# 暗号資産市場の動向分析：2024年には転機が訪れるかもしれない5月と6月の低迷を経て、7月の暗号資産市場は予定通りに反発しなかった。ドイツ政府の売却やMt.Goxの返済などのネガティブなニュースが投資家の恐怖感を増幅させ、ビットコインの価格が下落し、全体の暗号資産市場も全面的に下落した。市場は大打撃を受けたが、160億ドルの返済計画、利下げ期待の高まり、さらにはアメリカ大選などの複数の好材料が重なり、2024年第四四半期の市場の転機の伏線を張る可能性がある。## 現在の市場の主なネガティブ要因### Mt. Goxの補償が市場の動揺を引き起こすMt. Gox事件の賠償問題は注目されており、14.2万枚のBTCと14.3万枚のBCHの潜在的な売却圧力は、6月24日に市場のパニックを引き起こし、BTC価格が60000ドル近くまで下落しました。7月5日Mt. Goxが正式に賠償を開始した後、BTCは60000ドルの支持線を下回りました。この間、BTCマイナーに降伏の兆しが見られ、これは通常、価格が底を打つ信号と見なされます。前回の類似のハッシュレートの低下は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。業界の専門家は、ほとんどの市場参加者がビットコインの4ヶ月の変動範囲が下落する深刻さを過小評価していると考えています。現在、暗号通貨のレバレッジは歴史的な最高水準に近づいています（CMEを除く）。最初に推定された5万ドルの底は過度に慎重すぎるかもしれず、4万ドルの範囲までのより極端な調整が発生する可能性があります。このような調整は市場に大きな衝撃を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）の後でないと、上昇トレンドへの反転が見込めません。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-05ed056722d7d1de7a45524f7e7cc5ae)### ドイツ政府の売却行動ドイツ政府は1万枚以上のビットコインを分割して暗号資産取引所やマーケットメーカーに移転し、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データプラットフォームによると、米株市場の終値時点で、ドイツ政府のアドレスは2,898枚のビットコインを回収しました。これは約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要取引所からのものです。データによると、ドイツ政府の売却計画はほぼ半分が完了した。先月から売却を開始して以来、そのビットコイン保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルである。市場が下落したにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達しました。そのうち、ビットコイン投資商品は暗号資産商品の総流入量（3.98億ドル）の最大のシェアを占め、割合は90%に達しました。地域別で見ると、流入資金は主にアメリカからで、金額は3.84億ドルです。### ビットコインの暗号資産市場は挑戦に直面しています最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復）。これは半減期によって利益が急減したマイナーにとって大きな圧力となっています。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下落した場合、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができ、わずかに数機種のマイナーがなんとか支えられる状況です。マイナーの売却行為は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のビットコインがマイナーから市場に流入しました。幸運にも、ビットコインの価格が下がるにつれて、中小規模の鉱山が徐々に停止し、ビットコインの採掘難易度が急速に低下し、鉱夫たちの降伏が終わる可能性があります。7月9日のデータによると、ビットコインの採掘難易度は5%低下して79.5Tとなり、最近7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sでした。5月以来、鉱夫が取引所に送ったビットコインの量が大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少しています。## 注目すべき好材料### 大規模返済計画が市場の新高値を促進することが期待されているある会社がアメリカ・デラウェア州破産裁判所に提出した修正再編計画および開示声明によると、同社が予想している現金に変換された配分可能な資産の総価値は145億ドルから163億ドルの間になる見込みであり、顧客およびその他の非政府債権者に対する110億ドルの債務を上回るとしています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。現在、この会社は裁判所の承認を得て、債権者は暗号資産の賠償計画に対して現金または実物の形で投票することを選択できる。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定する。承認されれば、会社は2ヶ月以内に債権者に返済し、予想される時期は2024年第四四半期から2025年第一四半期になる。最終的な補償方法はまだ決まっていないが、暗号分析家は、大多数の顧客が暗号通貨愛好者であることを考えると、この最大160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒になると考えている。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他のアルトコインは10倍から50倍上昇する見込みだ。### 利下げ期待は明確米連邦準備制度の利上げと利下げの決定はビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強くする。最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいでいると述べましたが、連邦準備制度は金利を引き下げる前にインフレリスクが過ぎ去ったことを証明するためのさらなるデータが必要だとしています。金利を早すぎるタイミングで引き下げると、インフレが再び上昇する可能性があります。一方、金利を遅すぎるタイミングで引き下げると、経済成長が鈍化し、さらには経済不況を引き起こす可能性があります。利下げのタイミングはまだ不確定であるが、米国の最新の経済データが経済成長の鈍化を示している。例えば、6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し、2021年11月以来の高水準となったため、市場では利下げの期待が高まっている。