BTCFiの全面解読：LendingからStakingまで、自分のモバイルビットコイン銀行を構築する

まとめ

ビットコインが金融市場での地位をますます強固にする中、BTCFi（ビットコイン金融）分野は急速に暗号通貨の革新の最前線となっています。本研究報告書では、BTCFiの複数の重要な分野を深く分析しており、ステーブルコイン、貸付サービス、ステーキングサービス、再ステーキングサービス、および中央集権型と分散型金融の統合（CeDeFi）を含んでいます。

報告はまずBTCFi市場の規模と成長の可能性を紹介し、機関投資家の参加が市場の安定性と成熟度に与える影響を強調しています。その後、ステーブルコインメカニズム、貸出プラットフォーム、ステーキングサービスなどのコアコンポーネントについて詳しく探討しています。研究報告はまた、CeDeFiモデルが中央集権的金融の安全性と分散型金融の柔軟性をどのように組み合わせて、ユーザーにより便利な金融サービス体験を提供するかを分析しています。

最後に、異なる資産クラスの安全性、収益率、エコシステムの豊かさを比較することで、BTCFiが他の暗号金融分野に対して持つ独自の利点と潜在的リスクを明らかにしました。BTCFi分野の継続的な発展に伴い、さらに多くのイノベーションと資金が流入すると予想され、ビットコインの金融分野におけるリーダーシップがさらに強化されるでしょう。

キーワード：BTCFi、ステーブルコイン、貸付、ステーキング、再ステーキング、CeDeFi、ビットコイン金融

! BTCFiの完全な解釈:貸付からステーキングまで、独自のモバイルビットコイン銀行を構築する

BTCfiレーストラックの概要

BTCFi（ビットコイン金融）は、ビットコインを中心に展開される一連の金融活動を指し、ビットコインの貸付、ステーキング、取引、先物およびデリバティブなどを含みます。CryptoCompareとCoinGeckoのデータによると、2023年のBTCFi市場規模は約100億ドルに達しました。2030年までに、BTCFI市場は1.2兆ドル規模に達すると予測されており、このデータには、ビットコインの分散型金融（DeFi）エコシステムにおける総ロックアップ量（TVL）や、ビットコイン関連の金融商品およびサービスの市場規模が含まれています。

過去十年、BTCFi市場は顕著な成長の可能性を示し、グレースケール、ブラックロック、モルガン・スタンレーなど、ますます多くの機関が参加しています。機関投資家の参加は大量の資金流入をもたらし、市場の流動性と安定性を高めるだけでなく、市場の成熟度と規範性を向上させ、BTCFi市場に対するより高い認知度と信頼度をもたらしています。

この記事では、現在の暗号通貨金融市場における複数の人気分野、つまりビットコイン貸出、ステーブルコイン、ステーキングサービス、リステーキングサービス、そしてCeDeFiについて深く探求します。これらの分野の詳細な紹介と分析を通じて、その運用メカニズム、市場の発展、主要なプラットフォームと製品、リスク管理措置、そして将来の発展動向を理解します。

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BTCFiレーストラックの細分化

1. ステーブルコイン

はじめに

ステーブルコインは、通常、法定通貨や他の価値のある資産に連動して、価格の変動を抑えることを目的とした暗号通貨です。ステーブルコインは、準備資産によって支えられるか、アルゴリズムによって供給量を調整することで、価格の安定性を実現します。取引や支払い、国境を越えた送金などのシーンで広く利用されています。

中央集権化の程度に応じて、中央集権型ステーブルコイン(USDT、USDC、FDUSDなど)と分散型ステーブルコイン(DAI、FRAX、USDeなど)に分けることができます。 担保の種類に応じて、法定/現物担保、暗号資産担保、不十分担保に分けることができます。

DefiLlamaのデータによると、ステーブルコインの総時価総額は1623.72億ドルです。USDTは全体のステーブルコイン時価総額の69.23%を占め、USDCが続きます。DAI、USDe、FDUSDが時価総額の3位から5位を占めています。

