出典: 米国の法廷文書からの抜粋、編集: Golden Finance xiaozou＃ **キーポイント：**原告のTaewoo Kimは、同様の立場にある他の所有者を代表して、被告のJump Trading, LLC（ジャンプまたはジャンプ・トレーディング）およびカナブ・カリヤ（ジャンプとともに刈谷）に対して集団訴訟を起こしている。この集団訴訟は、2021年5月23日から2022年5月31日までの期間（集団訴訟期間）に米国でデジタル資産USTまたはAUSTを購入し、その結果損失を被った原告（集団）を代表します。被告らは、Do Kwon (Kwon) およびその会社 Terraform Labs Pte. Ltd. (TFL) と共謀して、UST および AUST の市場価格を操作し、個人的な利益のためにその操作を隠蔽し、最終的に数十億ドル相当の利益をもたらしたとして告訴されている。集団資産が保有していた資産が損失を被った。2019年、KwonとTFLはデジタル資産LUNA、UST、aUSTの販売を開始しました。クォン氏とTFLは、LUNAがビットコインなどの他のデジタル資産と同様に機能し、価格は市場の状況、需要と供給の力、認識される価値に基づいて変動することを目指している。 USTは暗号資産の安全な保管に重点を置くことで大衆の注目を集める狙いで、価値が1ドルに固定され続けるいわゆる「安定通貨」として機能するといわれている。クォン氏とTFL氏によると、USTの1ドルペッグは、USTと1ドル相当のLUNAの交換をサポートするアルゴリズムによって自動的に維持され、理論的にはUST価格と1ドルペッグからの乖離を人手を介さずに修正できる裁定取引の機会が生まれるという。介入。さらに、Kwon と TFL は、対応する AUST 入金領収書と引き換えに、「アンカー プロトコル」と呼ばれる「利回り」口座に UST を入金することで、安定した収益を得る機会を促進しています。この領収書は、後で元の UST に引き換えることができます。元金と利息の日付。被告ジャンプはTFLの初期のパートナーであり、主要な財政的支援者であった。 2019 年 11 月から 2020 年 9 月まで、Jump は TFL およびその関連会社と一連の契約を締結し、TFL から数千万の LUNA トークンを借り入れ、LUNA、UST、および AUST の取引にマーケットメイク サービスを提供しました。 LUNA トークンを大幅な割引価格で購入し、購入したトークンを市場で再販することで、Jump 自体の収益性をさらに高める機会が得られます。2021年5月、TFLが主張したアルゴリズムはUSTのペッグを1ドルに維持できなかった。 TFLとクォンは、TFLのアルゴリズムが公表されているUSTに連動した価格（USTとAUSTの市場認識価値の基礎となる）を維持できないことを公に認める代わりに、被告ジャンプと秘密裏に共謀し、以下の方法でUSTとAUSTの市場価格を操作した。 Secret Coordine は UST の 1 ドルペッグをサポートするために取引します。陰謀の一環として、ジャンプは2021年5月23日から5月27日までの間に6,200万以上のUSTトークンを購入し、USTの価格を人為的に1ドルに引き上げ、それに応じてAUSTの価格も上昇させた。USTおよびAUST市場を操作するジャンプに奨励と報酬を与えるために、TFLとクォンは、市場価格より99％以上低い価格で6,140万以上のLUNAトークンを無条件でジャンプに譲渡するという以前の契約を修正することに合意した。時間。その後、ジャンプはこれらの LUNA トークンを市場で再販し、***12 億 8000 万ドルを超える***という驚くべき利益を上げました。Jump は商品取引法 (CEA) に違反して、UST および AUST の市場価格を操作し、TFL および Kwon による UST および AUST の市場操作を幇助し、教唆した。さらに、集団訴訟期間中、被告らはジャンプが2021年5月にUSTの1ドルペッグを人為的に維持するために市場に介入したことを隠蔽するためにTFLとクォンを積極的に隠蔽、幇助、教唆した。 USTおよびAUSTトークンの直接取引に加えて、ジャンプは、2021年8月にTFLによってTerra、イーサリアムのプラットフォームとして採用された「ワームホール」ブリッジ協定を通じて、USTおよびAUSTの市場と投資家ベースの成長にも貢献してきました。 Fang、Binance、そしてその後の Solana チェーン間で UST を転送するためのメカニズム。しかし、この人工的なペグを永久に維持することはできません。 2022 年 5 月 31 日までに、UST と aUST (および LUNA と Terra チェーン全体) の価格は完全に崩壊します。集団参加者は、被告の違法行為の直接的かつ直接的な結果として、適用法に基づき数十億ドルの経済的および実際の損害を被った。被告らの不正行為は、SECが2023年2月16日にTFLとクォンに対して訴訟を起こすまで明らかにされなかった。米国証券取引委員会の起訴状には、ジャンプ社が2021年5月にTFLとクォン社によるUSTとAUSTの価格操作を支援、教唆した当事者であるとは明確に記載されておらず、代わりに無名の「米国商社」を利用したとしている。 2021年5月にUSTとAUSTの価格詳細操作にジャンプを関与させた人物は、TFLとクォンの価格操作を支援した匿名の会社が実際にはジャンプ・トレーディングだったと述べた。連邦検察当局も、USTに関連したジャンプ社の市場操作疑惑の捜査を開始したと伝えられている。逃走中のクォン容疑者は最近ブラックマウンテンで逮捕され、ニューヨーク州南部地区で商品詐欺などの罪で起訴された。 SECの起訴状と同様に、クォン氏に対する刑事告訴状には、2021年5月にクォン氏が「USTの市場価格を変更するための支援を求めるために米国の貿易投資会社（会社1）の代表者に連絡を取った」と記載されている。**Terra**** と UST**USTの白書などでTFLとクォン氏は、USTの供給をLUNAの供給に結び付けるアルゴリズムを通じて、USTは1ドルペッグを維持し、トレーダーに裁定取引の機会を創出すると述べた。具体的には、このアルゴリズムは、実際の米ドルに裏付けられるのではなく、USTが「鋳造」（つまり、鋳造、作成）および「バーン」（つまり、燃やされ、燃やされる）される複雑なシステムを通じて、USTの価格を1ドルに維持するとされています。 。例えば、LUNA保有者は、その時点のLUNAの市場価格に応じて、1USD相当のLUNAを1USTと交換することができます。 USTの保有者は、1 USTを1 USD相当のLUNAと交換することもできます。理論的には、このアルゴリズムはトレーダーに UST の価格を 1 ドルに維持するための裁定取引の機会を提供します。たとえば、UST が 0.95 ドルに下落した場合、トレーダーはこの価格で UST を購入し、それを燃やして 1 ドル相当の LUNA に鋳造することで、取引所で 0.05 ドルの利益を得ることができます。理論的には、裁定取引の機会を探しているトレーダーは、UST が 1 ドルペッグに戻るまで UST 価格を押し上げ続けることになります。2019年4月24日頃、TFLとクォンはTerraブロックチェーンを公開し、10億のLUNAトークンを作成した。 