アンジェリルによって書かれた、フォーサイトニュースプレイヤーの皆さん、目を開けてください。今夜は ZKJ と KOGE に毒が盛られました！平凡な週末の市場の終息の中で、暗号市場は再び驚くべき光景を演じました。2025年6月15日夜20:30頃、バイナンスのAlphaプラットフォームでBSCチェーンの取引量が最も多い2つのトークンZKJとKOGEが急落しました。Polyhedra NetworkのトークンZKJは、1.946ドルから滝のように暴落し、わずか2時間で最低0.3767ドルに達し、最大で驚くべき80.64%の下落を記録し、市場価値はわずか2.3億ドルに急落しました。一方、KOGEも61ドルから半時間で最低8.46ドルに下落し、下落幅は同様に目を見張るものがあります。市場への影響と波及効果Coinglassのデータによると、その晩の20:00から22:00の間に、全ネットでの清算額は1.02億ドルに達し、その中でZKJという暗号通貨が9433.60万ドルの清算額を寄与し、ロングポジションの清算は9368.78万ドルに達し、典型的なブルトラップを形成しました。一般参加者にとって、損失は特に深刻です。単にバイナンスのAlphaポイントを獲得するために取引量を増やしていたユーザーは、壊滅的な打撃を受けました。1000ドルを投資した場合、ZKJが80%下落した際、パニック売りをしたユーザーは平均で約800ドルの損失を被り、これは10回のバイナンスAlphaエアドロップの利益に近いです。あるユーザーは、元々5000ドルの投資で少額取引を通じてポイントを積み上げる予定でしたが、急落後には500ドル未満しか残らず、純損失は4500ドルに達しました。「安いものを求めて大きな損失を出す」ということが再び証明されました。注目すべきは、ZKJの取引価格が過去数ヶ月間、約20億ドルの完全希薄評価（FDV）で非常に安定した状態を維持していることです——流動性は2000万ドルを超え、ほぼ「ステーブルコイン」のようであり、バイナンスのAlphaポイントランキングでも長期間首位を占めています。この不合理な価格の動きは、今や嵐の前の静けさのように見えます。衝突前の警告サイン実際、崩壊の兆候は前日にすでに見え始めていました。ZKJとKOGEは昨日、価格がわずかに変動しており、あるアナリストは、ZKJとKOGEの初期の下落が特定のアドレス（0x364で始まる）からOKXに129万枚のZKJと8667枚のKOGEの両方向の流動性を撤回したことに起因していると指摘しました。その後、売却操作が行われました。市場の観察者によると、「昨日のKOGEとZKJは3%の変動があり、これは暴落のカウントダウンです。価格の変動→取引量を増やす人が減少→APYの暴落→LPがプールから撤退→現物売り圧力→さらに多くの人がプールから撤退。負のスパイラルが始まると、それは雪崩のようで、プロジェクト自体の質とは無関係です。」さらに驚くべきことに、KOGEの背後にいる48 Clubチームは、コインの価格が初めて変動した際に「KOGEは初日から完全にリリースされており、ロックはありません。48Clubは財庫の保有を売却しないと約束したことはありません。投資家は自ら調査し、リスクを負うべきです。」と発表しました。この声明は多くの投資家によって事後的に「崩壊の予告」と解釈されました。詳細な原因分析チェーン上のアナリストAI姨の研究によると、ZKJとKOGEのフラッシュクラッシュは、巧妙に計画された収穫行動の特徴を示しています。3つの主要なアドレスが、バイナンスアルファの背景において2つのトークンの取引量と流動性を狙い、「大口流動性の撤回 + 継続的な売却」の二重の打撃によって、2つのトークンが連続して崩壊しました。アドレス 0x1A2 は、20:28 から 20:33 の間に約 376 万ドルの KOGE と 53.2 万ドルの ZKJ の双方向流動性を 2 回撤回し、その後 45470 枚の KOGE を ZKJ に交換し、価値は 379.6 万ドルで、さらに 157.3 万枚の ZKJ を分割して売却しました。