ビットコインの価格は10万から11万ドルの範囲で繰り返し摩擦し、インプライド・ボラティリティは1年の低点に近づき、実際のボラティリティは歴史的な新低を記録しました。市場はまるで死んだ水たまりのようで、ETF資金の流入が鈍化し、先物ポジションは継続的に減少し、投資家の感情は「寝そべる」モードに陥っています。さらには、あるトレーダーが自嘲的に言いました：「今オプションを買うのは天気予報を賭けるようなもので、7月の希望は無理やり9月に押しやられました。」
この「死水微澜」の背後には、市場の米連邦準備制度に対する深い不安があります。米連邦準備制度はバランスシートの縮小を続け、利上げの期待は消えていません。従来の金融市場は流動性が引き締まり、暗号通貨という「冒険者の船」も波乱を逃れることはできません。しかし、最も暗い時こそ冷静に考える必要があります：米連邦準備制度が資金供給を行わなければ、アルトコインは本当に生き残れないのでしょうか？2025年のブルマーケットはまだ期待できるのでしょうか？
FRBの“水を断つ”、アルトコインの生死の試練
米国連邦準備制度の引き締め政策はまるで両刃の剣のようです：
1. 流動性の退潮、アルトコインが真っ先に影響を受ける
米連邦準備制度はバランスシートを縮小し、市場から資金を直接引き離しています。機関のサポートが不足している高リスクのアルトコインは、売却の重災区となっています。データによれば、市場価値が上位100のアルトコインのうち、70％以上が年初来の安値に達しています。
2 資金がビットコインに集中する
投資家のリスク回避感が高まり、資金がアルトコインからビットコインへと「大移動」しています。ビットコインの時価総額比率は55%に回復し、2024年以来の新高値を記録し、アルトコインの生存空間をさらに圧迫しています。
だが絶境の中にも生機はある：
一部の山寨コインは、オンチェーンガバナンスやクロスチェーン相互運用性などの技術革新を通じて、開発者コミュニティや長期資金（例えば、イーサリアムLayer2エコシステムの爆発）を引き付けています。
DeFi、NFTなどの細分化された市場において、一部のアルトコインは差別化されたポジショニング（例えば、Solanaの高性能やAvalancheのサブネット構造）を活かし、決済やゲームなどの分野で実際の需要を見出しています。
1. フェデラル・リザーブ政策の「マージナル・シフト」 現在の連邦準備制度の姿勢は厳しいものの、経済データは疲れを見せている：アメリカの5月のCPIは3.2%に低下し、製造業PMIは好不況ラインを下回った。市場は連邦準備制度が2025年第4四半期に利下げサイクルを開始すると見込んでおり、流動性緩和の期待がリスク資産を再び活性化させる可能性がある。歴史的な経験から、ビットコインは利下げ初期にしばしば爆発的な上昇を迎えることが示されている（例えば2020年3月以降、上昇幅は300%を超えた）。
2. ビットコインの半減期後の「遅延効果」 2024年4月のビットコインの半減期が、市場に伏線を張っています。歴史的な法則によれば、半減期後の価格のピークは通常12-18ヶ月遅れて現れます（すなわち2025年中頃から年末まで）。現在のサイドウェイは「嵐の前の静けさ」である可能性があり、一旦11万ドルの重要な抵抗線を突破すれば、上昇の余地が完全に開かれるかもしれません。
3. 両方向の規制および機関投資家への資金提供
アメリカのSECはビットコイン現物ETFを承認し、トランプ政権は暗号に友好的な立法を推進し、機関の参入障害を取り除きました。
ブラックロックやフィデリティなどの大手のETF保有量が引き続き増加しており、アブダビの sovereign fund などの「国家チーム」が静かに配置を進めており、700億ドル規模の新規資金が年末に流入する可能性があります。
市場の迷いの期間に直面して、三つの戦略に注目する価値があります：
1. 「タートルズブレスタクティクス」
短期の変動は予測が難しいため、レバレッジ操作を減らし、BTC/ETHなどのコア資産を保持し、トレンドが明確になるのを待ちます。
2. “潜伏のポテンシャルレース”
AI+ブロックチェーン、RWA（リアルワールドアセット）、ビットコインLayer2などの新興分野は、次の牛市の主戦場である可能性があります。
3. “マクロシグナルを見逃さない”
米連邦準備制度理事会の金利決定、アメリカの非農業部門雇用者数データ、ビットコインETFの週次純流入などの指標が、サイドウェイを打破するための重要なトリガーとなる。
暗号通貨市場はドラマに欠けることがありません。2018年のベアマーケットでは、ビットコインは2万ドルから3000ドルに下落しましたが、ホルダーたちは2021年に10倍のリターンを迎えました。現在のサイドウェイは、長期投資家に対するもう一つのストレステストかもしれません。
覚えておいてください：ブルマーケットは悲観の中で生まれ、疑念の中で成長し、熱狂の中で消え去ります。 フェデラル・リザーブの「水道」は一時的に閉ざされているかもしれませんが、技術革新、機関の参入、そして周期の法則は2025年のブルマーケットに向けて力を蓄えています。
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連邦準備制度（FED）は放水しない アルトの末日かそれとも再生か？
