AI+分散型金融が勢いをつけており、AI+ステーブルコインはどうですか？

Question

原著者: 0xJeff転載：オリバー、火星ファイナンスステーブルコインは、暗号通貨のために作られた最も重要なインフラの一つです。ステーブルコインがなければ、投資家が資金を投入するための安定した通貨単位が存在しないため（これは、CEX、DEX、Perps、マネーマーケット、その他の垂直分野を構築することを非常に困難にします）。ステーブルコインは急速に普及しています—— 2023年から2025年の間に、ステーブルコインの総供給量、取引量、流通速度（ステーブルコインの取引頻度）が急激に上昇し、特に支払いと国際取引の分野で顕著です。これに加えて、私たちはより明確な規制の規定と、Stripeが101カ国でステーブルコイン金融口座を開始するなど、さらなる機関のステーブルコインの採用を目にしました。フランスのソシエテ・ジェネラルはドルに裏打ちされたステーブルコインを発行する予定であり、主要な銀行（バンク・オブ・アメリカ、JPモルガン、シティバンク、ウェルズ・ファーゴ）は共同発行のステーブルコインを探求しており、大企業はVisaやマスターカードの取引手数料を削減するためにステーブルコインの支払いオプションを模索しています。最近CRCL（Circle）のIPOもステーブルコインの熱潮を巻き起こし、より多くの利害関係者を引き寄せました。私たちはTradFiがさらに採用されるのを見ている一方で、Web3人工知能においてサービスプロバイダーとユーザーが直面する課題を解決することを目的としたいくつかのステーブルコインのイノベーションが出現しているのも見ています。最初の課題AI チームは通常、AI トークンを AI エコシステム（支払い、ガバナンス、ユーティリティ）の重要な部分として設計しますが、通常、DeFi にはより少ないリソースを投入し、AI 製品にはより多くのリソースを投入します。例：Virtuals Protocolは彼らのVIRTUAL/AGENT LPを使用して、VIRTUALに良い価値の増加をもたらしましたが、一方で代理チームと流動性提供者が流動性を提供するのが難しくなっています（無常損失のため）。AethirはATHトークンを算力の支払いに使用しており、これはトークンに対して推進作用を果たしていますが、同時にその変動性も増加させています。Bittensor は dTAO（アルファサブネットトークン）を使用して、マイナー、バリデーター、サブネット所有者に支払いを行います。参加者は運営を維持するためにアルファトークンを売却してステーブルコインを取得する必要があります；これらの二つの例はどちらもAIトークンのフライホイールと見なすことができますが、設計によってもたらされるボラティリティのために、一部の重要な参加者が参加するのを妨げることがあります。（ちなみに、これらの3つの例は比較的優れていますが、トークンの設計が非常に悪いAIチームも多く存在します。特に、ある公平なローンチを行ったチームには。）市場におけるトークンの数量の増加と、設計が最適ではないことが相まって、流動性が低く、DeFiのレゴブロックを構築するのが困難になっています。「資源配分不均」問題に対処するプロジェクトMAITRIX—AI ステーブルコインレイヤーMaitrixは、各独立エコシステムに特化した過剰担保されたAIネイティブステーブルコイン（AI USD）を発表しました。これは、本質的に不安定（しかし高収益）のAI経済を、AIネイティブステーブルコインを持つ予測可能で組み合わせ可能かつ活力に満ちた経済に変換します。Maitrix の主要コンポーネント：CDP：ユーザーは CDP を通じて AI トークンおよびその派生資産（流動性ステーキングまたは既にステーキングされた AI トークン）を預け入れることで、AI USD を鋳造および破棄します；ステーブルコインLaunchpad：AIプロジェクトは、そのネイティブトークンとその派生品を使用して独自のAIステーブルコインを作成できます；Curve War ve（3, 3）インセンティブ：MAITRIXトークンのveガバナンス、排出リダイレクト、およびve（3, 3）に類似した賄賂メカニズムStableSwap DEX:AI USDトークン間の取引を可能にします。サポートされているAIドル資産（これまでのところ）Aethir USD (AUSD) - コンピューティングパワーのための安定した支払い方法Vana USD（VanaUSD）——データに基づくステーブルコインバーチャルUSD(vUSD)ai16z USD(アイ16z USD)0G USD(0 USD)ニリオンUSDさらに多くのパートナーが交渉中です。現在、各種 AI ステーブルコインのユースケースに関する詳細な文書はあまり多くありませんが、彼らのホワイトペーパーが出たら、技術的な内容を詳しく紹介します。しかし現時点では、Maitrix は AI プロジェクトのためにこのレイヤーを構築している唯一のチームであり、すでにトップ AI エコシステムとの協力関係を築いています。Maitrixは現在テストネットで注目を集めています。パブリックメインネットがまもなくローンチされます。2つ目の課題AIがそのアプリケーションを加速し、拡大し続けるにつれて、コンピューティングリソースの需要も高まっています。 データセンターとクラウドの運用者は、将来の需要に対応するために、拡張を事前に計画する必要があります。エンタープライズ向けのGPU（例えばNVIDIAのH100やH200）は通常高価で、多額の資金が必要です。伝統的な資金調達方法、例えば銀行ローンや株式投資は、プロセスが遅く複雑であることが多く、データセンターが需要に応じて迅速に拡張できないという問題があります。これが次の2つのAIプロジェクト、GaibとUSDAIが注目している点です。