Euler вирішив деякі з найнагальніших проблем у DeFi кредитуванні, такі як MEV, високі витрати на Gas та ризики традиційних механізмів ліквідації.
Автор: Tommy.eth
Переклад: Алекс Лю, Foresight News
Euler Finance з жовтня 2024 року стрімко прогресує, вважається одним з найвражаючих відновлень в історії Децентралізованих фінансів. Незважаючи на серйозні труднощі — хакерську атаку 2023 року, яка призвела до тимчасової зупинки протоколу — команда Euler невтомно працювала над відновленням і поверненням довіри користувачів.
Дані говорять самі за себе:
Загальна сума депозитів досягла 1 мільярда доларів (зросла на 1000% за 4 місяці)
4,3 мільярда доларів США позики
На Sonic TVL перевищує 100 мільйонів доларів
Розгортання на 8 ланцюгах
!
Euler Finance загальна сума депозитів, джерело: Децентралізовані фінанси
Значне зростання депозитів підтверджує зростаючу привабливість Euler у сфері Децентралізованих фінансів.
Але чому користувачам зараз слід розглянути можливість використання Euler для позик? Щоб зрозуміти, чому Euler вирізняється, спочатку розглянемо деякі проблеми, що існують в інших продуктах для позик на ринку, а також як Euler вирішує ці проблеми.
Проблеми ліквідації та MEV
Однією з основних проблем DeFi кредитних угод є спосіб ліквідації. У традиційних кредитних ринках центральні установи (наприклад, банки) можуть ліквідовувати непогашені борги. Проте у децентралізованому світі цей процес залежить від третіх сторін — ліквідаторів, які виконують роль арбітражників. Ці користувачі створюють роботи, які автоматично ліквідовують позиції при недостатньому забезпеченні. В обмін на це вони отримують знижку на заставу, тоді як конкуренція за ліквідацію цих позицій є дуже жорсткою.
!
Ця конкуренція призводить до зростання витрат на Gas, особливо в таких мережах, як Ethereum, де перший, хто вживає заходів, отримає винагороду. В результаті, війна за Gas може загостритися, що ускладнить звичайним користувачам взаємодію з блокчейном під час різкого зростання цін на Gas. Це явище називається MEV, і це серйозна проблема, з якою стикається екосистема Децентралізовані фінанси.
Як інші протоколи реагують на ліквідацію
Ведучі Децентралізовані фінанси платформи, такі як Aave, Compound та Curve, мають системи ліквідації. Коли позиція позичальника падає нижче порогу забезпечення, ліквідатори змагаються за те, щоб захопити забезпечення за зниженою ціною. Однак цей процес часто призводить до швидкого падіння цін на забезпечення, що ще більше загострює проблеми з ліквідацією та підвищує витрати на Gas.
Ці протоколи стимулюють арбітражників для сприяння ліквідації, але жорстка конкуренція за ліквідацію часто призводить до несправедливих результатів і високих торгових витрат для звичайних користувачів.
!
Інноваційний метод ліквідації Euler
Euler Finance застосував абсолютно інший метод ліквідації, що має на меті вирішення цих проблем.
Голландський аукціон
На відміну від Compound або Aave, які використовують фіксовану знижку під час ліквідації, Euler застосовує механізм голландських аукціонів. Це означає, що в міру поглиблення недостатності забезпечення позичальника, знижка на ліквідацію поступово збільшується з часом. Ліквідатор може вибрати найкращий момент для втручання, виходячи зі своїх ризиків та очікувань прибутку.
!
Знижка на ліквідацію з часом збільшується
Цей механізм зменшує скупчення і конкуренцію, що призводять до MEV, а отже, сприяє стабілізації цін на Gas. Перетворивши ліквідацію на аукціон, Euler створив вигідніше і більш контрольоване середовище для всіх учасників.
М'яке очищення
Однією з основних переваг Euler є механізм м'якого ліквідування, який покликаний захистити позичальників від повного ліквідування. У механізмі м'якого ліквідування, коли вартість забезпечення позичальника знижується або борг зростає, ліквідується лише частина забезпечення. Однак якщо ціна забезпечення зросте, позичальник може повернути частину, що була ліквідована.