Terra ブロックチェーンの最初のコードは Kwon によって書かれましたが、TFL は従業員が Terra ブロックチェーンのコードとプロトコルを保守および更新できるようにするコードベースも保守しています。**Jump Trading と TFL および LUNA、UST および AUST の販売との関係**被告のJump Tradingは、TFLとTerraブロックチェーンの初期のパートナーであり財政的支援者でした。 2022年3月1日、ジャンプクリプトのポッドキャスト「ザ・シップ・ショー」で、クォン氏とジャンプクリプトの刈谷社長は、TerraとUSTについて話し合うために2019年に初めて会ったと述べた。2019年11月頃から、クォン氏は（TFLまたはその完全子会社の1つ以上を代表して）ジャンプと交渉し、一連の契約を締結した。これらの契約の規定に従って、TFLはJUMPがLUNAとUSTにマーケットメイキングサービスを提供できるように、Jumpに3,000万のLUNAトークンを貸与した。マーケットメーカーは、要求に応じて原資産を売却または購入する準備を整えることで資産に流動性を提供し、あらゆる取引に取引相手が存在することを保証します。 Jump は、サービスの対価として、UST 取引が大幅な割引価格での LUNA トークンの購入などの特定の基準を満たした場合に補償されます。クォン氏は少数の投資家グループに電子メールを送り、「LUNAトークンのパフォーマンスが低い…」ため、取引の目的は「LUNAの流動性を改善する」ことであると伝えた。 Jump は 2020 年 7 月に LUNA の市場への販売を開始しました。その後、TFL と子会社は 2020 年 9 月に追加の 6,500 万 LUNA トークンを Jump に貸与しました。 2 番目のローン契約の条件に基づき、Jump が大幅に割引された LUNA トークンを受け取るには、特定の条件を満たす必要があります。 Jump は最初の条件を満たし、2021 年 1 月に TFL から LUNA トークンの受け取りを開始しました。また、2020年9月頃、TFLとKwonはUSTをリリースし、USTを「すべての主要なブロックチェーン」で利用できるようにする計画を発表した。クォン氏は、USTの安定化アルゴリズムにより、イーサリアムブロックチェーン上のDaiステーブルコインなど、他のステーブルコインが1ドルペッグを回復するために必要な「緊急措置」が回避されると述べた。クォン氏はさらに、USTの姉妹ステーブルコインであるTerraKRWがアジアで成功を収めていると述べ、USTが「ごくわずかな（外国為替）手数料でオンチェーンでTerraKRWを交換（またはその逆）」できる能力を強調した。クォン氏はさらに、「アンカー・プロトコル」と呼ばれるTFLの「利回り」普通預金口座にUSTを預け入れる可能性を宣伝した。貯蓄銀行や融資銀行と同様に、アンカー プロトコルにより、個人は UST を TFL に預け入れることができ、TFL は制御を保持することなく借り手にそれを貸し出します。 TFL は各預金者に「aUST」と呼ばれる「アンカー テラ」トークンの形式で預金受領書を提供します。これにより、預金者は初回預金元本と UST の利息の償還権利を得ることができます。アンカープロトコルからUSTを離脱するために、預金者は未払い利息を反映した為替レートで保有するAUSTをUSTと交換することができます。 TFLは、アンカー・プロトコルは集団投資商品ではなく、「即時引き出しと安定した金利を備えた元本保証型貯蓄商品」であると公的に宣言した。 UST が他の Terra ステーブルコインまたは LUNA の 1 ドル相当と即座に引き換え可能であるのと同様に、aUST も最初の金額の UST と利息を即座に引き換え可能です。アンカー プロトコルは 2021 年 3 月 17 日に一般公開されます。2日後の2021年3月19日、TFLは、スマートコントラクトを使用してソースブロックチェーン上の資産を破棄し、ターゲットブロックチェーン上でそれらを鋳造するなどのTFLのオンラインポータル「Terra Bridge」の立ち上げを発表しました。 Terra、Ethereum、Binance Chain の間で資産を転送できます。2021年5月19日の時点で、USTトークンの流通量は約21億枚です。**Jump は UST の 1 ドル**ペッグ外観を維持するために UST と AUST 市場を操作します**2021年5月中旬まで、USTもAUSTも市場に大きな動きはありませんでした。その後、2021年5月19日、USTは予想外に1ドルを下回り、10％近く下落しました。 2021年5月23日頃、TFLとクォンはジャンプと共謀し、USTの1ドルペッグの偽りの外観を少なくとも一時的に復元するために、密かに大量のUSTを購入することでUSTとAUSTの価格を人為的につり上げようとした。クォン氏に対する刑事告訴状は、2021年5月頃、クォン氏が「米国の貿易・投資会社（会社1）の代表者らに連絡し、USTの市場価格変更への協力を求めた」と主張している。ジャンプ。陰謀論議の後、2021年5月23日から5月27日まで、ジャンプは純額6,200万以上のUSTトークンを購入した。これらの取引は、ジャンプの操作活動をさらに曖昧にするために、複数の仮想通貨取引プラットフォームで実行されました。米国在住の Jump 担当者がこれらの購入を開始し、実行しました。実際、クォン氏に対する刑事告訴状には、「2021年5月頃、1社は南部地域などに拠点を置く従業員を通じて、USTの市場価格を変更することを目的とした取引戦略を実施した」と記載されている。米国証券取引委員会（SEC）の報告によると、ジャンプが大規模にUSTを購入し始めた直後の2021年5月23日に、USTの市場価格が上昇し始め、人為的に1ドルペッグ近くまで引き上げられたことがわかります。 。Jump は、これらの大量取引を利用して市場に誤ったシグナルを送信したいと考えています。つまり、TFL のアルゴリズムが UST の 1 ドルペッグの回復に成功し、Jump は実際に成功しました。ただし、ジャンプの取引によるUSTおよびAUSTの価格上昇は、USTおよびAUSTの実際の需給状況を表すものではありません。Jump の市場操作に対する秘密裏の操作に感謝し、その計画を推進するため、クォン氏は (TFL を代表して) 多額の資金を受け取るために Jump が特定の取引基準を満たすことを要求する当事者間の融資契約から特定の条件を削除することに同意した。割引されたLUNAトークン、通貨。クォン氏に対する刑事告訴状には、TFLが「2021年5月23日前後にUSTの市場価格変更に協力したことに対して会社1に補償するため、TFLと会社1との間の既存の融資条件を修正することに合意した」と記載されている。具体的には、TFLは、たとえLUNAが流通市場で90ドル以上で取引されていたとしても、トークン当たり0.40ドルの価格で、今後4年間に少なくとも6,140万のLUNAトークン（元の契約に基づく未払い額）をJumpに引き渡すことに同意した。それはドル時代にも当てはまります。これらの改訂された条件は、2021 年 7 月 21 日に署名された契約に記録されています。このスキームにより、ジャンプは修正されたプロトコルに基づいて受け取った大幅に割引されたLUNAトークンを販売することで12億8000万ドルを稼いだ。