比特幣不足：飆升的古老BTC供應告訴我們什麼？

根據Fidelity Digital Assets在6月18日的報道，平均每天有566 BTC跌入這個長期的“古老供應”桶，而當前每日發行率爲450 BTC。

這一趨勢標志着比特幣歷史上首次長期持有的幣種增長速度超過新供應，這可能進一步增強該資產的稀缺性敘事。

它還指出，古老供應的份額每天都有增加的趨勢，觀察到的每日減少不到3%的時間。

“這些超長期持有者的強烈信念對更廣泛的比特幣生態系統的影響日益增強，”富達研究分析師扎克·韋恩賴特表示。

截至6月8日，17%的所有比特幣屬於“古老供應”類別——這意味着這些幣在十年或更長時間內沒有移動。這對稀缺性、市場動態和投資者信心意味着什麼？請查看我們團隊的看法： pic.twitter.com/Ckm3MylTLY

— 富達數字資產 (@DigitalAssets) 2025年6月18日

比特幣的古老供應正在增長

當前的古老供應量超過340萬BTC，約佔總供應量的17%，並且它在2024年減半後以一種動態的方式每天繼續增長。

此外，中本聰的幣大約佔據了古老供應的三分之一，但其中一部分可能已經丟失。

然而，自2024年美國大選以來，古老供應的減少變得更加頻繁，這表明一些長期持有者正在因市場不確定性而轉移幣或獲利了結。

研究還指出，截至6月8日，五年持有者的供應在選舉後以每日爲基礎下降了39%的時間，這一比例是典型水平的三倍，後者的比例爲13%。

“這種長期持有者的動向可能有助於解釋2025年第一季度觀察到的一些橫盤和下跌價格走勢，”韋恩賴特觀察到。

“這也表明，古老供應量平均超過新供應量並不一定導致更高的價格，並且在短期內可能會產生相反的效果，因爲供應變動增加。”

比特幣今年至今僅上漲了約12%，如果歷史重演，這應該是牛市週期的高峯。

獨特屬性

研究人員得出結論，隨着新的數字資產投資產品的出現和機構採用的增加，古老供應的增加和長期持有行爲“在未來可能會變得更加普遍。”

“這是比特幣最獨特的屬性之一，其他任何現有投資或商品都不具備——如果需求在古老的供應不斷增長時上升，這一點可能會變得越來越重要。”

與此同時，Glassnode 報告稱，不同羣體之間的獲利了結行爲發生了反轉。

上周，我們強調了持有 >12m 的 $BTC 錢包是主要的獲利者。但這個趨勢現在已經反轉。昨天:

<12m 組別佔所有實現利潤的 83%

6–12m 持有者 alone 實現了 $904M – 年初至今第二高的日利潤 pic.twitter.com/gBD8tLCjVG

— Glassnode (@glassnode) 2025 年 6 月 17 日