ステーブルコインの波とETHの重要な役割

世界中での米ドルの需要が急増しています。「ドル脱却」の議論があるにもかかわらず、より重要なトレンドが形成されています: 40億人以上と数百万の企業がステーブルコインを通じて米ドルを積極的に取得しており、これは米ドルのネットワーク効果が数十年にわたって最大の拡張を示しています。

これはEthereumに前例のない機会をもたらしました。ステーブルコインは、世界中の個人にドルを取得する手段を提供します——2020年以来60倍の成長を遂げ、2000億ドルを超えました。これらの新たなドル保有者は、デジタルキャッシュだけでなく、利回り、投資機会、金融サービスも必要としています。規制やインフラの制約により、従来の金融はこの巨大な新市場にサービスを提供することができません。

イーサリアムは独自の利点を持ち、この新しいデジタルドル経済に対してグローバルな金融基盤を提供でき、ETHはこの成長から直接利益を得ることになります。

ステーブルコインが数百万の新しいドル保有者をもたらす

世界中の個人と企業は、米ドルに対して巨大な潜在的需要を持っています。

世界中の人々はドルを使って安全を確保したいと考えています:

• 政治的不安定、通貨政策の不備、構造的なインフレのために、40億人以上が巨大な通貨リスクに直面しています。
• 世界の人口の21%が、年インフレ率が6%を超える国に住んでおり、貯蓄と購買力を急速に侵食しています。
• これらの人々にとって、ドルを保有することは財務的な安全を意味します。ドルは価値の保存手段、国境を越えた取引の手段、そして自国通貨の変動に対するヘッジ手段と見なされています。

企業は取引のためにドルが必要です:

• 米ドルは依然として世界貿易の主要通貨であり、世界の88%の外国為替取引で少なくとも一方が米ドルを含んでいる。
• 新興市場の企業は、国際的な支払い、輸入、サプライチェーンのためにドルの流動性に依存していますが、これらの市場の地元銀行や外国為替市場は通常限られているか、不安定です。
• 中小企業とフリーランスは、報酬を受け取り、通貨ミスマッチのリスクを回避するためにデジタルドルをますます必要としています。

歴史上初めて、世界中の誰もがステーブルコインを通じて米ドルを保有できる。

• インターネットに接続できる人は誰でも、銀行や政府の許可なしに、ドルを保有し、取引することができます。世界中で24時間利用可能です。
• そのため、2020年以来、ステーブルコインの時価総額は60倍に成長しました。
• 米ドル建て金融から除外されていた新興市場に集中することを採用する。ナイジェリアは世界で2番目に大きな暗号通貨市場となり、中国は禁止の下でも地下暗号通貨の利用が続いている。

ステーブルコインは、世界で最も人口の多いグループの中で新しいドル保有者グループを創出しています——企業はUSDTで価格設定し、家庭はUSDCで貯蓄しています。これらはドルの金融サービス市場の根本的な拡大を促進しています。

新しいドル保有者は利益を求め、世界の金融インフラに機会を創造する

ステーブルコインの保有者は、自分のお金を活用したいと考えています。

現在、数百万人がステーブルコインを通じてドルを保有することができます。しかし、彼らの願望はそれだけではありません。個人や企業は自然と資金を使って利益を得たり、投資したり、富を増やしたりしたいと考えています。

従来の金融はこの新しい市場にサービスを提供できません:

• アメリカの銀行システムは規制要件を遵守することを求めており、ほとんどのグローバル参加者を排除しています。
• クロスボーダーフィナンシャルサービスは依然として高価で遅く、地域的な制約を受けています。
• 伝統的な金融は、世界の小売業者ではなく、機関と高額な個人のために構築されています。
• 地理的および規制の障壁が、数十億ドルの米ドル建て資金調達への参加を妨げています。

これにより、新しい金融インフラへの需要が生まれました。これらのインフラは、世界中の数十億のステーブルコイン保有者にサービスを提供し、彼らが新しいドルを使用できるようにします。

