2025年が下半期に近づくにつれ、Coinbaseの最新のレポートでは、暗号市場が変曲点にあると述べています。 米国債利回りが上昇し、一部の暗号企業から売却される可能性があるにもかかわらず、全体的な環境は依然として良好です。 主な理由は、米国経済が予想よりも良好であること、連邦準備制度理事会(Fed)が金利を引き下げると予想されていること、ビットコインの企業準備金の傾向が過熱していること、米国のステーブルコインと市場構造法案の同時進行がビットコインの上昇傾向を牽引することです。
アメリカ経済が回復し、景気後退の懸念が和らいでいる
報告によると、年初はトランプがホワイトハウスに復帰し、「高関税」政策で世界の同盟国に貿易交渉の再開を脅し、さらに米中貿易緊張が影響し、市場は一時「技術的なリセッション」の恐怖に陥り、加えてQ1のGDP年率が0.2%下落したことで市場は頭を悩ませた。
ただし、アトランタ連邦準備銀行のGDPNowによると、アメリカのQ2成長率は3.8%に上方修正されており、経済の勢いが強いことを示しています。今後、減速が見られても、市場は経済がわずかに減温するだけで、2008年の金融危機のような崩壊は繰り返されないと予想しています。そして、アメリカのM2マネー供給と世界の中央銀行の資産が同時に拡大する中、資産価格も強力な支援を受けています。
下の図から分かるように、2025年のこの修正の中で：
「ビットコインと Coinbase 暗号資産市場指数 COIN50 は下落したが、ボラティリティは過去よりも明らかに低く、市場の耐圧性が向上していることを示しており、全体的な反応も過去の金融危機よりも安定している。」
財務報告制度が転換し、ビットコインが企業資産の新たな寵愛を受ける
報告は、財務会計標準委員会 (FASB) が2024年末から会計基準を緩和し、企業が時価で暗号資産を計算できるようになり、売却を待たずに利益を認識できることを指摘しており、これによりより多くの企業が市場に参入することを促すことを示しています。下の図からわかるように：
「2024年以降、百万ドル級ビットコインウォレットの数が急増し、価格が10万ドルを突破するにつれて、多くの高資産プレイヤーが続々と参入し、ビットコインを準備資産としてのコンセンサスを強化しています。」
債券発行による通貨購入は企業の新たなトレンドとなっており、短期的な売却圧力は制御可能だが、中長期的には観察が必要である。
現在、世界中には228の上場企業があり、合計で約820,000ビットコインを保有しています。 ミクロストラテジーの(Strategy)やテスラの(Tesla)だけでなく、「コインを買うことをメインビジネス」とし、債券発行を通じて市場に参入するスタートアップもたくさんいます。 しかし、Coinbaseは、このようなビジネスには、市場センチメントに影響を与える2つの主要な潜在的リスクがあることにも注意を喚起しています。
強制的な売却圧力 (Forced Selling)：債務が期限切れになるか、再融資が不可能な場合、通貨を売却して債務を返済することを余儀なくされる可能性があります。
動機的な売却圧力 (裁量売却)：たとえ現金流の管理などのためだけであっても、一旦売却すると、他の企業や市場のパニック売却を引き起こす可能性があります。
ただし、下の図からわかるように：
「Strategy と MARA などの暗号化企業の転換社債は主に 2029 年から 2030 年に満期を迎え、総額は 400 億ドルに達し、短期の満期圧力は限定的で、現在の市場の売却圧力リスクは依然としてコントロール可能であることを示している。」
アメリカの規制が執行から制度化に移行し、大多数の暗号ETF申請は10月までに決定される恐れがある
報告によると、アメリカの規制は2025年上半期に「執行打撃」から「積極的立法」へと移行し、市場にポジティブな期待をもたらす。以下は二つの重要な法案の進展：
両院のステーブルコイン法案《STABLE Act》、《GENIUS Act》：国会の調整段階に入り、内容は準備金、コンプライアンス及び破産保護を含み、最速で8/4の休会前にトランプに署名される見込み。
市場構造法(CLARITY Act):将来のデジタル資産市場の監督の基礎を築くために、SECとCFTCの規制当局を明確に描写します。
現在、暗号ETFには、ビットコイン (BTC)、Ether (ETH)、SOL、Rippleなど、約80のアプリケーションがあります (XRP)スポットETFは、「現物エントリー&エグジット」や「プレッジ」などのETFと同様に、SECによって審査されています。 一部のアプリケーションは7月にも発表されますが、ほとんどのアプリケーションは10月まで遅れる可能性があります。
ビットコインのポンプが強まってきており、アルトコインはファンダメンタルに注目している。
全体として、Coinbaseは、安定した米国経済データ、利下げ期待の高まり、企業通貨の保有の継続、規制の段階的な明確化、特にビットコインに有利な規制の明確化の恩恵を受けて、2025年も暗号市場がプラスを維持すると楽観視しています。
一方、アルトコインはさまざまなファンダメンタルズや政策の風に依存しており、市場にまだ存在するプロジェクトの機会はありますが、慎重に選択する必要があります。
(すべての会社がマイクロストラテジーになれるわけではない：Sharplinkの70%の暴落から暗号資産準備会社のリスクを考察)
この記事は、ビットコインは引き続きポンプするのか？Coinbaseが2025年下半期の暗号資産市場に関する有利な情報の鍵を公開しました。最初は、チェーンニュースABMediaに登場しました。
