Em fevereiro, o ex-comissário da CFTC Brian Quintenz tornou-se oficialmente o candidata a presidente da CFTC. Em um documento divulgado pelo Escritório de Ética do Governo dos EUA em 25 de maio, Brian Quintenz revelou suas posições-chave em criptomoedas e empresas de mercado que estão diretamente relacionadas ao foco regulatório da CFTC e divulgou ativos no valor de pelo menos US$ 3,4 milhões, conforme relatado pela Bloomberg em 27 de maio.
Quem é Brian Quintenz? Com quais empresas ele está associado? No futuro, qual será o impacto da CFTC na indústria de criptomoedas?
I. Brian Quintenz, a pessoa
Brian Quintenz é um gestor financeiro e consultor de políticas norte-americano, que serviu como comissário da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) de 2017 a 2021. Em 11 de fevereiro de 2025, o presidente Trump nomeou Quintenz para o cargo de presidente da CFTC.
No início da sua carreira, Quintenz trabalhou como consultor na Rose International e foi assistente sênior na Hill-Townsend Capital.
De 2001 a 2007, ele trabalhou para a congressista americana Deborah Pryce, inicialmente como assistente e depois promovido a conselheiro sênior de políticas.
Ele foi o responsável pela Saeculum Capital Management, uma empresa de investimentos que ele fundou em 2013.
Em março de 2016, Quintenz foi nomeado para comissário da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities por Obama.
No início de 2017, Trump retirou a nomeação de Quintenz para a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, mas depois o nomeou novamente para completar o restante do seu mandato de cinco anos, que expirou a 13 de abril de 2020.
No dia 3 de agosto de 2017, Quintenz foi confirmado pelo Senado dos EUA e começou a assumir funções no comitê a partir de 15 de agosto.
II. Quais são as empresas relacionadas com a Quintenz? O que a Quintenz precisa fazer a seguir?
Atualmente, ele atua como Chefe Global de Política de Criptomoedas no Anderson Horowitz Fund (Andreessen Horowitz). Ele disse que renunciaria ao cargo se o Senado o confirmasse como presidente da CFTC. Quintenz detém participações em três fundos de investimento geridos pela AH Capital, CNK Fund III, CNK Seed 1 Fund e CNK IV Fund, bem como compromissos de capital com os GPs relevantes. Esses fundos se concentram em investir em redes blockchain, sistemas de armazenamento e recuperação de dados baseados em blockchain, bem como contratos inteligentes, aplicativos de blockchain e soluções de pagamento.
Após a confirmação da nomeação, renunciarei ao meu cargo na AH Capital Management. Devido ao meu trabalho nesta empresa, possuo direitos acessórios não adquiridos e adquiridos do CNK Fund III, LP, CNK Seed 1 Fund, LP e CNK IV Fund, LP. A AH Capital Management concordou em acelerar a aquisição dos meus direitos acessórios não adquiridos nos fundos mencionados antes de eu assumir a presidência. Renunciarei a quaisquer direitos acessórios que ainda não estejam adquiridos na data em que assumir a presidência e alienarei todos os meus direitos acessórios nos fundos antes de assumir a presidência, caso contrário, renunciarei a esses direitos. Confirmo que serei capaz de concluir a alienação dentro do prazo mencionado acima.
Ele ainda é membro do conselho da plataforma de mercado de previsões Kalshi, possuindo ações e opções de ações não adquiridas da empresa. A Kalshi Inc. foi fundada em julho de 2021 e é uma bolsa de negociação financeira e de mercados de previsões nos Estados Unidos, com sede no Lower Manhattan, em Nova Iorque, oferecendo contratos de eventos. Traders de varejo e institucionais podem negociar sobre uma variedade de eventos futuros, incluindo indicadores econômicos, padrões climáticos, prêmios e resultados políticos e legislativos. A empresa se envolveu em uma batalha regulatória com a CFTC ao tentar oferecer derivativos baseados em eventos políticos. A Kalshi também fez parcerias com plataformas de negociação principais como Robinhood e Webull para lançar contratos de eventos para investidores de varejo.
renunciarei ao meu cargo na KalshiEx assim que a minha nomeação for confirmada. Eu detenho ações da KalshiEx e opções de ações não adquiridas mensalmente e nenhuma outra participação acionária. Renunciarei a todas as opções sobre ações não adquiridas no momento da renúncia e alienarei todas as opções sobre ações e ações adquiridas assim que possível (mas o mais tardar 90 dias) após a confirmação da nomeação.
