Bu makalede MVRV Z-Score, Energy Value Oscillator, Bitcoin Heater gibi göstergeler ve tarihsel veriler analiz edilmiştir. Tarihsel veriler yararlı bir referans olsa da, mevcut ortamda doğruluğu azalabilir çünkü 2021 döngüsünde Strategy, Metaplanet ve ETF gibi katılımcılar yoktur.
MVRV Z-Score
MVRV Z-Score metriği, bir varlığın düşük değerlendiğinde veya aşırı değerlendiğinde gerçeğe uygun değerden sapma derecesini karşılaştırarak piyasa döngülerinin tepelerini ve diplerini arayan bir piyasa değerlemesi ölçüsüdür. Grafik, mevcut MVRV Z-Skorunun nötr bölgede, piyasanın tepesinde meydana gelen aşırı ısınmış değerlerden uzakta 2 ila 3 civarında olduğunu gösteriyor. Tarihsel olarak, Bitcoin döngüsündeki zirveler bu metriği kırmızı bölgeye (7 ila 9 civarında) itti ve bu da piyasa değeri ile gerçekleşen piyasa değeri arasında önemli bir kopukluk olduğunu gösteriyor. Bugün, gösterge 2'nin hemen üzerinde ve mavi/sarı bölgede, bu da Bitcoin'in aşırı değerli olmadığını gösteriyor.
Arka plan bilgisi olarak: 2021'in başında Bitcoin, yaklaşık 60.000 ila 65.000 dolara ulaşmadan önce 7'yi aştı. 2022'deki ayı piyasası sırasında gösterge 0'ın (yeşil bölge) altına düştü ve bu da piyasanın aşırı satıldığını gösteriyor. Teknik açıdan bakıldığında, bu döngünün sonuna kadar mevcut seviyelerde hala çok fazla yükseliş var. Bitcoin yaklaşık 100.000 ila 110.000 dolara ulaşsa bile, Bitcoin MVRV standartlarına göre "pahalı" değildir. Bitcoin önceki zirvelerin yapısal modelini tekrarlarsa, MVRV Z-Score metriğinin 5 ila 7 veya daha yükseğe çıkması bekleniyor.
Bu, gelecekteki piyasanın önemli bir yükseliş potansiyeline sahip olacağını gösteriyor. Temel çıkarımlar, MVRV'ye dayalı zirvelerin genellikle BTC işlem fiyatı 100.000 doların çok üzerinde - muhtemelen 200.000 doların üzerinde - olduğunda ortaya çıktığını belirtmektedir; bu, önümüzdeki birkaç ayda gerçekleştirilmiş piyasa değerindeki değişikliklere bağlıdır.
Enerji Değeri Osilatörü
Bu gösterge, toplam enerjiye dayanarak Bitcoin'in "makul değerini" ölçmektedir (enerji değeri = hash oranı × enerji verimliliği). Yukarıdaki kırmızı-turuncu çizgi, enerjiye dayalı makul değeri göstermektedir - 2025 ortalarına kadar yaklaşık 130.000 dolar. Aşağıdaki mavi dalgalanma göstergesi ise mevcut fiyatın bu referansa ne kadar uzaklaştığını takip etmektedir.
Tarihsel olarak, Bitcoin ticaret fiyatı enerji değerinin çok üzerinde olduğunda, osilatör göstergesi kırmızı bölgeye (değerlemenin %100'ünden fazla) girer. 2021 yılının başında, Bitcoin fiyatı yaklaşık 60.000 dolar civarındaydı ve bu sırada fiyatı enerji değerinin %100'ünden fazla yüksekti. Aksine, 2022 yılında, Bitcoin ticaret fiyatı enerji değerinin altında kaldı ve osilatör göstergesi yeşil (değerleme altı) bölgede bulundu.
Şu anda, osilatör sıfıra yakın işlem görüyor ve Bitcoin (107.000 ila 110.000 $), model tarafından hesaplanan adil değerin %10 ila %20 altında işlem görüyor. Bu, Bitcoin'in aşırı ısınmadığını gösteriyor. Enerjinin değeri 2025'in ikinci yarısına kadar yaklaşık 150.000 dolara ulaşırsa ve fiyatlar %50 ila %100 primle işlem görürse, bu döngünün zirvesine yakın daha yaygın olur, bu da 225.000 ila 300.000 dolar arasında bir fiyat aralığı anlamına gelir. Başka bir deyişle: Enerji Değeri Osilatörü göstergesi, Bitcoin'in hala yükselmek için bolca yeri olduğunu doğruluyor. Osilatör +%100'ün üzerine çıkana kadar, piyasanın bu standarda göre "aşırı değerli" olması pek olası değildir.
