文:ベオシン 便利な地理的位置、政府の明確な暗号政策の支援、税制の友好（個人所得税 0%、法人所得税 9%、および 146の二重課税回避協定を締結）により、UAEは暗号通貨とブロックチェーン革新のグローバルセンターの一つとなっています。特に、UAEの仮想資産規制分野では、ADGM（アブダビグローバルマーケット）とVARA（ドバイ仮想資産規制局）には異なる特徴と立ち位置があります。UAEの規制された仮想資産ライセンス制度を分析する際には、アブダビとドバイの二つの司法管轄区を区別する必要があります。 この記事では、アブダビとドバイのコンプライアンス規制に関する重要な内容と違いについて探ります。両地域の規制要件とその違いを理解することで、暗号業界の関係者は自らのビジネスをより良く展開し、合法的かつコンプライアンスに則った運営を確保し、全体の暗号業界の健全な発展を促進することができます。 アブダビ VS ドバイ アブダビにおいて、ADGM（アブダビグローバルマーケット）は国際金融センターとして設立され、この地域の経済戦略を支援し、世界的な金融およびビジネスセンターとしての役割を果たすことを目的としています。その独立した規制機関はFSRA（金融サービス規制局）であり、ADGMの具体的な暗号資産の規制規定を監視し、実施する責任があります。 FSRAは、仮想資産を金融産業における特定の資産カテゴリとして規制しています。そのため、同機関が発行する暗号資産のライセンスの業務範囲は比較的限られており、ドバイのVARAのような特別なカスタマイズ規制フレームワークは備えていません。申請プロセスには通常6〜7ヶ月かかり、申請主体に対するコンプライアンス要件は非常に厳格です——従来の金融機関のライセンス基準が適用されます。これにより、技術的背景を持つ取引所は高い参入障壁に直面し、従来の金融機関が暗号ビジネスに転換する方が適合性が高くなります。 ドバイでは、仮想資産の許可は二つの大きな体系に分かれています： 1 DIFC（ドバイ国際金融センター）：金融自由貿易区として、その規制モデルはADGMと類似しており、独立した規制機関はDFSA（ドバイ金融サービス管理局）です。DFSAは、バーチャル資産を金融商品におけるトークン化された資産として規制し、申請期間は約7〜8ヶ月で、主に金融資格を有する大規模機関を対象としていますが、「イノベーションライセンス」の特別な経路を提供しています：純技術開発企業（顧客資金の保管や金融取引に関与しない）であれば、約3ヶ月で承認を受けることができます。 2 VARA（バーチャル資産規制局）：ドバイ政府が特設した規制機関で、直接的に営業許可証を発行するのではなく、既存の会社のライセンスに基づいてバーチャル資産運営許可を重ねて付与します。その規制範囲はドバイ本土企業及び自由区域企業（DIFCを除く）をカバーし、許可メカニズムを通じて特定のバーチャル資産ビジネスに権限を与えます。 3 SCA（証券および商品管理）は、ICOおよびトークン発行活動の監督を担当しており、UAEでICOを計画している企業はSCAの承認を得る必要があるかもしれません。 VARAとADGMの主な違い 機関の性質と位置付け VARA：ドバイ政府が設立した仮想資産を専門に監督する政府機関であり、ドバイ（DIFCを除く）の仮想資産業界を監督する責任があります。これには、仮想通貨取引所、仮想資産ベンチャーキャピタルファンド、NFTプラットフォームなどが含まれます。 ADGM：金融自由貿易区であり、独立した規制システムを持ち、金融サービス規制局（FSRA）がADGM内で仮想資産関連サービスを提供する企業を監督しています。 管轄 VARA:管轄はドバイ首長国(DIFCを除く)です。 ADGM：管轄区域はアブダビグローバル市場およびアルマリヤ島です。 仮想資産活動の規制範囲 VARA：規制される仮想資産活動には、ブローカーサービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所／多国間取引、仮想資産の保管、仮想資産の管理、委託者としての投資取引が含まれ、NFT関連の活動も含まれます。 ADGM：規制対象の仮想資産活動には、ブローカーサービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所/多国間取引、仮想資産の保管、仮想資産の管理、委託者としての投資取引などが含まれますが、NFT関連の活動は規制の範囲外です。 