2021年5月下旬、UST価格が見かけの1ドルペッグまで人為的につり上げられた後、買い手はUSTとAUSTに数十億ドルを注ぎ込んだ。**TFL と Jump は、2021 年 5 月の UST と AUST の不安定性と価格操作をカバーします**Jump が人為的に UST の価格を見かけ上の 1 ドルペッグにつり上げ、AUST の価格を操作した後、TFL、クォン、カリヤ、その他の Jump の代表者は、(Jump の介入ではなく) TFL のアルゴリズムを通じて、UST の 1 ドルが誤って誤解を招くようなことを公衆に述べました。ペッグが復活し、ジャンプによる UST の大規模購入による積極的な介入なしに 1 米ドル ペッグが復活したという誤った誤解を招く印象を市場に与えており、TFL のアルゴリズムは事実上、UST は引き続き 1 米ドルのペッグを維持する可能性が高い米ドル UST と AUST の価値は実際の状況よりもはるかに高く、リスクは実際の状況よりもはるかに低いです。たとえば、2021年5月23日、クォン氏とジャンプ社の秘密協定が締結された後、USTおよびAUST市場を操作しようとするジャンプ社の大規模な買収計画のさなか、クォン氏は一連のツイートで「ゴキブリ」と呼んだ批判者たちに返答したが、この主張を否定するものではない。 USTの価格が操作されているとのことで、その内容は以下の通りです。翌日、2021年5月24日、TFLはTwitterでUSTのいわゆる自己修正について、さらに過度に欺瞞的な言葉を使って自慢した：「Terraは明確なリアルタイム活用を念頭に置いて設計されている。...従来の銀行モデルは、銀行モデルと競合することはできない」アルゴリズムによって調整された経済パラメータの調整は、スーツと靴を着て会議で議論するよりも効果的です。2021年8月9日、TFLは、Terra BridgeがTerra、Ethereum、Binanceブロックチェーン間の資産転送を容易にするために「ワームホール」と呼ばれるプロトコルの使用を開始し、Solanaブロックチェーンのサポートを開始すると発表しました。つい数日前、ソラナのメインパートナーであるジャンプがワームホールを買収した。 TFLは、「ワームホールブリッジは、UST（主要な成長指標）の供給を拡大し、LUNAのステーカーとホルダーの利益のためにさらなるプロトコルの鋳造を促進する強力な機会であると考えている」と述べた。規制の監視下で中央管理されるステーブルコインへのプロトコル依存度の削減、APYアンカー率20%のAUSTへのアクセス、そして最終的には… Secret UST (sUST) — Secret Networkのプライベートで無限にスケーラブルなステーブルコインで、Terra経由でSolanaで利用可能です。さらに、「Solana と Terra Wormhole ブリッジ経由で大量の UST が利用可能になり、Solana プールにはステーブルコインが 2 枚だけですが、約 1 億ドルの流動性があり、これが十分な証拠です。」 「ジャンプ制御のワームホール ブリッジは、UST と AUST の驚異的な成長と投資家ベースの拡大を推進し続けています。翌日、クォン氏は、ワームホールがソラナチェーンでUSTを提供できることについて興奮をツイートし、次の内容を投稿した。2021年9月、Jump CryptoがJumpの暗号通貨部門となることを正式に発表した後、TFLはTwitterでJumpが「Terraにとって完璧なパートナーであり、Terraのエコシステムで密かに重要な役割を果たしている」と祝福した。カリヤはツイッターで、「ここ数年間」クォンとTFLと仕事をするのは「とても楽しかった」と述べた。 TFLもカリヤもUST1ドルペッグ復活へのジャンプの介入については明らかにしておらず、次のようにツイートした。2021年10月11日、JumpCryptoの幹部であるピーター・ジョンソン氏とシャナブ・メータ氏は、ジャンプの関連会社であるジャンプ・キャピタルのウェブサイトに「ステーブルコイン：1兆ドル市場が上昇しようとしている」と題する記事を公開した。この記事は米国で作成および公開されたものと思われ、米国にあるサーバーでホストされています。この記事では、USTをアルゴリズムステーブルコインの「顕著な例」であり、「拡張性が高く、より分散化されたステーブルコインを作成するための最良のソリューション」であると説明しています。この記事は、TFLのアルゴリズムが失敗した後、USTの1ドルペッグを支えるためにジャンプが積極的に介入したことを明らかにしていない。2021年10月20日、クォン氏はワームホールがソラナ、イーサリアム、バイナンスのブロックチェーンに「UST」をもたらすとツイートし、「Web3は相互接続されたブロックチェーンのネットワークとなり、USTはネットワークの高速道路を舗装するだろう」と書いた。2022年1月、TFLはルナ財団ガード（LFG）という非営利団体の設立を発表したが、これはUSTの1ドルペッグを守るための資産準備金として機能するとされている。 Jump Cryptoを含むベンチャーキャピタル6社がLFGに投資している。クォン氏は、TFL共同創設者のニコラス・プラティアス氏、ジャンプ・クリプト社長のカリヤ氏、その他3名とともに、LFGの「独立した」管理委員会を設立した。 LFG には自社の従業員はいません。発表ではまた、2021年5月のドルデカップリングイベントは「重要な教訓」であると述べた。発表の中で、LFGとTFLは「USTは（2021年）5月にLUNA価格の大幅な反射的下落を経験した」とし、「アルゴリズムステーブルコインの需要側のブートストラップにほぼ明確に焦点を当てた」と発表した。米国におけるジャンプの承認では、ジャンプがTFLおよびクォンと共謀してUSTおよびAUST市場を操作し、TFLのアルゴリズムではなく、USTの価格を見かけの1ドルペッグに押し上げたことには言及していなかった。LFGのウェブサイトはさらに、USTの1ドルペッグがそのアルゴリズムによって効果的に維持されているという誤った主張を繰り返し、他のステーブルコインとは異なり、「法定通貨に固定された定期預金や別のDeFi資産の超過担保によって裏付けられており、Terraステーブルコインの価値は維持されている」と指摘している。裁定取引インセンティブ、公開市場操作、および動的なプロトコル レバレッジ システムを通じて、強力なペッグ安定性を維持しています...主に Terra のプロトコル設計によるものです。」ウェブサイトにはさらに、「LFG およびその他の UST リザーブを支援した組織はいずれもありません」と述べられています。この声明は、ジャンプが 12 億 8,000 万ドル以上の利益を得たという事実を無視しています。 LFGは当初、当時数十億ドル相当の5,000万LUNAトークンでTFLから資金提供を受けました。また、2022年1月、苅谷氏はUSTを巡る「パニック」を鎮める試みをツイートし、「この状況下でUSTへの大量の資金流入が継続することを想像するのは難しい」と述べた。この場合、USTは売却/破壊される可能性がある。それはルナの価格にいくらかの下落圧力をかけるでしょう。カリヤ氏は、USTをいわゆる1ドルペッグに維持するアルゴリズムと裁定ベースの機会と呼ぶものに言及しているが、2021年5月にTFLのアルゴリズムが失敗した後、ジャンプが以前に積極的に介入してUSTを人為的に操作していたことや、AUST価格の事実には触れていない。