世界の暗号規制の状況:コンバージェンスとダイバージェンス

近年、暗号化市場がますます注目を集める中、各国は次々と規制政策を打ち出しています。アメリカのSECと暗号化企業との継続的な駆け引きから、EUのMiCA法案、そして新興経済国のイノベーションとリスクの間でのバランスを考慮した動きまで、世界の暗号化規制の状況は前例のない複雑さと多様性を呈しています。本記事では、暗号化規制の世界地図を展開し、このグローバルな規制の波の下にある隠れた脈絡を探ります。

! 政策緩和が進行中の場合は、暗号規制の世界地図をご覧ください

アジア

グレーターチャイナ

####香港、中国

香港は暗号資産を「仮想資産」と見なし、通貨ではなく、証券先物委員会(SFC)の監督を受けています。2023年に改訂された「マネーロンダリング防止条例」では、暗号通貨取引所にライセンス取得が要求されます。SFCはライセンスの発行を担当しており、現在数社の機関がライセンスを取得しており、他にも多くの機関が申請中です。ライセンスを持つ取引所は一般投資家にサービスを提供できます。ビットコインとイーサリアムのETFは2024年に香港で上場されました。

香港はWeb3と仮想資産を積極的に受け入れることで、国際金融センターとしての地位を強化することを目指しています。中国本土が暗号化通貨を全面的に禁止する中、香港は異なる道を選び、規制された仮想資産市場の構築に積極的に取り組んでいます。個人投資家の参加を許可し、ETFを導入することは、世界の暗号資本と才能を引き寄せ、市場の流動性と国際競争力を高めるための重要な施策です。

####台湾

台湾は暗号化通貨に対して慎重な態度を取り、その通貨としての地位を認めていませんが、投機的なデジタル商品としての規制を行っています。金融監督管理委員会(FSC)が主管機関です。2025年3月に仮想資産サービス提供者(VASP)に対する法律の草案を発表し、基本的な登録フレームワークから包括的なライセンス制度への移行を目指しています。

####中国本土

中国本土では暗号資産の取引とすべての関連金融活動が全面的に禁止されています。中国人民銀行は、暗号通貨が金融システムを混乱させ、違法活動を助長すると考えています。2013年以降、中国本土の銀行は暗号通貨業務に従事することが禁止されています。2021年9月、中国人民銀行は通知を発表し、仮想通貨に関連する決済や取引者情報の提供に関するサービスを全面的に禁止しました。

しかし、司法実務において、仮想通貨は相応の財産属性を持ち、民事および刑事の分野で基本的に合意が形成されています。いくつかの判例は民法典第127条を引用し、仮想通貨は特定の仮想財産であり、法律の保護を受けるべきものであると認定しています。

シンガポール

シンガポールは暗号資産を「決済手段/商品」と見なしています。2022年に施行された《金融サービスおよび市場法》は、取引所とステーブルコインを規制しています。シンガポール金融管理局(MAS)は暗号企業に対して三種類のライセンスを発行しています：通貨交換、標準的な決済、大規模決済機関であり、現在20以上の機関がライセンスを取得しています。

####韓国

韓国は暗号資産を「合法資産」と見なしていますが、法定通貨ではありません。《デジタル資産基本法》(DABA)の草案が進行中です。韓国は実名制取引所許可制度を実施しており、現在5つの主要取引所がライセンスを取得しています。韓国市場は主に国内取引所が主導しており、外国取引所が韓国居住者に直接サービスを提供することは禁止されています。

インドネシア

インドネシアは、暗号資産の規制権が商品先物取引監視局(Bappebti)から金融サービス管理局(OJK)に移行している変化を経験しています。2024年第27号OJK規則は2025年1月10日に施行され、デジタル資産取引所、清算機関、保管業者、取引業者に厳格な要件を設定しています。すべてのデジタル金融資産取引提供者は、2025年7月までに新しい規制を完全に遵守しなければなりません。

