Après avoir commencé à acheter d'énormes quantités de Bitcoin en 2020, l'action MicroStrategy a généré certains des meilleurs rendements du marché boursier.
GameStop a rencontré des difficultés après son envolée de meme stock en 2021, mais elle a récemment commencé à suivre les traces de MicroStrategy.
10 actions que nous préférons à GameStop ›
En 2020, MicroStrategy (now faisant affaire sous le nom de Strategy) et son cofondateur Michael Saylor se sont lancés dans un concept novateur. Ils ont commencé à utiliser le capital de l’entreprise pour acheter du Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie du monde.
Saylor croyait que l'offre limitée du jeton pouvait en faire une couverture contre l'inflation et, par conséquent, un investissement judicieux. Le pari de Saylor s'est avéré bien plus rentable que quiconque n'aurait pu l'imaginer. L'action de MicroStrategy a grimpé d'environ 2 970 % ( au 9) juin depuis le premier achat de Bitcoin de l'entreprise, et celle-ci a gagné suffisamment de crédibilité pour pouvoir lever des fonds frais sur les marchés de capitaux afin d'acheter du Bitcoin. L'entreprise possède désormais plus de 2,5 % de tous les jetons Bitcoin en circulation et se décrit comme une société de trésorerie Bitcoin.
Voyant le succès de l'entreprise, ainsi que l'appréciation continue du Bitcoin, d'autres entreprises s'inspirent désormais du manuel de MicroStrategy. Le détaillant de jeux vidéo en difficulté GameStop (NYSE: GME), qui a vu son prix de l'action exploser pendant la frénésie des actions mèmes en 2020 et 2021, a récemment effectué un gros achat de Bitcoin également. Cette stratégie peut-elle sauver l'action en difficulté ?
La folle aventure de GameStop
Cela a été un long et chaotique voyage pour GameStop, le géant des magasins physiques de l'univers des jeux vidéo. Alors que le trafic piéton dans les centres commerciaux diminuait et que les achats de jeux vidéo numériques devenaient plus courants, l'action de GameStop a souffert, conduisant de nombreux investisseurs institutionnels à parier massivement à la baisse sur l'action.
Source de l'image : Getty Images. En 2019, l'investisseur légendaire Michael Burry, qui avait correctement parié contre le marché immobilier juste avant la Grande Récession, a pris une position importante dans GameStop, croyant que les actions étaient sous-évaluées. Cependant, l'intérêt à la vente à découvert a continué d'augmenter, atteignant à un moment donné plus de 63 % des actions en circulation. Une fois la pandémie arrivée, fermant essentiellement l'économie pendant des mois et rendant les perspectives pour le commerce de détail encore plus négatives, il semblait que l'action pouvait être condamnée.
Cependant, l'émergence de YouTubers viraux comme Keith Gill (Roaring Kitty) et le sous-groupe populaire de Reddit WallStreetBets ont encouragé les investisseurs particuliers à acheter massivement l'action. Ce groupe d'investisseurs a également refusé de vendre l'action, afin de créer la mère de tous les short squeezes. Passant d'un bas de 3,97 $ par action en 2019, GameStop a grimpé jusqu'à près de 500 $ par action à un moment donné avant que Robinhood et d'autres courtiers en ligne ne suspendent la possibilité d'acheter des actions, ce qui entraînerait une série d'événements controversés. L'action GameStop est restée volatile, bien que la capitalisation boursière de l'entreprise reste supérieure à 13 milliards de dollars.
L'histoire continue Données par YCharts. Aujourd'hui, Ryan Cohen, le co-fondateur de Chewy et ancien investisseur activiste dans GameStop, est maintenant PDG, mais l'activité principale peine encore à trouver une direction. GameStop a réussi à annoncer une année bénéficiaire pour l'exercice 2024, alors que la direction a réduit les dépenses et essayé de se lancer dans des activités plus modernes. Cependant, les ventes nettes ont chuté d'environ 27,5 % pour l'année.
Au cours du premier trimestre fiscal 2025 récemment rapporté par l'entreprise, GameStop a généré près de 45 millions de dollars de revenu net, une amélioration significative par rapport à la perte de 32 millions de dollars qu'elle avait rapportée l'année dernière. Cependant, le chiffre d'affaires a chuté de 16,9 %, et l'amélioration provient principalement de la réduction des dépenses.
Acheter des Bitcoin peut-il sauver l'entreprise ?
En mars, GameStop a annoncé qu'il lèverait 1,3 milliard de dollars en capital par le biais de billets convertibles de premier ordre afin d'acheter des Bitcoins. L'entreprise a réalisé son premier achat de Bitcoin de plus de 500 millions de dollars à la fin mai. Cohen a attribué la décision de l'entreprise de commencer à acheter des Bitcoins à des risques économiques plus larges dans le marché actuel.
