によって書かれた BlockBeats Coinbaseは6月13日にいくつかの大きなアップデートを同時に発表しました。まず、ShopifyがShopify PaymentsとShop Payを通じて、チェックアウトページでBase上のUSDCを有効にすることです。同時に、CoinbaseはBaseチェーン上のDEXをメインアプリケーションに統合することを決定しました。そして、驚くべきことにCFTCの監督を受けるCoinbaseは、アメリカ市場で24時間年中無休の永久契約を導入することを発表しました。 まるで「ゆっくり、そして一気に」という言葉のように、Coinbaseは短期間で市場に大量の好材料を投下しました。この一連の操作が、Coinbaseを他の取引所を超えて最大のコンプライアンスCryptoエコシステムにすることができるのでしょうか。 S&P 500 のリストにある取引所が自分たちのパブリックチェーンを接続する時 言及する必要があるのは、Layer2のBaseがローンチから2年以内に素晴らしい成果を上げたことです。535のプロトコル、123万のアクティブアドレス、51億ドルのDeFi TVL総額、41億ドルのステーブルコイン総額を達成しました。その上、UOPS（ユーザー操作数/秒）がすべてのLayer2を圧倒的にリードしており、プロトコル数、プロトコル収入、アクティブアドレス数、DeFiのTVLおよびステーブルコイン総額においても全てのパブリックチェーンの中でトップ5にランクインしています。 Baseは、DIDからクリエイター経済、金融ソーシャルからAIまで、さまざまなブロックチェーン上のビジネスモデルの試みを行っています。ブロックチェーンプレーヤーにとって、超高時価総額の「ヒットトークン」の頻度は他のDEGENチェーンに比べて相対的に少ないですが、開発者やプロジェクトチームにとって、Baseは持続的に「ポジティブフィードバック」を得られる楽園であり、開発者にとって最も愛されるパブリックチェーンの一つとなっています。 そして、BinanceやOKXの後を追い、昨日開催された2025年暗号通貨サミットで、Coinbaseの製品管理副社長Max Branzburgは、CoinbaseがBaseチェーン上のDEXをメインアプリケーションに統合し、将来的にはアプリ内にDEX取引を組み込むことを発表しました。Coinbaseは現在、1億人以上の登録ユーザーを持ち、月間アクティブ取引ユーザーは800万人であり、Coinbaseの投資家報告によると、そのプラットフォーム上の顧客資産の価値は3280億ドルです。 散発的な取引は Coinbase 上の取引の約 18% に過ぎず、2024 年から Coinbase の機関顧客の取引量の割合は継続的に増加し始めました（2024 年 Q1 の取引量は 2560 億ドルで、総取引量の 82.05% を占めています）。さらに、Coinbase が Base 上の DEX を統合することで、数万の Base チェーン上のトークンに大量の流動性をもたらすことができるはずです。さらに重要なのは、Base エコシステムの多くの製品が、現実世界のコンプライアンス経路を持つ Coinbase との関連性を持つ可能性があるということです。 Coinbase機関投資家の取引量、出典:Backlinko まず最初にこのメッセージに反応したのは Base のヘッダ DEX Aerodrome で、彼らは Base ネットワークの DEX 機能が Coinbase のメインアプリに統合されると発表しました。ニュースが流れると、24 時間以内にそのトークン $AERO の価格は約 30% 上昇し、その後若干の調整があり、現在の価格は 0.62 ドルです。 Coinbaseはどのようにして大規模なアプリケーション安定コイン市場を開くのか？ Shopifyとのパートナーシップ 6月13日、eコマースプラットフォームのShopifyは、CoinbaseおよびStripeとのパートナーシップを発表し、加盟店はCircleが発行するUSDCステーブルコインでの支払いを受け入れることを可能にしました。 このサービスを通じて、消費者は34カ国でBaseチェーンのUSDCを使用して支払いを行うことができ、このパートナーシップにより、USDCを使用する数百万の加盟店へのアクセスが開かれ、USDCを受け取るか、現地の法定通貨で支払いを受け取り、銀行口座に直接入金するオプションが提供されます。 一方、Coinbase は Shopify と提携し「ビジネス決済プロトコル」を共同で発表し、暗号通貨の商業決済シーンでの利用のボトルネックを解決することを目指しています。両者は Base 上に新しいホスティングスマートコントラクトを構築し、暗号通貨決済を電子商取引分野でシームレスに接続します。承認、取得、返金はすべて Stripe と提携し、ローカル通貨または USDC を使用する商人に完全にシームレスな決済体験を提供します。将来的には、このプロトコルが API を開放し、暗号に関する知識がなくても、統合ウォレットを通じてユーザーが署名による支払いを直接行うことが可能になります。 