Bitcoin Isıtıcısı (Türev Ürün Aşırı Isınma Göstergesi)
Bitcoin Isıtıcı göstergesi, türev duyarlılığını (fonlama oranı, temel, opsiyon eğrisi) 0 ile 1 arasında tek bir endekste birleştirir. Göstergenin 1.0'a yakınlığı, baloncukları, agresif uzun pozisyonları ve yüksek kaldıracı gösterir. Gösterge 0,0 ila 0,3 civarındadır ve bu da piyasada bir soğuma veya riskten kaçış hissini gösterir. Önceki döngülerde, özellikle 2021'de, gösterge yerel bir düzeltmeden önce genellikle 0,8'in üzerine çıktı. Ancak güçlü bir boğa piyasası sırasında (2020'nin 4. çeyreğinden 2021'in 1. çeyreğine kadar), gösterge yüksek kaldı, ancak hemen bir tersine dönüşü tetiklemedi. 2025'in ortaları itibariyle, gösterge sıcak bir durumda 0,6 ila 0,7 civarındadır, ancak henüz aşırı ısınmamıştır.
Bu, çılgınlığın henüz döngünün sonuna girmediğini gösterir. Son yükselen aşamada, gösterge 0,8 ila 1,0'a ulaşabilir. O zamana kadar, piyasanın yükselmesi için hala yer var. Göstergenin zirveye ulaşmadan önce periyodik olarak 0,8'i aşması mantıklıdır, ancak nihai zirvenin devam eden kırmızı bölge göstergesiyle aynı zamana denk gelmesi muhtemeldir.
Makro Endeks Salınım Göstergesi
Bileşik endeks, Bitcoin'in makro aşamasını değerlendirmek için 40'tan fazla temel, zincir üstü ve piyasa göstergesi kullanır. 0'ın üzerindeki bir endeks genişlemeyi gösterir; 0'ın altındaki bir indeks daralmayı veya toparlanmayı gösterir. Önceki boğa döngülerinde, gösterge negatiften güçlü pozitif bölgeye geçti ve 2021'de 2 ila 3'lük bir zirveye yaklaştı. 2022'de dip yaptığı sırada gösterge -1'in altına düştü. Şu an itibariyle, makro endeks +0,7 civarında – açıkça büyüme aşamasında, ancak yine de aşırı çılgınlık seviyelerinin oldukça altında.
Bu, döngünün muhtemelen genişlemenin ortasında olduğunu gösteriyor. Döngü 2025 yılının sonuna doğru gelişirken, bu göstergenin 2.0'ın üzerine çıkması bekleniyor. Bitcoin, ana ağ aktivitelerinde bir duraklama veya tersine dönüş olmadan önce hala yükseliş alanına sahip. Şu anda herhangi bir zayıflık belirtisi görülmüyor.
Hacim Yaz (Likidite/Katılım)
Volume Summer, hem nakit hem de türev piyasalardaki net alıcı hacmini toplar. Sıfırın üzerindeki bir okuma, net bir girişi gösterir; Sıfırın altındaki bir değer, net bir çıkışı veya alım satım faaliyetinde bir düşüşü gösterir. 2021'in başında, gösterge parlak yeşil bölgeye yükseldi - perakende FOMO'sunun ve fanatik katılımın bir işareti. 2022'de gösterge keskin bir şekilde kırmızı bölgeye düştü ve büyük miktarda para çekildiğini doğruladı.
Şu anda, Hacim Yaz göstergesi orta derecede olumlu (yaklaşık +75.000) - yükseliş, ancak fanatik olmaktan uzak. Bu, paranın geri döndüğü anlamına gelir, ancak en yüksek likidite aşaması hala önümüzde olabilir (Q4 2025?). ）。 Bu gösterge tekrar koyu yeşil bölgeye yükselirse, keskin bir yükseliş beklenebilir. Mevcut seviyelerde, likidite destekleyici – ancak zirve yapmaktan uzak. Daha fazla kazanç elde etmek için hala daha fazla ivme var.
Açık Pozisyon/ Piyasa Değeri Oranı (OI/Mcap)
Bu metrik, piyasa değerine göre kaldıracı ölçer. 2021'de gösterge %2 ile %3 arasında seyretti. 2023'te gösterge yaklaşık %4'e yükseldi ve 2024'ün ortalarında bir düzeltme için zemin hazırladı. Piyasa çöküşünden sonra, gösterge %2'ye sıfırlanır ve fazla kaldıracı temizler.