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分散型ステーブルコインメカニズム

DAIを代表とするCDPメカニズム（オーバーコラテラル）とEthenaを代表とする契約ヘッジメカニズム（イーコールコラテラル）は、2つの主要な分散型ステーブルコインメカニズムです。

CDP（担保債務ポジション）は、暗号資産を担保にしてステーブルコインを生成するメカニズムを表します。ユーザーは暗号資産をスマートコントラクトに預け、CDPを作成しステーブルコインを生成します。清算を防ぐために、ユーザーは十分な担保率を維持する必要があります。

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####プロジェクト1:ビットスマイリープロトコル

Bitsmiley ProtocolはBTCエコシステム初のネイティブ安定コインプロジェクトです。ユーザーはBTCネットワークで過剰担保されたネイティブBTCを使用して安定コインbitUSDを発行できます。プロジェクトはOKX Ventures、ABCDE、CMS Holdingsなどの機関からの複数の資金調達ラウンドを完了しました。

運用メカニズムはMakerDAOに似ており、ユーザーが過剰担保を提供した後、bitSmileyDAOはオラクル情報を受け取り、検証した後に、BTCメインネットにbitRC-20の鋳造情報を発信します。清算はオランダ式オークションを採用しています。

プロジェクトは2024年5月1日にBitLayerでAlphanetを開始します。最大貸付価値比(LTV)は50%です。プロジェクトはMerlinコミュニティと協力して流動性インセンティブプログラムを導入し、最大3,150,000個の$BITトークンを報酬として提供します。

プロジェクト2、Bamk.fi（NUSD）

Bamk.fiはNUSD (ナカモト・ドル)の発行者であり、NUSDはビットコインL1上の合成ドルです。プロジェクトは2つの段階に分かれています：第1段階ではNUSDはUSDeと1:1でサポートされ、第2段階ではデルタニュートラルなビットコインポジションによってサポートされます。

プロジェクトトークンBAMKはルーン形式で、総供給量は210億です。ユーザーはNUSDを購入して保有することで、BAMKトークンを累積できます。

プロジェクト3、Yala Labs

Yalaは自主構築したモジュール式インフラを通じて、そのステーブルコイン$YUが各エコシステム間で自由に流動し、BTCの流動性を解放することを可能にします。コア製品には、過剰担保ステーブルコイン$YU、Metamint鋳造システムおよび保険派生商品が含まれます。

YalaはBabylonと提携し、ユーザーがプラットフォーム上でBTCを超過担保し、安定コイン$YUを鋳造した後、担保をさらにBabylonプラットフォームにステーキングしてマルチリターンを実現します。

####プロジェクト4:サトシ・プロトコル

Satoshi ProtocolはBTCエコシステムの最初のCDPステーブルコインプロトコルで、BEVMエコシステムに基づいています。ユーザーはBTCやLSTなどのBTCに基づく利息資産を預け入れることで、110%の最低担保率でドルステーブルコイン$SATを発行できます。

ステーブルプールはサトシプロトコルのコアメカニズムであり、清算ポジションの債務を清算するために使用され、システムの安定性を確保します。ステーブルプールに参加するユーザーは、清算されたBTC担保を割引価格で購入できます。

プロジェクト5、BTU

BTUはビットコインエコシステムにおける初の分散型ステーブルコインプロジェクトで、CDPモデルを採用しています。ユーザーはBTC資産に基づいてステーブルコインを発行でき、資産をチェーン外に移動させたり、BTCのコントロールを放棄したりする必要はありません。BTUは、取引を行わずにBTC保有量を証明するメカニズムを導入し、ユーザーに追加の柔軟性を提供します。

! BTCFiの完全な説明:貸し出しからステーキングまで、自分だけのモバイルビットコイン銀行を作る

2. レンディングセクター

はじめに

ビットコイン貸出（BTC Lending）は、ビットコインを担保として使用してローンを取得するか、ビットコインを貸し出して利息を得る金融サービスです。借り手はビットコインを貸出プラットフォームに預け、プラットフォームはビットコインの価値に基づいてローンを提供し、借り手は利息を支払い、貸し手は収益を得ます。

