美元霸權 3.0 正一步一步變成現實?

上周，美國參議院通過了備受爭議的《Genius 穩定幣法案》，只要再過衆議院這一關、總統籤字，這部美國歷史上首個專門爲“鏈上美元”定制的法律，就將正式誕生。打個比方：過去美元霸權像一場遊戲，從最初的“黃金美元”開局，到“石油美元”這個主線任務，一路打了快八十年。如今，這個法案就像遊戲裏新出的“DLC”（擴展包），給美元開闢了一個全新地圖——區塊鏈。

有了這部法案，以後只要是美元的“數字孿生兄弟”（USDT、USDC之類的穩定幣），無論放在哪個公鏈，都等於得到了美國法律的正式“認證”，全球金融的遊戲規則又一次被重新洗牌。

《美元霸權 3.0：特朗普的“去中心化”陽謀》最初發表於 2025 年 1 月 29 日，講述了美元霸權的整個演化故事——從黃金堆積的諾克斯堡到石油湧動的波斯灣，再到如今虛擬的區塊鏈世界，美國如何一步步誘導全球主動接受美元這個“必需品”。

看懂了這些，你不僅能提前掌握監管政策、資本流動和國際政治的未來趨勢，更會深刻理解：爲什麼掌握區塊鏈上的流動性，就是掌握下一個時代的金融話語權。

這篇文章會讓你意識到，這個“Genius 時刻”正在我們眼前真實發生。

美元霸權 3.0：特朗普的“去中心化”陽謀（原標題）

上周四，2025 年 1 月 23 日，特朗普以“保護經濟自由”爲名簽署行政命令，禁止美國央行數字貨幣（CBDC）開發，轉而支持私營穩定幣。這一決策看似矛盾，實則延續了美元霸權百年來的核心邏輯：通過綁定全球關鍵資源，以市場化手段完成“軟性殖民”。從黃金美元到石油美元，再到如今的加密美元，美國的霸權工具不斷迭代，但本質始終未變——讓世界“自願”依賴美元，而非被迫接受。

一、美元霸權的三次錨定革命

1. 黃金美元（1944-1971）：物理稀缺性的終局

第二次世界大戰剛剛結束，世界各國亟需重建經濟。這時，美國帶着堆積如山的黃金儲備走上了歷史舞臺。在 1944 年的布雷頓森林會議上，一紙協議讓美元與黃金牢牢捆綁：1 盎司黃金固定兌換 35 美元。就這樣，美元被衆多國家視爲最可信賴的儲備與結算貨幣。

在那一時期，美國黃金儲備曾一度佔到全球的 75%，風光無限。可好景不長：世界各地都需要更多的美元來開展貿易和投資，這就迫使美國不斷向外輸出美元，同時卻無法一直保持足夠的黃金儲備。到 1971 年時，全球流通的美元規模已超過 5000 億，但美國的黃金儲備卻只剩不到一萬噸中的 0.8 萬噸，大量美元根本無法兌換成黃金。面對此種壓力，當時的美國總統尼克松幹脆宣布：美元與黃金“脫鉤”，布雷頓森林體系宣告瓦解。

這一幕也印證了著名的“特裏芬難題（Triffin Dilemma）”。當美元既要滿足美國國內經濟需求，又肩負全球儲備貨幣的重任，就不可避免地陷入兩難：要提供給世界足夠的美元流動性，卻又因黃金儲備有限而難以維持幣值穩定。盡管“黃金美元”時代落幕，直到今天，這段經歷依然爲美國攢下了寶貴的全球金融信任基礎，也埋下了後續美元霸權能夠延續的伏筆。

2. 石油美元（1974至今）：綁定工業命脈的循環

黃金與美元“分手”後，美國急需給美元找到新的“錨點”，而這個錨點就是石油。1974 年，美國和沙特達成了一項被稱作“美沙協議”的安排：全球石油貿易大量以美元定價和結算，而沙特等產油國則將這些美元回流到美國，用來購買美債、投資美國金融市場。於是，一個名爲“石油→美元→美債”的閉環正式形成，並且持續至今。

時至 2023 年，全球約 80% 的石油貿易依然用美元計價，每天從沙特等國湧入石油市場的幾百萬桶原油，也變相爲美元注入大筆資金。從此之後，美國不再需要拿出實打實的黃金去背書美元，轉而憑藉石油這一工業時代的“血液”來維護其世界貨幣地位。

不過，當美元成爲幾乎所有跨國交易的“底牌”後，也衍生出了“制裁武器化”——只要某國被切斷美元清算渠道或踢出 SWIFT 系統，經濟命脈就會仿佛被“釜底抽薪”。大家可能還記得：

• 2000 年，伊拉克宣布改用歐元結算石油出口，不久後遭美英聯盟發動大規模軍事行動。
• 2022 年，因烏克蘭危機，俄羅斯多家主要銀行被剝奪 SWIFT 使用權，國際資金流動大受影響。