米国内の刈谷氏によるこのツイートには次のように書かれている。2022 年 3 月 1 日、クォンとカリヤは Jump Crypto ポッドキャスト「The Ship Show」の最初のエピソードを録画しました。このエピソードは米国で録画、主催、放送されました。そのエピソードの中で、クォン氏は、USTが「純粋にアルゴリズム的な方法」で1ドルペッグを維持し、USTの1ドルペッグの外観を維持するためにUSTおよびAUST価格を操作する陰謀を明らかにしていないという虚偽の発表を繰り返した。関連する内容は次のとおりである。したがって、UST がどのようにペッグを維持するかを簡単に説明すると、LUNA が Terra ステーブルコインのボラティリティを吸収するということになります。したがって、いつでも、1 USD 相当の LUNA を燃やすことで 1 Terra USD を鋳造でき、1 Terra USD を 1 USD 相当の LUNA と交換することもできます。 USTに対する市場の需要が低下すると、裁定取引の動機が生じます。たとえば、LUNA が 90 セントで取引を開始した場合、トレーダーは公開市場から UST を購入し、LUNA と交換して、裁定利益の 10% を獲得することで利益を得ることができます。一方、UST が 1.1 ドルで取引されている場合、市場から 1 ドル相当の LUNA を購入し、UST に交換して、10% の裁定利益を獲得できます。したがって、一定の市場価値を持つLUNA流動性市場が存在する限り、USTは拡張性が高く純粋にアルゴリズム的な方法でミントの償還を確実に促進できます。番組の中でクォン氏はさらに事実を歪曲し、2021年5月のUSTの「スリッページ」と「ペッグからの逸脱」はTFLのアルゴリズムによって「自然に」「自動的に自己修復」されたと述べた。クォン氏は、UST価格を下支えし、AUST価格を操作するためのジャンプ社の積極的な介入に関する真実を虚偽かつ誤解を招く形で隠蔽した。カリヤ氏はポッドキャストに参加したが、クォン氏の誤解を招く虚偽の発言を一切訂正しなかった。ポッドキャストの同じエピソードで、刈谷氏はジャンプとTFLの長年にわたるパートナーシップを明確に指摘したが、2021年5月のUST価格のサポートにおいてジャンプが積極的に果たした役割を誤解を招くような形で無視した。関連するコンテンツは次のとおりである。クォン氏は、LUNA市場との相互作用によってUSTがどのように作成または償還されるかについて話しました。先ほども述べたように、UST経済が大幅に縮小または拡大している期間に、適切な規模での安定性と堅牢性を実現するためには、LUNAの流動性が極めて重要です… ...クォン氏は、最初に会話したのは2019年だったが、私は今までそのことに全く気づいていなかった、と話し始めた。過去 2 年以上にわたって、あなたや Terra コミュニティの他のメンバーと協力できたことは、本当に本当に素晴らしいことです。ここまで到達したとはちょっと信じられないことですが、とにかくすごいことだとだけ言わせてください。2022年3月、刈谷氏はUSTトレーダーにとって潜在的な「裁定取引」の機会に関するツイートに返信し、「（現在）USTの需要は高く、しばしばプレミアムで取引されている」と述べた。 UST と AUST 価格に関する事実。カリヤさんは米国内から次のようなツイートを投稿した。上記の発言は著しく虚偽であり、誤解を招くものです。被告が知っていたか無視していたかにかかわらず、ジャンプは2021年5月23日から5月27日までの間に6,200万以上のUSTトークンを秘密裏に購入し、USTの価格を人為的に約1ドルの見かけ上の固定価格に押し上げた。これらの秘密購入は、被告らによる実質的に虚偽で誤解を招く表現や隠蔽とともに、USTとAUSTの価格を人為的につり上げ、2022年5月に崩壊するまで維持した。さらに、被告らが知っていたか無視したかのように、USTとオーストラリアンダストは、市場のボラティリティに直面して崩壊する重大な未公開リスクに直面している。USTは事実上1ドルに固定されておらず、USTのドル固定を維持するために使用されているTFLアルゴリズムは失敗しており、将来的にはその可能性が高い。失敗し続けるために、被告らは、これらの不利な事実を隠蔽し、その計画を促進するための操作的行為とその違法な収益を一般の投資家から隠蔽する陰謀を行った。これらの虚偽の陳述により、原告および他の集団構成員は、USTおよびaUSTの価格が正当な市場活動に基づいており、USTおよびaUSTに関する被告の陳述は真実かつ完全であり、USTが米国からペッグ解除された後であると当然のことであると誤解させられた。クォン氏が言うように、UST は「自動自己修復」を実行します。言い換えれば、UST のアルゴリズムにより、市場の変動に直面しても有効な 1 ドルのペッグを維持することができ、将来的にはこの影響を受けません。階級ショックの影響。被告は、集団授業期間を通じて米国内でUSTおよびAUSTを取引することにより、操作されたUSTおよびAUST価格から利益を得続けた。**2022 年 5 月 UST、AUST、Terra ブロックチェーンがクラッシュ**2022 年 5 月 6 日の時点で、約 190 億の UST トークンが流通しており、そのうち約 140 億の UST トークンがアンカー プロトコルに保管され、約 140 億 AUST と交換されます。2022年5月8日以降、USTは再び1ドルから切り離されましたが、今回の乖離はさらに深刻で、ジャンプによる人為的な価格サポートがなければ、価格は回復しませんでした。 UST価格は5月9日に0.81ドル、5月13日には0.16ドルに下落し、5月21日には0.06ドルを下回った。同様に、aUSTの価格も5月9日の1.21ドルから5月11日には0.76ドル、5月13日には0.13ドル、5月22日には0.08ドルに下落した。 2022年5月末までに、USTとaUSTは基本的に無価値となり、aUST保有者に約束された20％近くの利息返還は一度も履行されず、彼らのUSTは静かにアンカープロトコルに留まった。破産中に、被告ジャンプの代表者は、アラメダおよびジェーン・ストリート・グループLLC（ジェーン・ストリート）の従業員とUSTの救済の可能性について話し合った。通信は暗号化チャットソフト「Telegram」を通じて行われます。救済は実現しなかったが、報道によると、連邦検察はジャンプがこの時点で市場操作を続けたかどうか捜査していると伝えられている。USTとaUSTの崩壊により、LUNA、アンカープロトコル、そしてTerraブロックチェーン全体が破壊され、合計時価総額400億ドルが破壊され、そのうちUSTとaUSTの価値は180億ドルを超えました。 UST の購入者と、UST をアンカー プロトコルに預けた人はすべてを失います。中には生涯の貯金を失った人もいます。自殺を考えた人もいたと伝えられている。しかし、ジャンプは2021年5月にUSTとAUSTの価格操作に介入して得た12億8000万ドルの利益を留保した。また、Jump は、ワームホール経由で UST を送金する際に発生するすべての取引手数料を保持します。
Jump Trading が UST を操作して約 13 億ドルの利益を上げた方法
