Когда-то давно Сингапур с его открытой и взвешенной финансовой политикой был восхвален мировыми предпринимателями Web3 как «криптогавань» в Азии и даже мире. Однако внезапный регуляторный шторм полностью переписывает эту ситуацию. 30 мая 2025 года Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) официально выпустило новые правила для поставщиков услуг цифровых токенов (DTSP), требующие от всех криптовалютных компаний, работающих в Сингапуре без получения лицензии на соблюдение требований, полностью прекратить операции или вывести средства до 30 июня, в противном случае им грозит уголовное наказание.
Этот жесткий шаг, который мало что оставляет для переходного периода, рассматривается отраслью как масштабная зачистка потенциальных «кос» (т.е. мошеннических или спекулятивных проектов, которые эксплуатируют области неопределенности регулирования). Когда Сингапур решительно закрывает свои двери, возникает вопрос: куда пойдут «сметенные» криптокапитал и таланты? Ответ, кажется, ясно указывает на сияющую жемчужину Ближнего Востока – Дубай. Станет ли этот пустынный город, который с распростертыми объятиями принимает Web3, «пикапером» в этой регулятивной миграции?
В основе нормативных изменений в Сингапуре лежит обязательство по обязательному лицензированию в соответствии с разделом 137 Закона о финансовых услугах и рынках (Закон о FSM) для всех физических или юридических лиц, которые имеют место ведения бизнеса в Сингапуре и предоставляют услуги цифровых токенов за рубежом. Основные положения нового регламента можно охарактеризовать как «быстрый, безжалостный и точный»:
Неумолимые сроки: MAS четко оговаривает, что все затронутые организации должны либо получить лицензию DTSP, либо полностью прекратить все связанные с этим операции до 30 июня 2025 года. MAS отказывается устанавливать какой-либо переходный период, а это означает, что время для реакции бизнеса крайне ограничено. Чрезвычайно сложная лицензия для получения: Хотите остаться? Сначала получите лицензию. Но MAS прямо заявило, что лицензии DTSP «будут выдаваться только в очень ограниченных обстоятельствах». Это практически перекрывает путь, оставленный уступчивостью подавляющего большинства нелицензированных компаний, а его подтекст равносилен «уговорам уйти». Широкий охват: новые правила нацелены не только на международные биржи со штаб-квартирой в Сингапуре, но и на большое количество компаний Web3 с юридическим местом жительства в Сингапуре, но и на глобальные операции, такие как некоторые протоколы DeFi, платформы NFT, команды разработчиков блокчейн-игр и даже удаленные разработчики, работающие из дома. Определение «места ведения бизнеса» в MAS чрезвычайно широкое и включает в себя не только официальный офис, но и коворкинг или даже домашний офис. Сдерживание уголовной ответственности: Продолжение деятельности в нарушение закона после «мертвой черты» будет считаться уголовным преступлением и повлечет за собой суровое наказание в соответствии с Законом о ФШМ.
Так почему же Сингапур так решительно использует регулятивный «большой нож»? Суть ответа заключается в крайней защите «финансовой репутации» страны. В документе MAS неоднократно подчеркивало, что сервисы цифровых токенов обладают сильной трансграничной анонимностью и легко используются для незаконной деятельности, такой как отмывание денег и финансирование терроризма. Хотя многие из компаний, которые они обслуживают, базируются не в Сингапуре, если что-то «произойдет» с этими сингапурскими компаниями, Сингапур неизбежно пострадает от глобальных репутационных и нормативных последствий. Поэтому регулятивная цель MAS заключается в том, чтобы отсеять субъекты с высоким уровнем риска у источника, предпочитая отказаться от толерантности к некоторым нововведениям, а не в ущерб репутации финансового центра страны. Это стратегическая, превентивная защита «регулятивной репутационной красной линии».