Це дає позичальникам більше часу, щоб відновитися від ринкових коливань, не втрачаючи відразу всю позицію. М'яке ліквідування дозволяє користувачам зберігати контроль над активами, що збільшує їх здатність витримувати тимчасове падіння цін і знижувати втрати до мінімуму.
Інноваційний механізм ліквідації Euler безпосередньо позитивно вплинув на його показники:
Активність кредитування
У порівнянні з іншими протоколами, такими як Aave (0,38) та Compound (0,3), Euler має найвищий коефіцієнт позик до TVL (загальна заблокована вартість) (0,45). Це свідчить про те, що позичальників приваблює Euler завдяки унікальним функціям, таким як більш вигідні умови ліквідації та можливість використовувати кошти з меншими ризиками.
Привабливі витрати та повернення
!
Витрати тижня, що виникають від Euler, джерело: token terminal
Euler орієнтований на користувача підхід забезпечує боржників надзвичайно конкурентоспроможними витратами (до 557 тисяч доларів на тиждень), а також приносить значні прибутки вкладникам. Оскільки цей протокол максимально зменшує негативний вплив ліквідацій на користувачів, він сприяє забезпеченню того, щоб як боржники, так і кредитори могли отримувати вигоду від більш плавних і ефективних процесів.
Коефіцієнт вартості кредиту (LTV)
Середнє значення кредитного плеча Euler досягає 90%, що значно вище, ніж у більшості інших Децентралізовані фінанси платформ. Це стало можливим завдяки м'якому механізму ліквідації, який забезпечує більшу безпеку та гнучкість для позичальників при управлінні позиціями. Позичальники можуть використовувати більше кредитне плече, одночасно зменшуючи ймовірність втрати всього забезпечення під час ліквідаційних подій.
Висновок
Інноваційні функції Euler, такі як кліринг голландських аукціонів та м'яка ліквідація, вирішують деякі з найактуальніших проблем у кредитуванні DeFi, такі як MEV, високі комісії за газ та ризики традиційних механізмів ліквідації. Потужне відновлення та зростання протоколу, а також його привабливі показники показують, що Euler є не тільки надійним, але й одним із найбільш зручних та безпечних варіантів у просторі DeFi на сьогоднішній день. Незалежно від того, чи це позичальник, який шукає вигідні умови, чи кредитор, який шукає стабільну прибутковість, Euler пропонує переконливе рішення, яке виділяє його в цій галузі.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чому Euler є найкращим кредитним продуктом у Децентралізованих фінансах?
Автор: Tommy.eth
Переклад: Алекс Лю, Foresight News
Euler Finance з жовтня 2024 року стрімко прогресує, вважається одним з найвражаючих відновлень в історії Децентралізованих фінансів. Незважаючи на серйозні труднощі — хакерську атаку 2023 року, яка призвела до тимчасової зупинки протоколу — команда Euler невтомно працювала над відновленням і поверненням довіри користувачів.
Дані говорять самі за себе:
!
Euler Finance загальна сума депозитів, джерело: Децентралізовані фінанси
Значне зростання депозитів підтверджує зростаючу привабливість Euler у сфері Децентралізованих фінансів.
Але чому користувачам зараз слід розглянути можливість використання Euler для позик? Щоб зрозуміти, чому Euler вирізняється, спочатку розглянемо деякі проблеми, що існують в інших продуктах для позик на ринку, а також як Euler вирішує ці проблеми.
Проблеми ліквідації та MEV
Однією з основних проблем DeFi кредитних угод є спосіб ліквідації. У традиційних кредитних ринках центральні установи (наприклад, банки) можуть ліквідовувати непогашені борги. Проте у децентралізованому світі цей процес залежить від третіх сторін — ліквідаторів, які виконують роль арбітражників. Ці користувачі створюють роботи, які автоматично ліквідовують позиції при недостатньому забезпеченні. В обмін на це вони отримують знижку на заставу, тоді як конкуренція за ліквідацію цих позицій є дуже жорсткою.
!
Ця конкуренція призводить до зростання витрат на Gas, особливо в таких мережах, як Ethereum, де перший, хто вживає заходів, отримає винагороду. В результаті, війна за Gas може загостритися, що ускладнить звичайним користувачам взаємодію з блокчейном під час різкого зростання цін на Gas. Це явище називається MEV, і це серйозна проблема, з якою стикається екосистема Децентралізовані фінанси.