Quintenz também trabalha na Next Level Derivatives. A Next Level Derivatives é uma empresa de pesquisa de mercado que fornece soluções de liquidez para o mercado de títulos do governo.
Estou deixando meu cargo na Next Level Derivatives LLC assim que minha nomeação for confirmada. Eu detenho ações, participações nos lucros e opções de ações adquiridas na empresa, e nenhuma outra participação acionária. Alienarei opções sobre ações e participações sobre lucros antes de assumir o cargo de presidente, ou renunciarei a esses interesses e alienarei as minhas ações logo que possível (mas o mais tardar 90 dias) após a confirmação da minha nomeação.
Três, quais esforços Quintenz fez quando foi membro da CFTC no primeiro governo Trump?
Assuntos de Aplicação da Lei
Durante seu mandato como comissário, Quintenz apoiou questões de execução, responsabilizando os participantes do mercado por violações claras da Lei de Câmbio de Mercadorias e dos regulamentos da CFTC. Suas declarações anteriores se concentraram na equidade e na garantia de que as entidades "não contornem essas regras em detrimento dos clientes dos EUA e dos participantes do mercado cumpridores da lei". Durante o seu mandato como comissário, Quintenz trabalhou frequentemente para promover a inovação e aconselhou a CFTC a não tomar medidas que pudessem impedir as instituições de desenvolver novos produtos ou serviços ou de participar em atividades de mercado. Em um discurso de 2018, ele disse: "Prefiro me envolver do que fazer cumprir a lei – mas, se não, a aplicação da lei é nossa única opção". ”
Regulação
Durante o seu mandato como comissário, Quintenz enfatizou uma abordagem "baseada em princípios" para a formulação de regras, tendo anteriormente afirmado que prefere soluções impulsionadas pela indústria em vez de exigências regulamentares prescritivas.
Por exemplo, em 2017, em seu primeiro discurso público depois de servir como comissário da CFTC, Quintenz criticou a proposta então proposta pela agência para regular o comércio automatizado ("Reg AT") como "política pública impropriamente promulgada e falha". Defende mais investigação sobre os riscos específicos que existem na negociação automatizada e os controlos que foram implementados para lidar com esses riscos, antes de propor uma regulamentação ampla. Mais tarde, a Comissão retirou completamente o Regulamento AT a favor da proposta e, eventualmente, da adoção de um "princípio do risco do comércio eletrónico" mais limitado. Quintenz apoiou a medida, argumentando que ela adotava uma abordagem baseada em princípios e não nos "requisitos extremamente prescritivos" do Reg AT.
A Quintenz também apoia a elaboração de regulamentações que garantam a estabilidade do mercado e promovam a inovação. Esta visão está refletida em duas áreas que o comitê tem acompanhado: (1) regulamentação de criptomoedas e ativos digitais; (2) contratos de eventos.
Durante o seu mandato na CFTC, Quintenz dedicou-se a promover a coordenação entre a CFTC e a SEC. Como comissário, ele trabalhou em conjunto com a comissária da SEC, Hester Peirce, para coordenar e unificar as normas regulatórias da SEC e da CFTC, que afetam entidades que estão registradas simultaneamente como comerciantes de swaps/comerciantes de swaps de títulos, comerciantes de corretagem/autônomos de futuros e operadores de fundos de commodities/fundos de investimento.
ativos digitais
Quintenz patrocinou o conselho consultivo técnico da CFTC durante o lançamento dos primeiros contratos futuros de Bitcoin. Durante seu mandato, o conselho supervisionou a "custódia de ativos digitais dentro da infraestrutura de compensação tradicional, a disseminação da tecnologia blockchain e a criação de commodities tokenizadas em criptomoeda", além de discutir outros temas relacionados a ativos digitais.