利率観測ツールによると、7月9日現在、市場は米連邦準備制度理事会が9月の金融政策会合で利下げを行う確率を73.6%に引き上げており、現状維持の確率は22.9%である。### 暗号化会計制度がまもなく施行されます昨年12月、アメリカ財務会計基準審議会は初版の暗号通貨会計ルールを発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業はその貨幣価値の変動を公正価値で記録し、純利益に反映することを求めています。新しい規則は2024年12月15日以降に開始する会計年度に適用され、2025年度の上場及び非上場企業に適用されます。暗号資産に関して、この会計基準の変更は、一部の上場企業がその暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これは暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流金融市場からの流動性注入を得ることになります。## 各半減期後のビットコイン価格の動向市場の動向は、上昇、下降、そして横ばいの3種類に過ぎません。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定している場合、それは上昇相場の始まりと見なすことができます。上昇が見られる可能性のある二つの状況：1. 前の高値に近づくが突破しない：市場は前の高値に近づいているが突破できない、または少し突破してから戻る可能性がある。この時、高値を追いかけず、一部のポジションを減らすことを検討するべきである。2. 前の高値を突破し、新たな高値を持続する：もし市場が前の高値を突破し、新たな高値を持続し、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間の間に強いラリーが発生するか、または振動的に上昇するかを観察する。現時点では、さらに上昇する可能性は低いです。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが強くなければ、大幅な下落のリスクに警戒する必要があります。前回の半減期前後のマーケットの参考：**後半(2016.07.10)**今回の半減期前に、ビットコインは1ヶ月で78%急騰し、半減期の好材料が出た後に深く押し戻され、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%にも達しました。それから価格は再び上昇を始め、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇しました。半減期後、価格は30%調整されました。**3回目の半分(2020.05.12)**2020年、特別な出来事により、市場は半減前に大幅に下落しました。このネガティブな要因を考慮しなければ、ビットコインは半減前の1週間で20%の調整も見せました。半減後は反発がありましたが、高騰することはなく、市場は振動の中を過ごしました。5月初めの半減前の高値から調整し、7月末まで振動し続けてようやく上に突破しました。実に3ヶ月間も振動し、その間に2回10%以上の調整もありました。過去二回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に調整相場を展開している。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの見方が一般的だが、今回はどうなるのか？さらに観察が必要かもしれない。! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2dd6a13dcb8b302ff60edd567de5f8cf)! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6ae057c3818836d8df598dba87eedfb2)
2024年暗号資産市場は再び盛り上がることが期待されており、複数の有利な情報がビットコインの新たな高値更新を後押しする可能性があります。
暗号資産市場の動向分析：2024年には転機が訪れるかもしれない
5月と6月の低迷を経て、7月の暗号資産市場は予定通りに反発しなかった。ドイツ政府の売却やMt.Goxの返済などのネガティブなニュースが投資家の恐怖感を増幅させ、ビットコインの価格が下落し、全体の暗号資産市場も全面的に下落した。市場は大打撃を受けたが、160億ドルの返済計画、利下げ期待の高まり、さらにはアメリカ大選などの複数の好材料が重なり、2024年第四四半期の市場の転機の伏線を張る可能性がある。
現在の市場の主なネガティブ要因
Mt. Goxの補償が市場の動揺を引き起こす
Mt. Gox事件の賠償問題は注目されており、14.2万枚のBTCと14.3万枚のBCHの潜在的な売却圧力は、6月24日に市場のパニックを引き起こし、BTC価格が60000ドル近くまで下落しました。
7月5日Mt. Goxが正式に賠償を開始した後、BTCは60000ドルの支持線を下回りました。この間、BTCマイナーに降伏の兆しが見られ、これは通常、価格が底を打つ信号と見なされます。前回の類似のハッシュレートの低下は2022年に発生し、その時のビットコインの取引価格は17000ドルでした。
業界の専門家は、ほとんどの市場参加者がビットコインの4ヶ月の変動範囲が下落する深刻さを過小評価していると考えています。現在、暗号通貨のレバレッジは歴史的な最高水準に近づいています（CMEを除く）。最初に推定された5万ドルの底は過度に慎重すぎるかもしれず、4万ドルの範囲までのより極端な調整が発生する可能性があります。このような調整は市場に大きな衝撃を与える可能性があり、数ヶ月の振動/下落トレンド（回復期間）の後でないと、上昇トレンドへの反転が見込めません。
! 【BTC価格は下降、暗号市場の今後の動向は? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05ed056722d7d1de7a45524f7e7cc5ae.webp)
ドイツ政府の売却行動
ドイツ政府は1万枚以上のビットコインを分割して暗号資産取引所やマーケットメーカーに移転し、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、データプラットフォームによると、米株市場の終値時点で、ドイツ政府のアドレスは2,898枚のビットコインを回収しました。これは約1.63億ドルに相当し、主にいくつかの主要取引所からのものです。
データによると、ドイツ政府の売却計画はほぼ半分が完了した。先月から売却を開始して以来、そのビットコイン保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルである。
市場が下落したにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達しました。そのうち、ビットコイン投資商品は暗号資産商品の総流入量（3.98億ドル）の最大のシェアを占め、割合は90%に達しました。地域別で見ると、流入資金は主にアメリカからで、金額は3.84億ドルです。