很多人由此斷言：“石油美元”的長臂管轄依然生效，一旦觸碰美國在能源和金融體系中的核心利益，就會面臨巨大的制裁壓力。當然，伊拉克戰爭和俄烏衝突背後還有更廣泛的地緣政治因素，不能簡單歸咎於“挑戰美元”。但不容否認的是，美元在石油貿易和國際金融中的主導地位，讓美國擁有了凌駕多數國家之上的金融手段。正因爲如此，它也被形容爲當代國際關係中的“軟武器”，在沒有硝煙的戰場上發揮着舉足輕重的威力。

3. 加密美元（2020年代起）：代碼世界的隱形霸權

試想這樣一個場景：在擁擠的數字交易所裏，滿屏的幣價上下翻飛，而其中最搶眼的，卻依舊是以“US”打頭、錨定美元價值的穩定幣。如今，人們已經無需經過傳統銀行，也能輕易將歐元、盧布甚至土耳其裏拉轉換成“鏈上美元”。

放眼整個區塊鏈生態，USDT、USDC 等美元穩定幣就像“數字綠背”，佔據了約九成的交易對。更誇張的是，有專家預測到 2025 年，USDT 的日均結算量可能逼近 530 億美元，甚至超越傳統支付巨頭 VISA 所創造的 420 億美元交易流水。換句話說，美元不僅在物理世界擁有主宰地位，在虛擬的代碼王國裏，也正搭乘穩定幣的快車，實現“無國界美元化”。

令人意想不到的是，這場加密浪潮背後，還能看到特朗普政府的“陽謀”。他一口否決了聯準會發行 CBDC（央行數字貨幣）的計劃，卻對私營機構推出的穩定幣網開一面。這樣一來，他既能宣稱“去中心化”與“技術中立”，避免過多的政治爭議，又暗中強化了美元在全球的滲透力。與其讓政府數字貨幣引發擔憂或反彈，倒不如讓市場自行推動美元的數字化，讓世界各地的用戶心甘情願地投入到這個全新美元生態之中。

最具諷刺意味的是，曾被美國制裁的地區或個人，有時正借助這些穩定幣繞開金融封鎖。俄羅斯的一些商人便通過場外交易，將手中的盧布兌換爲 USDT，用區塊鏈的方式完成跨境支付或資產轉移。傳統銀行渠道或許會被SWIFT“斬斷”，但區塊鏈上的轉帳卻依然暢行無阻。就這樣，在“去中心化”的旗幟下，美元的霸權版圖不僅沒有被削弱，反而在代碼世界裏悄然擴大。

二、加密美元霸權的三大原理

1. 網路效應：使用即依賴

想象你打開一個去中心化金融（DeFi）平台，準備把自己的代幣抵押賺取收益。大多數協議都會優先接納 USDC、USDT 這樣的美元穩定幣——就如同人們在國際旅行中更願意帶着美元一樣。一旦你選擇了這條路，就等於把自己“鎖進”了美元生態：無論是借貸、支付還是理財，美元穩定幣都成了最便捷、最廣泛接受的“流通工具”。

更妙的是，區塊鏈上的美元交易往往不受傳統貨幣政策的直接幹擾。即使聯準會上調利率，鏈上資金仍然可以自由流動、快速轉移。這種滾雪球般的網路效應讓美元在加密世界裏成爲“標準配置”——美國根本不需要先去跟別國談判，只要放任像 Circle（USDC 發行方）這樣的公司在各條公鏈上部署智能合約，美元就能自然成爲代碼世界裏的“統一語言”。有學者把這稱爲“協議帝國主義”：當大家都習慣了用美元穩定幣做抵押、支付或清算，去中心化的區塊鏈也就默默替美元擴張了勢力範圍。

2. 解耦與重構：削弱傳統控制權

讓人意外的是，穩定幣的出現似乎在某種程度上“繞過”了美國最強大的金融武器——SWIFT 系統。過去，美國可以通過剝奪某國對 SWIFT 的使用權，來凍結其全球交易渠道；而在區塊鏈上，點對點的轉帳無需通過 SWIFT 即可完成跨境支付。有人預計，到 2024 年，約 67% 的跨境鏈上支付將使用美元穩定幣，這無形間削弱了美國對資金流的集中管控。

但故事並沒有這麼簡單。再怎麼“去中心”，這些穩定幣依舊錨定着美元的信用：只要聯準會願意上調或下調利率，全球資本的成本還是會被牽着走。更何況，發行穩定幣的私營機構並非真正獨立於美國的法律體系——2023 年，Tether 就曾應美國官方要求凍結了與朝鮮相關的 8.7 億美元資金。這次行動足以證明：所謂的區塊鏈自由，並不能擺脫美國對於“美元信用”的實質掌控。一旦美國想“亮劍”，穩定幣依然可能成爲他們打擊對手的手段。

