中央銀行デジタルマネーと暗号資産業界：公共の悲劇についての考察

最近、一部の銀行の中央銀行法定デジタルマネーDCEPウォレットの内部テストが行われ、市場は大きな反響を呼んでいます。暗号資産コミュニティは興奮し、内部テストの画像やダウンロードQRコードを次々と広め、リンクが無効になるまで続けています。

しかし、DCEPと暗号資産の関係は実際にはそれほど密接ではありません。DCEPは1:1で人民元にペッグされており、投機の余地はなく、ビットコインに直接交換することもできず、ブロックチェーン技術に基づいていません。しかし、スマートコントラクトを利用した資金の流通の方向性や、非対称暗号を使った本人確認など、いくつかのブロックチェーンの概念を取り入れています。

DCEPの登場は、一部の不法な人物に利用され、その名の下で仮想通貨詐欺が行われる可能性があることに注意が必要です。

国家がデジタル経済革命を順調に進めている一方で、暗号資産の世界は依然として自己陶酔に浸っています。市場は依然としてビットコインの価格に左右され、業界内部の競争は激しく、新しいトレーダー、マイナー、取引所、金融派生商品、そしてパブリックチェーンプロジェクトが次々と参入しています。この限られた空間の業界では、次々と現れる"資本の遊び"が公共の悲劇を演じています。

コモンズの悲劇

経済学の「公共地の悲劇」理論は、有限な資源が自由に使用され、無限の需要によって過剰に開発されることを指摘しています。各個人は自身の利用可能な資源を拡大しようと試みますが、最終的に資源が限られているために衝突が発生し、全ての人の利益が損なわれます。

この現象は暗号資産業界ではよく見られます。

取引所のジレンマ

市場が低迷している時期、取引所は収益の減少のプレッシャーに直面しています。一方では取引の感情が低迷しており、もう一方では取引所間の競争が激化しています。限られたユーザーと資金を獲得するために、各プラットフォームは様々な高レバレッジの先物、オプション、ETFレバレッジトークンなどのデリバティブを投入し、手数料収入を向上させようとしています。

しかし、これらの高リスク製品は、ユーザー教育が不十分な場合、ユーザーの流出を加速させる可能性があります。市場には少数の「生存者」に関する宣伝があふれており、しばしば80%の損失者の存在を無視しています。

取引所間の悪性競争、例えばブラック広報や互いに悪評を流す行為が時折発生します。この「やむを得ない」戦略は、限られた市場ではより深刻な問題を引き起こす可能性があります。

マイナーが直面する課題

ビットコインマイナーはブロック報酬の半減を迎えようとしているが、ハッシュレートは上昇し続けている。ビットコイン価格の下落に伴い、ますます多くのマイナーがシャットダウンのリスクに直面している。

ビットコインのブロック報酬を牧場に例え、マイナーを牧民に、マイニングマシンを牛に例えると、マイニングと「共有地の悲劇」の完璧な一致が見えてきます。マイニングの収益がコストを上回ると、マイナーは投入を増やしますが、固定された日産量は収益が著しく増加しないことを意味します。もしビットコインの価格が長期的に低迷すると、業界全体の収益は徐々に縮小していくでしょう。

過去10年間、ビットコインの価格は大きなブレークスルーを実現しましたが、価格が安定するにつれて、マイニング業界は限られた資源となり、「公地の悲劇」の条件がすでに形成されています。

現在、マイニングは大手のゲームとなり、小規模なマイナーは次々と撤退し、廃棄された機器が残されています。

パブリックチェーン競争の終わり

統計によると、時価総額上位30のブロックチェーンプロジェクトの中で、パブリックチェーンの割合は30%に達しています。しかし、これらのアプリケーションのために生まれたパブリックチェーン上には、本当に使われているアプリケーションはほとんどありません。

テクノロジーの巨人がブロックチェーン分野に進出するにつれて、従来のパブリックチェーンは排除されているようです。すでに実用化されているブロックチェーンアプリケーションの中で、請求書、医療、トレーサビリティ、DCEPなど、従来のパブリックチェーンの姿を見ることはほとんどありません。

公的ブロックチェーンプロジェクトは、人材流出の危機に直面しており、トップ技術者を獲得するのが難しいです。現在、アプリケーションの不足している公のブロックチェーンエコシステムは、伝統的なテクノロジー企業のブロックチェーンソリューションに徐々に置き換えられています。

困難を突破する可能性のある方向

"コモンズの悲劇"を打破するための鍵は、限られた資源を拡大できる突破口を見つけることにある。

取引所は、ブロックチェーンとデジタルマネーの革新を促進することに注力し、より多くの人々がこの分野を理解するように引き付けるべきです。同時に、業界ルールを確立し、悪意のある"収穫"行為を排除し、ユーザー教育とリスク管理意識の育成を強化する必要があります。規制を積極的に受け入れ、コンプライアンス政策を推進し、伝統的な投資機関を引き付け、業界規模を拡大することが求められます。

マイニングに関しては、ハードフォークなどのケーキを拡大する方法には警戒すべきです。なぜなら、それは競争の本質を根本的に変えることはできないからです。51%攻撃の脅威に対しては、マイナーが自律とコンセンサスを形成し、ネットワークの安全を維持する必要があります。

パブリックチェーンプロジェクトはアプリケーションを重視し、まず概念実証を通じて実現可能性を証明し、その後基盤技術の開発を行うべきです。外部との協力やエコシステムの構築を強化し、実際のアプリケーションシーンから技術革新を推進します。また、人材育成と大学との協力を強化し、技術力を向上させる必要があります。

ブロックチェーンと暗号資産業界はまだ探索段階にありますが、試行錯誤の過程でも持続可能な発展に注力する必要があります。この業界が痛みの期間を乗り越え、本当に明るい時代を迎えることを期待しています。