世界で最も知られた「独立サイト」eコマースプラットフォームの一つとして、Shopifyの近年の成長トレンドは目に見えるものとなっています。2023年のShopifyのGMV（Gross Merchandise Volume、取引総額）は2359.1億ドルで、2024年にはこの数字が2922.8億ドルに達し、2025年第1四半期は747.5億ドルとなり、前年同期比で23%の成長を遂げました。 Shopifyの主要な顧客はヨーロッパと北米にあり、これらの地域では暗号通貨のコンプライアンスと普及が進んでいます。USDCのクロスボーダー決済や移転における利点は、独立したオンラインストアを運営するShopifyの商人に大きな便利さをもたらすでしょう。したがって、両者の協力は、一定の割合の商人がこの分野の決済システムに参加することを促進する可能性があります。 アメリカン・エキスプレスとの提携 6月13日、Coinbaseはアメリカン・エキスプレスと提携し、Coinbase Oneの年間購読者向けに暗号通貨クレジットカード「Coinbase One Card」を発行することを発表しました。これはアメリカン・エキスプレスによる初の暗号通貨クレジットカードの発行です。 このカードは多くの特典を提供し、毎月500ドルの手数料ゼロの限度額と、購入時に最大4%のビットコインキャッシュバックを得ることができ、Coinbaseに保有する資産が多いほど、報酬率が高くなります。 Youtubeに500万人の登録者を持つ不動産投資家のグラハム・ステファン氏は、Coinbaseのクレジットカードは選ばず、Robinhood Goldカードを使うと述べ、「Coinbaseで一定額の資産を保有しなければならず、損益分岐点に達するには少なくとも10,250ドルの費用がかかる」「Robinhood Goldカードは年間50ドルのサブスクリプションで3%を受け取ることができる」と説明した BTCへの投資に使用できる無制限のキャッシュバック。 標準の2%キャッシュバックカードと比較すると、ロビンフッドゴールドカードの損益分岐点は5,000ドルです。 USDCの発行会社CIRCLEが先日アメリカの株式市場に上場した優れたパフォーマンスを受けて、今月USDCの取引量は760億ドルに達し、USDTを超えてステーブルコイン市場の首位となりました。 しかし、USDCは供給量、アクティブな使用アドレスの数、市場シェアの点でUSDTの1/3に過ぎず、CoinbaseがCeFiとDeFi、オンラインショッピング、物理的な消費の間のチャネルを開設した後も、USDCの成長は成長し続けることができるはずです。 アメリカ人の契約ボタンを再度開く ステーブルコインの勢いに加えて、Coinbaseは取引における「伝承」も投げ出しましたが、この一連の操作は、前四半期の財務報告への対応でもあり、前四半期、1株当たり利益(EPS)、収益、プラットフォーム収益がすべてまとめて減少し、市場の影響を大きく受けるスポット取引と比較して、契約取引はより「安定した」収入源です。 その結果、Coinbaseはいくつかの措置を講じており、特に最近の発表では、米国でのCoinbaseの24/7永久先物契約の開始に続いて、商品先物取引委員会の(CFTC)要件に準拠した24/7永久先物契約機能を米国で開始するという発表があります CFTC規制のデリバティブ取引プラットフォームFairX)LLCは、24/7ビットコインおよびイーサリアム先物取引を開始しました。 また、5月には、Coinbaseは世界最大の暗号オプション取引所の1つであるDeribitの買収を完了し、Coinbaseはトップデリバティブ市場の仲間入りを始めました。 Deribitは、米国以外の市場、特にアジアとヨーロッパで強い存在感を示しており、この買収により、ビットコインおよびイーサリアムオプション取引におけるDeribitの優位性は、「世界のオプション取引量の約80%を占め、毎日の取引量は20億ドルを超えています。」 同時に、Deribitの顧客基盤の80〜90%は機関投資家であり、ビットコインおよびイーサリアムオプション市場でのその専門性と流動性は機関投資家に支持されています。 米国市場では、数年前のコンプライアンスのクリーンアップ以降、取引所が準拠したデリバティブをローンチすることは長い間なく、米国市場は常に取引所の目から見て「スイートスポット」でしたが、「米国のプレーヤー」にとっては、CMEグループや機関投資家にETHやBTCのオプションを提供する他のオンチェーン取引所に加えて、少し前に上昇し始めたHyperliquidのような規制を回避するオンチェーン取引所です。 Coinbaseのユニークな「独占」市場は、デリバティブ分野での近道を生み出しました。 この段階でさまざまなCEXが市場ユーザーの成長の鈍化に直面する中、新たな収益の道を引き続き模索する中で、Coinbaseのいくつかの施策が同時に爆発することが、既存のCEXの構図を再編成することができるのかどうか。