Примечательно, что в резком контрасте с суровостью и отступленностью Сингапура выступает энергичный призыв Дубая. В то время как криптокомпании ощущают холод в Сингапуре, эта горячая точка на Ближнем Востоке привлекает внимание всего мира, как никогда раньше. Поскольку на TOKEN2049 конференции была популярна фраза «Хабиби, приезжай в Дубай», Дубай становится настоящей «землей обетованной» для криптоиндустрии. Его привлекательность в основном заключается в следующих аспектах:
Привлекательная налоговая политика: Дубай предлагает очень конкурентоспособную налоговую среду для бизнеса. Многие компании освобождены от корпоративного подоходного налога, например, компании с годовой выручкой менее 3 миллионов дирхамов (примерно 815 000 долларов США) или компании, зарегистрированные в определенных свободных зонах (например, DIFC, DMCC). Даже если налоги требуются, налоговая ставка составляет всего 9%, что намного ниже, чем в крупных экономиках, таких как Европа и США. Четкая и проактивная нормативно-правовая база: В отличие от нормативной неопределенности во многих частях мира, Дубай создал первый в мире независимый регулятор цифровых активов — Управление по регулированию виртуальных активов (VARA). VARA стремится к созданию согласованной и прогрессивной нормативно-правовой среды, которая поощряет инновации и предоставляет четкие юридические рекомендации. Это обеспечивает ценную определенность для криптобизнеса, поскольку ближневосточные регулирующие органы отсеивают мошеннические компании с помощью тщательной комплексной проверки и оставляют качественный бизнес позади. Стратегическое расположение и кадровый резерв: Расположенный на перекрестке Европы, Азии и Африки, Дубай является естественными воротами для мировой торговли и туризма. Его современная инфраструктура, безопасная среда обитания и высокое качество жизни привлекли одних из лучших в мире талантов и основателей. Прочные международные связи, обширный пул талантов в области технологий и безопасная среда делают Дубай динамичным центром инноваций в области блокчейна. «Ноу-хау» правительств и активных экосистем: многие члены королевской семьи и вся государственная система в этом регионе бросились в криптопространство. Они хорошо осведомлены, вам не нужно объяснять им основы, и с ними намного проще общаться. Правительство Дубая не только активно продвигает свою собственную «блокчейн-стратегию», чтобы стать первым в мире правительством, работающим на блокчейне, но также принимает некоторые криптовалютные платежи и активно поддерживает различные крупномасштабные отраслевые конференции, создавая чрезвычайно динамичную экосистему.
Ужесточение регулирования в Сингапуре объективно создало огромные возможности для Дубая. Те высококачественные команды и компании Web3, которые не могут получить лицензии в Сингапуре и сталкиваются с юридическими рисками, естественно, будут искать новую, более благоприятную бизнес-среду, и Дубай, безусловно, является одним из лучших выборов.
Сингапурская политика «одного размера для всех» может затронуть некоторые инновационные команды на ранних стадиях, которые не являются «серпом», но в настоящее время испытывают трудности с соблюдением высоких затрат на соблюдение требований, например, некоторые разработчики децентрализованных протоколов. Для них очень привлекательны более низкие эксплуатационные расходы в Дубае и более благоприятная среда для инноваций.
По мере того, как все больше и больше ведущих компаний переключают свое внимание на Дубай, соответствующие отраслевые таланты, включая разработчиков, исследователей, операционный и маркетинговый персонал, также будут притокаться, что еще больше укрепит роль Дубая как центра талантов. Таким образом, роль Дубая как «пикапщика» заключается не просто в получении ликвидированных активов, а в активном привлечении самых качественных в мире криптовалютных ресурсов, что является стратегическим промышленным предприятием.
В целом, Сингапур и Дубай, два финансовых и инновационных центра Азии, разыгрывают замечательную «двухс城ную историю». Эта взаимосвязь регуляторной политики четко очерчивает глубокую перестройку глобальной картины Криптоактивов.
Выбор Сингапура заключается в том, чтобы вернуться к своему традиционному позиционированию в качестве главного мирового финансового центра, уделяя приоритетное внимание финансовой стабильности и репутации, а также приняв более разумный и строгий механизм фильтрации для инноваций Web3 с высоким риском. Дубай, с другой стороны, воспользовался этой исторической возможностью и принял Web3 со своей дальновидностью и смелостью, стремясь стать инновационным центром в эпоху глобальной цифровой экономики.
За этой великой миграцией стоит неизбежная тенденция криптовалютной индустрии от варварского роста к стандартизации и специализации. В будущем глобальный регуляторный ландшафт, вероятно, станет более фрагментированным, и разные юрисдикции будут играть разные роли в зависимости от их собственных фондов и стратегий. Для криптовалютных компаний, которые находятся на волне взлетов и падений, пространство для «регулятивного арбитража» сужается день ото дня, и поиск «дома», который может обеспечить долгосрочную стабильность, четкие правила и перспективы развития, стал главным приоритетом.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Сингапур "нулевая толерантность" к ликвидации Криптоактивов "серпа", не уедешь - заплатишь! Дубай стал "тупым покупателем"?