BTCレンディングプラットフォームは通常、以下のリスク管理措置を講じます：担保率とローン対価比（LTV）の管理、担保の追加および追加保証金、強制清算メカニズム、リスク管理および保険。

近年、BTC Lendingの需要が急増し、貸出規模が迅速に拡大しています。各大プラットフォームは絶えず革新を続け、フラッシュローン、流動性マイニング、暗号通貨報酬クレジットカードなどの多様な金融商品やサービスを提供し、より多くのユーザーを惹きつけています。

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プロジェクト1、Liquidium

Liquidiumは、ビットコイン上で動作するP2P貸付プロトコルで、ユーザーがネイティブなOrdinalsやRunes資産を担保として使用して、ネイティブビットコインを貸し出したり借り入れたりすることをサポートします。このプラットフォームは、ビットコインL1上のPSBTとDLCを通じて、安全かつ非管理型の方法でビットコイン貸付を完了します。

プロジェクトはBitcoin Frontier Fund、Side Door Venturesなどの参加を含む複数の資金調達ラウンドを完了しました。Geniidataのデータによると、2024年9月3日時点で、プロトコルの総取引量は約2400 BTCに達しています。

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####プロジェクト2:シェルファイナンス

Shell FinanceはBTC L1に基づくステーブルコインプロトコルで、BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20資産を担保として使用して$bitUSDを取得することをサポートしています。プロジェクトはピーアートゥプール（Peer-to-Pool）方式を採用して最大限の利用率を実現しています。

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3. ステーキングレース

はじめに

ステーキングは通常、安全で安定した利息の特徴を持つと認識されています。ユーザーがトークンをステークすると、時間が経つにつれてアクセス権、特典または報酬トークンを獲得し、いつでもトークンを引き出すことができます。ステーキングはネットワークレベルで発生し、ネットワークを保護するために使用されます。

現在のステーキングがもたらす共有セキュリティの概念は、モジュール化の分野に新たな次元を提供します。つまり、「デジタルゴールドとシルバー」の潜在能力を活用しています。物語的に言えば、数兆ドルの時価総額の流動性を解放し、将来の拡張の道の重要な核心でもあります。

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プロジェクト1、Babylon

Babylonはスタンフォード大学のDavid Tse教授によって設立されたレイヤー1ブロックチェーンであり、すべてのPoSブロックチェーンにビットコインのセキュリティをもたらすことを目的としています。Babylonはビットコインステーキングプロトコルであり、コアコンポーネントはCosmos IBCに対応したPOSパブリックチェーンであり、ビットコインメインネットでビットコインをロックすることで他のPOS消費チェーンにセキュリティを提供することができます。

BabylonはUTXOを利用してステーキング契約を実現し、これをリモートステーキング（Remote Staking）と呼びます。具体的なステップは、資金のロック、条件の検証、状態の更新、そして利益の分配を含みます。Babylonの全体構造は三層に分かれており、ビットコイン（タイムスタンプサーバーとして）、Babylon（Cosmos Zoneの中間層）、PoSチェーンの需要層です。

プロジェクトは複数回の資金調達を完了し、総額は$96.8 Millionを上回ります。2024年8月1日、Babylonは複数の人気のあるrestakeプロジェクトと提携を開始し、事前ステーキングプロセスを開始しました。

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4. リステーキングレース

はじめに

ReStakingとは、流動性のあるステーキングトークン資産を使用して、他のネットワークやブロックチェーンのバリデーターにステーキングし、より多くの利益を得ることを指します。同時に、新しいネットワークのセキュリティと分散化の向上にも寄与します。ReStakingを通じて、投資家は元のネットワークとReStakingネットワークの両方から二重の利益を得ることができます。

ReStakingネットワークは、LSDトークンやLPトークンなどの他の資産も受け入れ、ネットワークの安全性を高めています。ReStakingはDeFi市場の無限の流動性源を解放し、ユーザーに複数の収益機会を提供します。

プロジェクト1、Chakra

Chakraは、ゼロ知識証明技術を採用した革新的なモジュール型決済インフラストラクチャであり、信頼不要の安全性と効率性を確保しています。