‘Rey de los Bonos’ Jeffrey Gundlach advierte que un grupo inversor de $25,000,000,000,000 podría comenzar a retirar capital de EE.UU. en medio de enormes déficits fiscales - The Daily Hodl
El CEO de DoubleLine Capital, Jeffrey Gundlach, advierte que los inversores que tienen billones de dólares en activos estadounidenses podrían pronto reasignar capital al extranjero.
En una nueva entrevista con Bloomberg, Gundlach dice que el comportamiento reciente en el mercado de valores, el dólar y el mercado de bonos del Tesoro le parece "extraño", insinuando preocupaciones más profundas que están inquietando a los inversores en activos estadounidenses.
Según Gundlach, los inversores están comenzando a olfatear los riesgos inminentes asociados con la trayectoria fiscal insostenible del gobierno de EE. UU.
"En los últimos 15 años, ha habido una serie de correcciones en el S&P 500, y en cada una de ellas, cuando el S&P baja más del 10%, el índice del dólar ponderado por el comercio sube. Esta vez, el dólar bajó cuando el S&P 500 bajó casi un 20%. Eso es extraño, las cosas se están comportando de manera diferente
Normalmente, cuando la Reserva Federal comienza a reducir las tasas de interés, las tasas a lo largo de la curva de rendimiento bajan. El bono del Tesoro a 10 años casi siempre sube [en precio] inmediatamente después de la primera reducción de tasas de la Fed, y luego sigue aumentando por un tiempo. Esta vez, el rendimiento a 10 años subió, y la curva de rendimiento se está empinando
Así que creo que lo que tenemos es el reconocimiento de que el gasto por intereses para los Estados Unidos es insostenible – si continuamos teniendo un déficit presupuestario de $2.1 billones y continuamos teniendo tasas de interés rígidas.
El Rey de los Bonos se centra en los inversores extranjeros, señalando que mantienen decenas de billones de dólares en activos estadounidenses. Gundlach dice que ahora está dentro del ámbito de lo posible que el grupo de inversores comience a salir de los mercados estadounidenses.
“Hay una posición de inversión neta; los extranjeros estaban invirtiendo más en los EE. UU. de lo que EE. UU. estaba invirtiendo fuera del país, por un monto de $3 trillones. Eso fue hace aproximadamente 15 o 17 años. Ahora la posición de inversión neta supera los $25 trillones, y el dólar está cayendo. No es inconcebible que parte de esos $25 trillones que entraron en menos de dos décadas puedan salir.”
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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Según Gundlach, los inversores están comenzando a olfatear los riesgos inminentes asociados con la trayectoria fiscal insostenible del gobierno de EE. UU.
"En los últimos 15 años, ha habido una serie de correcciones en el S&P 500, y en cada una de ellas, cuando el S&P baja más del 10%, el índice del dólar ponderado por el comercio sube. Esta vez, el dólar bajó cuando el S&P 500 bajó casi un 20%. Eso es extraño, las cosas se están comportando de manera diferente
Normalmente, cuando la Reserva Federal comienza a reducir las tasas de interés, las tasas a lo largo de la curva de rendimiento bajan. El bono del Tesoro a 10 años casi siempre sube [en precio] inmediatamente después de la primera reducción de tasas de la Fed, y luego sigue aumentando por un tiempo. Esta vez, el rendimiento a 10 años subió, y la curva de rendimiento se está empinando
Así que creo que lo que tenemos es el reconocimiento de que el gasto por intereses para los Estados Unidos es insostenible – si continuamos teniendo un déficit presupuestario de $2.1 billones y continuamos teniendo tasas de interés rígidas.
El Rey de los Bonos se centra en los inversores extranjeros, señalando que mantienen decenas de billones de dólares en activos estadounidenses. Gundlach dice que ahora está dentro del ámbito de lo posible que el grupo de inversores comience a salir de los mercados estadounidenses.
“Hay una posición de inversión neta; los extranjeros estaban invirtiendo más en los EE. UU. de lo que EE. UU. estaba invirtiendo fuera del país, por un monto de $3 trillones. Eso fue hace aproximadamente 15 o 17 años. Ahora la posición de inversión neta supera los $25 trillones, y el dólar está cayendo. No es inconcebible que parte de esos $25 trillones que entraron en menos de dos décadas puedan salir.”
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Imagen Generada: Midjourney