Резюме

1. BTC коливається в вузькому діапазоні поблизу $105,000; $2,500 є короткостроковою підтримкою для ETH.
2. Федеральна резервна система залишає процентні ставки незмінними, очікує два зниження ставок у 2025 році.
3. Загальні чисті активи спотового ETF Ethereum перевищують 10 мільярдів доларів.
4. Більше 20 000 адрес Bitcoin мають понад 10 мільйонів доларів кожен, що становить майже 9,43% від загальної пропозиції BTC.
5. Стейкінг Ethereum перевищує 35 мільйонів ETH, встановлюючи новий історичний максимум.
6. Gate Launchpool оголошує про список SPK, з загальним призовим фондом у 720,000 SPK.

Огляд ринку

Коментарі до ринку

• BTC — Минулого тижня BTC зазнав різкого падіння через геополітичні напруження на Близькому Сході, досягнувши дна на рівні $103,000, перш ніж стабілізуватися та відновитися. Проте загальний діапазон залишається під тиском, з опором на рівнях $109,000 та $106,000. Цього тижня BTC перебуває в широкій волатильній консолідаційній фазі, з короткостроковим опором на рівні $109,000 та підтримкою на рівні $103,000. Щодо фінансування, чисті щоденні припливи спотових Bitcoin ETF залишаються активними, з певною волатильністю. Наприклад, BlackRock IBIT зафіксував понад $200 мільйонів припливів за кілька днів, що свідчить про те, що інституційні покупки залишаються стійкими, але загальний ринковий настрій обережний. Наступний тренд може продовжити бути високою волатильністю в межах діапазону.
• ETH — ETH рухався в унісон з ширшим ринком, демонструючи значну волатильність. Кілька спроб прорватися вище закінчилися невдачею, а співвідношення ETH/BTC впало до приблизно 0,024, з часткою ринку, що знизилася до 9,22%. Останні потоки спотових ETF на ефірі були змішаними, іноді з чистим припливом, іноді з відтоком, що відображає коливання короткострокового настрою. Очікується, що ETH продовжить торгівлю в діапазоні з відносно більшою волатильністю, ніж BTC, у короткостроковій перспективі.
• Альткоїни — Ринок альткоїнів залишається розділеним, основні сектори зазнали чітких спадів, і відсутній сильний єдиний наратив. Індекс страху і жадоби перебуває між 48-61, що відображає нейтральні до обережних настрої. У короткостроковій перспективі альткоїни можуть продовжувати бачити розбіжності та корекцію, поки настрої інвесторів залишаються на узбіччі.
• Ф'ючерсний ринок — Вливання в BTC та спотовий ETH ETF тривають вже кілька днів, демонструючи постійний інституційний попит. Однак суми та ринкові реакції розходяться, вказуючи на нестабільний короткостроковий настрій. За останні 24 години 95,385 трейдерів були ліквідовані по всьому світу, що в сумі становить $221 мільйон у позиціях.
• Макродані — Роздрібні продажі в США в травні знизились на 0,9% в порівнянні з попереднім місяцем, що більше, ніж очікувалося. Бюро перепису населення США повідомило про зниження на 0,9% в місячному вимірі, що перевищує прогнозоване зниження на 0,5%. Дані за квітень були переглянуті з -0,1% з попередніх +0,1%.
• Стейблкоїни — Загальна капіталізація стейблкоїнів зросла на 0.27% до 251 мільярда доларів, з більшою кількістю капіталу, що надходить з поза ринку.
• Газовий збір — разом із ринковим коректуванням активність Ethereum в мережі знизилася. Станом на 19 червня середній щоденний газовий збір становив 0.689 Gwei.
• Гарячі сектори

Цього тижня BTC знизився на високих рівнях, оскільки ринкові настрої стали більш обережними. Ринок альткойнів продовжив розподілений шаблон, і основні сектори зазнали зниження. За даними Coingecko, сектори ZK, L2 та AI Agents значно впали цього тижня, знизившись приблизно на 23,2%, 15,1% та 14,9% відповідно за сім днів. Ці сектори мають ознаки високих технічних бар'єрів та інноваційних наративів і вже давно є гарячими точками.

