2025年夏季ビットコイン：不容錯過

2025年の激動のスタートの後、ビットコインは再び上昇の勢いを再燃させ、再び6桁の数字を突破し、投資家がボラティリティを乗り越えることができた理由を思い出させています。 しかし、勢いが戻ると、「5月に売って、待ってみて」というお馴染みのフレーズが再浮上します。 この投資のモットーは伝統的に株式市場に関連付けられてきましたが、今日のビットコインコミュニティでも言及されています。 では、この戦略は現在の市場で通用するのでしょうか? ここでは、季節的なトレンド、過去のパフォーマンス、オンチェーンメトリクスのデータから、今すぐエグジットすることが賢明な戦略なのか、それともサイクルの最大のチャンスを逃す可能性があるのかを判断してみましょう。

「5月に売却し、様子を見る」という論点の再検討

この投資戦略は伝統的な金融に由来し、5月に市場から退出し、11月に再び戻ることを推奨しています。夏の月の歴史的なパフォーマンスは通常弱いからです。ビットコインの季節的なチャートは確かに、夏の月(、特に6月から9月)はしばしば低迷することを示しています。しかし、より広範なパフォーマンスデータは、特にビットコイン市場において、より微妙な物語を明らかにしています。

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歴史的に、夏の月の平均リターンは低いです。

この戦略をビットコインに適用する際の主な根拠は、2014年、2018年、2022年というビットコインが深刻かつ持続的なベア市場を経験した年です。これらの年の夏の月のリターンは間違いなく低迷していました。しかし、データセットからこれらのベア市場の年を除外した場合はどうでしょうか?

熊市後のパフォーマンス

ベアマーケットの年を除外すると、ビットコインは毎月(の6月から9月)までの平均リターンがすべて正の値に転じました。歴史的に最もパフォーマンスが悪かった9月でさえ、平均リターンはわずかに利益を上げ、+0.37%に達しました。10月の平均リターンは26%にも達し、歴史的にビットコインが最もパフォーマンスを発揮した月の一つです。

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熊市の年を除いた後、各月の平均リターンはすべて正である。

この逆転は、夏の退出の主張を完全に覆しました。この戦略は、深刻な弱気市場の影響を受けている時にのみ合理的に見えます。強気市場や中立的な年には、夏には著しい上昇の可能性があります。

5月に退出する本当のコスト

複合リターン分析は、これを生き生きと示しています。2012年から100ドルを投資し、(を含む夏の)を継続的に保有した場合、あなたの複合リターンは現在20億ドルを超えています。

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複合リターンの観点から見ると、「五月退出」戦略は継続保有に比べて大きく劣っている。

しかし、もしあなたが毎年5月に退出し、6月から10月を避けるなら、最終的な資本はわずか1.12億ドルとなり、利益はほぼ18倍も低くなります。たとえあなたが6月から9月を避け、10月に戻ったとしても、リターンは依然として大幅に減少し、5.36億ドルになり、継続保有の利益のわずか4分の1に過ぎません。夏を逃すことは、ビットコインの複利成長の指数効果を逃すことを意味します。

今夏は何か違うのか?

オンチェーン指標から見ると、特にMVRV Zスコアにおいて、ビットコインの構造は依然として健康で、典型的なサイクルトップレベルには達していません。現在の市場の状況は、ビットコインにはまだかなりの上昇余地があることを示しています。このサイクルのペースが以前のブルマーケットと似ている場合、本当のトップは10月かそれ以降に現れる可能性があります。

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ビットコイン現在のMVRV Zスコアは今回のサイクルがまだピークに達していないことを示しています

現在「典型的」季節的な疲労予想に基づいてポジションを放棄することは、データと相反するだけでなく、投資家が2025年サイクルで最も爆発的な段階で市場から追い出される可能性があります。

まとめ

季節性パターンは完全に無視されるべきではありませんが、特にビットコインのようなマクロドリブンの資産を分析する際には、背景と組み合わせて考える必要があります。ブルマーケットサイクル、流動性の流れ、世界経済の状況、そして投資家の行動は、カレンダーの月よりもはるかに重要です。

ビットコインの周期は主に供給と需要によって駆動されており、現在、2025年の夏はビットコインの狂熱期となる可能性が高いです。歴史的なパターン、モメンタム、そして市場構造のダイナミクスは、第四四半期の強い上昇ポテンシャルを示しています。投資家は季節的な陳腐な言葉に基づいて撤退すべきではなく、オンチェーンとマクロ指標に密接に注目し、長期的なポジショニングに集中すべきです。