Pectraアップグレード後のイーサリアムBlob市場分析：L2コストが大幅に低下し、ノードの圧力が増加

2025年5月7日、イーサリアムはPectraアップグレードを完了し、その中にはEIP-7691によって提案された各ブロックのblob数調整が含まれています。Dencunアップグレードによってblobsが導入されて以来、ネットワークは各ブロック3つのblobの目標数と6つの最大値を維持してきました。Pectraアップグレード後、これらのパラメータはそれぞれ6つと9つに引き上げられ、毎日のblobデータ容量は約8.15GBに増加しました。この記事では、この変化がblob市場、rollup、イーサリアムの検証者及びETH供給量に与える影響について探ります。

主な調査結果

• Pectraが上場してから5営業日以内に、rollupによる毎日の購入blobの数は約21,200から25,600に増加しましたが、平均ブロックblob数は依然として新しい目標値である33%を下回っています。

• 実際の使用量が新しい目標値をはるかに下回っているため、blobはほぼ無料になっています。rollupの毎日のblob費用は千分の1セント未満で、累計支出はわずか四千分の1セントです。これにより、rollupがデータを公開するために焼却するETHの量が大幅に減少しました。

• ノードはrollup blobデータを少なくとも18日間保持する必要があります。毎日のblob購入量の増加により、コンセンサス層ノードがデータのトリミング前に保持する必要のあるデータ量が新たなピークに達し、推定44.6GBになります。

• blobコストの低下はrollupの利益率を向上させ、ある取引プラットフォームはオンチェーンコストを差し引いた後の純収入が最大の利益を得ています。しかし、一部の主流rollupの取引コストは安定しているか、わずかに上昇しています。

ブロブ市場分析

Pectraの立ち上げ後、ロールアップの日々のblob購入量はアップグレード前と比べて20.8%増加しました。アップグレード前の60日間の平均日々購入数は21,200個のblobで、アップグレード後の5営業日内で平均25,600個に達しました。日々のデータ容量は2.7GBから3.3GBに増加しました。

購入量は増加したものの、平均使用率は新しい目標値の3分の2にとどまっています。これにより、blobの価格は再びほぼゼロにまで下がり、4月中旬以来初めてこのような低価格が見られました。Pectraがローンチされて以来、各blobの中央値価格は0.00000000035ドルに過ぎません。

ロールアップの毎日のBlobコストは、アップグレード前の平均16,250ドルからほぼゼロに急降下し、合計でほぼ100%の減少となりました。

! Pectraアップグレード後のイーサリアムブロブ市場の現状:L2コストが急落し、ノード圧力が上昇

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イーサリアムノードへの影響

Pectra実施後、イーサリアムは毎日blobsが提供する総データ容量の使用率が低下しました。目前、毎日約3.3GBのデータスペースが購入されており、最大容量の40%、目標容量の61%に過ぎません。それに対して、アップグレード前の1ヶ月間は総容量の50%、目標容量の99%が使用されていました。

blobデータの購入量の増加により、コンセンサス層ノードはより多くのrollupデータを保存する必要があります。5月12日現在、ノードが保持する必要があるデータ量は44.6GBの歴史的な新高に達しました。現在の需要が続く場合、ノードは約60GBのrollupデータを保存する必要があると予想されます。目標レートに達した場合、95GBから100GBを保存する必要があるかもしれません。

! ペクトラアップグレード後のイーサリアムブロブ市場の現状:L2コストが急落し、ノード圧力が上昇

! Pectraアップグレード後のイーサリアムブロブ市場の状況:L2コストが急落し、ノード圧力が上昇

ロールアップコストとETHの焼却

Pectraが起動した後、rollupの平均日次blob関連支出（blobオブジェクトとtype-3取引手数料を含む）は20,660ドルから11,015ドルに減少し、51%の減少となりました。しかし、イーサリアムL1手数料の大幅な上昇（1週間で650%以上の上昇）は、この減少を部分的に相殺しました。

blob活動を通じて焼失したETHの数が顕著に減少しました。アップグレード前の60日間の平均で、1日あたり11.22 ETHが焼失しており、その37.1％が実行層の手数料から来ていました。アップグレード後は、平均で1日あたり3.26 ETHに減少し（71％の減少）、その99.99％が実行層のベースフィーから来ています。

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! ペクトラアップグレード後のイーサリアムブロブ市場の現状:L2コストが急落し、ノード圧力が上昇

L2への影響

ほとんどのロールアップの利益率（相対的でも絶対的でも）向上しています。あるDEXとある取引所の利益率は最高で、7日間の移動平均はそれぞれ98.86%と98.54%です。もう一つのL2プロジェクトの利益率の改善が最も顕著で、50%を超えるから80%を超えるまで向上しました。

各rollupの収入と純利益は少なくとも倍増し、その中である取引所は絶対利益が最も高く、収益は1.22百万ドルで、オンチェーンコスト後の純利益は1.12百万ドルです。

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まとめ

Pectraのアップグレードはrollupに対してより有利な財務環境を提供し、同時に日々の使用されるblobの数も増加しました。しかし、これはノードオペレーターのデータストレージの負担も増加させます。イーサリアムがそのblobデータの可用性を拡大する中で、ネットワークの拡張とノードの圧力のバランスをどのように取るかが注目されるべき課題となります。