CryptoQuant警告BTC将下跌9.2万美元，分析师观点出现分歧

Gate News bot 消息，据CoinDesk报道，本周，CryptoQuant、Glassnode和交易公司Flowdesk发布的3份新报告均指出了相同的表面状况：低波动性、价格走势紧缩以及链上活动低迷。此外，散户参与度有所下降，而从ETF到巨鲸等机构投资者正在塑造资金流动的结构。

但CryptoQuant发出了最紧急的警告。 CryptoQuant在6月19日的报告中指出，如果需求继续恶化，BTC可能很快重新回到92000美元的支撑位，甚至跌至81000美元。

现货需求仍在增长，但远低于趋势水平。自4月以来，ETF流量下降了60%以上，而鲸鱼的持仓量减少了一半。短期持有者通常是较新的市场参与者，自5月下旬以来已抛售了约80万枚比特币。

他们的需求动量指标（用于追踪主要群体的方向性购买强度）目前显示为负200万BTC，是CryptoQuant数据集中的最低值。

然而，Glassnode看到了同样的信号，并得出了不那么可怕的结论。在其每周的链上更新中，该公司承认比特币区块链“很安静”，这意味着交易数量下降，费用很少，矿工收入低迷。

这表明，这或许并非弱点，而是网络演进的体现。链上结算量仍然很高，但主要集中在大额转账上，这表明该链正越来越多地被机构和巨鲸所使用。 Glassnode指出，衍生品市场现在比链上活动要大得多，期货和期权的交易量通常是现货的7倍到16倍。

这种转变带来了更复杂的对冲、更好的抵押实践以及更成熟（尽管不那么狂热）的市场结构。 总部位于法国的做市商和贸易公司 Flowdesk 的观点则介于两者之间。 尽管注意到山寨币流量减少和做市量持平，但其6月19日的更新将市场描述为“盘绕”，而不是破裂。

Flowdesk强调了代币化资产的激增，例如黄金支持的XAUT（交易量增长56%）、稳定币的增长以及RWA活动的增加。 对他们来说，低波动性可能只是方向性突破之前的平静，并不一定是向下的。

但最终，似乎没有人能掌握未来发展的可靠地图。 甚至Polymarket的投注者也不确定，因为BTC 在6月份跌至9万美元或升至11.5万至12万美元的可能性几乎相等。