第2の重要なアドレスは、約207万ドルのKOGEと138万ドルのZKJの両方向流動性を撤回し、同時に100万枚のZKJを売却しました。3番目のアドレスは、2番目のアドレスから転送された77.2万枚のZKJを受け取った後に清算操作を行い、ZKJの下落傾向をさらに悪化させました。注目すべきは、暗号コミュニティがバイナンスの Alpha エアドロップ活動に参加する際に「ZKJ-KOGE の相互取引による摩耗が低い」という操作戦略が流行したことであり、この現象はまさに今回の収穫行動の伏線を張っている。AIおばさんがXプラットフォームで行った深層分析は、今回のフラッシュクラッシュに関するいくつかの重要な問題を明らかにしました：スマッシングの順序に関する戦略的な考慮事項オペレーターはまずKOGEを叩き、その後ZKJを叩くのはランダムな選択ではありません。主な理由は、ZKJには契約取引があり、オペレーターは取引所でショートを開くと同時にブロックチェーン上で叩き売りを行い、二重の利益を実現できるからです。次に、流動性の観点から見ると、ZKJの流動性は相対的に十分であり、叩き売りにはより多くの資金が必要です。そのため、流動性が比較的弱いKOGEから入手する方が経済的です。価格の遅延崩壊メカニズムZKJとKOGEは、バイナンスAlphaエコシステムの中で有名な「流動性が良い＋価格が安定している」トークンとして、LP（流動性提供者）が一般的に非常に狭い価格帯を設定することを引き起こしています。一度大量の売却がこの狭い範囲を突破すると、市場には売り注文を受け入れるための十分な資金がなくなり、避けられない閃光崩壊を引き起こします。さらに致命的なのは、LPが価格の下落を見たときにしばしばパニック的に逃げ出すことで、価格暴落の悪循環がさらに悪化することです。反応が遅れたLPにとって、最終的な結果は大量の価値が減少したZKJとKOGEトークンを受動的に保有することになります。タイミング選択の精度AI おばさんは、バイナンスの Alpha 取引量が数日間にわたって明らかに減少していることが、オペレーターがこのタイミングで売り崩す主要な誘因である可能性があると推測しています。巨額の流動性供給者にとって、「早く逃げる」ことはしばしば生存の法則です。特に ZKJ と KOGE の保有者の中には、本当に長期的な信者が少ないことを考慮すると、ほとんどの参加者は高い利息のためだけに参加しているため、全体のエコシステムは非常に脆弱になっています。まるで大きなビルのようで、支柱の一つが壊れるだけで全体が崩壊する可能性があります。そして、アナリストは、事件が発生する16日前に、これら2つのプロジェクトがPancakeプラットフォームでZKJ/KOGEの取引ペアと流動性プールを共同で構築し、3000万ドル相当のトークンを蓄積したと指摘しています。しかし、Alphaエコシステムの中のアルトコインであるため、どちらかのコインの価格が崩壊すると、もう一方のコインの連鎖的な売却を引き起こしやすく、「ドミノ効果」を形成します。さらに、ニュース面では、Polyhedra Network（ZKJ）が6月19日午前8時に約1553万枚のトークンをロック解除する予定であり、これは現行の流通量の5.04%に相当し、約3030万ドルの価値があります。この間近に迫ったロック解除の圧力は、崩壊の触媒の一つでもある可能性があります。総合的に見ると、今回の急落は技術的な操作面での綿密な計画と市場の基本面での客観的な圧力の両方が影響し合った結果であり、複数の要因が重なった結果です。バイナンス Alpha メカニズムの反省今回の事件は、バイナンスの Alpha ポイントメカニズムについての深い反省を引き起こしました。バイナンスがこのメカニズムを導入して以来、多くのユーザーが「ルーマオ」活動に参加しましたが、一方で一部の悪意あるプロジェクトにとっては好機を提供することにもなりました。