BTC:グローバル流動性「風向計」Bosen CCGコントラクト定量ロボット

! では、現在のBTCブル・マーケットはまだ存在するのでしょうか? BTCが崩壊する可能性はまだありますか? この記事では、BTC価格と世界の流動性の関係を掘り下げ、投資家が市場の内部ダイナミクスを理解するのに役立ちます。

著者: Vernacular Blockchain. ポーター:Bosen Quantitative Consultant Xiao Sun(bosen0722)

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BTCとグローバルモビリティの高い相関

BTCと世界の流動性との関係は非常に密接です。研究によると、BTCは任意の12か月間で83%の時間、世界の流動性の動向と一致しており、この割合は他の主要資産クラスよりも高いです。

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グローバル流動性とは、世界中で支出、投資、借入に利用できるお金の総量を指し、資産としてのBTCの価格は通常、流動性の変化に応じて変動します。 流動性のある拡張があると、BTCの価格は上昇します。 流動性が収縮すると、BTCの価格は下落します。

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流動性が資産価格を左右する仕組み

世界の流動性は、資産価格の主要な要因となっており、特にグローバル金融危機後、中央銀行の非伝統的な通貨政策によって流動性レバレッジが調整され、市場が大きなトレードに入るよう促されています。資産価格はもはや基本的な要素だけで動かされるわけではなく、中央銀行の政策が市場に影響を与える主要な力となっています。例えば、スタンリー・ドラッケンミラーはかつて述べています。「市場では、ほとんどの人が収益と伝統的な指標を探しているが、実際に市場を動かしているのは流動性なのだ。」

グローバルモビリティの測定方法

世界の流動性を測定する方法はさまざまありますが、本文では総貨幣供給量（M2）を指標として使用しています。 M2には現金、当座預金、定期預金などが含まれ、世界の流動性の信頼できる指標となっています。特筆すべきは、世界のM2が米ドルで計られていることであり、これにより米ドルの強弱が世界の流動性に直接影響しています。米ドルが強くなると、各国の債務負担が増加します。一方、米ドルが弱まると、債務負担が軽減されます。

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BTC：最純粋な流動性のバロメータ

BTCは「流動性のバロメーター」と呼ばれており、これはその価格が世界の流動性の変化と高度に関連しているためです。流動性が拡大すると、BTCは通常、強いパフォーマンスを示します。一方、流動性が縮小すると、BTCのパフォーマンスは低下します。株式や金などの資産と比較して、BTCのパフォーマンスは流動性の変化を直接的に反映する能力があります。このような感受性により、BTCは重要な市場の先行指標となっています。

BTCと他の資産との流動性

株式、金、債券と比較して、BTCは世界の流動性とより有意な相関関係があります。 株式は、経済のファンダメンタルズや企業業績に左右されることが多く、流動性の変動と矛盾する可能性があります。 一方、BTCには配当や構造的な買いがなく、その価格変動は主に流動性によって駆動され、高い相関関係を維持しています。 金のパフォーマンスは流動性にも影響されますが、安全資産であるため、流動性が縮小しても価格が上昇する可能性があるため、流動性との関係はより複雑になります。

BTCと流動性の相関関係の定量化

2013年5月から2024年7月までのデータによると、BTC価格と世界の流動性の相関は0.94に達し、非常に強い正の相関を示しています。 しかし、この相関関係は短期的には低下しており、特に6か月のローリング期間中は0.36に低下しています。 これは、BTC価格が短期的な流動性の変化ではなく、内部市場要因の影響を受ける可能性が高いことを示唆しています。

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ビットコインの流動性ブレイクの歴史的例

BTCは世界の流動性と一般的に一致していますが、歴史的には数回の分断がありました。主な原因は、市場内の特定のイベント、大規模な倒産、ハッカー攻撃、規制の変更などがBTCの価格が流動性の傾向から逸脱させる可能性があります。COVID-19市場の崩壊は、2020年の典型的な例です。流動性は急速に増加しましたが、BTCは最初期に激しい下落を経験しました。

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供給サイドのダイナミクスとビットコインの流動性相関

BTCの価格変動は、市場内の予期せぬ出来事に加えて、供給サイドの影響も受けます。 ブル・マーケットのピーク時には、オールドホルダーがBTCの売却を選択することが多く、流動性の変化が増加し、BTCの価格に影響を与えます。 これらの瞬間、BTCの流動性の相関関係は、新しい需要が再び市場をキックオフするまで一時的に壊れる可能性があります。

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結論:流動性はBTC価格の重要な推進力です

グローバルな流動性はBTCの価格に大きな影響を与え、この関係を理解することは、投資家が市場サイクルを特定し、価格変動を予測し、リスクを効果的に管理するのに役立ちます。 BTC価格は短期的には市場イベントによって混乱する可能性がありますが、長期的には世界的な流動性がBTC市場のパフォーマンスの主要な推進力であることに変わりはありません。 投資家にとって、流動性状況の変化に注意を払うことは、BTCの値動きをより正確に予測し、市場のボラティリティで優位に立つのに役立ちます。

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