ビットコインの暗号資産市場は挑戦に直面しています
最近、ビットコインの価格は一時5.4万ドルまで下落しました（現在は5.7万ドルに回復）。これは半減期によって利益が急減したマイナーにとって大きな圧力となっています。調査によると、ビットコインの価格が5.4万ドルまで下落した場合、効率が23W/Tを超えるASICマイナーのみが利益を上げることができ、わずかに数機種のマイナーがなんとか支えられる状況です。
マイナーの売却行為は、今回の価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフローの問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のビットコインがマイナーから市場に流入しました。
幸運にも、ビットコインの価格が下がるにつれて、中小規模の鉱山が徐々に停止し、ビットコインの採掘難易度が急速に低下し、鉱夫たちの降伏が終わる可能性があります。7月9日のデータによると、ビットコインの採掘難易度は5%低下して79.5Tとなり、最近7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sでした。5月以来、鉱夫が取引所に送ったビットコインの量が大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少しています。
注目すべき好材料
大規模返済計画が市場の新高値を促進することが期待されている
ある会社がアメリカ・デラウェア州破産裁判所に提出した修正再編計画および開示声明によると、同社が予想している現金に変換された配分可能な資産の総価値は145億ドルから163億ドルの間になる見込みであり、顧客およびその他の非政府債権者に対する110億ドルの債務を上回るとしています。残りの現金は、同社の200万人以上の顧客への利息支払いに使用される予定です。
現在、この会社は裁判所の承認を得て、債権者は暗号資産の賠償計画に対して現金または実物の形で投票することを選択できる。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定する。承認されれば、会社は2ヶ月以内に債権者に返済し、予想される時期は2024年第四四半期から2025年第一四半期になる。
最終的な補償方法はまだ決まっていないが、暗号分析家は、大多数の顧客が暗号通貨愛好者であることを考えると、この最大160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒になると考えている。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを突破し、他のアルトコインは10倍から50倍上昇する見込みだ。
利下げ期待は明確
米連邦準備制度の利上げと利下げの決定はビットコインの価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強くする。
最近、連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいでいると述べましたが、連邦準備制度は金利を引き下げる前にインフレリスクが過ぎ去ったことを証明するためのさらなるデータが必要だとしています。金利を早すぎるタイミングで引き下げると、インフレが再び上昇する可能性があります。一方、金利を遅すぎるタイミングで引き下げると、経済成長が鈍化し、さらには経済不況を引き起こす可能性があります。
利下げのタイミングはまだ不確定であるが、米国の最新の経済データが経済成長の鈍化を示している。例えば、6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し、2021年11月以来の高水準となったため、市場では利下げの期待が高まっている。利率観測ツールによると、7月9日現在、市場は米連邦準備制度理事会が9月の金融政策会合で利下げを行う確率を73.6%に引き上げており、現状維持の確率は22.9%である。
暗号化会計制度がまもなく施行されます
昨年12月、アメリカ財務会計基準審議会は初版の暗号通貨会計ルールを発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業はその貨幣価値の変動を公正価値で記録し、純利益に反映することを求めています。新しい規則は2024年12月15日以降に開始する会計年度に適用され、2025年度の上場及び非上場企業に適用されます。
暗号資産に関して、この会計基準の変更は、一部の上場企業がその暗号通貨の保有量の高点と低点を記録できることを意味します。これは暗号資産市場のさらなるコンプライアンスを促進し、主流金融市場からの流動性注入を得ることになります。
各半減期後のビットコイン価格の動向
市場の動向は、上昇、下降、そして横ばいの3種類に過ぎません。もし市場が現在の抵抗線を突破し、69000ポイントの上に安定している場合、それは上昇相場の始まりと見なすことができます。
上昇が見られる可能性のある二つの状況：
前の高値に近づくが突破しない：市場は前の高値に近づいているが突破できない、または少し突破してから戻る可能性がある。この時、高値を追いかけず、一部のポジションを減らすことを検討するべきである。
前の高値を突破し、新たな高値を持続する：もし市場が前の高値を突破し、新たな高値を持続し、少なくとも3日以上安定している場合。この時、突破の強さに注目し、3日から1週間の間に強いラリーが発生するか、または振動的に上昇するかを観察する。
現時点では、さらに上昇する可能性は低いです。もし第二の状況が発生し、突破後の動きが強くなければ、大幅な下落のリスクに警戒する必要があります。
前回の半減期前後のマーケットの参考：
後半(2016.07.10)
今回の半減期前に、ビットコインは1ヶ月で78%急騰し、半減期の好材料が出た後に深く押し戻され、1週間で30%下落し、最大下落幅は40%にも達しました。それから価格は再び上昇を始め、500ドル未満から2万ドル近くまで上昇しました。半減期後、価格は30%調整されました。
3回目の半分(2020.05.12)
2020年、特別な出来事により、市場は半減前に大幅に下落しました。このネガティブな要因を考慮しなければ、ビットコインは半減前の1週間で20%の調整も見せました。半減後は反発がありましたが、高騰することはなく、市場は振動の中を過ごしました。5月初めの半減前の高値から調整し、7月末まで振動し続けてようやく上に突破しました。実に3ヶ月間も振動し、その間に2回10%以上の調整もありました。
過去二回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後に調整相場を展開している。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの見方が一般的だが、今回はどうなるのか？さらに観察が必要かもしれない。
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