今回の急落は、バイナンスがアルファメカニズムの2つの改革を発表したタイミングと重なっています。1つはアルファ資産管理センターの導入で、流動性提供者がポイントを獲得できるようになります。もう1つはエアドロップの配布メカニズムの調整で、6月19日から2段階で配布され、エアドロップの条件を満たすユーザーが先にポイントを受け取り、その後残りがポイントを減らして受け取ることになります。しかし、この事件ではポジションを持つ者、流動性提供者、そして急落時にポイントを獲得しようとしたユーザーが大きな損失を被りました。市場の警告と教訓コミュニティ内には、トレーダーが事前に指摘したことがありますが、いわゆる取引コンペティションは実際にはプロジェクト側が売り出すためのものです。あるユーザーは、ZKJがバイナンスに上場する前に、BYBITで1億枚のポジションが観察されたと分析しています。これは2億ドル以上に相当し、メインストリームのコインであるSUIがバイナンスで持っているポジションと同等です。今回の暴落では、契約だけで60万ドル以上のポジションが叩き出されました。あるトレーダーがアドバイスをしました：「バイナンスの取引コンペのためにこのようなアルトコインを購入する必要はありません。一度の急落に遭遇すると、大きな損失を被る可能性があります。利益はしばしば潜在的な損失に勝ることはありません。」今回のZKJとKOGEの暴落事件は、バイナンスのAlphaエコシステムに警鐘を鳴らし、暗号市場の参加者にも注意を促しました。高リスクの暗号市場において、特にガバナンス構造が不透明で流動性が人工的に維持されているアルトコインプロジェクトに直面している際、投資家は高度な警戒を保ち、収穫の対象とならないように注意する必要があります。大口と小口の投資家が次々と離脱する中、バイナンス Alpha 活動の今後の動向とプラットフォームのこのような問題への対応策が市場の注目の焦点となる。
大きな下落 80%：ZKJ と KOGE の通貨価格崩壊の背後にあるバイナンス Alpha の困局
アンジェリルによって書かれた、フォーサイトニュース
プレイヤーの皆さん、目を開けてください。今夜は ZKJ と KOGE に毒が盛られました！
平凡な週末の市場の終息の中で、暗号市場は再び驚くべき光景を演じました。2025年6月15日夜20:30頃、バイナンスのAlphaプラットフォームでBSCチェーンの取引量が最も多い2つのトークンZKJとKOGEが急落しました。
Polyhedra NetworkのトークンZKJは、1.946ドルから滝のように暴落し、わずか2時間で最低0.3767ドルに達し、最大で驚くべき80.64%の下落を記録し、市場価値はわずか2.3億ドルに急落しました。一方、KOGEも61ドルから半時間で最低8.46ドルに下落し、下落幅は同様に目を見張るものがあります。
市場への影響と波及効果
Coinglassのデータによると、その晩の20:00から22:00の間に、全ネットでの清算額は1.02億ドルに達し、その中でZKJという暗号通貨が9433.60万ドルの清算額を寄与し、ロングポジションの清算は9368.78万ドルに達し、典型的なブルトラップを形成しました。
一般参加者にとって、損失は特に深刻です。単にバイナンスのAlphaポイントを獲得するために取引量を増やしていたユーザーは、壊滅的な打撃を受けました。1000ドルを投資した場合、ZKJが80%下落した際、パニック売りをしたユーザーは平均で約800ドルの損失を被り、これは10回のバイナンスAlphaエアドロップの利益に近いです。あるユーザーは、元々5000ドルの投資で少額取引を通じてポイントを積み上げる予定でしたが、急落後には500ドル未満しか残らず、純損失は4500ドルに達しました。「安いものを求めて大きな損失を出す」ということが再び証明されました。