サイドウェイの膠着状態における「氷と火」
ビットコインの価格は10万から11万ドルの範囲で繰り返し摩擦し、インプライド・ボラティリティは1年の低点に近づき、実際のボラティリティは歴史的な新低を記録しました。市場はまるで死んだ水たまりのようで、ETF資金の流入が鈍化し、先物ポジションは継続的に減少し、投資家の感情は「寝そべる」モードに陥っています。さらには、あるトレーダーが自嘲的に言いました：「今オプションを買うのは天気予報を賭けるようなもので、7月の希望は無理やり9月に押しやられました。」
この「死水微澜」の背後には、市場の米連邦準備制度に対する深い不安があります。米連邦準備制度はバランスシートの縮小を続け、利上げの期待は消えていません。従来の金融市場は流動性が引き締まり、暗号通貨という「冒険者の船」も波乱を逃れることはできません。しかし、最も暗い時こそ冷静に考える必要があります：米連邦準備制度が資金供給を行わなければ、アルトコインは本当に生き残れないのでしょうか？2025年のブルマーケットはまだ期待できるのでしょうか？
FRBの“水を断つ”、アルトコインの生死の試練
米国連邦準備制度の引き締め政策はまるで両刃の剣のようです：
1. 流動性の退潮、アルトコインが真っ先に影響を受ける
米連邦準備制度はバランスシートを縮小し、市場から資金を直接引き離しています。機関のサポートが不足している高リスクのアルトコインは、売却の重災区となっています。データによれば、市場価値が上位100のアルトコインのうち、70％以上が年初来の安値に達しています。
2 資金がビットコインに集中する
投資家のリスク回避感が高まり、資金がアルトコインからビットコインへと「大移動」しています。ビットコインの時価総額比率は55%に回復し、2024年以来の新高値を記録し、アルトコインの生存空間をさらに圧迫しています。
だが絶境の中にも生機はある：
一部の山寨コインは、オンチェーンガバナンスやクロスチェーン相互運用性などの技術革新を通じて、開発者コミュニティや長期資金（例えば、イーサリアムLayer2エコシステムの爆発）を引き付けています。
DeFi、NFTなどの細分化された市場において、一部のアルトコインは差別化されたポジショニング（例えば、Solanaの高性能やAvalancheのサブネット構造）を活かし、決済やゲームなどの分野で実際の需要を見出しています。
牛市転機：三大カタリストが到着中
1. フェデラル・リザーブ政策の「マージナル・シフト」 現在の連邦準備制度の姿勢は厳しいものの、経済データは疲れを見せている：アメリカの5月のCPIは3.2%に低下し、製造業PMIは好不況ラインを下回った。市場は連邦準備制度が2025年第4四半期に利下げサイクルを開始すると見込んでおり、流動性緩和の期待がリスク資産を再び活性化させる可能性がある。歴史的な経験から、ビットコインは利下げ初期にしばしば爆発的な上昇を迎えることが示されている（例えば2020年3月以降、上昇幅は300%を超えた）。
2. ビットコインの半減期後の「遅延効果」 2024年4月のビットコインの半減期が、市場に伏線を張っています。歴史的な法則によれば、半減期後の価格のピークは通常12-18ヶ月遅れて現れます（すなわち2025年中頃から年末まで）。現在のサイドウェイは「嵐の前の静けさ」である可能性があり、一旦11万ドルの重要な抵抗線を突破すれば、上昇の余地が完全に開かれるかもしれません。
3. 両方向の規制および機関投資家への資金提供
アメリカのSECはビットコイン現物ETFを承認し、トランプ政権は暗号に友好的な立法を推進し、機関の参入障害を取り除きました。
ブラックロックやフィデリティなどの大手のETF保有量が引き続き増加しており、アブダビの sovereign fund などの「国家チーム」が静かに配置を進めており、700億ドル規模の新規資金が年末に流入する可能性があります。
**投資家戦略:横ばいになるか、底を買うか? **
市場の迷いの期間に直面して、三つの戦略に注目する価値があります：
1. 「タートルズブレスタクティクス」
短期の変動は予測が難しいため、レバレッジ操作を減らし、BTC/ETHなどのコア資産を保持し、トレンドが明確になるのを待ちます。
2. “潜伏のポテンシャルレース”
AI+ブロックチェーン、RWA（リアルワールドアセット）、ビットコインLayer2などの新興分野は、次の牛市の主戦場である可能性があります。
3. “マクロシグナルを見逃さない”
米連邦準備制度理事会の金利決定、アメリカの非農業部門雇用者数データ、ビットコインETFの週次純流入などの指標が、サイドウェイを打破するための重要なトリガーとなる。
最も暗い時、信者が生き残る
暗号通貨市場はドラマに欠けることがありません。2018年のベアマーケットでは、ビットコインは2万ドルから3000ドルに下落しましたが、ホルダーたちは2021年に10倍のリターンを迎えました。現在のサイドウェイは、長期投資家に対するもう一つのストレステストかもしれません。
覚えておいてください：ブルマーケットは悲観の中で生まれ、疑念の中で成長し、熱狂の中で消え去ります。 フェデラル・リザーブの「水道」は一時的に閉ざされているかもしれませんが、技術革新、機関の参入、そして周期の法則は2025年のブルマーケットに向けて力を蓄えています。