كليرماتيكس، واحدة من أولى الشركات الناشئة التي تستكشف كيف يمكن أن تعيش الأدوات المالية على البلوكتشين، تكشف عن فئة جديدة تمامًا من منتجات العقود الآجلة اللامركزية، والتي تطلق عليها اسم أسواق التنبؤ.
تأخذ هذه الأدوات بالكامل على السلسلة شكل عقود آجلة مؤرخة يمكن أن تتبع أي بيانات زمنية عامة، سواء كانت مؤشرات التشفير أو التضخم أو درجات الحرارة، مما يعطي انطباعاً بشيء أكثر شبهاً بأسواق التنبؤ مثل Polymarket من المشتقات التقليدية.
ستدعم أسواق التوقعات على سلسلة الكتل من الطبقة الأولى "أوتونتي" التي سيتم إطلاقها قريبًا وبروتوكول العقود الآجلة المستقل المطور حديثًا (AFP). سيتزامن ظهور السلسلة الجديدة المتوافقة مع إيثريوم وبروتوكول العقود الآجلة مع "ماراثون التوقعات" الشهر المقبل، وهو وسيلة لدعوة الكوانتات والمهندسين وعشاق التمويل اللامركزي للمشاركة في إنشاء منتجات نموذجية على "أوتونتي".
"تدعم AFP إنشاء عقود مستقبلية مؤرخة بدون إذن يمكن أن تتبع أي سلسلة زمنية أساسية تهم، ليس فقط السلاسل الزمنية السوقية، ولكن أيضًا السلاسل الزمنية غير السوقية، مثل الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، درجة الحرارة العالمية، مقاييس البلوكشين وما إلى ذلك،" قال الرئيس التنفيذي روبرت سامز في مقابلة. "بشكل أساسي، أي سلسلة زمنية تهم السوق بما يكفي للمضاربة عليها أو التحوط، يمكنك إنشاء منتج لها على Autonity."
على الرغم من أن عقود التنبؤ تبدو مشابهة لأسواق التنبؤ، التي تحظى بشعبية حالياً بفضل نجاح Polymarket، إلا أن الاثنين لا يعملان بنفس الطريقة. تتحرك عقود التوقع بشكل متناسب مع عامل أساسي ما، مما يوفر ملف عائد متماثل. بينما تقدم أسواق التنبؤ دفعة واحدة.
عندما يحدث حدث في سوق التنبؤ، يتم دفع المكافأة للجانب الفائز ويختفي السوق. ومع ذلك، يمكن أن تستمر سلسلة من عقود المستقبل على سلسلة بيانات أساسية إلى الأبد، وفقًا لما قاله سام. وهذا يسمح بتراكم السيولة مع مرور الوقت، تتبع المخاطر التي تستمر، في حين أن أسواق التنبؤ تركز أكثر على السرديات الحالية، كما قال.
أسواق التنبؤ ليست مخصصة للتنافس مع أسواق التوقعات، قال سام.
"نرى أسواق التوقعات والتنبؤات كأشياء تكمل بعضها البعض، تلبي احتياجات مختلفة في مساحة مشتركة ومتنامية من الآليات القائمة على السوق لإدارة عدم اليقين."
تظل مساحة المشتقات المشفرة، التي شهدت نشاطًا كبيرًا مؤخرًا مع استحواذ بعض البورصات الكبيرة على شركات المشتقات، مهيمنة إلى حد كبير من قبل منتجات العقود الآجلة الدائمة. ستدعم العقود الآجلة الدائمة في إصدار مستقبلي من AFP، كما قال سام، لكن العقود الآجلة المسجلة على السلسلة، والمحددة بتاريخ، مع القدرة على تتبع أي عامل خطر قابل للقياس في العالم الحقيقي يمكن أن تخلق قيمة أكبر بكثير وفائدة اجتماعية مقارنة بالبروتوكولات التي تركز على أسواق الأصول المشفرة، كما قال.
تستمر القصة "هناك مجتمع من الأشخاص في التداول الكمي وبحث التعلم الآلي الذين يرغبون في اختبار ما إذا كانت أنظمتهم لديها ميزة في توقع أشياء لا يمكن تداولها حاليًا"، قال سامس. "سوف يأتي الذيل الطويل من خلق القيمة عندما يكتشف الناس كيف يمكن استخدام هذه الأدوات لتقليل تقلب محافظ الأصول. كل محفظة لديها تعرض لعوامل المخاطر التي لا يوجد لها أداة تحوط مالية مقابلة."