注目すべきは、ZKJの取引価格が過去数ヶ月間、約20億ドルの完全希薄評価（FDV）で非常に安定した状態を維持していることです——流動性は2000万ドルを超え、ほぼ「ステーブルコイン」のようであり、バイナンスのAlphaポイントランキングでも長期間首位を占めています。この不合理な価格の動きは、今や嵐の前の静けさのように見えます。
衝突前の警告サイン
実際、崩壊の兆候は前日にすでに見え始めていました。ZKJとKOGEは昨日、価格がわずかに変動しており、あるアナリストは、ZKJとKOGEの初期の下落が特定のアドレス（0x364で始まる）からOKXに129万枚のZKJと8667枚のKOGEの両方向の流動性を撤回したことに起因していると指摘しました。その後、売却操作が行われました。
市場の観察者によると、「昨日のKOGEとZKJは3%の変動があり、これは暴落のカウントダウンです。価格の変動→取引量を増やす人が減少→APYの暴落→LPがプールから撤退→現物売り圧力→さらに多くの人がプールから撤退。負のスパイラルが始まると、それは雪崩のようで、プロジェクト自体の質とは無関係です。」
さらに驚くべきことに、KOGEの背後にいる48 Clubチームは、コインの価格が初めて変動した際に「KOGEは初日から完全にリリースされており、ロックはありません。48Clubは財庫の保有を売却しないと約束したことはありません。投資家は自ら調査し、リスクを負うべきです。」と発表しました。この声明は多くの投資家によって事後的に「崩壊の予告」と解釈されました。
詳細な原因分析
チェーン上のアナリストAI姨の研究によると、ZKJとKOGEのフラッシュクラッシュは、巧妙に計画された収穫行動の特徴を示しています。3つの主要なアドレスが、バイナンスアルファの背景において2つのトークンの取引量と流動性を狙い、「大口流動性の撤回 + 継続的な売却」の二重の打撃によって、2つのトークンが連続して崩壊しました。
アドレス 0x1A2 は、20:28 から 20:33 の間に約 376 万ドルの KOGE と 53.2 万ドルの ZKJ の双方向流動性を 2 回撤回し、その後 45470 枚の KOGE を ZKJ に交換し、価値は 379.6 万ドルで、さらに 157.3 万枚の ZKJ を分割して売却しました。
第2の重要なアドレスは、約207万ドルのKOGEと138万ドルのZKJの両方向流動性を撤回し、同時に100万枚のZKJを売却しました。
3番目のアドレスは、2番目のアドレスから転送された77.2万枚のZKJを受け取った後に清算操作を行い、ZKJの下落傾向をさらに悪化させました。
注目すべきは、暗号コミュニティがバイナンスの Alpha エアドロップ活動に参加する際に「ZKJ-KOGE の相互取引による摩耗が低い」という操作戦略が流行したことであり、この現象はまさに今回の収穫行動の伏線を張っている。
AIおばさんがXプラットフォームで行った深層分析は、今回のフラッシュクラッシュに関するいくつかの重要な問題を明らかにしました：
スマッシングの順序に関する戦略的な考慮事項
オペレーターはまずKOGEを叩き、その後ZKJを叩くのはランダムな選択ではありません。主な理由は、ZKJには契約取引があり、オペレーターは取引所でショートを開くと同時にブロックチェーン上で叩き売りを行い、二重の利益を実現できるからです。次に、流動性の観点から見ると、ZKJの流動性は相対的に十分であり、叩き売りにはより多くの資金が必要です。そのため、流動性が比較的弱いKOGEから入手する方が経済的です。
価格の遅延崩壊メカニズム
ZKJとKOGEは、バイナンスAlphaエコシステムの中で有名な「流動性が良い＋価格が安定している」トークンとして、LP（流動性提供者）が一般的に非常に狭い価格帯を設定することを引き起こしています。一度大量の売却がこの狭い範囲を突破すると、市場には売り注文を受け入れるための十分な資金がなくなり、避けられない閃光崩壊を引き起こします。さらに致命的なのは、LPが価格の下落を見たときにしばしばパニック的に逃げ出すことで、価格暴落の悪循環がさらに悪化することです。反応が遅れたLPにとって、最終的な結果は大量の価値が減少したZKJとKOGEトークンを受動的に保有することになります。