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ビットコインは引き続きポンプするのか？Coinbaseは2025年下半期の暗号資産市場に関する有利な情報を公開
2025年が下半期に近づくにつれ、Coinbaseの最新のレポートでは、暗号市場が変曲点にあると述べています。 米国債利回りが上昇し、一部の暗号企業から売却される可能性があるにもかかわらず、全体的な環境は依然として良好です。 主な理由は、米国経済が予想よりも良好であること、連邦準備制度理事会(Fed)が金利を引き下げると予想されていること、ビットコインの企業準備金の傾向が過熱していること、米国のステーブルコインと市場構造法案の同時進行がビットコインの上昇傾向を牽引することです。
アメリカ経済が回復し、景気後退の懸念が和らいでいる
報告によると、年初はトランプがホワイトハウスに復帰し、「高関税」政策で世界の同盟国に貿易交渉の再開を脅し、さらに米中貿易緊張が影響し、市場は一時「技術的なリセッション」の恐怖に陥り、加えてQ1のGDP年率が0.2%下落したことで市場は頭を悩ませた。
ただし、アトランタ連邦準備銀行のGDPNowによると、アメリカのQ2成長率は3.8%に上方修正されており、経済の勢いが強いことを示しています。今後、減速が見られても、市場は経済がわずかに減温するだけで、2008年の金融危機のような崩壊は繰り返されないと予想しています。そして、アメリカのM2マネー供給と世界の中央銀行の資産が同時に拡大する中、資産価格も強力な支援を受けています。
下の図から分かるように、2025年のこの修正の中で：
「ビットコインと Coinbase 暗号資産市場指数 COIN50 は下落したが、ボラティリティは過去よりも明らかに低く、市場の耐圧性が向上していることを示しており、全体的な反応も過去の金融危機よりも安定している。」
財務報告制度が転換し、ビットコインが企業資産の新たな寵愛を受ける
報告は、財務会計標準委員会 (FASB) が2024年末から会計基準を緩和し、企業が時価で暗号資産を計算できるようになり、売却を待たずに利益を認識できることを指摘しており、これによりより多くの企業が市場に参入することを促すことを示しています。下の図からわかるように：
「2024年以降、百万ドル級ビットコインウォレットの数が急増し、価格が10万ドルを突破するにつれて、多くの高資産プレイヤーが続々と参入し、ビットコインを準備資産としてのコンセンサスを強化しています。」
債券発行による通貨購入は企業の新たなトレンドとなっており、短期的な売却圧力は制御可能だが、中長期的には観察が必要である。
現在、世界中には228の上場企業があり、合計で約820,000ビットコインを保有しています。 ミクロストラテジーの(Strategy)やテスラの(Tesla)だけでなく、「コインを買うことをメインビジネス」とし、債券発行を通じて市場に参入するスタートアップもたくさんいます。 しかし、Coinbaseは、このようなビジネスには、市場センチメントに影響を与える2つの主要な潜在的リスクがあることにも注意を喚起しています。
強制的な売却圧力 (Forced Selling)：債務が期限切れになるか、再融資が不可能な場合、通貨を売却して債務を返済することを余儀なくされる可能性があります。
動機的な売却圧力 (裁量売却)：たとえ現金流の管理などのためだけであっても、一旦売却すると、他の企業や市場のパニック売却を引き起こす可能性があります。
ただし、下の図からわかるように：
「Strategy と MARA などの暗号化企業の転換社債は主に 2029 年から 2030 年に満期を迎え、総額は 400 億ドルに達し、短期の満期圧力は限定的で、現在の市場の売却圧力リスクは依然としてコントロール可能であることを示している。」
アメリカの規制が執行から制度化に移行し、大多数の暗号ETF申請は10月までに決定される恐れがある
報告によると、アメリカの規制は2025年上半期に「執行打撃」から「積極的立法」へと移行し、市場にポジティブな期待をもたらす。以下は二つの重要な法案の進展：
両院のステーブルコイン法案《STABLE Act》、《GENIUS Act》：国会の調整段階に入り、内容は準備金、コンプライアンス及び破産保護を含み、最速で8/4の休会前にトランプに署名される見込み。
市場構造法(CLARITY Act):将来のデジタル資産市場の監督の基礎を築くために、SECとCFTCの規制当局を明確に描写します。
現在、暗号ETFには、ビットコイン (BTC)、Ether (ETH)、SOL、Rippleなど、約80のアプリケーションがあります (XRP)スポットETFは、「現物エントリー&エグジット」や「プレッジ」などのETFと同様に、SECによって審査されています。 一部のアプリケーションは7月にも発表されますが、ほとんどのアプリケーションは10月まで遅れる可能性があります。
ビットコインのポンプが強まってきており、アルトコインはファンダメンタルに注目している。
全体として、Coinbaseは、安定した米国経済データ、利下げ期待の高まり、企業通貨の保有の継続、規制の段階的な明確化、特にビットコインに有利な規制の明確化の恩恵を受けて、2025年も暗号市場がプラスを維持すると楽観視しています。
一方、アルトコインはさまざまなファンダメンタルズや政策の風に依存しており、市場にまだ存在するプロジェクトの機会はありますが、慎重に選択する必要があります。
(すべての会社がマイクロストラテジーになれるわけではない：Sharplinkの70%の暴落から暗号資産準備会社のリスクを考察)
この記事は、ビットコインは引き続きポンプするのか？Coinbaseが2025年下半期の暗号資産市場に関する有利な情報の鍵を公開しました。最初は、チェーンニュースABMediaに登場しました。