出典: 米国の法廷文書からの抜粋、編集: Golden Finance xiaozou
＃ キーポイント：
原告のTaewoo Kimは、同様の立場にある他の所有者を代表して、被告のJump Trading, LLC（ジャンプまたはジャンプ・トレーディング）およびカナブ・カリヤ（ジャンプとともに刈谷）に対して集団訴訟を起こしている。
この集団訴訟は、2021年5月23日から2022年5月31日までの期間（集団訴訟期間）に米国でデジタル資産USTまたはAUSTを購入し、その結果損失を被った原告（集団）を代表します。被告らは、Do Kwon (Kwon) およびその会社 Terraform Labs Pte. Ltd. (TFL) と共謀して、UST および AUST の市場価格を操作し、個人的な利益のためにその操作を隠蔽し、最終的に数十億ドル相当の利益をもたらしたとして告訴されている。集団資産が保有していた資産が損失を被った。
2019年、KwonとTFLはデジタル資産LUNA、UST、aUSTの販売を開始しました。クォン氏とTFLは、LUNAがビットコインなどの他のデジタル資産と同様に機能し、価格は市場の状況、需要と供給の力、認識される価値に基づいて変動することを目指している。 USTは暗号資産の安全な保管に重点を置くことで大衆の注目を集める狙いで、価値が1ドルに固定され続けるいわゆる「安定通貨」として機能するといわれている。クォン氏とTFL氏によると、USTの1ドルペッグは、USTと1ドル相当のLUNAの交換をサポートするアルゴリズムによって自動的に維持され、理論的にはUST価格と1ドルペッグからの乖離を人手を介さずに修正できる裁定取引の機会が生まれるという。介入。さらに、Kwon と TFL は、対応する AUST 入金領収書と引き換えに、「アンカー プロトコル」と呼ばれる「利回り」口座に UST を入金することで、安定した収益を得る機会を促進しています。この領収書は、後で元の UST に引き換えることができます。元金と利息の日付。
被告ジャンプはTFLの初期のパートナーであり、主要な財政的支援者であった。 2019 年 11 月から 2020 年 9 月まで、Jump は TFL およびその関連会社と一連の契約を締結し、TFL から数千万の LUNA トークンを借り入れ、LUNA、UST、および AUST の取引にマーケットメイク サービスを提供しました。 LUNA トークンを大幅な割引価格で購入し、購入したトークンを市場で再販することで、Jump 自体の収益性をさらに高める機会が得られます。
2021年5月、TFLが主張したアルゴリズムはUSTのペッグを1ドルに維持できなかった。 TFLとクォンは、TFLのアルゴリズムが公表されているUSTに連動した価格（USTとAUSTの市場認識価値の基礎となる）を維持できないことを公に認める代わりに、被告ジャンプと秘密裏に共謀し、以下の方法でUSTとAUSTの市場価格を操作した。 Secret Coordine は UST の 1 ドルペッグをサポートするために取引します。陰謀の一環として、ジャンプは2021年5月23日から5月27日までの間に6,200万以上のUSTトークンを購入し、USTの価格を人為的に1ドルに引き上げ、それに応じてAUSTの価格も上昇させた。
USTおよびAUST市場を操作するジャンプに奨励と報酬を与えるために、TFLとクォンは、市場価格より99％以上低い価格で6,140万以上のLUNAトークンを無条件でジャンプに譲渡するという以前の契約を修正することに合意した。時間。その後、ジャンプはこれらの LUNA トークンを市場で再販し、12 億 8000 万ドルを超えるという驚くべき利益を上げました。
Jump は商品取引法 (CEA) に違反して、UST および AUST の市場価格を操作し、TFL および Kwon による UST および AUST の市場操作を幇助し、教唆した。
さらに、集団訴訟期間中、被告らはジャンプが2021年5月にUSTの1ドルペッグを人為的に維持するために市場に介入したことを隠蔽するためにTFLとクォンを積極的に隠蔽、幇助、教唆した。 USTおよびAUSTトークンの直接取引に加えて、ジャンプは、2021年8月にTFLによってTerra、イーサリアムのプラットフォームとして採用された「ワームホール」ブリッジ協定を通じて、USTおよびAUSTの市場と投資家ベースの成長にも貢献してきました。 Fang、Binance、そしてその後の Solana チェーン間で UST を転送するためのメカニズム。しかし、この人工的なペグを永久に維持することはできません。 2022 年 5 月 31 日までに、UST と aUST (および LUNA と Terra チェーン全体) の価格は完全に崩壊します。集団参加者は、被告の違法行為の直接的かつ直接的な結果として、適用法に基づき数十億ドルの経済的および実際の損害を被った。
被告らの不正行為は、SECが2023年2月16日にTFLとクォンに対して訴訟を起こすまで明らかにされなかった。米国証券取引委員会の起訴状には、ジャンプ社が2021年5月にTFLとクォン社によるUSTとAUSTの価格操作を支援、教唆した当事者であるとは明確に記載されておらず、代わりに無名の「米国商社」を利用したとしている。 2021年5月にUSTとAUSTの価格詳細操作にジャンプを関与させた人物は、TFLとクォンの価格操作を支援した匿名の会社が実際にはジャンプ・トレーディングだったと述べた。
連邦検察当局も、USTに関連したジャンプ社の市場操作疑惑の捜査を開始したと伝えられている。逃走中のクォン容疑者は最近ブラックマウンテンで逮捕され、ニューヨーク州南部地区で商品詐欺などの罪で起訴された。 SECの起訴状と同様に、クォン氏に対する刑事告訴状には、2021年5月にクォン氏が「USTの市場価格を変更するための支援を求めるために米国の貿易投資会社（会社1）の代表者に連絡を取った」と記載されている。
Terra** と UST**
USTの白書などでTFLとクォン氏は、USTの供給をLUNAの供給に結び付けるアルゴリズムを通じて、USTは1ドルペッグを維持し、トレーダーに裁定取引の機会を創出すると述べた。具体的には、このアルゴリズムは、実際の米ドルに裏付けられるのではなく、USTが「鋳造」（つまり、鋳造、作成）および「バーン」（つまり、燃やされ、燃やされる）される複雑なシステムを通じて、USTの価格を1ドルに維持するとされています。 。例えば、LUNA保有者は、その時点のLUNAの市場価格に応じて、1USD相当のLUNAを1USTと交換することができます。 USTの保有者は、1 USTを1 USD相当のLUNAと交換することもできます。
理論的には、このアルゴリズムはトレーダーに UST の価格を 1 ドルに維持するための裁定取引の機会を提供します。たとえば、UST が 0.95 ドルに下落した場合、トレーダーはこの価格で UST を購入し、それを燃やして 1 ドル相当の LUNA に鋳造することで、取引所で 0.05 ドルの利益を得ることができます。理論的には、裁定取引の機会を探しているトレーダーは、UST が 1 ドルペッグに戻るまで UST 価格を押し上げ続けることになります。