Contrato de Evento
No que diz respeito aos contratos de eventos, Quintenz criticou a proibição geral de certos contratos de eventos sem uma determinação específica de interesse público. Em dezembro de 2020, a ErisX apresentou uma autocertificação certificando que certos contratos de jogos da NFL atendem aos requisitos do Commodity Exchange Act para que os contratos sejam listados em um mercado de contratos designado registrado (DCM). Ao opor-se à ordem da CFTC de rejeitar estes contratos, Quintenz opôs-se à proibição explícita do "jogo" por ser contrário ao interesse público e defendeu uma abordagem regulamentar mais precisa. Ele também argumenta que essa ampla proibição contradiz os requisitos estatutários e discorda do ônus que ele acredita que o registrante (ErisX) precisa para demonstrar que o contrato de jogo da NFL tem uma função de cobertura (e, portanto, é de interesse público).
Esta questão voltou a ser um foco de atenção para o comitê, uma vez que vários mercados de contratos já listaram contratos relacionados a eventos desportivos, resultados de eleições e outras aplicações de contratos de eventos inovadores.
Regulamentação de comerciantes de swaps / Supervisão do mercado de swaps
Quintenz enfatizou que os objetivos da política da Lei Dodd-Frank em relação ao registro de corretores de swap incluem a redução do risco sistêmico, a proteção das contrapartes e a melhoria da eficiência do mercado. Observou que quaisquer ajustamentos ao limiar mínimo para o registo dos operadores de swaps devem ser coerentes com estes objetivos, em especial para assegurar que a regulamentação possa abordar eficazmente os riscos previstos sem impor encargos indevidos.
Com base nessa visão, em uma declaração de 2019, Quintenz criticou o uso do valor bruto nocional como métrica para determinar o limite mínimo para os negociadores de swap, argumentando que o valor não fornece uma boa medida do nível de atividade dos traders, e sugeriu que a CFTC deveria considerar métricas que sejam mais representativas do impacto do mercado físico em vez de adotar uma abordagem única. Quintenz também defende a exclusão dos swaps de liquidação do cálculo do limite mínimo, já que, em sua perspetiva, a maior parte da atividade de swap ainda estará abaixo do limite de US$ 8 bilhões. Defendeu igualmente uma revisão e um ajustamento do padrão exigido de requisitos de conduta comercial para os corretores de swaps, incluindo certas obrigações de divulgação.
Durante o seu mandato como comissário, Quintenz apoiou a adoção de flexibilidade na execução da Fundação Marinha. Ele também expressou apoio à harmonização das regulamentações da Fundação Marinha com padrões internacionais.
"America First" política de mercado
Este ponto de vista é coerente com a abordagem global de Quintenz em matéria de harmonização regulamentar internacional. Durante o seu mandato como comissário, Quintenz defendeu o respeito transfronteiriço e encorajou as entidades reguladoras dos países de origem a agirem como o principal ponto de contacto para os participantes no mercado. No entanto, Quintenz defende intransigentemente o mercado americano da interferência regulatória estrangeira, especialmente por parte da União Europeia. Ele enfatizou a importância de manter a confiança nas relações regulatórias internacionais, particularmente o impacto negativo que as mudanças legislativas estrangeiras poderiam ter sobre os participantes do mercado dos EUA.
Quatro, qual será o impacto da CFTC na indústria de criptomoedas?
A indústria de criptomoedas tem pressionado há muito tempo a CFTC como a principal entidade reguladora, ao mesmo tempo que pede aos Estados Unidos que desenvolvam um quadro regulatório mais claro. Assim, a CFTC sob a liderança de Quintenz pode ter um impacto profundo na indústria de criptomoedas.
