Il est difficile pour les gens ordinaires de gagner de l'argent avec des stablecoins, dans cet épisode, je vais expliquer pourquoi.
Après l’envoi de la dernière vidéo, des amis m’ont envoyé un message privé en arrière-plan, me demandant comment gagner de l’argent grâce aux stablecoins. En fait, les stablecoins pour gagner de l’argent ne conviennent pas aux gens ordinaires, c’est un jeu de grandes institutions.
Mais cela ne nous empêche pas de comprendre comment fonctionne cette entreprise que même la famille Trump courtise.
Récemment, la société de stablecoin Circle a été cotée en bourse aux États-Unis. Regardons directement ses états financiers : Circle gagne principalement de l'argent grâce aux intérêts des réserves.
Dès que je le dis-le, vous comprendrez que les utilisateurs achètent de l’USDC chez Circle, et que le rapport entre l’USDC et le dollar américain est de 1:1, et pour chaque USD 1 USDC que les utilisateurs achètent, Circle obtiendra 1 USDC, qui s’appelle la réserve de dollars américains de l’USDC, et Circle investira cet argent dans des actifs à faible risque tels que les obligations du Trésor américain pour gagner des intérêts.
Les amis familiers avec la finance vont certainement avoir l'impression de déjà vu, n'est-ce pas le fonds de réserve des paiements tiers ? Oui, c'est tout à fait ça. Tout le monde sait aussi que, avant l'introduction des règlements sur la gestion des fonds de réserve, des entreprises de paiement comme Alipay pouvaient déposer les fonds de réserve à la banque pour gagner des intérêts, ce qui est en fait un très bon business, car plus il y a de capitaux dormants, plus les intérêts sont élevés.
En 2024, Circle a réalisé un revenu total d'environ 1,676 milliards de dollars, avec un bénéfice net d'environ 156 millions de dollars, dont 99 % provient des revenus d'intérêts sur les réserves.
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Ainsi, combien d’argent Circle peut gagner dépend de l’étendue de son expansion du réseau d’USDC, le stablecoin du dollar américain, et du nombre de personnes qui utilisent l’USDC, ce qui détermine la taille de ses réserves. D’autre part, cela dépend aussi du niveau d’intérêt aux États-Unis. Un environnement de taux d’intérêt élevés amplifie les bénéfices de Circle, et en 2022-2024, les hausses de taux d’intérêt de la Fed ont entraîné une hausse des rendements des bons du Trésor à court terme, ce qui a entraîné une augmentation significative des rendements des réserves de Circle.
Une fois Circle à l’écart, portons notre attention sur le marché dans son ensemble. En ce qui concerne le marché des stablecoins en dollars, il est maintenant à l’ère du duopole. Aujourd’hui, le numéro un est l’USDT émis par Tether, avec une valeur marchande totale d’environ 155 milliards de dollars et une part de marché de plus de 60 %. L’USDC émis par Circle est le deuxième plus grand stablecoin USD, avec une valeur marchande totale d’environ 61,5 milliards de dollars et une part de marché de 26 %.
Il y a aussi de nouveaux entrants. Par exemple, la World Liberty Financial de la famille Trump vient de faire son entrée sur le marché des stablecoins en dollars, en émettant USD1, avec une capitalisation totale du marché d'environ 2,2 milliards de dollars en 2025, se classant troisième, mais avec un écart évident par rapport à USDT et USDC.
Par conséquent, ce marché est encore dans un état d’oligopole de concurrence limité, car une telle bonne entreprise avec intérêt est simple, mais le seuil d’entrée est élevé, adapté à des capitaux puissants et puissants, nous, les gens ordinaires, devrions regarder d’autres opportunités.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Comment la société de stablecoin Circle gagne-t-elle de l'argent ?
Il est difficile pour les gens ordinaires de gagner de l'argent avec des stablecoins, dans cet épisode, je vais expliquer pourquoi.
Après l’envoi de la dernière vidéo, des amis m’ont envoyé un message privé en arrière-plan, me demandant comment gagner de l’argent grâce aux stablecoins. En fait, les stablecoins pour gagner de l’argent ne conviennent pas aux gens ordinaires, c’est un jeu de grandes institutions.
Mais cela ne nous empêche pas de comprendre comment fonctionne cette entreprise que même la famille Trump courtise.
Récemment, la société de stablecoin Circle a été cotée en bourse aux États-Unis. Regardons directement ses états financiers : Circle gagne principalement de l'argent grâce aux intérêts des réserves.
Dès que je le dis-le, vous comprendrez que les utilisateurs achètent de l’USDC chez Circle, et que le rapport entre l’USDC et le dollar américain est de 1:1, et pour chaque USD 1 USDC que les utilisateurs achètent, Circle obtiendra 1 USDC, qui s’appelle la réserve de dollars américains de l’USDC, et Circle investira cet argent dans des actifs à faible risque tels que les obligations du Trésor américain pour gagner des intérêts.
Les amis familiers avec la finance vont certainement avoir l'impression de déjà vu, n'est-ce pas le fonds de réserve des paiements tiers ? Oui, c'est tout à fait ça. Tout le monde sait aussi que, avant l'introduction des règlements sur la gestion des fonds de réserve, des entreprises de paiement comme Alipay pouvaient déposer les fonds de réserve à la banque pour gagner des intérêts, ce qui est en fait un très bon business, car plus il y a de capitaux dormants, plus les intérêts sont élevés.
En 2024, Circle a réalisé un revenu total d'environ 1,676 milliards de dollars, avec un bénéfice net d'environ 156 millions de dollars, dont 99 % provient des revenus d'intérêts sur les réserves.
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Ainsi, combien d’argent Circle peut gagner dépend de l’étendue de son expansion du réseau d’USDC, le stablecoin du dollar américain, et du nombre de personnes qui utilisent l’USDC, ce qui détermine la taille de ses réserves. D’autre part, cela dépend aussi du niveau d’intérêt aux États-Unis. Un environnement de taux d’intérêt élevés amplifie les bénéfices de Circle, et en 2022-2024, les hausses de taux d’intérêt de la Fed ont entraîné une hausse des rendements des bons du Trésor à court terme, ce qui a entraîné une augmentation significative des rendements des réserves de Circle.
Une fois Circle à l’écart, portons notre attention sur le marché dans son ensemble. En ce qui concerne le marché des stablecoins en dollars, il est maintenant à l’ère du duopole. Aujourd’hui, le numéro un est l’USDT émis par Tether, avec une valeur marchande totale d’environ 155 milliards de dollars et une part de marché de plus de 60 %. L’USDC émis par Circle est le deuxième plus grand stablecoin USD, avec une valeur marchande totale d’environ 61,5 milliards de dollars et une part de marché de 26 %.
Il y a aussi de nouveaux entrants. Par exemple, la World Liberty Financial de la famille Trump vient de faire son entrée sur le marché des stablecoins en dollars, en émettant USD1, avec une capitalisation totale du marché d'environ 2,2 milliards de dollars en 2025, se classant troisième, mais avec un écart évident par rapport à USDT et USDC.
Par conséquent, ce marché est encore dans un état d’oligopole de concurrence limité, car une telle bonne entreprise avec intérêt est simple, mais le seuil d’entrée est élevé, adapté à des capitaux puissants et puissants, nous, les gens ordinaires, devrions regarder d’autres opportunités.