イーサリアムは世界のステーブルコイン保有者のサービスに対する3つの要求を満たす

ステーブルコインの保有者にサービスを提供する新しい金融インフラは、同時に3つの重要な要件を満たさなければなりません:

• 世界中で利用可能——ニューヨークからナイジェリア、さらにネパールの田舎まで、インターネットにアクセスできる場所であればどこでも利用可能です。地理的な位置や規制の理由により、世界のほとんどの地域でドルベースの資金調達を利用できません。
• 機関にとっての安全性——数十億ドルの金融商品を構築するために必要な安全性、信頼性、規制の明確さ、カスタマイズ性を提供する必要があります。
• 政府の介入を拒否する——単一の政府の支配を受けてはならない。多くの政府は、地元通貨を保護し、資本の流れを管理するために、ドルの流通を制限することを好むからだ。

イーサリアムはすべての3つの要件を満たしています:

• 世界中でアクセス可能: 世界中のインターネット接続がある人は誰でも、いつでもETHを使用できます。
• 機関のセキュリティ:
  • セキュリティ——すべてのプログラム可能なブロックチェーンの中で、最も経済的な安全性と分散化の程度。最も成熟したセキュリティ基盤——最も多くのオープンソース開発者、検証された契約、安全監査員、ツールを持っています。
  • 信頼性——市場の崩壊や地政学的事件があっても、10年間100%の稼働時間を維持します。
  • 規制に準拠——アメリカの規制当局がETHを商品として分類し、明確な制度的枠組みを提供しました。
  • カスタマイズ可能——イーサリアムのL1+L2フレームワークはカスタマイズ性を実現しており、機関が特定のユースケースに対して最適化し、規制要件を満たすことを可能にします。
  • 卓越した業績記録——世界最大のデジタル金融経済体を持つ:時価総額1400億ドルを超えるステーブルコイン, 分散型金融(DeFi)プロトコルへの投資は600億ドルを超え、70億ドル以上の現実世界の資産のトークン化。
• 政府の介入に抵抗: 政府はネットワークを制御または制限するための単一の制御点を占有することができません。

イーサリアムはその強力な分散型の特性によってこれらの要件を独自に満たしており、その起源の物語は今日ではほとんど再現できない。

• 強力な分散化により、Ethereumは世界中でアクセス可能で、安全かつ信頼性があり、政府の介入に耐えることができます。
• この程度の非中央集権は、イーサリアムの起源と文化に根ざしています。
  • イーサリアムは最初、コミュニティによって資金提供された、プルーフ・オブ・ワークメカニズムを採用したブロックチェーンであり、これによりその資産の所有権は非常に広範囲にわたりました。しかし、現在の環境では、この方法での立ち上げは適していません。
  • それの文化は常に権力の分散を優先しており——高価な顧客の多様性を維持し、集中型の近道に抵抗する——この文化はほぼ改造不可能です。
• その結果、Ethereumは他のチェーンが簡単に模倣できない分散型の優位性を持ち、Ethereumに持続可能な競争優位性を提供しました。
  • 100万以上のバリデーターが100カ国以上に広がっています
  • 複数の独立した開発チームが柔軟性と最大のオープンソース開発者エコシステムを確保します。
  • コミュニティ資金提供による開始とプルーフ・オブ・ワークの起源のため、資産の所有権は広範囲にわたる

他の代替案は、すべての3つの要件を同時に満たすことはできません。

ETHは新しいデジタルドル経済の準備資産になることが期待されている

あらゆる金融システムにおいて、準備資産はすべてを支える信頼できる基盤です。これは、機関、プロトコル、ユーザーが保有する担保、貯蓄、または流動性資産であり、価値の保存、貸出の担保、取引の決済に使用されます。

従来のシステムでは、米ドル、米国債、および金が準備資産の例であり、信頼性が高く、流動性があり、広く受け入れられています。

数十億ドルの資金がEthereum上のステーブルコインを通じて流れる中、参加者は貸出、ステーキング、収益生成をサポートするための安全で、許可不要かつ効率的な資産を必要としています。ETHはこの点で抜群の利点を持っています。