ZK

Сектор ZK (докази нульового знання) зосереджується на шифруванні активів за допомогою технології доказів нульового знання, головним чином для забезпечення конфіденційності, масштабованості та ефективної валідації даних, представленої ZK-rollups та приватними ланцюгами. Проекти ZK швидко привернули увагу з ростом попиту на конфіденційність і продуктивність блокчейну. Їхні технічні бар'єри та оптимізації другого рівня приваблюють розробників і інституційних інвесторів, але ажіотаж також зробив їх об'єктом для спекулятивної ротації капіталу. — Цей сектор впав на 23,2% за останні сім днів, з ZKJ, ZKB та MOZ, що очолили спад.

L2

Сектор L2 (Другий рівень) відноситься до криптоактивів, основаних на рішеннях другорядного блокчейну для підвищення швидкості та зниження витрат, зазвичай через Rollups та сайдчейни. Оскільки масштабованість та низькі збори стають дедалі бажанішими, проєкти L2 отримали популярність, користуючись ефективною архітектурою та сумісністю з основною мережею. — За останні сім днів цей сектор впав на 15.1%, при цьому SWAN, GLS та GEL стали найбільшими програшами.

Агенті ШІ

Сектор AI агентів складається з криптоактивів, що використовують технології AI агентів, зосереджуючись на автономії та інтелекту, взаємодіючи з блокчейном для децентралізованих AI послуг. Зі зростанням популярності AI в крипто, проєкти AI агентів швидко зросли, привертаючи капітал та інтерес розробників. Їхні розумні наративи та міжгалузеві варіанти використання приваблюють спекулянтів під час ротацій сектору. — Цей сектор впав на 14,9% за тиждень, а колишні гарячі токени, такі як AI16Z, VIRTUAL та AIXBT, впали більш ніж на 10%.

Фокус тижня

Фед резерв залишив процентні ставки незмінними; очікує два зниження в 2025 році

Сьогодні о 2-й годині ночі Федеральна резервна система залишила свою базову процентну ставку на рівні 4,25%-4,50% на четвертій поспіль зустрічі, відповідно до очікувань ринку. Діаграма ФРС також залишає незмінним прогноз щодо зниження процентних ставок у 2024 році, передбачаючи два зниження у 2025 році.

Згідно з ринковими даними, ф'ючерси на процентні ставки в США тепер оцінюють 71% ймовірності зниження ставки у вересні, що більше, ніж 60%, і прогнозують загальне зниження на 46 базисних пунктів у 2025 році. Позиція ФРС щодо стабільності політики забезпечує підтримуюче середовище для ризикових активів у короткостроковій перспективі. Хоча інфляція близька до цільового рівня, ФРС залишається обережною щодо перегріву та передчасного пом'якшення. Повідомлення про "вищі ставки на довший термін" підкріплюється. Вища ймовірність зниження ставки у вересні може підтримати крипто- та технологічні активи, але волатильність залишається, і коливання короткострокових настроїв вимагають пильної уваги.

Ink оголошує про вихід рідного токена INK, а також про аірдроп для учасників раннього ліквідного протоколу

Мережева платформа другого рівня Ink оголосила про свій рідний токен, INK, загальний обсяг якого обмежений 1 мільярдом, і подальше випускання через управління не передбачено. Ланцюг залишається під управлінням Superchain Optimism; INK забезпечує користувачів та додатки, а також буде розподілений між ранніми учасниками ліквідних протоколів.

Це спрямовано на довгострокову стабільність DeFi: INK не братиме участі в управлінні ланцюгом Optimism Superchain, а зосередиться на заохоченні користувачів та розробників. Першим додатком є протокол ліквідності на основі Aave, а ранні учасники отримають аірдропи. Деякі користувачі вважають, що низька участь в аірдропах може призвести до високих доходів. Введення INK позначає нову стадію розвитку L2-DeFi, потенційно залучаючи більше розробників та капіталу в екосистему Optimism.