2019年4月24日頃、TFLとクォンはTerraブロックチェーンを公開し、10億のLUNAトークンを作成した。 Terra ブロックチェーンの最初のコードは Kwon によって書かれましたが、TFL は従業員が Terra ブロックチェーンのコードとプロトコルを保守および更新できるようにするコードベースも保守しています。
Jump Trading と TFL および LUNA、UST および AUST の販売との関係
被告のJump Tradingは、TFLとTerraブロックチェーンの初期のパートナーであり財政的支援者でした。 2022年3月1日、ジャンプクリプトのポッドキャスト「ザ・シップ・ショー」で、クォン氏とジャンプクリプトの刈谷社長は、TerraとUSTについて話し合うために2019年に初めて会ったと述べた。
2019年11月頃から、クォン氏は（TFLまたはその完全子会社の1つ以上を代表して）ジャンプと交渉し、一連の契約を締結した。これらの契約の規定に従って、TFLはJUMPがLUNAとUSTにマーケットメイキングサービスを提供できるように、Jumpに3,000万のLUNAトークンを貸与した。マーケットメーカーは、要求に応じて原資産を売却または購入する準備を整えることで資産に流動性を提供し、あらゆる取引に取引相手が存在することを保証します。 Jump は、サービスの対価として、UST 取引が大幅な割引価格での LUNA トークンの購入などの特定の基準を満たした場合に補償されます。クォン氏は少数の投資家グループに電子メールを送り、「LUNAトークンのパフォーマンスが低い…」ため、取引の目的は「LUNAの流動性を改善する」ことであると伝えた。 Jump は 2020 年 7 月に LUNA の市場への販売を開始しました。
その後、TFL と子会社は 2020 年 9 月に追加の 6,500 万 LUNA トークンを Jump に貸与しました。 2 番目のローン契約の条件に基づき、Jump が大幅に割引された LUNA トークンを受け取るには、特定の条件を満たす必要があります。 Jump は最初の条件を満たし、2021 年 1 月に TFL から LUNA トークンの受け取りを開始しました。
また、2020年9月頃、TFLとKwonはUSTをリリースし、USTを「すべての主要なブロックチェーン」で利用できるようにする計画を発表した。クォン氏は、USTの安定化アルゴリズムにより、イーサリアムブロックチェーン上のDaiステーブルコインなど、他のステーブルコインが1ドルペッグを回復するために必要な「緊急措置」が回避されると述べた。クォン氏はさらに、USTの姉妹ステーブルコインであるTerraKRWがアジアで成功を収めていると述べ、USTが「ごくわずかな（外国為替）手数料でオンチェーンでTerraKRWを交換（またはその逆）」できる能力を強調した。
クォン氏はさらに、「アンカー・プロトコル」と呼ばれるTFLの「利回り」普通預金口座にUSTを預け入れる可能性を宣伝した。貯蓄銀行や融資銀行と同様に、アンカー プロトコルにより、個人は UST を TFL に預け入れることができ、TFL は制御を保持することなく借り手にそれを貸し出します。 TFL は各預金者に「aUST」と呼ばれる「アンカー テラ」トークンの形式で預金受領書を提供します。これにより、預金者は初回預金元本と UST の利息の償還権利を得ることができます。アンカープロトコルからUSTを離脱するために、預金者は未払い利息を反映した為替レートで保有するAUSTをUSTと交換することができます。 TFLは、アンカー・プロトコルは集団投資商品ではなく、「即時引き出しと安定した金利を備えた元本保証型貯蓄商品」であると公的に宣言した。 UST が他の Terra ステーブルコインまたは LUNA の 1 ドル相当と即座に引き換え可能であるのと同様に、aUST も最初の金額の UST と利息を即座に引き換え可能です。アンカー プロトコルは 2021 年 3 月 17 日に一般公開されます。
2日後の2021年3月19日、TFLは、スマートコントラクトを使用してソースブロックチェーン上の資産を破棄し、ターゲットブロックチェーン上でそれらを鋳造するなどのTFLのオンラインポータル「Terra Bridge」の立ち上げを発表しました。 Terra、Ethereum、Binance Chain の間で資産を転送できます。
2021年5月19日の時点で、USTトークンの流通量は約21億枚です。
Jump は UST の 1 ドルペッグ外観を維持するために UST と AUST 市場を操作します**
2021年5月中旬まで、USTもAUSTも市場に大きな動きはありませんでした。その後、2021年5月19日、USTは予想外に1ドルを下回り、10％近く下落しました。 2021年5月23日頃、TFLとクォンはジャンプと共謀し、USTの1ドルペッグの偽りの外観を少なくとも一時的に復元するために、密かに大量のUSTを購入することでUSTとAUSTの価格を人為的につり上げようとした。クォン氏に対する刑事告訴状は、2021年5月頃、クォン氏が「米国の貿易・投資会社（会社1）の代表者らに連絡し、USTの市場価格変更への協力を求めた」と主張している。ジャンプ。
陰謀論議の後、2021年5月23日から5月27日まで、ジャンプは純額6,200万以上のUSTトークンを購入した。これらの取引は、ジャンプの操作活動をさらに曖昧にするために、複数の仮想通貨取引プラットフォームで実行されました。米国在住の Jump 担当者がこれらの購入を開始し、実行しました。実際、クォン氏に対する刑事告訴状には、「2021年5月頃、1社は南部地域などに拠点を置く従業員を通じて、USTの市場価格を変更することを目的とした取引戦略を実施した」と記載されている。米国証券取引委員会（SEC）の報告によると、ジャンプが大規模にUSTを購入し始めた直後の2021年5月23日に、USTの市場価格が上昇し始め、人為的に1ドルペッグ近くまで引き上げられたことがわかります。 。
Jump は、これらの大量取引を利用して市場に誤ったシグナルを送信したいと考えています。つまり、TFL のアルゴリズムが UST の 1 ドルペッグの回復に成功し、Jump は実際に成功しました。ただし、ジャンプの取引によるUSTおよびAUSTの価格上昇は、USTおよびAUSTの実際の需給状況を表すものではありません。
Jump の市場操作に対する秘密裏の操作に感謝し、その計画を推進するため、クォン氏は (TFL を代表して) 多額の資金を受け取るために Jump が特定の取引基準を満たすことを要求する当事者間の融資契約から特定の条件を削除することに同意した。割引されたLUNAトークン、通貨。クォン氏に対する刑事告訴状には、TFLが「2021年5月23日前後にUSTの市場価格変更に協力したことに対して会社1に補償するため、TFLと会社1との間の既存の融資条件を修正することに合意した」と記載されている。具体的には、TFLは、たとえLUNAが流通市場で90ドル以上で取引されていたとしても、トークン当たり0.40ドルの価格で、今後4年間に少なくとも6,140万のLUNAトークン（元の契約に基づく未払い額）をJumpに引き渡すことに同意した。それはドル時代にも当てはまります。これらの改訂された条件は、2021 年 7 月 21 日に署名された契約に記録されています。このスキームにより、ジャンプは修正されたプロトコルに基づいて受け取った大幅に割引されたLUNAトークンを販売することで12億8000万ドルを稼いだ。
