「ビッグ・ビューティフル」トランプの法案は、アメリカの債務危機を引き起こし、ビットコインの価格をポンプする可能性があります。

「通貨の急落は、債務危機の際に突然発生することがよくあります。」

この言葉は、レイ・ダリオの著書The Changing World Order (世界秩序の運営方法)において、アメリカがそのような危機に真っ直ぐ進んでいるように見える中で、これまで以上に緊急性を帯びています。

2024年、アメリカの財政赤字は6,000兆USDを超える。イーロン・マスク – 元政府効率担当大臣(DOGE) – は連邦支出削減の試みに失敗し、当初の2,000兆USDの目標に対して180兆USDしか節約できなかった。現在、金利は4.5%のままで、連邦準備制度(Fed)は貿易戦争によるインフレ影響を懸念している。10年国債は依然として4.35%を上回っている。

実際、アメリカの負債の渦はますます悪化しており、迫り来る危機の触媒は5月22日に下院で可決され、上院の承認を待っています。

「ビッグビューティフルビル」法案はインフレを高めるだろう

この法案は、5月初め以来、政治的関係を裂く論争を引き起こしています。1100ページ以上にわたるこの法案は、以前の共和党政策のエッセンスを集約しています：2017年からの税減免の延長、バイデン前大統領のグリーンエネルギー優遇措置の廃止、メディケイドとフードスタンプ(SNAP)の受給条件の厳格化、移民強制執行権限の拡大、そして債務の上限をさらに5兆ドル引き上げることです。

連邦予算局によると(CBO)、この法案は連邦予算が10年間で3.67兆USD失うことになり、1250億USDの支出削減しかできないということです。したがって、追加の純負債は2.4兆USD増加し、総負債はすでに37兆USDに近づいています。独立した別の組織である責任ある連邦予算委員会は、利息コストを含めると、この金額は3兆USDに達する可能性があり、税の一時的な減税が恒久的になれば5000億USDに達する可能性もあると推定しています。

一部の支持者は、税金を削減することで経済成長が促進され、「コストを自己負担する」と主張していますが、CBOは2017年の税制改革が実際には10年後に予算赤字を約1,900億ドル増加させたことを証明しました。

共和党のロン・ジョンソン上院議員が発言しました:

“私たちは森全体が燃えているのに、枝葉について議論しています。”

アメリカは赤字 – 借金 – 金利の渦に巻き込まれており、逆転させるための実行可能な計画はまだありません。

アメリカは「成長して借金を逃れる」ことができない

アメリカが「成長して借金から脱出できる」との意見もあります。しかし、Sina – 21st Capitalの共同創設者 – はXというソーシャルメディア上でこのように述べています:

“それを実現するためには、支出を削減したり税金を増やしたりすることなく、アメリカは毎年実質GDP成長率を20%以上にしなければならない – それを10年間続ける必要がある。”

2025年第1四半期の実質GDP成長率が-0.3%で、2025年第2四半期のFedの予測が3.8%であることを考えると、この見通しは明らかに非現実的です。

経済学者ケネス・ロゴフ(ハーバード大学)は、フィナンシャル・タイムズで次のように書いています：

“トランプ政権の任期中、財政赤字は毎年GDPの7%を超えるだろう。予期せぬ出来事がなければ。”

言い換えれば、名目成長は残された唯一の選択肢です。

レイ・ダリオは自著の中で次のように述べています：債務危機が発生した際、政府には4つの手段しか残されていません：歳出削減、デフォルト、資産の再分配、または通貨を印刷して通貨の価値を下げることです。このうち、最初の3つの選択肢はすべて痛みを伴い、政治的な損害をもたらします。最後の選択肢である通貨印刷は、静かに行われ、経済刺激策という名のもとに偽装しやすいのです。また、これは貯蓄者、債権者、そして法定通貨に依存するすべての人々の資産を破壊します。

ダリオは書いた:

“ほとんどの人は通貨リスクに気を配っていません。彼らは自分の資産が上がるか下がるかに関心がありますが、自分の通貨がどれほどの価値を失っているかにはほとんど注意を払っていません。”

ビットコインは「通貨保険」である

この文脈において、ビットコインは単なる投機の手段ではなく、アメリカの債務危機に対する「通貨保険」の選択肢となっています。

アメリカがインフレを選択して債務を処理する場合、債券と現金の実質的な価値は引き続き侵食されます。人工的に低く抑えられた金利と、金融機関に対する債券の強制購入要件は、実質的な利回りが引き続きマイナスになる可能性があります。

ビットコインは、固定供給と分散型であり、いかなる政府の金融政策にも支配されることはありません。これは、通貨の価値が下落することや金融抑圧からの避難所です。Bitwiseの分析によると、ビットコインの希少性と独立性は、金融不安定な時代における優れた利点です。

しかし、ビットコインの保有形態のすべてが安全であるわけではありません。危機の際、(のETFや集中型ウォレットのような保管サービスは、政府によって制御され無効化される可能性があります。資産を保護する唯一の方法は、)自己保管(、コールドウォレットを使用し、秘密鍵の完全な管理権を保持することです。

ロゴフ教授が警告する:

“アメリカの財政政策は制御を失っており、両党とも本当の危機が発生するまで対処する政治的意志を持っていない。”

共和党が支配する議会がトランプ氏の提案を一度も却下したことがないため、「ビッグ・ビューティフル・ビル」が通過する可能性は非常に高い。そして、アメリカが全面的な債務危機に突入する危険性も同様である。

その世界では、自己保有されるハードアセットが最も価値のあるものになるでしょう。

タックサン