Когда-то давно Сингапур с его открытой и взвешенной финансовой политикой был восхвален мировыми предпринимателями Web3 как «криптогавань» в Азии и даже мире. Однако внезапный регуляторный шторм полностью переписывает эту ситуацию. 30 мая 2025 года Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) официально выпустило новые правила для поставщиков услуг цифровых токенов (DTSP), требующие от всех криптовалютных компаний, работающих в Сингапуре без получения лицензии на соблюдение требований, полностью прекратить операции или вывести средства до 30 июня, в противном случае им грозит уголовное наказание. Этот жесткий шаг, который мало что оставляет для переходного периода, рассматривается отраслью как масштабная зачистка потенциальных «кос» (т.е. мошеннических или спекулятивных проектов, которые эксплуатируют области неопределенности регулирования). Когда Сингапур решительно закрывает свои двери, возникает вопрос: куда пойдут «сметенные» криптокапитал и таланты? Ответ, кажется, ясно указывает на сияющую жемчужину Ближнего Востока – Дубай. Станет ли этот пустынный город, который с распростертыми объятиями принимает Web3, «пикапером» в этой регулятивной миграции? В основе нормативных изменений в Сингапуре лежит обязательство по обязательному лицензированию в соответствии с разделом 137 Закона о финансовых услугах и рынках (Закон о FSM) для всех физических или юридических лиц, которые имеют место ведения бизнеса в Сингапуре и предоставляют услуги цифровых токенов за рубежом. Основные положения нового регламента можно охарактеризовать как «быстрый, безжалостный и точный»: Неумолимые сроки: MAS четко оговаривает, что все затронутые организации должны либо получить лицензию DTSP, либо полностью прекратить все связанные с этим операции до 30 июня 2025 года. MAS отказывается устанавливать какой-либо переходный период, а это означает, что время для реакции бизнеса крайне ограничено. Чрезвычайно сложная лицензия для получения: Хотите остаться? Сначала получите лицензию. Но MAS прямо заявило, что лицензии DTSP «будут выдаваться только в очень ограниченных обстоятельствах». Это практически перекрывает путь, оставленный уступчивостью подавляющего большинства нелицензированных компаний, а его подтекст равносилен «уговорам уйти». Широкий охват: новые правила нацелены не только на международные биржи со штаб-квартирой в Сингапуре, но и на большое количество компаний Web3 с юридическим местом жительства в Сингапуре, но и на глобальные операции, такие как некоторые протоколы DeFi, платформы NFT, команды разработчиков блокчейн-игр и даже удаленные разработчики, работающие из дома. Определение «места ведения бизнеса» в MAS чрезвычайно широкое и включает в себя не только официальный офис, но и коворкинг или даже домашний офис. Сдерживание уголовной ответственности: Продолжение деятельности в нарушение закона после «мертвой черты» будет считаться уголовным преступлением и повлечет за собой суровое наказание в соответствии с Законом о ФШМ. Так почему же Сингапур так решительно использует регулятивный «большой нож»? Суть ответа заключается в крайней защите «финансовой репутации» страны. В документе MAS неоднократно подчеркивало, что сервисы цифровых токенов обладают сильной трансграничной анонимностью и легко используются для незаконной деятельности, такой как отмывание денег и финансирование терроризма. Хотя многие из компаний, которые они обслуживают, базируются не в Сингапуре, если что-то «произойдет» с этими сингапурскими компаниями, Сингапур неизбежно пострадает от глобальных репутационных и нормативных последствий. Поэтому регулятивная цель MAS заключается в том, чтобы отсеять субъекты с высоким уровнем риска у источника, предпочитая отказаться от толерантности к некоторым нововведениям, а не в ущерб репутации финансового центра страны. Это стратегическая, превентивная защита «регулятивной репутационной красной линии».