ستانلي يونغ، رئيس مؤسسة أوتونتي، الكيان الحاكم اللامركزي للبلوكشين، يقدم تسعير شهادة الملكية في سنغافورة (COE) للسيارات كمثال على مخاطرة واقعية لا يمكن التحوط منها اليوم.
"سنغافورة تتحكم في عدد السيارات على طرقها من خلال تحديد عرض شهادات الملكية عبر مزادات دورية لشهادات الملكية،" قال يونغ. "تحتاج جميع السيارات إلى شهادة ملكية، لذا فإن أسعار السيارات المستعملة تتقلب مع أسعار مزادات شهادات الملكية. ستسمح عقد توقع يتتبع مزادات شهادات الملكية لشخص يتطلع لبيع سيارته بالتحوط من المبلغ الذي سيحصل عليه مسبقًا."
عنصر هيكل السوق الأكثر تعقيدًا في بلوكتشين أوتونتي والأف بي هو فصل جزء التبادل، حيث يتفق المشترون والبائعون على السعر وينفذون صفقة، وجزء التسوية حيث تحتفظ العقود الذكية بالضمانات، وتعالج متطلبات الهامش وتقوم بالمزايدة على المراكز ذات التمويل المنخفض. في بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى، يتم ذلك عادةً في بنية عمودية متكاملة حيث يمكن تداول المنتج فقط في مكان تداول محدد.
قال سامس إن AFP يسمح بإدراج المنتجات بدون إذن في العديد من أماكن التداول ولكن مع كل الضمانات والهامش المتقاطع يتم على السلسلة. وهذا يجعلها فعالة من حيث رأس المال، كما يحل واحدة من القضايا الهيكلية الرئيسية مع المشتقات اللامركزية، وهي تجزئة الفائدة المفتوحة عبر صوامع التبادل.
"نحن نعتقد أنه من الغريب أن نطلق على سوق اسم 'لامركزي' عندما يمكنك التداول من خلال منصة تداول واحدة فقط، حتى لو كانت تلك المنصة الاحتكارية منصة لامركزية (DEX)"، قال سامس. "نعتقد أن السوق يكون لامركزياً فقط عندما يمكن للمشاركين دخول مركز من خلال أي منصة يختارونها والخروج من مركز من خلال أي منصة يختارونها."
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تتيح المشتقات الجديدة من Clearmatics للمتداولين الرهان على أي شيء، لكنها ليست سوق توقعات
كليرماتيكس، واحدة من أولى الشركات الناشئة التي تستكشف كيف يمكن أن تعيش الأدوات المالية على البلوكتشين، تكشف عن فئة جديدة تمامًا من منتجات العقود الآجلة اللامركزية، والتي تطلق عليها اسم أسواق التنبؤ.
تأخذ هذه الأدوات بالكامل على السلسلة شكل عقود آجلة مؤرخة يمكن أن تتبع أي بيانات زمنية عامة، سواء كانت مؤشرات التشفير أو التضخم أو درجات الحرارة، مما يعطي انطباعاً بشيء أكثر شبهاً بأسواق التنبؤ مثل Polymarket من المشتقات التقليدية.
ستدعم أسواق التوقعات على سلسلة الكتل من الطبقة الأولى "أوتونتي" التي سيتم إطلاقها قريبًا وبروتوكول العقود الآجلة المستقل المطور حديثًا (AFP). سيتزامن ظهور السلسلة الجديدة المتوافقة مع إيثريوم وبروتوكول العقود الآجلة مع "ماراثون التوقعات" الشهر المقبل، وهو وسيلة لدعوة الكوانتات والمهندسين وعشاق التمويل اللامركزي للمشاركة في إنشاء منتجات نموذجية على "أوتونتي".
"تدعم AFP إنشاء عقود مستقبلية مؤرخة بدون إذن يمكن أن تتبع أي سلسلة زمنية أساسية تهم، ليس فقط السلاسل الزمنية السوقية، ولكن أيضًا السلاسل الزمنية غير السوقية، مثل الناتج المحلي الإجمالي، التضخم، درجة الحرارة العالمية، مقاييس البلوكشين وما إلى ذلك،" قال الرئيس التنفيذي روبرت سامز في مقابلة. "بشكل أساسي، أي سلسلة زمنية تهم السوق بما يكفي للمضاربة عليها أو التحوط، يمكنك إنشاء منتج لها على Autonity."
على الرغم من أن عقود التنبؤ تبدو مشابهة لأسواق التنبؤ، التي تحظى بشعبية حالياً بفضل نجاح Polymarket، إلا أن الاثنين لا يعملان بنفس الطريقة. تتحرك عقود التوقع بشكل متناسب مع عامل أساسي ما، مما يوفر ملف عائد متماثل. بينما تقدم أسواق التنبؤ دفعة واحدة.