「需要問題」に関するプロジェクトへの対処最初のプロジェクトはGaibです。GAIB AiFi——AIと計算能力の第一経済層、GaibはGPUの未来キャッシュフローをトークン化し、データセンターが効率的に資金を調達できるようにし、同時に投資家に実際の資産（GPU）に裏付けられた収益資産を提供します。その動作原理は基本的に次のとおりです：クラウド/データセンターは将来のGPUキャッシュフローを金融商品としてパッケージ化します；これらのキャッシュフローは6〜12か月の周期でトークン化されます；投資家はこれらのトークンを購入し、定期的な報酬を受け取り始めます；彼らはこのAI合成ドルを「AID」と呼んでいます。各 AID トークンは、GPU ファイナンス取引ポートフォリオと国庫債券またはその他の流動資産のリザーブによって支えられています。浮動利益の予想 APY は約 40% であり、これは主に GPU 取引のポートフォリオに依存します。債務ファイナンスまたは株式取引のいずれかにかかわらず（株式の割合は 60-80% 以上であり、債務の年利回りは 10-20% です）。これまでに、彼らは約2200万ドルのTVLインセンティブ預金を蓄積しており、この預金は「Spice」ポイントの形で存在し、投資家は将来のエアドロップ報酬を受け取る権利を持っています。さらに、GaibはAethirと提携し、今年の初めに初のGPUトークン化パイロットを実施しました。このパイロットはGPUトークン化/セグメンテーションの一部として、GPUサポートのステーブルコイン「AID」への拡張を目指しています。第二のプロジェクトはUSD.AIですUSDAIは、Permian Labsが発売したRWAが支援する合成ステーブルコインです。 ある意味ではGaibと非常によく似ていますが、USDAIはハードウェア資産(GPU、通信機器、ソーラーパネルなど)によって担保されたステーブルコインであり、借り手(資産所有者)がUSDAIから融資を受け、利息を支払い、これらの利息収益がUSDAIトークンの保有者に送られる債務融資取引として機能するという点でも異なります。Permian Labs の背後には、NFT 担保ローン、非流動資産/リスク加重資産（時計、アート）の構造的クレジット、Pendle に似た NFT 収益権の譲渡（PT YT）などの製品を提供するトップクラスの構造化クレジット市場である metastreet があります。USDAIはまだローンチされていませんが、その目標利回りは15-25%のAPYです。資産ポートフォリオは、100%の国債から100%のハードウェア資産までの3つの段階に分かれています。USDAIはCALIBERを採用しており、このシステムはローン/発行プロセスを簡素化し、GPUをブロックチェーンに組み込むための法的基準に準拠しています。Odaily 注：CALIBER：担保資産元帳：保険、保管、評価、償還。このシステムは、アメリカの「統一商事法典」（UCC）第7条に基づき、資産のトークン化と法的枠組みを通じて、現実世界の資産（インフラなど）をチェーン上の融資に使用できる合法的担保品に変換します。 明確に区別するために、USDAIは債務に焦点を当てており、資産の種類はより広範です。彼らのCALIBERモデルを駆使することで、さまざまなユースケース（ニーズがどこにあろうと）をカバーすることができますが、Gaibは株式にさらに焦点を当てており、より高い期待収益率を提供しています。フォームに記入して早期ユーザーになることを申し込むことができます。USDAIは早期参加者に追加の報酬を提供します。他のAI関連のステーブルコイン製品Almanakは最近、alUSDを発表しました。ERC-7540バージョンのトークン（ERC-4626の拡張）であり、Aave、Compound、Curve、Yearnなどのステーブルコイン投資のリスク調整後の利益を最大化することを目的としたトークン化されたAI収益最適化戦略です。Almanak チームは、流動性を誘導し、DeFi のコンポーザビリティを拡大するために、まもなくポイントプログラムを開始します。これにより、人々は alUSD を担保として使用したり、リサイクルして利益を最大化したりできます。AIxFIプロジェクトは、DeFiプロトコルでUSDCを自動的に展開する保険庫です。最初はルールに基づいており、その後徐々にAIを導入して意思決定を行います。今月、Virtuals Protocolで発表される予定です。未来の動き私たちは、GPUを利用してステーブルコインに高いリターンをもたらすことに焦点を当てたEthenaプロジェクトの台頭を見る可能性が高いです。さらに重要なのは、彼らがどのようにして1:1のドルペッグを管理し、危機的な状況で価格が1ドルに戻ることを確保するかです。将来、私たちはさらに多くのトークン化されたAI戦略の出現を見ることになるでしょう。私たちはすでに、AIがGas料金、リバランス手数料、スリッページ、その他の動的変数を考慮する場合、収益をより良く最適化できることを目の当たりにしています。これらの戦略をトークン化し、高度にコンバイナブルな「金庫」として扱うことを想像してみてください。これらの「金庫」は担保としても使用でき、サイクル利用することで5〜10倍のレバレッジ収益を実現します。Maitrixなどの参加者がトップAIエコシステムのステーブルコインインフラを構築するにつれて、Web3 AIの流動性の増加が見られるようになります。より多くのAIの価値がよりコンポーザブルになり、DeFiに流れ込み、全体のWeb3エコシステムの価値向上を促進します。これらのチームは非常に興味深いですが、ステーブルコインに関しては、リスク/ペッグ管理/償還/清算メカニズムが重要です。投資を決定する前に、リスク評価をしっかりと行ってください。