует о переходе инвесторов в более безопасные активы, что напоминает то, как денежные средства поступают в фонды денежного рынка во время экономической неопределенности.
Модель была протестирована на реальных рыночных событиях, таких как рыночный крах 2020 года из-за COVID-19,collapse криптобиржи FTX и введение Bitcoin ETF от BlackRock. В работе отмечается, что хотя краткосрочные ценовые колебания вызваны заголовками и специфическими инцидентами в криптовалютной сфере, долгосрочные тренды остаются в тесной взаимосвязи с факторами, влияющими на традиционные финансовые рынки.
Результаты указывают на то, что криптовалюты не отделены от более широких экономических сил. "Центральные банки все еще играют большую роль в Биткойне," говорится в отчете, подчеркивая сильную связь между денежной политикой и ценами на криптовалюту. Выводы также указывают на то, что мониторинг того, как шоки переносятся между крипто- и традиционными финансами, становится более важным по мере того, как две области становятся более связанными.
Авторы предполагают, что их структура может помочь проанализировать другие криптовалюты и последствия изменений в регулировании или настроениях. Для более подробной информации полный исследовательский документ доступен по адресу "Что движет ценами криптоактивов?".