2025 ortası itibariyle, gösterge yaklaşık %3,5'e yükseldi. Bu, kaldıracın tekrar yükseldiğini gösteriyor. Piyasanın kısa vadede yükselmesi (ralliye daha fazla ivme kazandırmak) iyi olsa da, riski de artırıyor. Gösterge yıl sonuna kadar %4 - %5'in üzerine çıkarsa, satışlara eğilimli kalabalık ve dalgalı bir piyasaya işaret edebilir. Bu döngünün son aşamasının rekor kaldıraç ile karakterize edilmesi muhtemeldir - fiyat zirve yaptığında gösterge yeni zirvelere ulaşır. Ancak, yukarı yönlü hareket için hala yer var.
Bu yıl Aralık ayında BTC'nin muhtemel hareketi
Her şey düşünüldüğünde, BTC'nin boğa döngüsünün merkezinde olması bekleniyor, ancak henüz sona yaklaşmıyor. Şu anda aşırı değerleme sinyalleri yok. Göstergelerin çoğu güçlü bir büyüme gösteriyor, ancak yine de tarihsel döngü zirvelerinin seviyelerinin altındalar. Dolayısıyla temel durum, BTC'nin 2025'in sonunda 210.000 ila 230.000 dolar arasına ulaşacağı ve bu da mevcut seviyenin iki katından fazla olduğu yönünde. Bu değerlemelere dayanarak, şunları yapması beklenmektedir:
· MVRV Z-Score > 7
· Enerji Değeri Osilatörü > +%100
· Bitcoin Isıtıcı 约达 1.0
· Hacim Yaz Mevsimi heyecan bölgesinde
· OI/Mcap tarihi aşırı seviyelerde
Ancak o zaman bu pazar genişleme aşamasından dağıtım aşamasına geçme olanağına sahip olacaktır. İlgili okumalar: Bitcoin tarihindeki yeni zirveden sonra, sonraki piyasa koşulları için dört büyük katalizör mü?
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
150.000 dolar sadece bir başlangıç mı? Energy Value modeli BTC'nin gerçek tavanını ortaya çıkarıyor.
Orijinal yazar: ElonMoney Araştırma
Alıntı: Daisy, Mars Finans
Bu makalede MVRV Z-Score, Energy Value Oscillator, Bitcoin Heater gibi göstergeler ve tarihsel veriler analiz edilmiştir. Tarihsel veriler yararlı bir referans olsa da, mevcut ortamda doğruluğu azalabilir çünkü 2021 döngüsünde Strategy, Metaplanet ve ETF gibi katılımcılar yoktur.
MVRV Z-Score
MVRV Z-Score metriği, bir varlığın düşük değerlendiğinde veya aşırı değerlendiğinde gerçeğe uygun değerden sapma derecesini karşılaştırarak piyasa döngülerinin tepelerini ve diplerini arayan bir piyasa değerlemesi ölçüsüdür. Grafik, mevcut MVRV Z-Skorunun nötr bölgede, piyasanın tepesinde meydana gelen aşırı ısınmış değerlerden uzakta 2 ila 3 civarında olduğunu gösteriyor. Tarihsel olarak, Bitcoin döngüsündeki zirveler bu metriği kırmızı bölgeye (7 ila 9 civarında) itti ve bu da piyasa değeri ile gerçekleşen piyasa değeri arasında önemli bir kopukluk olduğunu gösteriyor. Bugün, gösterge 2'nin hemen üzerinde ve mavi/sarı bölgede, bu da Bitcoin'in aşırı değerli olmadığını gösteriyor.
Arka plan bilgisi olarak: 2021'in başında Bitcoin, yaklaşık 60.000 ila 65.000 dolara ulaşmadan önce 7'yi aştı. 2022'deki ayı piyasası sırasında gösterge 0'ın (yeşil bölge) altına düştü ve bu da piyasanın aşırı satıldığını gösteriyor. Teknik açıdan bakıldığında, bu döngünün sonuna kadar mevcut seviyelerde hala çok fazla yükseliş var. Bitcoin yaklaşık 100.000 ila 110.000 dolara ulaşsa bile, Bitcoin MVRV standartlarına göre "pahalı" değildir. Bitcoin önceki zirvelerin yapısal modelini tekrarlarsa, MVRV Z-Score metriğinin 5 ila 7 veya daha yükseğe çıkması bekleniyor.