عندما يحدث حدث في سوق التنبؤ، يتم دفع المكافأة للجانب الفائز ويختفي السوق. ومع ذلك، يمكن أن تستمر سلسلة من عقود المستقبل على سلسلة بيانات أساسية إلى الأبد، وفقًا لما قاله سام. وهذا يسمح بتراكم السيولة مع مرور الوقت، تتبع المخاطر التي تستمر، في حين أن أسواق التنبؤ تركز أكثر على السرديات الحالية، كما قال.
أسواق التنبؤ ليست مخصصة للتنافس مع أسواق التوقعات، قال سام.
"نرى أسواق التوقعات والتنبؤات كأشياء تكمل بعضها البعض، تلبي احتياجات مختلفة في مساحة مشتركة ومتنامية من الآليات القائمة على السوق لإدارة عدم اليقين."
تظل مساحة المشتقات المشفرة، التي شهدت نشاطًا كبيرًا مؤخرًا مع استحواذ بعض البورصات الكبيرة على شركات المشتقات، مهيمنة إلى حد كبير من قبل منتجات العقود الآجلة الدائمة. ستدعم العقود الآجلة الدائمة في إصدار مستقبلي من AFP، كما قال سام، لكن العقود الآجلة المسجلة على السلسلة، والمحددة بتاريخ، مع القدرة على تتبع أي عامل خطر قابل للقياس في العالم الحقيقي يمكن أن تخلق قيمة أكبر بكثير وفائدة اجتماعية مقارنة بالبروتوكولات التي تركز على أسواق الأصول المشفرة، كما قال.
تستمر القصة "هناك مجتمع من الأشخاص في التداول الكمي وبحث التعلم الآلي الذين يرغبون في اختبار ما إذا كانت أنظمتهم لديها ميزة في توقع أشياء لا يمكن تداولها حاليًا"، قال سامس. "سوف يأتي الذيل الطويل من خلق القيمة عندما يكتشف الناس كيف يمكن استخدام هذه الأدوات لتقليل تقلب محافظ الأصول. كل محفظة لديها تعرض لعوامل المخاطر التي لا يوجد لها أداة تحوط مالية مقابلة."
ستانلي يونغ، رئيس مؤسسة أوتونتي، الكيان الحاكم اللامركزي للبلوكشين، يقدم تسعير شهادة الملكية في سنغافورة (COE) للسيارات كمثال على مخاطرة واقعية لا يمكن التحوط منها اليوم.
"سنغافورة تتحكم في عدد السيارات على طرقها من خلال تحديد عرض شهادات الملكية عبر مزادات دورية لشهادات الملكية،" قال يونغ. "تحتاج جميع السيارات إلى شهادة ملكية، لذا فإن أسعار السيارات المستعملة تتقلب مع أسعار مزادات شهادات الملكية. ستسمح عقد توقع يتتبع مزادات شهادات الملكية لشخص يتطلع لبيع سيارته بالتحوط من المبلغ الذي سيحصل عليه مسبقًا."
عنصر هيكل السوق الأكثر تعقيدًا في بلوكتشين أوتونتي والأف بي هو فصل جزء التبادل، حيث يتفق المشترون والبائعون على السعر وينفذون صفقة، وجزء التسوية حيث تحتفظ العقود الذكية بالضمانات، وتعالج متطلبات الهامش وتقوم بالمزايدة على المراكز ذات التمويل المنخفض. في بروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى، يتم ذلك عادةً في بنية عمودية متكاملة حيث يمكن تداول المنتج فقط في مكان تداول محدد.
قال سامس إن AFP يسمح بإدراج المنتجات بدون إذن في العديد من أماكن التداول ولكن مع كل الضمانات والهامش المتقاطع يتم على السلسلة. وهذا يجعلها فعالة من حيث رأس المال، كما يحل واحدة من القضايا الهيكلية الرئيسية مع المشتقات اللامركزية، وهي تجزئة الفائدة المفتوحة عبر صوامع التبادل.
"نحن نعتقد أنه من الغريب أن نطلق على سوق اسم 'لامركزي' عندما يمكنك التداول من خلال منصة تداول واحدة فقط، حتى لو كانت تلك المنصة الاحتكارية منصة لامركزية (DEX)"، قال سامس. "نعتقد أن السوق يكون لامركزياً فقط عندما يمكن للمشاركين دخول مركز من خلال أي منصة يختارونها والخروج من مركز من خلال أي منصة يختارونها."
عرض التعليقات