• 希少で信頼性が高い:ETHの供給量は予測可能で、インフレ率は低く、中央の制御を受けません。
• 生産性: ゴールドや静的なドルとは異なり、ETHはステーキングによって収益を生み出します。これは、不動産や国債を保有しているときに収入を得る方法に似ています。
• 担保品の効用:ETHはすでにイーサリアムエコシステムの中で最大のオンチェーン担保資産であり、190億ドルの貸出プロトコルを支えています。機関がそれを保有する理由は、DeFi市場に参入するために必要だからです。
• 抗押収と検閲に対する耐性:ETHは政府によって凍結または押収されることはなく、これにより中央集権的に発行された資産よりも柔軟性があります。
• プログラム可能で流動性が高い:ETHは全体のオンチェーン金融システムに深く組み込まれており、大口取引に対して比類のない流動性を提供します。

ユーザーがますます多くのステーブルコインを保有し、金融サービスを必要とする中で、彼らはこれらの活動を支えるための準備資産を必要としています。ETHは収益を上げ、ネットワークの安全性を保障し、DeFi貸付を支えます——したがって、システムの発展に伴い、ETHの需要は自然に増加するでしょう。

簡単に言うと: より多くのステーブルコインの採用 → より多くのチェーン上の活動 → より多くのETHを担保として必要とする需要 → 機関とユーザーがより多くのETHを保有する。

イーサリアムLayer-2の成長は、ETHの需要をさらに刺激しました。取引コストを削減し、取引速度を向上させ、新しいユースケースを可能にすることで、Layer-2はより多くのETHを担保として使用できる分野を開拓しました。これによりETHのカバレッジが拡大し、デジタルドル経済の準備資産としての地位が強化されました。

ETHは世界的な価値の保管手段になることが期待されている

ETHへの需要の高まりは、従来の価値保存市場においても大きなシェアを占める要因となっています。

• ビットコインと同様に、イーサリアムは金などの伝統的な資産よりも優れた価値保存(SoV)特性を持っています。
• ETHとBTCは互いに競争するのではなく、今後数年間で価値500兆ドルの伝統的なSoV資産(金、国債、株式、不動産)から一杯の羹を分け合う可能性があります。
• ETHはビットコインのSoV属性を持つだけでなく、保有者に収益を提供します。
• 収益創出は大きな利点であり、投資家は一般的に収益型資産を好む。アメリカの家庭は約32兆ドルの配当株を保有しており、彼らが保有する金の価値は1兆ドル未満である。

ETHは従来のSoV資産よりも優れた特性を持ち、収益を提供することができます。

結論: ETHを保有することは、ステーブルコイン経済成長に参加する最良の方法です

ステーブルコイン経済の成長は、イーサリアムとETHに強力なフライホイールを構築しました。

イーサリアム上でますます多くのステーブルコインが使用されるにつれて、ETHの需要も高まっています。より高いETHの価値とより安全なネットワークは、さらに多くの機関やサービスを引き寄せ、ステーブルコインの普及をさらに促進しています。

代替案はこのフライwheelをコピーする際に重大な課題に直面しています:

• 従来の金融は、地理的および規制の障壁によって排除された数十億人にはサービスを提供できない。
• 政府が管理するシステムは、依然として政治的影響と管轄の制限を受けています。
• ビットコインは複雑な金融サービスのプログラム可能性が欠けている。
• 他のブロックチェーンは、機関が必要とする安全性、信頼性、カスタマイズ性が欠けており、政府の介入に対する非中央集権性も不足しています。

結果は: ETHを保有することが、増大するステーブルコイン経済に接触する最も簡単で効果的な方法かもしれません。

• あなたもステーブルコインの拡張から利益を得る特定のDeFiプロトコルに投資することを選択できます。しかし、これはリスクが高く、専門知識が必要です。
• 大多数小売業者と機関投資家にとって、ETHはデジタルドルエコシステム全体への最も簡単な接触機会を提供します。

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