Truth Social пропонує BTC та ETH Двоїний ETF

Соціальна платформа Трампа, Truth Social, подала заявку S-1 до SEC 16 червня, щоб запропонувати "Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF (B.T.)". Фонд виділятиме 75% на BTC і 25% на ETH, пропонуючи спрощене двоактивне експонування. Це відбувається після попередньої заявки Truth Social на BTC ETF, що підкреслює постійний інтерес родини Трампа до криптовалюти.

Схвалення все ще потрібне через процес 19b-4 SEC, який може зайняти до 240 днів. Непевність у регулюванні та конкуренція з традиційними установами залишаються. Тим часом, Trump Media залучила 250 мільйонів доларів для резервів BTC, посиливши свою крипто-стратегію; однак її акції (DJT) нещодавно впали приблизно на 2%, що свідчить про обережність ринку щодо її шляху. Політичні міркування також можуть означати більш суворий контроль і волатильність для цього ETF.

Основні показники ринку

Чистий активний капітал Ethereum Spot ETF перевищує 10 мільярдів доларів

Станом на 19 червня 2025 року загальні чисті активи спотових ETF на Ethereum становили 10,103 мільярда доларів, що складає 3,27% від ринкової капіталізації ETH. Спотові ETF на ETH спостерігали шість послідовних тижнів сильних притоків; за останні три тижні ETF на ETH від BlackRock стали лідерами з чистим притоком у 683 мільйони доларів, з загальними активами під управлінням у 4,18 мільярда доларів, домінуючи серед установ.

Перевищення 10 мільярдів доларів у ETF на ETH показує, що ETF тепер є важливими для ринку ETH. Екосистема Ethereum розширюється, а використання DeFi та NFT стимулює активність мережі та попит на ETH. Якщо регулювання залишиться дружнім, а участь інституцій зросте, ETF можуть підштовхнути ціни ETH вгору та залучити більше інвестицій, підвищуючи мережеві ефекти та фундаментальну вартість.

Більше 20 000 біткойн-адрес утримують по 10 мільйонів доларів і більше; майже 9,43% від загального обсягу BTC

Згідно з Alphractal, більше 20 000 адрес BTC наразі зберігають понад 10 мільйонів доларів кожна, що в сумі становить близько 200 мільярдів доларів, майже 9,43% від загальної пропозиції BTC та понад 21% від його "реалізованої капіталізації".

"Реалізована капіталізація" обчислює базу витрат реальних монет, що входять до мережі на основі рухів монет в блокчейні, відображаючи справжній капітал, інвестований в них. Велика концентрація адрес з високою вартістю—більше 10 мільйонів доларів кожна—які володіють приблизно 200 мільярдами доларів, свідчить про значну централізацію капіталу.

Інституції та заможні користувачі сприяють цьому, часто як довгострокові утримувачі, стабілізуючи ринок—хоча також концентруючи ринкову владу.

Стейкінг ETH перевищує 35 мільйонів, встановлює історичний максимум

Згідно з CryptoQuant, стейкованих ETH тепер більше 35 мільйонів, що є новим рекордом. Водночас кількість "адрес накопичення" (які ніколи не продавали) досягла історичного максимуму, утримуючи 22,8 мільйона ETH.

Недавня цінова сила ETH підкріплена цими ончейн-даними, сильними інституційними притоками (наприклад, ETFs) та позитивним настроєм. Зростання стейкінгу та накопичення вказує на більше довгострокових "діамантових рук", зменшуючи тиск на продаж. Інституційні притоки ETF додали понад 1 мільярд доларів тільки за минулий місяць. Щоденне накопичення ETF від BlackRock іноді перевищує 10,000 ETH, забезпечуючи сильну цінову підтримку.

Ризики включають обережність учасників короткострокових деривативів (співвідношення купівлі/продажу < 1), що може призвести до корекцій, а APY стейкінгу ETH зменшиться до 3%, нижче за деякі стейблкоїни (наприклад, sUSDe на 6%), що, можливо, відверне спекулятивні гроші. У довгостроковій перспективі Ethereum змінює акцент з "стейкованої суми" на "переглянуту екосистему", з установами, які позиціонують ETH як "актив з реальним доходом" (такий як базова токенізація RWA). Оновлення, такі як "Очищення" наприкінці 2025 року, щоб покращити ефективність, додатково зміцнюють цей оптимістичний наратив.

