Restakingプロジェクトのリスクとベストプラクティスの考察

Restakingの概念の台頭に伴い、市場にはEigenlayerに基づく多くのRestakingプロジェクトが登場しています。Restakingは、Ethereum Beaconのステーキング層の信頼を共有することにより、ユーザーのステーキングシェアを他のプロジェクトと共有し、ユーザーがより多くの利益を得られるようにし、同時に他のプロジェクトもETH Beacon層と同等の合意の信頼性と安全性を享受できるようにすることを目的としています。

さまざまなRestakingプロジェクト間の相互リスクをよりよく理解できるように、安全チームは市場で主流のRestakingプロトコルと主流のLST資産について詳細な調査を行い、関連するリスクを体系的に整理しました。これにより、ユーザーが収益を追求しながら、適切なリスクをより良く管理できるようにしています。

! 収益の裏側:EigenLayerの再ステーキングリスクとベストプラクティス

リスクポイントの概要

現在市場に出ているRestakingプロトコルのほとんどはEigenLayerに基づいて構築されており、ユーザーにとってRestakingに参加することは以下のリスクにさらされることを意味します：

契約リスク

1. Restakingに参加するには、プロジェクトの契約と相互作用する必要があり、ユーザーは契約が攻撃されるリスクを負う必要があります。
2. EigenLayerに基づいて構築されたプロジェクトの資金は最終的にEigenLayerプロトコルの契約に保管されます。もしEigenLayerの契約が攻撃を受けた場合、関連するプロジェクトの資金も損失を被ることになります。
3. EigenLayerのリステーキングには、ネイティブETHリステーキングとLSTリステーキングの2種類があります。 LSTリステーキングの資金はEigenLayerコントラクトに直接預けられますが、ネイティブETHリステーキングの資金はETHビーコンチェーンに預けられます。 つまり、LSTのリステーキングを行うユーザーは、EigenLayerの契約リスクにより損失を被る可能性があります。
4. プロジェクト側は高リスクの権限を持っており、特定の状況下で敏感な権限を通じてユーザーの資金を不正に使用する可能性があります。

LST リスク

LSTトークンは、デペッグの可能性があり、LST契約のアップグレードや攻撃によりLSTの価値が偏差し、損失が生じる可能性があります。

リスクを退出する

EigenLayerを除いて、現在市場に出回っている主流のRestakingプロトコルのほとんどは、引き出しをサポートしていません。プロジェクトチームが契約を通じて適切な引き出しロジックをアップグレードしていない場合、ユーザーは資産を直接取り戻すことができず、二次市場から流動性を得て退出する必要があります。

主流 Restaking プロトコルのリスク分析

上記のリスクポイントに基づき、安全チームは現在市場に出ているいくつかの主流のRestakingプロトコルについてシステム調査を行い、整理しました。主な発見は以下の通りです：

1. プロジェクトの完了度が低く、大部分のプロジェクトは出金ロジックを実装していません。
2. セントラライズリスク：ユーザー資産は最終的にマルチシグウォレットによって管理され、プロジェクト側には一定のラグプル能力があります。
3. 第二点に基づいて、内部の悪行やマルチシグの秘密鍵の喪失が発生した場合、資産の損失を引き起こす可能性があります。

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EigenLayer 特殊リスク警告

EigenLayerはすべてのプロジェクトの基盤であるため、前述のリスクに加えて、ユーザーが特に注意すべき点は以下の通りです：

1. EigenLayerは現在、メインネットにデプロイされている契約の中で、ホワイトペーパーに記載されているすべての機能（AVS、スラッシュ）を完全には実現していません。その中で、スラッシュ機能は関連するインターフェースのみが実装されており、具体的な完全なロジックはまだありません。現在、スラッシュはStrategyManager契約のオーナー（プロジェクト側の管理者権限）によってトリガーされており、実行方法は比較的中央集権的です。

2. EigenLayerのネイティブETH Restakingを行う際には、Restaking資金管理のためにEigenPod契約を作成するだけでなく、自らBeaconチェーンノードサービスを運営し、Beaconチェーンによるスラッシュのリスクを負う必要があります。信頼できるノードサービスプロバイダーを選択することをお勧めします。さらに、ETHはBeaconチェーンに保管されているため、出金プロセスにはユーザーが発起するだけでなく、ノードサービスプロバイダーがBeaconチェーンから関連資金を引き出すのを支援する必要があります。つまり、出金プロセスには双方の同意が必要です。

3. EigenLayerは現在AVSおよびSlashメカニズムを完全に実装していないため、ユーザーは関連するリスクを十分に理解する前にEigenLayerプロトコルでdeleGate機能を有効にしないことをお勧めします。潜在的な資金損失を避けるために。

主流 LST トークンリスク分析

プロトコル自体のリスクに加えて、RestakingプロセスにおけるLSTのリスクも無視できません。セキュリティチームは、市場で主流のLSTトークンについて調査を行い、主な焦点は契約のアップグレード可能性、権限管理、Oracle依存などの側面にあります。

Restaking のリスクを効果的に低減する方法は？

Restaking は新しい概念であり、契約レイヤーとプロトコルレイヤーの両方においてまだ十分な時間の試験を受けていません。現在の調査結果に基づき、以下は参加プロセス中のリスクを効果的に低減することを目的とした比較的安全なインタラクションガイドです。

資金配分戦略

1. 大きな資金を使用してRestakingに参加するユーザーにとって、EigenLayerのネイティブETH再ステーキングに直接参加することは比較的安全な選択です。これは、ネイティブETH再ステーキングの預け入れETH資産がBeaconチェーンの契約に保管されており、EigenLayerの契約には保管されていないため、最悪のシナリオで契約攻撃が発生した場合でも、攻撃者はユーザーの資産を即座に取得することはできません。

2. 大きな資金を使って参加したいが、長い償還時間に耐えたくないユーザーは、相対的に安定した stETH を参加資産として EigenLayer に直接参加することを選択できます。

3. 追加の収益を追求するユーザーは、個人のリスク許容度に応じて、Puffer、KelpDAO、Eigenpie、RenzoなどのEigenLayerに基づくプロジェクトに一部資金を適切に選択して参加できます。ただし、これらのプロジェクトは現在ほとんどが引き出しロジックを実装していないため、参加者は同時に退出リスクを考慮し、関連するLRTの二次市場での流動性にも注意を払う必要があります。

リスク監視の提案

1. 現在、多くのプロジェクトが契約のアップグレードと一時停止機能を持っており、プロジェクトチームがマルチシグを使用して高リスクの操作を実行できることを考慮し、上級ユーザーはそれに応じた契約監視を設定し、契約のアップグレードやプロジェクトチームの敏感な操作の実行に注目することをお勧めします。

2. プロジェクトに参加するために ETH を投入したいチームやユーザーは、マルチシグウォレットの条件を設定して自動化ボットとシングルサインの承認を構成することを検討できます。プールの TVL の変化、ETH の価格の変動、そして大口資金の動きに基づいて、EigenLayer や各再ステーキングプロトコルへの自動入金機能を設定します。

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これらの戦略と措置を採用することにより、参加者はRestakingプロセスにおけるリスクをある程度低減し、この新興金融モデルにより安全に参加することができます。しかし、常に警戒を怠らず、市場の動向やプロジェクトの進展に注意を払い、個々のリスク嗜好に基づいて賢明な投資判断を下すことが重要です。