"Si la thèse est correcte, le Bitcoin et l'or peuvent également servir de protection contre la dévaluation des devises mondiales et le risque systémique," a déclaré Cohen lors d'une conférence sur le Bitcoin à Las Vegas plus tôt cette année. "Le Bitcoin présente certains avantages uniques par rapport à l'or, notamment son aspect de portabilité. Il est instantanément transférable à travers le monde. [...] Il est instantanément vérifié via la blockchain. [...] Il y a également l'élément de rareté."
Les analystes ont été sceptiques quant à la possibilité que cette stratégie fonctionne vraiment, et GameStop semble toujours être en quelque sorte soutenu par les traders de mèmes. L'analyste de Wedbush, Michael Pachter, a récemment publié une note de recherche attribuant à GameStop une note de sous-performance, principalement en raison d'un écart de valorisation « déroutant » entre GameStop et MicroStrategy. Alors que MicroStrategy se négocie à environ 1,8 fois la valeur du Bitcoin qu'il possède, GameStop se négocie à environ 2,4 fois sa valeur en espèces.
L'achat de Bitcoin ne fait pas de GameStop un achat. Le cœur de métier, bien qu'ayant fait quelques améliorations, ne semble pas avoir de stratégie claire ou durable à long terme.
Bien sûr, si GameStop continue d'acheter du Bitcoin et que son prix continue d'augmenter, alors l'action pourrait continuer à monter. Mais maintenant, ce qui était déjà une action extrêmement volatile au départ devient essentiellement un jeu à effet de levier sur le Bitcoin. C'est un nom beaucoup trop risqué pour les investisseurs particuliers à posséder alors qu'ils peuvent toujours acheter du Bitcoin eux-mêmes ou un fonds négocié en bourse au comptant au lieu de GameStop.
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Bram Berkowitz détient des positions dans le Bitcoin. The Motley Fool détient des positions dans et recommande le Bitcoin et Chewy. The Motley Fool a une politique de divulgation.
GameStop a pris exemple sur la stratégie de MicroStrategy. Peut-il sauver l'action en difficulté ? a été initialement publié par The Motley Fool.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
GameStop a pris une page du livre de stratégies de MicroStrategy. Peut-elle sauver l'action en difficulté ?
Points Clés
En 2020, MicroStrategy (now faisant affaire sous le nom de Strategy) et son cofondateur Michael Saylor se sont lancés dans un concept novateur. Ils ont commencé à utiliser le capital de l’entreprise pour acheter du Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie du monde.
Saylor croyait que l'offre limitée du jeton pouvait en faire une couverture contre l'inflation et, par conséquent, un investissement judicieux. Le pari de Saylor s'est avéré bien plus rentable que quiconque n'aurait pu l'imaginer. L'action de MicroStrategy a grimpé d'environ 2 970 % ( au 9) juin depuis le premier achat de Bitcoin de l'entreprise, et celle-ci a gagné suffisamment de crédibilité pour pouvoir lever des fonds frais sur les marchés de capitaux afin d'acheter du Bitcoin. L'entreprise possède désormais plus de 2,5 % de tous les jetons Bitcoin en circulation et se décrit comme une société de trésorerie Bitcoin.
Voyant le succès de l'entreprise, ainsi que l'appréciation continue du Bitcoin, d'autres entreprises s'inspirent désormais du manuel de MicroStrategy. Le détaillant de jeux vidéo en difficulté GameStop (NYSE: GME), qui a vu son prix de l'action exploser pendant la frénésie des actions mèmes en 2020 et 2021, a récemment effectué un gros achat de Bitcoin également. Cette stratégie peut-elle sauver l'action en difficulté ?
La folle aventure de GameStop
Cela a été un long et chaotique voyage pour GameStop, le géant des magasins physiques de l'univers des jeux vidéo. Alors que le trafic piéton dans les centres commerciaux diminuait et que les achats de jeux vidéo numériques devenaient plus courants, l'action de GameStop a souffert, conduisant de nombreux investisseurs institutionnels à parier massivement à la baisse sur l'action.
Source de l'image : Getty Images. En 2019, l'investisseur légendaire Michael Burry, qui avait correctement parié contre le marché immobilier juste avant la Grande Récession, a pris une position importante dans GameStop, croyant que les actions étaient sous-évaluées. Cependant, l'intérêt à la vente à découvert a continué d'augmenter, atteignant à un moment donné plus de 63 % des actions en circulation. Une fois la pandémie arrivée, fermant essentiellement l'économie pendant des mois et rendant les perspectives pour le commerce de détail encore plus négatives, il semblait que l'action pouvait être condamnée.