Bu, gelecekteki piyasanın önemli bir yükseliş potansiyeline sahip olacağını gösteriyor. Temel çıkarımlar, MVRV'ye dayalı zirvelerin genellikle BTC işlem fiyatı 100.000 doların çok üzerinde - muhtemelen 200.000 doların üzerinde - olduğunda ortaya çıktığını belirtmektedir; bu, önümüzdeki birkaç ayda gerçekleştirilmiş piyasa değerindeki değişikliklere bağlıdır.
Enerji Değeri Osilatörü
Bu gösterge, toplam enerjiye dayanarak Bitcoin'in "makul değerini" ölçmektedir (enerji değeri = hash oranı × enerji verimliliği). Yukarıdaki kırmızı-turuncu çizgi, enerjiye dayalı makul değeri göstermektedir - 2025 ortalarına kadar yaklaşık 130.000 dolar. Aşağıdaki mavi dalgalanma göstergesi ise mevcut fiyatın bu referansa ne kadar uzaklaştığını takip etmektedir.
Tarihsel olarak, Bitcoin ticaret fiyatı enerji değerinin çok üzerinde olduğunda, osilatör göstergesi kırmızı bölgeye (değerlemenin %100'ünden fazla) girer. 2021 yılının başında, Bitcoin fiyatı yaklaşık 60.000 dolar civarındaydı ve bu sırada fiyatı enerji değerinin %100'ünden fazla yüksekti. Aksine, 2022 yılında, Bitcoin ticaret fiyatı enerji değerinin altında kaldı ve osilatör göstergesi yeşil (değerleme altı) bölgede bulundu.
Şu anda, osilatör sıfıra yakın işlem görüyor ve Bitcoin (107.000 ila 110.000 $), model tarafından hesaplanan adil değerin %10 ila %20 altında işlem görüyor. Bu, Bitcoin'in aşırı ısınmadığını gösteriyor. Enerjinin değeri 2025'in ikinci yarısına kadar yaklaşık 150.000 dolara ulaşırsa ve fiyatlar %50 ila %100 primle işlem görürse, bu döngünün zirvesine yakın daha yaygın olur, bu da 225.000 ila 300.000 dolar arasında bir fiyat aralığı anlamına gelir. Başka bir deyişle: Enerji Değeri Osilatörü göstergesi, Bitcoin'in hala yükselmek için bolca yeri olduğunu doğruluyor. Osilatör +%100'ün üzerine çıkana kadar, piyasanın bu standarda göre "aşırı değerli" olması pek olası değildir.
Bitcoin Isıtıcısı (Türev Ürün Aşırı Isınma Göstergesi)
Bitcoin Isıtıcı göstergesi, türev duyarlılığını (fonlama oranı, temel, opsiyon eğrisi) 0 ile 1 arasında tek bir endekste birleştirir. Göstergenin 1.0'a yakınlığı, baloncukları, agresif uzun pozisyonları ve yüksek kaldıracı gösterir. Gösterge 0,0 ila 0,3 civarındadır ve bu da piyasada bir soğuma veya riskten kaçış hissini gösterir. Önceki döngülerde, özellikle 2021'de, gösterge yerel bir düzeltmeden önce genellikle 0,8'in üzerine çıktı. Ancak güçlü bir boğa piyasası sırasında (2020'nin 4. çeyreğinden 2021'in 1. çeyreğine kadar), gösterge yüksek kaldı, ancak hemen bir tersine dönüşü tetiklemedi. 2025'in ortaları itibariyle, gösterge sıcak bir durumda 0,6 ila 0,7 civarındadır, ancak henüz aşırı ısınmamıştır.
Bu, çılgınlığın henüz döngünün sonuna girmediğini gösterir. Son yükselen aşamada, gösterge 0,8 ila 1,0'a ulaşabilir. O zamana kadar, piyasanın yükselmesi için hala yer var. Göstergenin zirveye ulaşmadan önce periyodik olarak 0,8'i aşması mantıklıdır, ancak nihai zirvenin devam eden kırmızı bölge göstergesiyle aynı zamana denk gelmesi muhtemeldir.