A comissária da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA, Kristy Goldsmith Romero, que está prestes a deixar o cargo, afirmou: no futuro, a CFTC deve se dedicar a definir os clientes de varejo, a fim de garantir que o novo fluxo de investimentos em "criptomoedas e outros produtos" tenha um sistema de proteção ao cliente de varejo semelhante ao da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Os membros da WilmerHale dos negócios de futuros e derivados previram no início do ano: seja criptomoedas, futuros de ações, derivativos de balcão ou inteligência artificial, esperamos que a CFTC coordene com outras agências dos EUA, especialmente a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. A CFTC também desempenhará um papel fundamental com o Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSO), que normalmente atua como o centro de formulação de políticas no setor de serviços financeiros do governo.
Fontes: Jinse Caijing, Escritório de Ética do Governo dos EUA, Wikipédia, CoinTelegraph, WilmerHale, Koehler Group, Yogonet, entre outros
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Quem é Quintenz, o candidato a presidente da CFTC? Com quais empresas ele tem associações?
Deng Tong, Jinse Caijing
Em fevereiro, o ex-comissário da CFTC Brian Quintenz tornou-se oficialmente o candidata a presidente da CFTC. Em um documento divulgado pelo Escritório de Ética do Governo dos EUA em 25 de maio, Brian Quintenz revelou suas posições-chave em criptomoedas e empresas de mercado que estão diretamente relacionadas ao foco regulatório da CFTC e divulgou ativos no valor de pelo menos US$ 3,4 milhões, conforme relatado pela Bloomberg em 27 de maio.
Quem é Brian Quintenz? Com quais empresas ele está associado? No futuro, qual será o impacto da CFTC na indústria de criptomoedas?
I. Brian Quintenz, a pessoa
Brian Quintenz é um gestor financeiro e consultor de políticas norte-americano, que serviu como comissário da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) de 2017 a 2021. Em 11 de fevereiro de 2025, o presidente Trump nomeou Quintenz para o cargo de presidente da CFTC.
No início da sua carreira, Quintenz trabalhou como consultor na Rose International e foi assistente sênior na Hill-Townsend Capital.
De 2001 a 2007, ele trabalhou para a congressista americana Deborah Pryce, inicialmente como assistente e depois promovido a conselheiro sênior de políticas.
Ele foi o responsável pela Saeculum Capital Management, uma empresa de investimentos que ele fundou em 2013.
Em março de 2016, Quintenz foi nomeado para comissário da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities por Obama.
No início de 2017, Trump retirou a nomeação de Quintenz para a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, mas depois o nomeou novamente para completar o restante do seu mandato de cinco anos, que expirou a 13 de abril de 2020.
No dia 3 de agosto de 2017, Quintenz foi confirmado pelo Senado dos EUA e começou a assumir funções no comitê a partir de 15 de agosto.
II. Quais são as empresas relacionadas com a Quintenz? O que a Quintenz precisa fazer a seguir?
Atualmente, ele atua como Chefe Global de Política de Criptomoedas no Anderson Horowitz Fund (Andreessen Horowitz). Ele disse que renunciaria ao cargo se o Senado o confirmasse como presidente da CFTC. Quintenz detém participações em três fundos de investimento geridos pela AH Capital, CNK Fund III, CNK Seed 1 Fund e CNK IV Fund, bem como compromissos de capital com os GPs relevantes. Esses fundos se concentram em investir em redes blockchain, sistemas de armazenamento e recuperação de dados baseados em blockchain, bem como contratos inteligentes, aplicativos de blockchain e soluções de pagamento.
Ele ainda é membro do conselho da plataforma de mercado de previsões Kalshi, possuindo ações e opções de ações não adquiridas da empresa. A Kalshi Inc. foi fundada em julho de 2021 e é uma bolsa de negociação financeira e de mercados de previsões nos Estados Unidos, com sede no Lower Manhattan, em Nova Iorque, oferecendo contratos de eventos. Traders de varejo e institucionais podem negociar sobre uma variedade de eventos futuros, incluindo indicadores econômicos, padrões climáticos, prêmios e resultados políticos e legislativos. A empresa se envolveu em uma batalha regulatória com a CFTC ao tentar oferecer derivativos baseados em eventos políticos. A Kalshi também fez parcerias com plataformas de negociação principais como Robinhood e Webull para lançar contratos de eventos para investidores de varejo.