アプリケーションの条件と要件 会社登録：VARAは申請会社がドバイ本土地域またはドバイの任意の自由貿易地域（DIFCを除く）に登録することを要求します。ADGMは申請会社がアブダビグローバルマーケットに登録することを要求します。 オフィススペース：実体オフィスが必要であり、共有デスクは受け入れられません。通常、VARAは2つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。ADGMの場合は、通常3つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。 規制資本：VARAの規制資本要件は11,000ドルから27,000ドルまでで、最大408,000ドル、または固定年間支出の15％/25％で、具体的には仮想資産の活動タイプに依存します；ADGMは活動タイプに応じて、運営費（opex）の期間は6か月から12か月です。 申請プロセスと時間 VARA：申請プロセスには、コンプライアンスビジネスプランの準備、VARAとの初回会議の実施、要求に応じた書類の提出、書類の審査、条件に応じた運営調整、再審査およびライセンスの発行などが含まれます。営業許可証取得に必要な時間は一般的に4〜8ヶ月です。必要書類リスト：仮想資産サービスの概要、会社の取締役および株主のkyc書類、財務予測、VARAが要求するその他の規制文書など。 ADGM：申請プロセスには、FSRAチームとのデューデリジェンスと議論、正式な申請の提出、原則的な承認の取得、最終承認の取得、「運営開始」テストの実施などが含まれ、申請には一般的に約6ヶ月かかります。書類リスト：仮想資産サービスのビジネス計画書、会社の取締役および株主、その他の重要な人物のKYC書類、財務予測、ADGMが要求するその他の規制文書など。 必要な手数料 VARA：申請費用は11,000ドルから27,000ドルの間で、継続的な監視費用は活動によって異なり、22,000ドルから55,000ドルの間です。 ADGM：申請費用は20,000ドルから125,000ドルの間で、継続的な監視費用は活動に応じて15,000ドルから60,000ドルの間です。
アラブ首長国連邦の暗号化コンプライアンス規制：VARA と ADGM の解釈
文:ベオシン
便利な地理的位置、政府の明確な暗号政策の支援、税制の友好（個人所得税 0%、法人所得税 9%、および 146の二重課税回避協定を締結）により、UAEは暗号通貨とブロックチェーン革新のグローバルセンターの一つとなっています。特に、UAEの仮想資産規制分野では、ADGM（アブダビグローバルマーケット）とVARA（ドバイ仮想資産規制局）には異なる特徴と立ち位置があります。UAEの規制された仮想資産ライセンス制度を分析する際には、アブダビとドバイの二つの司法管轄区を区別する必要があります。
この記事では、アブダビとドバイのコンプライアンス規制に関する重要な内容と違いについて探ります。両地域の規制要件とその違いを理解することで、暗号業界の関係者は自らのビジネスをより良く展開し、合法的かつコンプライアンスに則った運営を確保し、全体の暗号業界の健全な発展を促進することができます。
アブダビ VS ドバイ
アブダビにおいて、ADGM（アブダビグローバルマーケット）は国際金融センターとして設立され、この地域の経済戦略を支援し、世界的な金融およびビジネスセンターとしての役割を果たすことを目的としています。その独立した規制機関はFSRA（金融サービス規制局）であり、ADGMの具体的な暗号資産の規制規定を監視し、実施する責任があります。
FSRAは、仮想資産を金融産業における特定の資産カテゴリとして規制しています。そのため、同機関が発行する暗号資産のライセンスの業務範囲は比較的限られており、ドバイのVARAのような特別なカスタマイズ規制フレームワークは備えていません。申請プロセスには通常6〜7ヶ月かかり、申請主体に対するコンプライアンス要件は非常に厳格です——従来の金融機関のライセンス基準が適用されます。これにより、技術的背景を持つ取引所は高い参入障壁に直面し、従来の金融機関が暗号ビジネスに転換する方が適合性が高くなります。
ドバイでは、仮想資産の許可は二つの大きな体系に分かれています：
