MicroStrategyがナスダック100指数に加入し、ビットコイン関連株がマイルストーンを迎える

ナスダックは12月13日に100インデックスの年間再編結果を発表しました。注目すべきは、ビットコイン関連株のMicroStrategy（MSTR）がこのインデックスに組み入れられ、ナスダックの75社の最大非金融企業の1つとなることです。この変更により、ナスダック100インデックスのビットコインへのエクスポージャーが大幅に増加し、同時にMSTRにより多くのパッシブ投資資金にアクセスする機会を提供します。

現在、ナスダック100指数は、アップル、エヌビディア、マイクロソフト、アマゾン、Meta、テスラ、コストコなどの市場をリードする企業を含む、同取引所に上場している最大の非金融企業をカバーしています。

あるシニアアナリストは、MicroStrategyがNASDAQ 100指数に組み込まれることは、2024年にアメリカで上場されるビットコイン現物ETFに次ぐ第二の大ニュースである可能性があると述べています。これらのファンドは通常、異なる価格レベルで定期的に購入を行い、MSTRに新たなバイヤー層を追加します。Michael Saylorが市場価格での発行を通じて株主の権益を希薄化し続けるかもしれませんが、バイヤーベースの拡大はこの影響を相殺できるかもしれません。

ある高級ETFアナリストは、MicroStrategyがこの指数において0.47%のウェイトに達する可能性があり、第48位の保有株になると予測しています。このウェイトは、この指数に連動するすべてのETFを通じて約210億ドルの購入に相当し、これらのETFの総時価総額は約4510億ドルです。なお、この推定にはSMA、CIT、またはその他のアクティブマネジメント戦略は含まれていないため、実際の購入規模はさらに大きくなる可能性があります。

しかし、アナリストの中には、MicroStrategyがこの指数に含まれることは一時的な現象に過ぎないと警告する者もいる。会社の価値はほぼそのビットコインの保有量から生じており、実際の運営ビジネスからではないため、来年の3月には金融会社として再分類される可能性がある。MicroStrategyの創設者であるMichael Saylorは、会社を「ビットコイン銀行」に転換する計画を示しており、これにより会社の性質はテクノロジー業界よりも金融分野に傾くことになっている。

市場には、最大規模のETFであるSPDR S&P 500 Trust (SPY)も競争力を維持するためにMSTRを組み込む必要があるとの見解があり、数百万人の投資家が間接的にビットコインに投資することで、より大きなフライホイール効果が生まれるとされています。

ナスダック100指数およびQQQと関連のETFの再編成結果は12月23日の取引開始前に発効します。

! 目撃者の歴史:ビットコインコンセプトストックマイクロストラテジー(MSTR)はナスダック-100インデックスに含まれていました

MicroStrategyのビットコイン戦略レビュー

2020年の中頃から、マイクロストラテジーは共同創業者兼会長のマイケル・セイラーの指導の下で、インフレリスクをヘッジするためにビットコインへの投資を開始しました。会社は最初は現金を使って購入を行い、その後、株式の発行と販売、及び転換社債を通じて購入力を強化する方向にシフトしました。

この戦略とビットコインの価値の急速な上昇により、MicroStrategyの株価のパフォーマンスは、人工知能分野のリーダー企業を含むすべての米国主要株式を上回っています。2020年8月以来、MicroStrategyの株価は2500%以上上昇し、同期間中にビットコインの価格は約660%上昇しました。

2024年11月8日現在、バージニア州に本社を置くこの会社は、423,650のビットコインを保有しており、総購入価格は256億ドル、平均コストは1枚あたり60,324ドルです。MicroStrategyは、あるファンド会社を除いて、ビットコインの保有量が最も多い上場企業です。

MicroStrategyは、ビットコインの取得戦略の効果を測定するために「BTC収益率」という指標を導入しました。この指標は、特定の期間内における会社の1株あたりのビットコインの数量の百分率の変化を反映しています。例えば、11月17日現在、すべての転換社債が株式に転換されたと仮定すると、1000株の発行済株式あたり1.29ビットコインを保有しており、昨年の12月31日の0.91ビットコインから41.8%増加しています。

最近、BTCの収益率が急速に上昇しています。たった四週間前、MicroStrategyは「年初来のBTC収益率は26.4%に達した」と発表し、9月30日の17.8%と比べて著しく向上しました。同社は意欲的に、来年からこの指標を4%から8%の範囲に引き上げることを目指すと述べています。

ナスダック100指数の概要

ナスダック100指数は、ナスダック株式市場に上場している100社の最大非金融企業で構成され、その歴史は1985年1月にさかのぼります。この指数は、ナスダック金融100™指数と同時に導入され、後者はナスダック上場の100社の最大金融株を含みます。これらの指数は、オプション、先物、ファンドなどの金融商品に基準を提供します。

ナスダック100指数は毎年12月に再調整を行い、株価指数先物、株価指数オプション、株式オプション、個別株先物の満期にあたる四重の魔法の日に一致します。

この指数はInvesco QQQトラスト（ナスダック：QQQ）の基盤であり、ナスダック100指数のパフォーマンス（費用控除前）と一致する投資結果を提供することを目的としています。また、ナスダック100指数およびInvesco QQQトラストに基づくデリバティブ商品も複数の取引所で取引されています。