Quintenz também trabalha na Next Level Derivatives. A Next Level Derivatives é uma empresa de pesquisa de mercado que fornece soluções de liquidez para o mercado de títulos do governo.
Três, quais esforços Quintenz fez quando foi membro da CFTC no primeiro governo Trump?
Assuntos de Aplicação da Lei
Durante seu mandato como comissário, Quintenz apoiou questões de execução, responsabilizando os participantes do mercado por violações claras da Lei de Câmbio de Mercadorias e dos regulamentos da CFTC. Suas declarações anteriores se concentraram na equidade e na garantia de que as entidades "não contornem essas regras em detrimento dos clientes dos EUA e dos participantes do mercado cumpridores da lei". Durante o seu mandato como comissário, Quintenz trabalhou frequentemente para promover a inovação e aconselhou a CFTC a não tomar medidas que pudessem impedir as instituições de desenvolver novos produtos ou serviços ou de participar em atividades de mercado. Em um discurso de 2018, ele disse: "Prefiro me envolver do que fazer cumprir a lei – mas, se não, a aplicação da lei é nossa única opção". ”
Regulação
Durante o seu mandato como comissário, Quintenz enfatizou uma abordagem "baseada em princípios" para a formulação de regras, tendo anteriormente afirmado que prefere soluções impulsionadas pela indústria em vez de exigências regulamentares prescritivas.
Por exemplo, em 2017, em seu primeiro discurso público depois de servir como comissário da CFTC, Quintenz criticou a proposta então proposta pela agência para regular o comércio automatizado ("Reg AT") como "política pública impropriamente promulgada e falha". Defende mais investigação sobre os riscos específicos que existem na negociação automatizada e os controlos que foram implementados para lidar com esses riscos, antes de propor uma regulamentação ampla. Mais tarde, a Comissão retirou completamente o Regulamento AT a favor da proposta e, eventualmente, da adoção de um "princípio do risco do comércio eletrónico" mais limitado. Quintenz apoiou a medida, argumentando que ela adotava uma abordagem baseada em princípios e não nos "requisitos extremamente prescritivos" do Reg AT.
A Quintenz também apoia a elaboração de regulamentações que garantam a estabilidade do mercado e promovam a inovação. Esta visão está refletida em duas áreas que o comitê tem acompanhado: (1) regulamentação de criptomoedas e ativos digitais; (2) contratos de eventos.
Durante o seu mandato na CFTC, Quintenz dedicou-se a promover a coordenação entre a CFTC e a SEC. Como comissário, ele trabalhou em conjunto com a comissária da SEC, Hester Peirce, para coordenar e unificar as normas regulatórias da SEC e da CFTC, que afetam entidades que estão registradas simultaneamente como comerciantes de swaps/comerciantes de swaps de títulos, comerciantes de corretagem/autônomos de futuros e operadores de fundos de commodities/fundos de investimento.
ativos digitais
Quintenz patrocinou o conselho consultivo técnico da CFTC durante o lançamento dos primeiros contratos futuros de Bitcoin. Durante seu mandato, o conselho supervisionou a "custódia de ativos digitais dentro da infraestrutura de compensação tradicional, a disseminação da tecnologia blockchain e a criação de commodities tokenizadas em criptomoeda", além de discutir outros temas relacionados a ativos digitais.
Contrato de Evento
No que diz respeito aos contratos de eventos, Quintenz criticou a proibição geral de certos contratos de eventos sem uma determinação específica de interesse público. Em dezembro de 2020, a ErisX apresentou uma autocertificação certificando que certos contratos de jogos da NFL atendem aos requisitos do Commodity Exchange Act para que os contratos sejam listados em um mercado de contratos designado registrado (DCM). Ao opor-se à ordem da CFTC de rejeitar estes contratos, Quintenz opôs-se à proibição explícita do "jogo" por ser contrário ao interesse público e defendeu uma abordagem regulamentar mais precisa. Ele também argumenta que essa ampla proibição contradiz os requisitos estatutários e discorda do ônus que ele acredita que o registrante (ErisX) precisa para demonstrar que o contrato de jogo da NFL tem uma função de cobertura (e, portanto, é de interesse público).