タイ

タイは暗号通貨の所有、取引、マイニングを許可しており、ライセンスを持つ暗号資産サービスプロバイダーを通じて行われる暗号通貨の販売収入に対して5年間のキャピタルゲイン税を免除しています。タイ証券取引委員会(SEC)は暗号市場を監督しています。取引所は公式の許可を取得し、タイの会社として登録する必要があります。SECは、地元のライセンスを持たないグローバルな暗号取引所に対してタイでの運営を阻止する措置を講じています。

日本

日本は世界で最も早く暗号化通貨の法的地位を明確に認めた国の一つです。《決済サービス法》は暗号資産を「合法的な決済手段」として認めています。金融庁(FSA)は暗号市場を監督しており、現在45のライセンス機関があります。日本市場は主に国内取引所が主導しており、国際プラットフォームが参入するには通常、合弁方式を通じる必要があります。

ヨーロッパ

欧州連合

EUは《暗号化資産市場規制法案》(MiCA)を通じて、統一された規制フレームワークを構築しました。MiCAは暗号化資産を「合法的な支払い手段だが法定通貨ではない」と定義しています。この法案は2024年12月30日に全面的に発効し、欧州30カ国に適用されます。MiCAは「一カ所でのライセンス取得、全域での利用可能」というモデルを採用し、コンプライアンスプロセスを大幅に簡素化しました。

イギリス

英国は暗号資産を「個人財産」と見なしています。《金融サービスと市場法案》(2023)は暗号資産を規制の範囲に含めました。金融行動監視機構(FCA)は関連ライセンスの発行を担当しています。英国には現在、強制的な暗号通貨取引所ライセンスはありませんが、暗号資産企業はFCAに登録し、マネーロンダリング防止規則を遵守する必要があります。

ロシア

ロシアは暗号資産を「財産」として分類し、押収を行う一方で、「決済手段ではない」と声明しました。2024年10月と11月に、暗号通貨のマイニングに関する2つの法案が施行され、マイニング事業の法的定義と登録要件が導入されました。しかし、2024年末までに、連邦税務局に登録した暗号通貨マイナーはわずか30%でした。

スイス

スイスは暗号通貨の規制において常に先頭を走っています。暗号資産はスイスで合法ですが、法定通貨とは見なされていません。2020年に通過した「ブロックチェーン法」はトークンの権利を包括的に定義しました。金融市場監督局(FINMA)は、仮想資産サービスプロバイダー(VASP)のライセンスを発行する責任を負っています。ツーク州では「暗号フレンドリー」な規制サンドボックスが試験的に導入されています。

アメリカ大陸

アメリカ

アメリカの暗号資産規制の枠組みは、州間の顕著な違いと連邦レベルでの統一的な立法の欠如が特徴です。連邦レベルでは、アメリカ国税庁(IRS)は暗号資産を「財産」と見なしています。証券取引委員会(SEC)は主に証券法に基づいてトークンを規制しています。ニューヨーク州には厳格なBitLicenseライセンス制度があります。GENIUSステーブルコイン法案は現在審議中です。

エルサルバドル

エルサルバドルは2022年にビットコインを法定通貨として認めましたが、その後国際通貨基金(IMF)の圧力により放棄しました。現在、ビットコインは法律上は法定通貨ではありませんが、個人の使用は依然として許可されています。エルサルバドルは《デジタル資産発行法》(2024)を制定し、国家デジタル資産委員会(NCDA)が監督を担当しています。

アルゼンチン

アルゼンチンは暗号通貨の使用と取引を許可していますが、法定通貨とは見なしていません。2024年に施行される第27739号法は、仮想資産サービスプロバイダー(VASP)を法的および金融の枠組みに組み込むものです。2024年から、VASPはアルゼンチンの金融規制機関であるComisión Nacional de Valores(CNV)に登録しなければ、暗号サービスを提供することができません。