Coinbaseは「アメリカのBinance」を目指している
によって書かれた BlockBeats
Coinbaseは6月13日にいくつかの大きなアップデートを同時に発表しました。まず、ShopifyがShopify PaymentsとShop Payを通じて、チェックアウトページでBase上のUSDCを有効にすることです。同時に、CoinbaseはBaseチェーン上のDEXをメインアプリケーションに統合することを決定しました。そして、驚くべきことにCFTCの監督を受けるCoinbaseは、アメリカ市場で24時間年中無休の永久契約を導入することを発表しました。
まるで「ゆっくり、そして一気に」という言葉のように、Coinbaseは短期間で市場に大量の好材料を投下しました。この一連の操作が、Coinbaseを他の取引所を超えて最大のコンプライアンスCryptoエコシステムにすることができるのでしょうか。
S&P 500 のリストにある取引所が自分たちのパブリックチェーンを接続する時
言及する必要があるのは、Layer2のBaseがローンチから2年以内に素晴らしい成果を上げたことです。535のプロトコル、123万のアクティブアドレス、51億ドルのDeFi TVL総額、41億ドルのステーブルコイン総額を達成しました。その上、UOPS（ユーザー操作数/秒）がすべてのLayer2を圧倒的にリードしており、プロトコル数、プロトコル収入、アクティブアドレス数、DeFiのTVLおよびステーブルコイン総額においても全てのパブリックチェーンの中でトップ5にランクインしています。
Baseは、DIDからクリエイター経済、金融ソーシャルからAIまで、さまざまなブロックチェーン上のビジネスモデルの試みを行っています。ブロックチェーンプレーヤーにとって、超高時価総額の「ヒットトークン」の頻度は他のDEGENチェーンに比べて相対的に少ないですが、開発者やプロジェクトチームにとって、Baseは持続的に「ポジティブフィードバック」を得られる楽園であり、開発者にとって最も愛されるパブリックチェーンの一つとなっています。
そして、BinanceやOKXの後を追い、昨日開催された2025年暗号通貨サミットで、Coinbaseの製品管理副社長Max Branzburgは、CoinbaseがBaseチェーン上のDEXをメインアプリケーションに統合し、将来的にはアプリ内にDEX取引を組み込むことを発表しました。Coinbaseは現在、1億人以上の登録ユーザーを持ち、月間アクティブ取引ユーザーは800万人であり、Coinbaseの投資家報告によると、そのプラットフォーム上の顧客資産の価値は3280億ドルです。
散発的な取引は Coinbase 上の取引の約 18% に過ぎず、2024 年から Coinbase の機関顧客の取引量の割合は継続的に増加し始めました（2024 年 Q1 の取引量は 2560 億ドルで、総取引量の 82.05% を占めています）。さらに、Coinbase が Base 上の DEX を統合することで、数万の Base チェーン上のトークンに大量の流動性をもたらすことができるはずです。さらに重要なのは、Base エコシステムの多くの製品が、現実世界のコンプライアンス経路を持つ Coinbase との関連性を持つ可能性があるということです。
Coinbase機関投資家の取引量、出典:Backlinko
まず最初にこのメッセージに反応したのは Base のヘッダ DEX Aerodrome で、彼らは Base ネットワークの DEX 機能が Coinbase のメインアプリに統合されると発表しました。ニュースが流れると、24 時間以内にそのトークン $AERO の価格は約 30% 上昇し、その後若干の調整があり、現在の価格は 0.62 ドルです。
Coinbaseはどのようにして大規模なアプリケーション安定コイン市場を開くのか？
Shopifyとのパートナーシップ
6月13日、eコマースプラットフォームのShopifyは、CoinbaseおよびStripeとのパートナーシップを発表し、加盟店はCircleが発行するUSDCステーブルコインでの支払いを受け入れることを可能にしました。 このサービスを通じて、消費者は34カ国でBaseチェーンのUSDCを使用して支払いを行うことができ、このパートナーシップにより、USDCを使用する数百万の加盟店へのアクセスが開かれ、USDCを受け取るか、現地の法定通貨で支払いを受け取り、銀行口座に直接入金するオプションが提供されます。
一方、Coinbase は Shopify と提携し「ビジネス決済プロトコル」を共同で発表し、暗号通貨の商業決済シーンでの利用のボトルネックを解決することを目指しています。両者は Base 上に新しいホスティングスマートコントラクトを構築し、暗号通貨決済を電子商取引分野でシームレスに接続します。承認、取得、返金はすべて Stripe と提携し、ローカル通貨または USDC を使用する商人に完全にシームレスな決済体験を提供します。将来的には、このプロトコルが API を開放し、暗号に関する知識がなくても、統合ウォレットを通じてユーザーが署名による支払いを直接行うことが可能になります。