Esta questão voltou a ser um foco de atenção para o comitê, uma vez que vários mercados de contratos já listaram contratos relacionados a eventos desportivos, resultados de eleições e outras aplicações de contratos de eventos inovadores.
Regulamentação de comerciantes de swaps / Supervisão do mercado de swaps
Quintenz enfatizou que os objetivos da política da Lei Dodd-Frank em relação ao registro de corretores de swap incluem a redução do risco sistêmico, a proteção das contrapartes e a melhoria da eficiência do mercado. Observou que quaisquer ajustamentos ao limiar mínimo para o registo dos operadores de swaps devem ser coerentes com estes objetivos, em especial para assegurar que a regulamentação possa abordar eficazmente os riscos previstos sem impor encargos indevidos.
Com base nessa visão, em uma declaração de 2019, Quintenz criticou o uso do valor bruto nocional como métrica para determinar o limite mínimo para os negociadores de swap, argumentando que o valor não fornece uma boa medida do nível de atividade dos traders, e sugeriu que a CFTC deveria considerar métricas que sejam mais representativas do impacto do mercado físico em vez de adotar uma abordagem única. Quintenz também defende a exclusão dos swaps de liquidação do cálculo do limite mínimo, já que, em sua perspetiva, a maior parte da atividade de swap ainda estará abaixo do limite de US$ 8 bilhões. Defendeu igualmente uma revisão e um ajustamento do padrão exigido de requisitos de conduta comercial para os corretores de swaps, incluindo certas obrigações de divulgação.
Durante o seu mandato como comissário, Quintenz apoiou a adoção de flexibilidade na execução da Fundação Marinha. Ele também expressou apoio à harmonização das regulamentações da Fundação Marinha com padrões internacionais.
"America First" política de mercado
Este ponto de vista é coerente com a abordagem global de Quintenz em matéria de harmonização regulamentar internacional. Durante o seu mandato como comissário, Quintenz defendeu o respeito transfronteiriço e encorajou as entidades reguladoras dos países de origem a agirem como o principal ponto de contacto para os participantes no mercado. No entanto, Quintenz defende intransigentemente o mercado americano da interferência regulatória estrangeira, especialmente por parte da União Europeia. Ele enfatizou a importância de manter a confiança nas relações regulatórias internacionais, particularmente o impacto negativo que as mudanças legislativas estrangeiras poderiam ter sobre os participantes do mercado dos EUA.
Quatro, qual será o impacto da CFTC na indústria de criptomoedas?
A indústria de criptomoedas tem pressionado há muito tempo a CFTC como a principal entidade reguladora, ao mesmo tempo que pede aos Estados Unidos que desenvolvam um quadro regulatório mais claro. Assim, a CFTC sob a liderança de Quintenz pode ter um impacto profundo na indústria de criptomoedas.
A comissária da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA, Kristy Goldsmith Romero, que está prestes a deixar o cargo, afirmou: no futuro, a CFTC deve se dedicar a definir os clientes de varejo, a fim de garantir que o novo fluxo de investimentos em "criptomoedas e outros produtos" tenha um sistema de proteção ao cliente de varejo semelhante ao da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
Os membros da WilmerHale dos negócios de futuros e derivados previram no início do ano: seja criptomoedas, futuros de ações, derivativos de balcão ou inteligência artificial, esperamos que a CFTC coordene com outras agências dos EUA, especialmente a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. A CFTC também desempenhará um papel fundamental com o Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSO), que normalmente atua como o centro de formulação de políticas no setor de serviços financeiros do governo.
Fontes: Jinse Caijing, Escritório de Ética do Governo dos EUA, Wikipédia, CoinTelegraph, WilmerHale, Koehler Group, Yogonet, entre outros