中東

アラブ首長国連邦

アラブ首長国連邦は暗号通貨とブロックチェーン技術に対して積極的な態度を取っています。ドバイの仮想資産規制局(VARA)、ドバイ金融サービス局(DFSA)、アブダビグローバルマーケット(ADGM)などの機関が共同で包括的な規制枠組みを構築しました。このような協力的な規制アプローチは、デジタル資産が法制度に統合され、革新を促進しつつ乱用を防ぐことを確実にします。

サウジアラビア

サウジアラビアは暗号通貨に対して慎重な態度を取っており、これはイスラム法の影響を大きく受けています。銀行システムでは暗号通貨の使用が完全に禁止されています。サウジアラビア通貨管理局(SAMA)と資本市場管理局(CMA)は、暗号通貨の革新に対して「慎重なアプローチ」を取ることを強調しています。同国はブロックチェーンの採用を積極的に推進しており、CBDCの試験プロジェクトに参加しています。

バーレーン

バーレーンは中東の暗号通貨とブロックチェーン規制の先駆者です。バーレーン中央銀行(CBB)の《資本市場規則マニュアル》に基づく《暗号資産モジュール》(CRA)は、包括的な規制フレームワークを構築しています。バーレーン国内で規制された暗号資産サービスを行うには、CBB暗号資産ライセンスを取得する必要があり、注文処理、取引などのサービスを含みます。

イスラエル

イスラエルには専用の暗号通貨に関する全面的な法律がなく、税制上は暗号通貨を通貨ではなく資産と見なしています。資本市場管理局(CMA)が主管機関であり、仮想通貨ブローカーやカストディアンにライセンスを求めています。証券管理局(ISA)は暗号通貨に関連する証券活動を監督しています。イスラエル銀行は「デジタルシェケル」を研究しており、2024年にテストを開始する予定です。

アフリカ

ナイジェリア

ナイジェリアの暗号通貨規制は、制限から正式な規制への移行を経験しました。2023年12月、ナイジェリア中央銀行(CBN)は暗号通貨取引に対する制限を解除しました。証券取引委員会(SEC)は、暗号資産を証券と見なします、特に証明がない限り。SECのデジタル資産規則マニュアルは、VASPの規制に法的支持を提供しています。

南アフリカ

南アフリカは暗号資産を金融商品と見なし、法定通貨とは見なしません。金融部門行動監視局(FSCA)は暗号サービスプロバイダーの主要な規制機関です。暗号資産サービスプロバイダー(CASP)のライセンス制度は2023年に開始されました。CASPは正式に《金融情報センター法案》(FICA)の下での責任機関として列挙され、厳しいマネーロンダリングおよびテロ資金供与対策の要件を遵守する必要があります。

まとめ

全球暗号化通貨規制の枠組みは継続的に進化しており、同時に統一と分化が共存する状況を示しています。反洗浄(AML)および反テロ資金供与(CFT)は一般的な合意と核心的な要求となっています。EUのMiCAは他の法管轄区にとって重要な参考となりつつあります。規制機関は一般的に暗号資産の機能と経済実質に基づいて分類規制を行う傾向があります。

しかし、暗号化資産の法的地位は、世界的に大きな差異が存在します。完全に禁止されている国から、合法的な支払い手段として認められている国まで、各国の暗号化資産に対する基本的な法的定義の差異は顕著です。このような差異は、グローバルな暗号企業が国際的に運営する際に複雑な法的環境とコンプライアンスの課題に直面する原因となります。

現在、世界の暗号通貨規制が直面している主な課題には、司法管轄区を超えた調整の困難、技術の発展速度と規制の遅れ、革新とリスクのバランスを取るための継続的な駆け引きなどが含まれます。それにもかかわらず、世界の暗号通貨規制はより成熟し、精緻化された方向に進んでいますが、固有の複雑性と動的性、さらに各国の国情の違いによってもたらされる分化は、今後数年間の世界の暗号市場の発展にとって重要な背景となるでしょう。