Як інші протоколи реагують на ліквідацію
Ведучі Децентралізовані фінанси платформи, такі як Aave, Compound та Curve, мають системи ліквідації. Коли позиція позичальника падає нижче порогу забезпечення, ліквідатори змагаються за те, щоб захопити забезпечення за зниженою ціною. Однак цей процес часто призводить до швидкого падіння цін на забезпечення, що ще більше загострює проблеми з ліквідацією та підвищує витрати на Gas.
Ці протоколи стимулюють арбітражників для сприяння ліквідації, але жорстка конкуренція за ліквідацію часто призводить до несправедливих результатів і високих торгових витрат для звичайних користувачів.
!
Інноваційний метод ліквідації Euler
Euler Finance застосував абсолютно інший метод ліквідації, що має на меті вирішення цих проблем.
Голландський аукціон
На відміну від Compound або Aave, які використовують фіксовану знижку під час ліквідації, Euler застосовує механізм голландських аукціонів. Це означає, що в міру поглиблення недостатності забезпечення позичальника, знижка на ліквідацію поступово збільшується з часом. Ліквідатор може вибрати найкращий момент для втручання, виходячи зі своїх ризиків та очікувань прибутку.
!
Знижка на ліквідацію з часом збільшується
Цей механізм зменшує скупчення і конкуренцію, що призводять до MEV, а отже, сприяє стабілізації цін на Gas. Перетворивши ліквідацію на аукціон, Euler створив вигідніше і більш контрольоване середовище для всіх учасників.
М'яке очищення
Однією з основних переваг Euler є механізм м'якого ліквідування, який покликаний захистити позичальників від повного ліквідування. У механізмі м'якого ліквідування, коли вартість забезпечення позичальника знижується або борг зростає, ліквідується лише частина забезпечення. Однак якщо ціна забезпечення зросте, позичальник може повернути частину, що була ліквідована.
Це дає позичальникам більше часу, щоб відновитися від ринкових коливань, не втрачаючи відразу всю позицію. М'яке ліквідування дозволяє користувачам зберігати контроль над активами, що збільшує їх здатність витримувати тимчасове падіння цін і знижувати втрати до мінімуму.
Інноваційний механізм ліквідації Euler безпосередньо позитивно вплинув на його показники:
Активність кредитування
У порівнянні з іншими протоколами, такими як Aave (0,38) та Compound (0,3), Euler має найвищий коефіцієнт позик до TVL (загальна заблокована вартість) (0,45). Це свідчить про те, що позичальників приваблює Euler завдяки унікальним функціям, таким як більш вигідні умови ліквідації та можливість використовувати кошти з меншими ризиками.
Привабливі витрати та повернення
!
Витрати тижня, що виникають від Euler, джерело: token terminal
Euler орієнтований на користувача підхід забезпечує боржників надзвичайно конкурентоспроможними витратами (до 557 тисяч доларів на тиждень), а також приносить значні прибутки вкладникам. Оскільки цей протокол максимально зменшує негативний вплив ліквідацій на користувачів, він сприяє забезпеченню того, щоб як боржники, так і кредитори могли отримувати вигоду від більш плавних і ефективних процесів.
Коефіцієнт вартості кредиту (LTV)
Середнє значення кредитного плеча Euler досягає 90%, що значно вище, ніж у більшості інших Децентралізовані фінанси платформ. Це стало можливим завдяки м'якому механізму ліквідації, який забезпечує більшу безпеку та гнучкість для позичальників при управлінні позиціями. Позичальники можуть використовувати більше кредитне плече, одночасно зменшуючи ймовірність втрати всього забезпечення під час ліквідаційних подій.
Висновок
Інноваційні функції Euler, такі як кліринг голландських аукціонів та м'яка ліквідація, вирішують деякі з найактуальніших проблем у кредитуванні DeFi, такі як MEV, високі комісії за газ та ризики традиційних механізмів ліквідації. Потужне відновлення та зростання протоколу, а також його привабливі показники показують, що Euler є не тільки надійним, але й одним із найбільш зручних та безпечних варіантів у просторі DeFi на сьогоднішній день. Незалежно від того, чи це позичальник, який шукає вигідні умови, чи кредитор, який шукає стабільну прибутковість, Euler пропонує переконливе рішення, яке виділяє його в цій галузі.