3. 風險轉嫁：私營部門的防火牆

另一個值得關注的現象是，像 Tether（USDT 的發行方）等機構往往註冊在離岸地區。對美國而言，這相當於在監管與責任之間設立了一道“防火牆”：一方面，美國能分享穩定幣全球擴張帶來的紅利；另一方面，一旦爆發合規或信用危機，美國當局可以第一時間撇清關係，聲稱這是私營機構的違規行爲，與政府並無直接關聯。

與此同時，許多無法合規獲取美元的個人或企業，只能通過穩定幣渠道來進行跨境支付或融資。這些人往往要付出遠高於美國本土利率的資金成本，例如 4% 至 11% 不等的借貸利率，與銀行普通的 1.5% 定期利率相比高出不少。形象地說，這就是在替“無法走正門的人”徵收一道隱形的“通道稅”。從美國的角度看，這不僅能讓美元繼續保持對全球貿易和投資的滲透力，還能在關鍵時刻把責任推給私營機構，可謂“一石二鳥”。

三、跳出加密美元陷阱的三大路徑

1. 發行主權穩定幣：爭奪鏈上定價權

要想在區塊鏈世界裏爲本國貨幣搶佔“一席之地”，首要之舉就是推出自有的主權穩定幣。新加坡的 XSGD 和印尼的 IDRT 已經爲跨境支付省下了不少成本，中國的數字人民幣更是通過“mBridge”等項目，與中東國家直接展開石油支付合作，逐步減少對美元的依賴。

這一舉措的關鍵在於維持足夠透明的儲備與嚴格的監管，否則就可能重蹈某些國家穩定幣“儲備不足、資金出逃”的覆轍。只有當本國或地區的主權穩定幣能在跨境貿易、零售支付乃至 DeFi 協議中廣泛應用，才能在區塊鏈生態裏形成真正的定價影響力。

2. 構建區域性數字貨幣聯盟：抱團瓦解網路效應

單打獨鬥往往很難抵御美元在區塊鏈上的強勢滲透，因此各國或地區更需要聯手打造區域性數字貨幣聯盟。東南亞就嘗試推動“支付互聯”，讓成員國用本地穩定幣進行直接結算，目標在若幹年內替代一定比例的 SWIFT 通道；拉美也在試水“數字貨幣走廊”，已實現數十億美元的跨境交易。

這些聯合行動能夠在區域內形成一個足以抗衡美元穩定幣的網路效應，讓本地或區域貨幣逐漸成爲商貿往來的優先選擇。但要想長久生存，各方還需統一技術標準、完善監管框架，並防範美元穩定幣的“反向滲透”。

3. 重構國際貨幣秩序：從黃金到多極錨點

當石油美元面臨越來越多的挑戰，國際社會也在尋找新的“錨定物”。增持黃金是其中一個策略，許多國家已經將黃金儲備推到歷史新高；也有人提出，未來可能會出現以芯片、稀土等高技術或關鍵資源爲背書的新型貨幣體系。然而，新的錨定模式能否真正打破美元的主導地位，還取決於國際金融格局的演變。

盡管美元在全球儲備貨幣中的佔比不斷下降，但要想徹底走向多元化，還需要各方建立成熟的結算網路、互信機制和定價基準。若處理不當，美國或許會再次推出“科技美元”等新變體，通過創新手段在下一輪金融競爭中繼續主導遊戲規則。所謂“科技美元”，可能包括以 AI、大數據、智能合約等技術強化美元支付與結算能力，甚至推動“去中心化但受監管”的美元鏈上生態。

結語：霸權不死，只是變形

從諾克斯堡的黃金，到波斯灣的油輪，再到區塊鏈上的智能合約，美國一直擅長“綁定時代關鍵資源”，並以看似“市場化”的方式將美元推向全球。黃金美元用的是稀缺金屬背書，石油美元則抓住了工業時代的命脈，而如今的加密美元正將“區塊鏈生態”視作下一個核心資源：它利用去中心化技術和跨境交易的高效性，把美元滲透到幾乎每一個鏈上的角落。

有人或許會質疑，既然加密世界標榜“去中心化”，緣何仍由美元主導？背後的邏輯在於，美元的網路效應與信任基礎依舊無可替代，這使它成爲鏈上“默認的貨幣語言”。一旦全球用戶接受了美元穩定幣，就相當於被納入美國金融體系的“擴張版”，這便是所謂的“軟性殖民”：無需武力，也不必直接施壓，只要提供令人無法拒絕的服務與流動性，就能讓世界各國在不知不覺中被美元體系所“俘獲”。

對其他國家來說，這既是危機也是機會。主權穩定幣、區域數字聯盟、技術與制度的防火牆，以及對新資源錨定的探索，都可能爲他們贏得更大的貨幣自主權。畢竟，“市場化”並不等於公平，核心還是誰能掌控關鍵資源，主導規則制定。在這場靜悄悄的貨幣戰爭中，如果想避免被動卷入，就必須深諳遊戲規則，做好多方布局。正如印尼央行行長所言：“當下的貨幣主權爭奪已從黃金轉向代碼——誰掌握鏈上流動性，誰就能在全球金融秩序中佔得先機。”