火爆全球的 Labubu 會迎來如 NFT 一樣的結局嗎？

畢竟再絢爛的敘事也會有破滅的那一天，目前沒有打破這一魔咒的似乎只有 BTC。

撰文：區塊鏈騎士

Labubu 是由香港藝術家龍家升於 2015 年創作的虛構 IP 角色，隸屬於泡泡瑪特旗下的「THE MONSTERS」系列。其設計融合了北歐神話的暗黑精靈元素與東方審美，形成獨特的「醜萌」風格，顛覆了傳統玩具的甜美範式。

最初作爲繪本角色小衆傳播，2019 年與泡泡瑪特合作推出盲盒後，迅速從藝術圈躍升爲全球現象級潮玩 IP。

2024 年 4 月，BLACKPINK 成員 Lisa 在社媒曬出 Labubu 玩偶，稱其爲「我的寶貝」，從而在東南亞引發搶購潮，泰國市場溢價 7 倍。

隨後蕾哈娜、貝克漢姆女兒等明星將 Labubu 掛於愛馬仕包上，推動其從玩具升格爲「奢侈品配飾」，由此開啓了全新的「炒作之路」，引發了全球追捧，其市場價也被炒高數倍。

而在 6 月 10 日，全球唯一一只初代薄荷色的 Labubu 在永樂 2025 春季拍賣會上亮相，落槌價高達 108 萬元，並推動泡泡瑪特股價創下歷史新高，使其股價一年內漲幅近 10 倍，創始人也成爲河南首富。

此情此景不免讓筆者想起了幾年前同樣火爆全球的另一款產品——NFT，同樣是名人效應的引領，同樣是拍賣會上的冠頂全球，以及同樣的全民熱炒，只不過一個是實物性資產，一個是虛擬資產。

深入分析，我們還可以看到二者的精神內核似乎都充滿相似性，如兩者均通過制造稀缺性，激發消費者「害怕錯過（FOMO）」的情緒；又比如兩者均依賴社媒裂變，Labubu 用戶在小紅書或 TikTok 曬隱藏款，NFT 玩家將藏品設置爲社媒頭像，都充滿強烈的社交屬性。

那麼問題來了，二者會迎來相似的結局嗎？從經歷火爆的市場炒作，最終回歸平靜，甚至迎來炒作泡沫期後的一地雞毛，畢竟當年上百萬的 NFT 頭像，如今已經跌去了 90% 的價值。

在此之前我們可以簡單看看泡泡瑪特其他經典 IP 的發展情況， MOLLY 作爲泡泡瑪特的首個爆款 IP（2006 年誕生），通過與奢侈品、潮牌跨界合作制造稀缺性，部分聯名款單價超萬元，黃牛市場溢價 300%，但新系列熱度週期卻縮短至 6-12 個月，部分款式價格較高峯腰斬。

另一款名爲 SKULLPANDA 的 IP，因供應量激增，轉售價半年內下跌 40%。

我們暫時沒有數據能夠對比到泡泡瑪特發布的所有 IP 的價格波動情況，但一些極具代表性的 IP 在經歷市場炒作後普遍回歸平靜，價格也出現了不小回撤，這點幾乎和 NFT 雷同。

目前在二手市場，原價 599 元的 LABUBU 已被炒至近 1.5 萬元，這不免讓人聯想到了十多年前火爆的另一款潮玩積木熊（Bearbrick），當時 Chanel 的聯名款拍出了 22 萬元的高價，但多數型號現價僅剩原價的 30%-50%，所以 Labubu 能逃過這樣的命運嗎？

或許過往的歷史已經告訴了我們答案，畢竟再絢爛的敘事也會有破滅的那一天，目前沒有打破這一魔咒的似乎只有 BTC。

何況 Labubu 的稀缺性還只是通過官方描述塑造，要知道 NFT 天然就具備了絕對的稀缺性，且技術上無法打破，也無法人爲幹預，那麼從這個角度看 NFT+Labubu 似乎更值得玩味，但這又是另一個故事了。