Makro Endeks Salınım Göstergesi
Bileşik endeks, Bitcoin'in makro aşamasını değerlendirmek için 40'tan fazla temel, zincir üstü ve piyasa göstergesi kullanır. 0'ın üzerindeki bir endeks genişlemeyi gösterir; 0'ın altındaki bir indeks daralmayı veya toparlanmayı gösterir. Önceki boğa döngülerinde, gösterge negatiften güçlü pozitif bölgeye geçti ve 2021'de 2 ila 3'lük bir zirveye yaklaştı. 2022'de dip yaptığı sırada gösterge -1'in altına düştü. Şu an itibariyle, makro endeks +0,7 civarında – açıkça büyüme aşamasında, ancak yine de aşırı çılgınlık seviyelerinin oldukça altında.
Bu, döngünün muhtemelen genişlemenin ortasında olduğunu gösteriyor. Döngü 2025 yılının sonuna doğru gelişirken, bu göstergenin 2.0'ın üzerine çıkması bekleniyor. Bitcoin, ana ağ aktivitelerinde bir duraklama veya tersine dönüş olmadan önce hala yükseliş alanına sahip. Şu anda herhangi bir zayıflık belirtisi görülmüyor.
Hacim Yaz (Likidite/Katılım)
Volume Summer, hem nakit hem de türev piyasalardaki net alıcı hacmini toplar. Sıfırın üzerindeki bir okuma, net bir girişi gösterir; Sıfırın altındaki bir değer, net bir çıkışı veya alım satım faaliyetinde bir düşüşü gösterir. 2021'in başında, gösterge parlak yeşil bölgeye yükseldi - perakende FOMO'sunun ve fanatik katılımın bir işareti. 2022'de gösterge keskin bir şekilde kırmızı bölgeye düştü ve büyük miktarda para çekildiğini doğruladı.
Şu anda, Hacim Yaz göstergesi orta derecede olumlu (yaklaşık +75.000) - yükseliş, ancak fanatik olmaktan uzak. Bu, paranın geri döndüğü anlamına gelir, ancak en yüksek likidite aşaması hala önümüzde olabilir (Q4 2025?). ）。 Bu gösterge tekrar koyu yeşil bölgeye yükselirse, keskin bir yükseliş beklenebilir. Mevcut seviyelerde, likidite destekleyici – ancak zirve yapmaktan uzak. Daha fazla kazanç elde etmek için hala daha fazla ivme var.
Açık Pozisyon/ Piyasa Değeri Oranı (OI/Mcap)
Bu metrik, piyasa değerine göre kaldıracı ölçer. 2021'de gösterge %2 ile %3 arasında seyretti. 2023'te gösterge yaklaşık %4'e yükseldi ve 2024'ün ortalarında bir düzeltme için zemin hazırladı. Piyasa çöküşünden sonra, gösterge %2'ye sıfırlanır ve fazla kaldıracı temizler.
2025 ortası itibariyle, gösterge yaklaşık %3,5'e yükseldi. Bu, kaldıracın tekrar yükseldiğini gösteriyor. Piyasanın kısa vadede yükselmesi (ralliye daha fazla ivme kazandırmak) iyi olsa da, riski de artırıyor. Gösterge yıl sonuna kadar %4 - %5'in üzerine çıkarsa, satışlara eğilimli kalabalık ve dalgalı bir piyasaya işaret edebilir. Bu döngünün son aşamasının rekor kaldıraç ile karakterize edilmesi muhtemeldir - fiyat zirve yaptığında gösterge yeni zirvelere ulaşır. Ancak, yukarı yönlü hareket için hala yer var.
Bu yıl Aralık ayında BTC'nin muhtemel hareketi
Her şey düşünüldüğünde, BTC'nin boğa döngüsünün merkezinde olması bekleniyor, ancak henüz sona yaklaşmıyor. Şu anda aşırı değerleme sinyalleri yok. Göstergelerin çoğu güçlü bir büyüme gösteriyor, ancak yine de tarihsel döngü zirvelerinin seviyelerinin altındalar. Dolayısıyla temel durum, BTC'nin 2025'in sonunda 210.000 ila 230.000 dolar arasına ulaşacağı ve bu da mevcut seviyenin iki katından fazla olduğu yönünde. Bu değerlemelere dayanarak, şunları yapması beklenmektedir:
· MVRV Z-Score > 7
· Enerji Değeri Osilatörü > +%100
· Bitcoin Isıtıcı 约达 1.0
· Hacim Yaz Mevsimi heyecan bölgesinde
· OI/Mcap tarihi aşırı seviyelerde
Ancak o zaman bu pazar genişleme aşamasından dağıtım aşamasına geçme olanağına sahip olacaktır. İlgili okumalar: Bitcoin tarihindeki yeni zirveden sonra, sonraki piyasa koşulları için dört büyük katalizör mü?