2021年5月下旬、UST価格が見かけの1ドルペッグまで人為的につり上げられた後、買い手はUSTとAUSTに数十億ドルを注ぎ込んだ。
TFL と Jump は、2021 年 5 月の UST と AUST の不安定性と価格操作をカバーします
Jump が人為的に UST の価格を見かけ上の 1 ドルペッグにつり上げ、AUST の価格を操作した後、TFL、クォン、カリヤ、その他の Jump の代表者は、(Jump の介入ではなく) TFL のアルゴリズムを通じて、UST の 1 ドルが誤って誤解を招くようなことを公衆に述べました。ペッグが復活し、ジャンプによる UST の大規模購入による積極的な介入なしに 1 米ドル ペッグが復活したという誤った誤解を招く印象を市場に与えており、TFL のアルゴリズムは事実上、UST は引き続き 1 米ドルのペッグを維持する可能性が高い米ドル UST と AUST の価値は実際の状況よりもはるかに高く、リスクは実際の状況よりもはるかに低いです。
たとえば、2021年5月23日、クォン氏とジャンプ社の秘密協定が締結された後、USTおよびAUST市場を操作しようとするジャンプ社の大規模な買収計画のさなか、クォン氏は一連のツイートで「ゴキブリ」と呼んだ批判者たちに返答したが、この主張を否定するものではない。 USTの価格が操作されているとのことで、その内容は以下の通りです。
翌日、2021年5月24日、TFLはTwitterでUSTのいわゆる自己修正について、さらに過度に欺瞞的な言葉を使って自慢した：「Terraは明確なリアルタイム活用を念頭に置いて設計されている。...従来の銀行モデルは、銀行モデルと競合することはできない」アルゴリズムによって調整された経済パラメータの調整は、スーツと靴を着て会議で議論するよりも効果的です。
2021年8月9日、TFLは、Terra BridgeがTerra、Ethereum、Binanceブロックチェーン間の資産転送を容易にするために「ワームホール」と呼ばれるプロトコルの使用を開始し、Solanaブロックチェーンのサポートを開始すると発表しました。つい数日前、ソラナのメインパートナーであるジャンプがワームホールを買収した。 TFLは、「ワームホールブリッジは、UST（主要な成長指標）の供給を拡大し、LUNAのステーカーとホルダーの利益のためにさらなるプロトコルの鋳造を促進する強力な機会であると考えている」と述べた。規制の監視下で中央管理されるステーブルコインへのプロトコル依存度の削減、APYアンカー率20%のAUSTへのアクセス、そして最終的には… Secret UST (sUST) — Secret Networkのプライベートで無限にスケーラブルなステーブルコインで、Terra経由でSolanaで利用可能です。さらに、「Solana と Terra Wormhole ブリッジ経由で大量の UST が利用可能になり、Solana プールにはステーブルコインが 2 枚だけですが、約 1 億ドルの流動性があり、これが十分な証拠です。」 「ジャンプ制御のワームホール ブリッジは、UST と AUST の驚異的な成長と投資家ベースの拡大を推進し続けています。
翌日、クォン氏は、ワームホールがソラナチェーンでUSTを提供できることについて興奮をツイートし、次の内容を投稿した。
2021年9月、Jump CryptoがJumpの暗号通貨部門となることを正式に発表した後、TFLはTwitterでJumpが「Terraにとって完璧なパートナーであり、Terraのエコシステムで密かに重要な役割を果たしている」と祝福した。
カリヤはツイッターで、「ここ数年間」クォンとTFLと仕事をするのは「とても楽しかった」と述べた。 TFLもカリヤもUST1ドルペッグ復活へのジャンプの介入については明らかにしておらず、次のようにツイートした。
2021年10月11日、JumpCryptoの幹部であるピーター・ジョンソン氏とシャナブ・メータ氏は、ジャンプの関連会社であるジャンプ・キャピタルのウェブサイトに「ステーブルコイン：1兆ドル市場が上昇しようとしている」と題する記事を公開した。この記事は米国で作成および公開されたものと思われ、米国にあるサーバーでホストされています。この記事では、USTをアルゴリズムステーブルコインの「顕著な例」であり、「拡張性が高く、より分散化されたステーブルコインを作成するための最良のソリューション」であると説明しています。この記事は、TFLのアルゴリズムが失敗した後、USTの1ドルペッグを支えるためにジャンプが積極的に介入したことを明らかにしていない。
2021年10月20日、クォン氏はワームホールがソラナ、イーサリアム、バイナンスのブロックチェーンに「UST」をもたらすとツイートし、「Web3は相互接続されたブロックチェーンのネットワークとなり、USTはネットワークの高速道路を舗装するだろう」と書いた。
2022年1月、TFLはルナ財団ガード（LFG）という非営利団体の設立を発表したが、これはUSTの1ドルペッグを守るための資産準備金として機能するとされている。 Jump Cryptoを含むベンチャーキャピタル6社がLFGに投資している。クォン氏は、TFL共同創設者のニコラス・プラティアス氏、ジャンプ・クリプト社長のカリヤ氏、その他3名とともに、LFGの「独立した」管理委員会を設立した。 LFG には自社の従業員はいません。発表ではまた、2021年5月のドルデカップリングイベントは「重要な教訓」であると述べた。発表の中で、LFGとTFLは「USTは（2021年）5月にLUNA価格の大幅な反射的下落を経験した」とし、「アルゴリズムステーブルコインの需要側のブートストラップにほぼ明確に焦点を当てた」と発表した。米国におけるジャンプの承認では、ジャンプがTFLおよびクォンと共謀してUSTおよびAUST市場を操作し、TFLのアルゴリズムではなく、USTの価格を見かけの1ドルペッグに押し上げたことには言及していなかった。
LFGのウェブサイトはさらに、USTの1ドルペッグがそのアルゴリズムによって効果的に維持されているという誤った主張を繰り返し、他のステーブルコインとは異なり、「法定通貨に固定された定期預金や別のDeFi資産の超過担保によって裏付けられており、Terraステーブルコインの価値は維持されている」と指摘している。裁定取引インセンティブ、公開市場操作、および動的なプロトコル レバレッジ システムを通じて、強力なペッグ安定性を維持しています...主に Terra のプロトコル設計によるものです。」ウェブサイトにはさらに、「LFG およびその他の UST リザーブを支援した組織はいずれもありません」と述べられています。この声明は、ジャンプが 12 億 8,000 万ドル以上の利益を得たという事実を無視しています。 LFGは当初、当時数十億ドル相当の5,000万LUNAトークンでTFLから資金提供を受けました。
また、2022年1月、苅谷氏はUSTを巡る「パニック」を鎮める試みをツイートし、「この状況下でUSTへの大量の資金流入が継続することを想像するのは難しい」と述べた。この場合、USTは売却/破壊される可能性がある。それはルナの価格にいくらかの下落圧力をかけるでしょう。カリヤ氏は、USTをいわゆる1ドルペッグに維持するアルゴリズムと裁定ベースの機会と呼ぶものに言及しているが、2021年5月にTFLのアルゴリズムが失敗した後、ジャンプが以前に積極的に介入してUSTを人為的に操作していたことや、AUST価格の事実には触れていない。米国内の刈谷氏によるこのツイートには次のように書かれている。