1 DIFC（ドバイ国際金融センター）：金融自由貿易区として、その規制モデルはADGMと類似しており、独立した規制機関はDFSA（ドバイ金融サービス管理局）です。DFSAは、バーチャル資産を金融商品におけるトークン化された資産として規制し、申請期間は約7〜8ヶ月で、主に金融資格を有する大規模機関を対象としていますが、「イノベーションライセンス」の特別な経路を提供しています：純技術開発企業（顧客資金の保管や金融取引に関与しない）であれば、約3ヶ月で承認を受けることができます。
2 VARA（バーチャル資産規制局）：ドバイ政府が特設した規制機関で、直接的に営業許可証を発行するのではなく、既存の会社のライセンスに基づいてバーチャル資産運営許可を重ねて付与します。その規制範囲はドバイ本土企業及び自由区域企業（DIFCを除く）をカバーし、許可メカニズムを通じて特定のバーチャル資産ビジネスに権限を与えます。
3 SCA（証券および商品管理）は、ICOおよびトークン発行活動の監督を担当しており、UAEでICOを計画している企業はSCAの承認を得る必要があるかもしれません。
VARAとADGMの主な違い
機関の性質と位置付け
VARA：ドバイ政府が設立した仮想資産を専門に監督する政府機関であり、ドバイ（DIFCを除く）の仮想資産業界を監督する責任があります。これには、仮想通貨取引所、仮想資産ベンチャーキャピタルファンド、NFTプラットフォームなどが含まれます。
ADGM：金融自由貿易区であり、独立した規制システムを持ち、金融サービス規制局（FSRA）がADGM内で仮想資産関連サービスを提供する企業を監督しています。
管轄
VARA:管轄はドバイ首長国(DIFCを除く)です。
ADGM：管轄区域はアブダビグローバル市場およびアルマリヤ島です。
仮想資産活動の規制範囲
VARA：規制される仮想資産活動には、ブローカーサービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所／多国間取引、仮想資産の保管、仮想資産の管理、委託者としての投資取引が含まれ、NFT関連の活動も含まれます。
ADGM：規制対象の仮想資産活動には、ブローカーサービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所/多国間取引、仮想資産の保管、仮想資産の管理、委託者としての投資取引などが含まれますが、NFT関連の活動は規制の範囲外です。
アプリケーションの条件と要件
会社登録：VARAは申請会社がドバイ本土地域またはドバイの任意の自由貿易地域（DIFCを除く）に登録することを要求します。ADGMは申請会社がアブダビグローバルマーケットに登録することを要求します。
オフィススペース：実体オフィスが必要であり、共有デスクは受け入れられません。通常、VARAは2つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。ADGMの場合は、通常3つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。
規制資本：VARAの規制資本要件は11,000ドルから27,000ドルまでで、最大408,000ドル、または固定年間支出の15％/25％で、具体的には仮想資産の活動タイプに依存します；ADGMは活動タイプに応じて、運営費（opex）の期間は6か月から12か月です。
申請プロセスと時間
VARA：申請プロセスには、コンプライアンスビジネスプランの準備、VARAとの初回会議の実施、要求に応じた書類の提出、書類の審査、条件に応じた運営調整、再審査およびライセンスの発行などが含まれます。営業許可証取得に必要な時間は一般的に4〜8ヶ月です。必要書類リスト：仮想資産サービスの概要、会社の取締役および株主のkyc書類、財務予測、VARAが要求するその他の規制文書など。
ADGM：申請プロセスには、FSRAチームとのデューデリジェンスと議論、正式な申請の提出、原則的な承認の取得、最終承認の取得、「運営開始」テストの実施などが含まれ、申請には一般的に約6ヶ月かかります。書類リスト：仮想資産サービスのビジネス計画書、会社の取締役および株主、その他の重要な人物のKYC書類、財務予測、ADGMが要求するその他の規制文書など。
必要な手数料
VARA：申請費用は11,000ドルから27,000ドルの間で、継続的な監視費用は活動によって異なり、22,000ドルから55,000ドルの間です。
ADGM：申請費用は20,000ドルから125,000ドルの間で、継続的な監視費用は活動に応じて15,000ドルから60,000ドルの間です。