世界で最も知られた「独立サイト」eコマースプラットフォームの一つとして、Shopifyの近年の成長トレンドは目に見えるものとなっています。2023年のShopifyのGMV（Gross Merchandise Volume、取引総額）は2359.1億ドルで、2024年にはこの数字が2922.8億ドルに達し、2025年第1四半期は747.5億ドルとなり、前年同期比で23%の成長を遂げました。
Shopifyの主要な顧客はヨーロッパと北米にあり、これらの地域では暗号通貨のコンプライアンスと普及が進んでいます。USDCのクロスボーダー決済や移転における利点は、独立したオンラインストアを運営するShopifyの商人に大きな便利さをもたらすでしょう。したがって、両者の協力は、一定の割合の商人がこの分野の決済システムに参加することを促進する可能性があります。
アメリカン・エキスプレスとの提携
6月13日、Coinbaseはアメリカン・エキスプレスと提携し、Coinbase Oneの年間購読者向けに暗号通貨クレジットカード「Coinbase One Card」を発行することを発表しました。これはアメリカン・エキスプレスによる初の暗号通貨クレジットカードの発行です。
このカードは多くの特典を提供し、毎月500ドルの手数料ゼロの限度額と、購入時に最大4%のビットコインキャッシュバックを得ることができ、Coinbaseに保有する資産が多いほど、報酬率が高くなります。
Youtubeに500万人の登録者を持つ不動産投資家のグラハム・ステファン氏は、Coinbaseのクレジットカードは選ばず、Robinhood Goldカードを使うと述べ、「Coinbaseで一定額の資産を保有しなければならず、損益分岐点に達するには少なくとも10,250ドルの費用がかかる」「Robinhood Goldカードは年間50ドルのサブスクリプションで3%を受け取ることができる」と説明した BTCへの投資に使用できる無制限のキャッシュバック。 標準の2%キャッシュバックカードと比較すると、ロビンフッドゴールドカードの損益分岐点は5,000ドルです。
USDCの発行会社CIRCLEが先日アメリカの株式市場に上場した優れたパフォーマンスを受けて、今月USDCの取引量は760億ドルに達し、USDTを超えてステーブルコイン市場の首位となりました。
しかし、USDCは供給量、アクティブな使用アドレスの数、市場シェアの点でUSDTの1/3に過ぎず、CoinbaseがCeFiとDeFi、オンラインショッピング、物理的な消費の間のチャネルを開設した後も、USDCの成長は成長し続けることができるはずです。
アメリカ人の契約ボタンを再度開く
ステーブルコインの勢いに加えて、Coinbaseは取引における「伝承」も投げ出しましたが、この一連の操作は、前四半期の財務報告への対応でもあり、前四半期、1株当たり利益(EPS)、収益、プラットフォーム収益がすべてまとめて減少し、市場の影響を大きく受けるスポット取引と比較して、契約取引はより「安定した」収入源です。
その結果、Coinbaseはいくつかの措置を講じており、特に最近の発表では、米国でのCoinbaseの24/7永久先物契約の開始に続いて、商品先物取引委員会の(CFTC)要件に準拠した24/7永久先物契約機能を米国で開始するという発表があります CFTC規制のデリバティブ取引プラットフォームFairX)LLCは、24/7ビットコインおよびイーサリアム先物取引を開始しました。 また、5月には、Coinbaseは世界最大の暗号オプション取引所の1つであるDeribitの買収を完了し、Coinbaseはトップデリバティブ市場の仲間入りを始めました。
Deribitは、米国以外の市場、特にアジアとヨーロッパで強い存在感を示しており、この買収により、ビットコインおよびイーサリアムオプション取引におけるDeribitの優位性は、「世界のオプション取引量の約80%を占め、毎日の取引量は20億ドルを超えています。」 同時に、Deribitの顧客基盤の80〜90%は機関投資家であり、ビットコインおよびイーサリアムオプション市場でのその専門性と流動性は機関投資家に支持されています。
米国市場では、数年前のコンプライアンスのクリーンアップ以降、取引所が準拠したデリバティブをローンチすることは長い間なく、米国市場は常に取引所の目から見て「スイートスポット」でしたが、「米国のプレーヤー」にとっては、CMEグループや機関投資家にETHやBTCのオプションを提供する他のオンチェーン取引所に加えて、少し前に上昇し始めたHyperliquidのような規制を回避するオンチェーン取引所です。 Coinbaseのユニークな「独占」市場は、デリバティブ分野での近道を生み出しました。
この段階でさまざまなCEXが市場ユーザーの成長の鈍化に直面する中、新たな収益の道を引き続き模索する中で、Coinbaseのいくつかの施策が同時に爆発することが、既存のCEXの構図を再編成することができるのかどうか。