Ринкові можливості

Gate Launchpool

Цього тижня в центрі уваги IDO: Spark Protocol

Протокол Spark, що виник з екосистеми MakerDAO, є ринком DeFi кредитування, глибоко інтегрованим з функціональністю прямого кредитування. Користувачі можуть закладати основні криптоактиви (наприклад, ETH, stETH, sDAI), щоб отримати позики в DAI.

Протокол позиціонує себе як "платформа розподілу капіталу на блокчейні", що охоплює DeFi, CeFi та реальні активи (RWA), з $3.86 мільярда AUM. Його ключовою інновацією є алгоритм, який динамічно врівноважує розподіл активів для підвищення ефективності капіталу при збереженні обережного управління ризиками.

Як брати участь

• Gate Account: Зареєструйтеся та пройдіть верифікацію.
• Депозит активів: Переконайтеся, що у вас достатньо SPK, оскільки підтримується тільки стейкінг SPK для цього Launchpool.
• Стейкінг Вікно: До 25 червня, 20:00 за пекинським часом
• Кроки: Увійдіть у Gate, перейдіть до Launchpool, виберіть SPK, натисніть "Взяти участь", введіть суму та підтверджте.
• Загальний пул: 720,000 SPK
• APY: 636%

Тижневий огляд фінансування

Цього тижня відбулося кілька успішних зборів коштів у сфері інфраструктури та платформ для розробників. За даними RootData, з 13 по 19 червня 15 проєктів повідомили про фінансування. Основні моменти включають:

EIGEN

Залучено 70 мільйонів доларів у раунді Series B 17 червня, за участю a16z.

EigenCloud, побудований на Ethereum, вводить концепцію "рестейкінгу". Користувачі, які стейкають ETH, можуть рестейкати через смарт-контракт EigenCloud, щоб розширити економічну безпеку для інших додатків.

Yupp

Зібрали 33 мільйони доларів 13 червня. Інвестори включають a16z та Coinbase Ventures.

Yupp - це AI блокчейн платформа для виявлення та порівняння останніх AI моделей, де користувачі подають запити та бачать результати AI поряд, що допомагає створити "набори уподобань" для тонкого налаштування моделей та оцінки. Відгуки приносять винагороди, а дані перевіряють продуктивність AI прозоро в блокчейні.

PublicAI

Зібрано 8 мільйонів доларів 17 червня за участю MH Ventures, YGG тощо.

PublicAI.io пропонує високоякісні, дані для навчання ШІ на замовлення, допомагаючи розвивати екосистему ШІ та дозволяючи окремим особам монетизувати експертизу. Знаходячись у районі затоки Сан-Франциско, компанія з'єднує попит на найкращі дані ШІ з можливостями доходу для осіб.

Наступного тижня, щоб спостерігати

Розблокування токенів

За даними Tokenomist, наступні основні розблокування токенів відбудуться протягом наступних 7 днів (2025.6.21–6.27):

• MRS розблокує близько 193 мільйонів доларів протягом наступних 7 днів, що робить його одним із найбільших у червні, в основному для фінансування партнерств у сфері ШІ.
• H1 буде лінійно розблоковувати ~$3.43 мільйона (1.04% від загальної суми заблокованих коштів) протягом 7 днів.
• ID розблокує ~$11.48 мільйонів (3.63% від обігового постачання) лінійно протягом наступного тижня.
  
  
  Посилання:
  X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
  defillama, https://defillama.com/stablecoins
  Alphractal, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167
  Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

Gate Research є всебічною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, яка забезпечує читачів детальним контентом, включаючи технічний аналіз, ринкові інсайти, щотижневі огляди, дослідження індустрії, прогнози трендів та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності
Інвестування в криптовалютний ринок пов'язане з високими ризиками. Користувачам рекомендується провести незалежне дослідження та повністю зрозуміти природу активів або продуктів перед ухваленням будь-яких інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки, понесені внаслідок таких рішень.