Примечательно, что в резком контрасте с суровостью и отступленностью Сингапура выступает энергичный призыв Дубая. В то время как криптокомпании ощущают холод в Сингапуре, эта горячая точка на Ближнем Востоке привлекает внимание всего мира, как никогда раньше. Поскольку на TOKEN2049 конференции была популярна фраза «Хабиби, приезжай в Дубай», Дубай становится настоящей «землей обетованной» для криптоиндустрии. Его привлекательность в основном заключается в следующих аспектах: Привлекательная налоговая политика: Дубай предлагает очень конкурентоспособную налоговую среду для бизнеса. Многие компании освобождены от корпоративного подоходного налога, например, компании с годовой выручкой менее 3 миллионов дирхамов (примерно 815 000 долларов США) или компании, зарегистрированные в определенных свободных зонах (например, DIFC, DMCC). Даже если налоги требуются, налоговая ставка составляет всего 9%, что намного ниже, чем в крупных экономиках, таких как Европа и США. Четкая и проактивная нормативно-правовая база: В отличие от нормативной неопределенности во многих частях мира, Дубай создал первый в мире независимый регулятор цифровых активов — Управление по регулированию виртуальных активов (VARA). VARA стремится к созданию согласованной и прогрессивной нормативно-правовой среды, которая поощряет инновации и предоставляет четкие юридические рекомендации. Это обеспечивает ценную определенность для криптобизнеса, поскольку ближневосточные регулирующие органы отсеивают мошеннические компании с помощью тщательной комплексной проверки и оставляют качественный бизнес позади. Стратегическое расположение и кадровый резерв: Расположенный на перекрестке Европы, Азии и Африки, Дубай является естественными воротами для мировой торговли и туризма. Его современная инфраструктура, безопасная среда обитания и высокое качество жизни привлекли одних из лучших в мире талантов и основателей. Прочные международные связи, обширный пул талантов в области технологий и безопасная среда делают Дубай динамичным центром инноваций в области блокчейна. «Ноу-хау» правительств и активных экосистем: многие члены королевской семьи и вся государственная система в этом регионе бросились в криптопространство. Они хорошо осведомлены, вам не нужно объяснять им основы, и с ними намного проще общаться. Правительство Дубая не только активно продвигает свою собственную «блокчейн-стратегию», чтобы стать первым в мире правительством, работающим на блокчейне, но также принимает некоторые криптовалютные платежи и активно поддерживает различные крупномасштабные отраслевые конференции, создавая чрезвычайно динамичную экосистему. Ужесточение регулирования в Сингапуре объективно создало огромные возможности для Дубая. Те высококачественные команды и компании Web3, которые не могут получить лицензии в Сингапуре и сталкиваются с юридическими рисками, естественно, будут искать новую, более благоприятную бизнес-среду, и Дубай, безусловно, является одним из лучших выборов. Сингапурская политика «одного размера для всех» может затронуть некоторые инновационные команды на ранних стадиях, которые не являются «серпом», но в настоящее время испытывают трудности с соблюдением высоких затрат на соблюдение требований, например, некоторые разработчики децентрализованных протоколов. Для них очень привлекательны более низкие эксплуатационные расходы в Дубае и более благоприятная среда для инноваций. По мере того, как все больше и больше ведущих компаний переключают свое внимание на Дубай, соответствующие отраслевые таланты, включая разработчиков, исследователей, операционный и маркетинговый персонал, также будут притокаться, что еще больше укрепит роль Дубая как центра талантов. Таким образом, роль Дубая как «пикапщика» заключается не просто в получении ликвидированных активов, а в активном привлечении самых качественных в мире криптовалютных ресурсов, что является стратегическим промышленным предприятием.
В целом, Сингапур и Дубай, два финансовых и инновационных центра Азии, разыгрывают замечательную «двухс城ную историю». Эта взаимосвязь регуляторной политики четко очерчивает глубокую перестройку глобальной картины Криптоактивов. Выбор Сингапура заключается в том, чтобы вернуться к своему традиционному позиционированию в качестве главного мирового финансового центра, уделяя приоритетное внимание финансовой стабильности и репутации, а также приняв более разумный и строгий механизм фильтрации для инноваций Web3 с высоким риском. Дубай, с другой стороны, воспользовался этой исторической возможностью и принял Web3 со своей дальновидностью и смелостью, стремясь стать инновационным центром в эпоху глобальной цифровой экономики. За этой великой миграцией стоит неизбежная тенденция криптовалютной индустрии от варварского роста к стандартизации и специализации. В будущем глобальный регуляторный ландшафт, вероятно, станет более фрагментированным, и разные юрисдикции будут играть разные роли в зависимости от их собственных фондов и стратегий. Для криптовалютных компаний, которые находятся на волне взлетов и падений, пространство для «регулятивного арбитража» сужается день ото дня, и поиск «дома», который может обеспечить долгосрочную стабильность, четкие правила и перспективы развития, стал главным приоритетом.