2022 年 3 月 1 日、クォンとカリヤは Jump Crypto ポッドキャスト「The Ship Show」の最初のエピソードを録画しました。このエピソードは米国で録画、主催、放送されました。そのエピソードの中で、クォン氏は、USTが「純粋にアルゴリズム的な方法」で1ドルペッグを維持し、USTの1ドルペッグの外観を維持するためにUSTおよびAUST価格を操作する陰謀を明らかにしていないという虚偽の発表を繰り返した。関連する内容は次のとおりである。
したがって、UST がどのようにペッグを維持するかを簡単に説明すると、LUNA が Terra ステーブルコインのボラティリティを吸収するということになります。したがって、いつでも、1 USD 相当の LUNA を燃やすことで 1 Terra USD を鋳造でき、1 Terra USD を 1 USD 相当の LUNA と交換することもできます。 USTに対する市場の需要が低下すると、裁定取引の動機が生じます。たとえば、LUNA が 90 セントで取引を開始した場合、トレーダーは公開市場から UST を購入し、LUNA と交換して、裁定利益の 10% を獲得することで利益を得ることができます。一方、UST が 1.1 ドルで取引されている場合、市場から 1 ドル相当の LUNA を購入し、UST に交換して、10% の裁定利益を獲得できます。したがって、一定の市場価値を持つLUNA流動性市場が存在する限り、USTは拡張性が高く純粋にアルゴリズム的な方法でミントの償還を確実に促進できます。
番組の中でクォン氏はさらに事実を歪曲し、2021年5月のUSTの「スリッページ」と「ペッグからの逸脱」はTFLのアルゴリズムによって「自然に」「自動的に自己修復」されたと述べた。クォン氏は、UST価格を下支えし、AUST価格を操作するためのジャンプ社の積極的な介入に関する真実を虚偽かつ誤解を招く形で隠蔽した。カリヤ氏はポッドキャストに参加したが、クォン氏の誤解を招く虚偽の発言を一切訂正しなかった。
ポッドキャストの同じエピソードで、刈谷氏はジャンプとTFLの長年にわたるパートナーシップを明確に指摘したが、2021年5月のUST価格のサポートにおいてジャンプが積極的に果たした役割を誤解を招くような形で無視した。関連するコンテンツは次のとおりである。
クォン氏は、LUNA市場との相互作用によってUSTがどのように作成または償還されるかについて話しました。先ほども述べたように、UST経済が大幅に縮小または拡大している期間に、適切な規模での安定性と堅牢性を実現するためには、LUNAの流動性が極めて重要です… ...クォン氏は、最初に会話したのは2019年だったが、私は今までそのことに全く気づいていなかった、と話し始めた。過去 2 年以上にわたって、あなたや Terra コミュニティの他のメンバーと協力できたことは、本当に本当に素晴らしいことです。ここまで到達したとはちょっと信じられないことですが、とにかくすごいことだとだけ言わせてください。
2022年3月、刈谷氏はUSTトレーダーにとって潜在的な「裁定取引」の機会に関するツイートに返信し、「（現在）USTの需要は高く、しばしばプレミアムで取引されている」と述べた。 UST と AUST 価格に関する事実。カリヤさんは米国内から次のようなツイートを投稿した。
上記の発言は著しく虚偽であり、誤解を招くものです。被告が知っていたか無視していたかにかかわらず、ジャンプは2021年5月23日から5月27日までの間に6,200万以上のUSTトークンを秘密裏に購入し、USTの価格を人為的に約1ドルの見かけ上の固定価格に押し上げた。これらの秘密購入は、被告らによる実質的に虚偽で誤解を招く表現や隠蔽とともに、USTとAUSTの価格を人為的につり上げ、2022年5月に崩壊するまで維持した。さらに、被告らが知っていたか無視したかのように、USTとオーストラリアンダストは、市場のボラティリティに直面して崩壊する重大な未公開リスクに直面している。USTは事実上1ドルに固定されておらず、USTのドル固定を維持するために使用されているTFLアルゴリズムは失敗しており、将来的にはその可能性が高い。失敗し続けるために、被告らは、これらの不利な事実を隠蔽し、その計画を促進するための操作的行為とその違法な収益を一般の投資家から隠蔽する陰謀を行った。これらの虚偽の陳述により、原告および他の集団構成員は、USTおよびaUSTの価格が正当な市場活動に基づいており、USTおよびaUSTに関する被告の陳述は真実かつ完全であり、USTが米国からペッグ解除された後であると当然のことであると誤解させられた。クォン氏が言うように、UST は「自動自己修復」を実行します。言い換えれば、UST のアルゴリズムにより、市場の変動に直面しても有効な 1 ドルのペッグを維持することができ、将来的にはこの影響を受けません。階級ショックの影響。
被告は、集団授業期間を通じて米国内でUSTおよびAUSTを取引することにより、操作されたUSTおよびAUST価格から利益を得続けた。
2022 年 5 月 UST、AUST、Terra ブロックチェーンがクラッシュ
2022 年 5 月 6 日の時点で、約 190 億の UST トークンが流通しており、そのうち約 140 億の UST トークンがアンカー プロトコルに保管され、約 140 億 AUST と交換されます。
2022年5月8日以降、USTは再び1ドルから切り離されましたが、今回の乖離はさらに深刻で、ジャンプによる人為的な価格サポートがなければ、価格は回復しませんでした。 UST価格は5月9日に0.81ドル、5月13日には0.16ドルに下落し、5月21日には0.06ドルを下回った。同様に、aUSTの価格も5月9日の1.21ドルから5月11日には0.76ドル、5月13日には0.13ドル、5月22日には0.08ドルに下落した。 2022年5月末までに、USTとaUSTは基本的に無価値となり、aUST保有者に約束された20％近くの利息返還は一度も履行されず、彼らのUSTは静かにアンカープロトコルに留まった。
破産中に、被告ジャンプの代表者は、アラメダおよびジェーン・ストリート・グループLLC（ジェーン・ストリート）の従業員とUSTの救済の可能性について話し合った。通信は暗号化チャットソフト「Telegram」を通じて行われます。救済は実現しなかったが、報道によると、連邦検察はジャンプがこの時点で市場操作を続けたかどうか捜査していると伝えられている。
USTとaUSTの崩壊により、LUNA、アンカープロトコル、そしてTerraブロックチェーン全体が破壊され、合計時価総額400億ドルが破壊され、そのうちUSTとaUSTの価値は180億ドルを超えました。 UST の購入者と、UST をアンカー プロトコルに預けた人はすべてを失います。中には生涯の貯金を失った人もいます。自殺を考えた人もいたと伝えられている。
しかし、ジャンプは2021年5月にUSTとAUSTの価格操作に介入して得た12億8000万ドルの利益を留保した。また、Jump は、ワームホール経由で UST を送金する際に発生するすべての取引手数料を保持します。