Cependant, l'émergence de YouTubers viraux comme Keith Gill (Roaring Kitty) et le sous-groupe populaire de Reddit WallStreetBets ont encouragé les investisseurs particuliers à acheter massivement l'action. Ce groupe d'investisseurs a également refusé de vendre l'action, afin de créer la mère de tous les short squeezes. Passant d'un bas de 3,97 $ par action en 2019, GameStop a grimpé jusqu'à près de 500 $ par action à un moment donné avant que Robinhood et d'autres courtiers en ligne ne suspendent la possibilité d'acheter des actions, ce qui entraînerait une série d'événements controversés. L'action GameStop est restée volatile, bien que la capitalisation boursière de l'entreprise reste supérieure à 13 milliards de dollars.
L'histoire continue Données par YCharts. Aujourd'hui, Ryan Cohen, le co-fondateur de Chewy et ancien investisseur activiste dans GameStop, est maintenant PDG, mais l'activité principale peine encore à trouver une direction. GameStop a réussi à annoncer une année bénéficiaire pour l'exercice 2024, alors que la direction a réduit les dépenses et essayé de se lancer dans des activités plus modernes. Cependant, les ventes nettes ont chuté d'environ 27,5 % pour l'année.
Au cours du premier trimestre fiscal 2025 récemment rapporté par l'entreprise, GameStop a généré près de 45 millions de dollars de revenu net, une amélioration significative par rapport à la perte de 32 millions de dollars qu'elle avait rapportée l'année dernière. Cependant, le chiffre d'affaires a chuté de 16,9 %, et l'amélioration provient principalement de la réduction des dépenses.
Acheter des Bitcoin peut-il sauver l'entreprise ?
En mars, GameStop a annoncé qu'il lèverait 1,3 milliard de dollars en capital par le biais de billets convertibles de premier ordre afin d'acheter des Bitcoins. L'entreprise a réalisé son premier achat de Bitcoin de plus de 500 millions de dollars à la fin mai. Cohen a attribué la décision de l'entreprise de commencer à acheter des Bitcoins à des risques économiques plus larges dans le marché actuel.
"Si la thèse est correcte, le Bitcoin et l'or peuvent également servir de protection contre la dévaluation des devises mondiales et le risque systémique," a déclaré Cohen lors d'une conférence sur le Bitcoin à Las Vegas plus tôt cette année. "Le Bitcoin présente certains avantages uniques par rapport à l'or, notamment son aspect de portabilité. Il est instantanément transférable à travers le monde. [...] Il est instantanément vérifié via la blockchain. [...] Il y a également l'élément de rareté."
Les analystes ont été sceptiques quant à la possibilité que cette stratégie fonctionne vraiment, et GameStop semble toujours être en quelque sorte soutenu par les traders de mèmes. L'analyste de Wedbush, Michael Pachter, a récemment publié une note de recherche attribuant à GameStop une note de sous-performance, principalement en raison d'un écart de valorisation « déroutant » entre GameStop et MicroStrategy. Alors que MicroStrategy se négocie à environ 1,8 fois la valeur du Bitcoin qu'il possède, GameStop se négocie à environ 2,4 fois sa valeur en espèces.
L'achat de Bitcoin ne fait pas de GameStop un achat. Le cœur de métier, bien qu'ayant fait quelques améliorations, ne semble pas avoir de stratégie claire ou durable à long terme.
Bien sûr, si GameStop continue d'acheter du Bitcoin et que son prix continue d'augmenter, alors l'action pourrait continuer à monter. Mais maintenant, ce qui était déjà une action extrêmement volatile au départ devient essentiellement un jeu à effet de levier sur le Bitcoin. C'est un nom beaucoup trop risqué pour les investisseurs particuliers à posséder alors qu'ils peuvent toujours acheter du Bitcoin eux-mêmes ou un fonds négocié en bourse au comptant au lieu de GameStop.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans GameStop en ce moment ?
Avant d'acheter des actions de GameStop, considérez ceci :
L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions à acheter maintenant… et GameStop n'en faisait pas partie. Les 10 actions sélectionnées pourraient générer des rendements monstres dans les années à venir.
Considérez lorsque Netflix a établi cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 653 702 $!* Ou lorsque Nvidia a établi cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 870 207 $!*
Maintenant, il est important de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 988 % — une surperformance écrasante par rapport à 172 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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*Les rendements du conseiller en actions au 9 juin 2025
Bram Berkowitz détient des positions dans le Bitcoin. The Motley Fool détient des positions dans et recommande le Bitcoin et Chewy. The Motley Fool a une politique de divulgation.
GameStop a pris exemple sur la stratégie de MicroStrategy. Peut-il sauver l'action en difficulté ? a été initialement publié par The Motley Fool.
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