タイミング選択の精度
AI おばさんは、バイナンスの Alpha 取引量が数日間にわたって明らかに減少していることが、オペレーターがこのタイミングで売り崩す主要な誘因である可能性があると推測しています。巨額の流動性供給者にとって、「早く逃げる」ことはしばしば生存の法則です。特に ZKJ と KOGE の保有者の中には、本当に長期的な信者が少ないことを考慮すると、ほとんどの参加者は高い利息のためだけに参加しているため、全体のエコシステムは非常に脆弱になっています。まるで大きなビルのようで、支柱の一つが壊れるだけで全体が崩壊する可能性があります。
そして、アナリストは、事件が発生する16日前に、これら2つのプロジェクトがPancakeプラットフォームでZKJ/KOGEの取引ペアと流動性プールを共同で構築し、3000万ドル相当のトークンを蓄積したと指摘しています。しかし、Alphaエコシステムの中のアルトコインであるため、どちらかのコインの価格が崩壊すると、もう一方のコインの連鎖的な売却を引き起こしやすく、「ドミノ効果」を形成します。
さらに、ニュース面では、Polyhedra Network（ZKJ）が6月19日午前8時に約1553万枚のトークンをロック解除する予定であり、これは現行の流通量の5.04%に相当し、約3030万ドルの価値があります。この間近に迫ったロック解除の圧力は、崩壊の触媒の一つでもある可能性があります。総合的に見ると、今回の急落は技術的な操作面での綿密な計画と市場の基本面での客観的な圧力の両方が影響し合った結果であり、複数の要因が重なった結果です。
バイナンス Alpha メカニズムの反省
今回の事件は、バイナンスの Alpha ポイントメカニズムについての深い反省を引き起こしました。バイナンスがこのメカニズムを導入して以来、多くのユーザーが「ルーマオ」活動に参加しましたが、一方で一部の悪意あるプロジェクトにとっては好機を提供することにもなりました。
今回の急落は、バイナンスがアルファメカニズムの2つの改革を発表したタイミングと重なっています。1つはアルファ資産管理センターの導入で、流動性提供者がポイントを獲得できるようになります。もう1つはエアドロップの配布メカニズムの調整で、6月19日から2段階で配布され、エアドロップの条件を満たすユーザーが先にポイントを受け取り、その後残りがポイントを減らして受け取ることになります。しかし、この事件ではポジションを持つ者、流動性提供者、そして急落時にポイントを獲得しようとしたユーザーが大きな損失を被りました。
市場の警告と教訓
コミュニティ内には、トレーダーが事前に指摘したことがありますが、いわゆる取引コンペティションは実際にはプロジェクト側が売り出すためのものです。あるユーザーは、ZKJがバイナンスに上場する前に、BYBITで1億枚のポジションが観察されたと分析しています。これは2億ドル以上に相当し、メインストリームのコインであるSUIがバイナンスで持っているポジションと同等です。今回の暴落では、契約だけで60万ドル以上のポジションが叩き出されました。
あるトレーダーがアドバイスをしました：「バイナンスの取引コンペのためにこのようなアルトコインを購入する必要はありません。一度の急落に遭遇すると、大きな損失を被る可能性があります。利益はしばしば潜在的な損失に勝ることはありません。」
今回のZKJとKOGEの暴落事件は、バイナンスのAlphaエコシステムに警鐘を鳴らし、暗号市場の参加者にも注意を促しました。高リスクの暗号市場において、特にガバナンス構造が不透明で流動性が人工的に維持されているアルトコインプロジェクトに直面している際、投資家は高度な警戒を保ち、収穫の対象とならないように注意する必要があります。
大口と小口の投資家が次々と離脱する中、バイナンス Alpha 活動の今後の動向とプラットフォームのこのような問題への対応策が市場の注目の焦点となる。