撕裂與共識：穩定幣《GENIUS法案》闖關參議院，劍指美元數字化未來

2025年6月18日，據《Politico》報道，美國參議院在前一日以68票贊成、30票反對的壓倒性結果，通過了裏程碑式的《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act）。這部由田納西州共和黨參議員比爾·哈格蒂（Bill Hagerty）主導的法案，是美國首個針對加密貨幣的全面監管改革嘗試，旨在爲美元穩定幣鑄造一個清晰的聯邦級監管框架。

在兩黨罕見的合作與對特朗普家族利益的尖銳指控聲中，這部法案的通過，不僅預示着穩定幣市場將迎來合規化新紀元，更被視爲美國意圖主導全球數字資產規則、實現美元霸權數字化延伸的關鍵一步。

在妥協與指控中闖關：一部法案的誕生

《GENIUS法案》的誕生之路，是一部寫滿政治博弈與關鍵妥協的劇本。

今年2月4日，哈格蒂議員聯合兩黨同僚正式提出該法案，其核心訴求明確：要求穩定幣發行人以1:1的比例持有高流動性資產（如美元或短期國債）作爲儲備，並強制遵守嚴格的反洗錢（AML）與消費者保護規範，以填補監管真空。

3月13日，法案在參議院銀行委員會以18:6的票數通過初審，其中五名民主黨議員的“倒戈”支持，首次顯現了兩黨在穩定幣問題上的共識基礎。然而，真正的風暴眼，則對準了前總統特朗普家族旗下的加密項目World Liberty Financial（WLFI）及其USD1穩定幣。

5月8日，法案在參議院遭遇程序性受挫。以參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）爲代表的反對派尖銳批評，認爲法案將爲WLFI的快速擴張提供“合法外衣”，可能助長“腐敗”並爲規避國際制裁打開後門。

爲化解僵局，法案在5月歷經數次關鍵修訂：新增了更嚴厲的反洗錢條款，設立了獨立的“穩定幣認證審查委員會”，並明確限制科技巨頭（Big Tech）涉足穩定幣發行。這些旨在“排雷”的調整最終贏得了中間派的支持，爲6月17日的最終表決鋪平了道路。當日，多達18名民主黨參議員與共和黨人站在一起，共同將法案送出參議院。哈格蒂在投票前斷言：“這項法案將推動美國支付系統的現代化，讓美國距離成爲全球加密貨幣領導者更近一步。”

“美元的數字化未來”：財政部的宏大敘事與美債新需求

對於法案的通過，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）的公開力挺，揭示了其背後更深遠的國家戰略意圖。

貝森特在社交媒體上直指，穩定幣市場預計到2030年將增長至驚人的3.7萬億美元。他認爲，《GENIUS法案》的通過，將系統性地推動穩定幣儲備“美債化”。一個由美國國債完全支撐的龐大穩定幣生態，不僅能極大地鞏固美元的全球儲備貨幣地位，更將創造出一個全新的、源自私人部門的龐大美債需求池，從而有效降低政府的借貸成本，爲控制日益龐大的國家債務提供助力。

這是一種精妙的“雙贏”設計：穩定幣獲得了國家的合規背書與信用加持，而美國財政則收獲了一個穩定且不斷增長的資金來源。在全球穩定幣市場規模已超2500億美元、月交易量高達7000億美元的當下，這一布局的戰略價值不言而喻。

資本用腳投票：行業歡呼與全球監管的協同

立法上的突破迅速傳導至市場。Circle公司CEO傑裏米·阿萊爾（Jeremy Allaire）稱贊法案爲“穩定幣創新提供了安全港”，並預測其將鞏固美元穩定幣在全球支付中的主導地位。Tether的CEO保羅·阿爾多伊諾（Paolo Ardoino）也認爲，清晰的監管將吸引更多機構資本入場。

資本市場給出了最直接的回應：法案通過次日，Circle母公司股票上市首日即暴漲168.5%，相關概念股普遍上揚，市場信心得到極大提振。

放眼全球，美國的立法進程與主要經濟體形成了監管協同。歐盟的MiCA法規已全面實施，香港也已通過《穩定幣條例草案》。全球監管框架的逐步成型，預示着穩定幣野蠻生長的時代正走向終結。

特朗普的“陰影”：揮之不去的爭議

盡管法案成功闖關，但環繞其身的爭議並未消散。特朗普家族的USD1穩定幣從4月底的1.28億美元擴張至超20億美元的驚人增速，始終是反對派攻擊的焦點。

沃倫參議員警告，法案未能有效解決潛在的利益衝突。消費者倡導組織Public Citizen更是措辭激烈，稱法案是在爲“總統歷史上最大規模的腐敗”鋪路。這道“陰影”，無疑將繼續伴隨法案進入下一階段的審議。

結語：分水嶺已至，終局未定

《GENIUS法案》在參議院的通過，是美國加密監管歷史上的一個分水嶺，但遠非最終章。它清晰地展示了一幅復雜的圖景：一邊是超越黨派的、旨在維護美元霸權和金融創新的國家戰略共識；另一邊則是根植於現實政治、充滿激烈利益纏鬥的黨派攻防。

接下來，法案將面臨衆議院的審議和總統的最終簽署。兩院之間仍存分歧，圍繞特朗普利益衝突的辯論也必將再度上演。這部法案的最終命運，不僅將定義全球最大經濟體的數字資產規則，更將揭示一個傳統金融帝國，在面對去中心化浪潮時，最終選擇擁抱、收編，還是馴服。牌局已經開始，但誰能笑到最後，仍是未知數。